"小酒馆第一股"海伦司交出的这份2024年成绩单不算理想，营收同比大幅下滑近四成，这已是公司连续 第三年营收下滑；公司拥有人应占年内利润由盈转亏。 海伦司也在通过转型改善业绩状况。2023年开始大批量关闭直营门店的同时，也重启加盟，两年时间关 闭500多家直营店，开了400多家"嗨啤合伙人酒馆"的加盟模式门店。尽管特许经营业务收入在2024年实 现了八成的增长至1.95亿元，但从单店效益看存在下滑。其中，单个嗨啤合伙人酒馆日均销售额同比下 降近三成；同店单店日均销售额下滑超两成。 自称小啤酒不超过10元的海伦司以低价路线被称为"酒馆界的蜜雪冰城"，但其这一模式为何在注重性价 比的消费趋势下仍未走出盈利困境，在业内人士看来，海伦司存在的主要问题不在于是直营还是加盟， 而在于自身商业模式是否适合当下消费趋势和社交需求以及人们的生活方式，尤其是随着低成本社交场 所和类型的不断丰富，像小酒馆这类能否从尝试性消费转化为长期消费习惯，都值得探讨。 两年砍掉500多家直营店 日前，海伦司发布2024年业绩报告，录得营业收入7.52亿元，较2023年的12.09亿元大幅下滑37.8%，公 司股东应占溢利由盈转亏，亏损约0.7 ...

以下文章来源于信风TradeWind ，作者刘艺晨 迪桑特、可隆享受中产消费红利的同时，被小众高端的定位局限，关乎基本盘的主品牌再度重回关注焦点。 而环顾四周，运动服饰市场的各个细分赛道又站满了竞争对手。 信风TradeWind . 关注资本市场的趋势与发展 作者刘艺晨 编辑松壑 始祖鸟"远走高飞"，安踏（2020.HK）的故事迎来新的阶段。 2024年，安踏的规模再度触及新高：营收同比增长13.5%至708.26亿元；加上表外的亚玛芬，"安踏系"全年总营收将突破千亿元。 但许多问题也在这时出现。 体量超过260亿元的安踏、FILA，逐步触及增长瓶颈。 2025年初，安踏CEO徐阳喊出"3年内单品牌超越耐克中国"的口号。 可见，发力重点似乎要开始回归"安踏"了。 进入下半场 很长一段时间，安踏的增长神话由并购而来的外部品牌所牵引。 2019年，安踏收购的FILA营收同比增长73.9%至147.7亿元，经营利润同比增长87.1%至40.23亿元，对集团的贡献比重分别达43.5%、46.3%。 此后两年FILA门店规模持续攀升，营收增幅达到18.1%、25.1%，被誉为安踏的"现金奶牛"。 成功经验很快复制在旗下 ...