来源：环球网 Lumentum是一家总部位于美国的科技企业，长期致力于光学和光子技术的研发，其成果为人工智能、 云计算以及下一代通信背后的网络和基础设施提供有力支撑。 同样总部位于美国的Coherent，专注于光子技术领域。该技术利用光子制造能够实现高性能光学应用的 组件和系统。 英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在声明中表示："英伟达正与Lumentum携手，共同推进世界上最先进 的硅光子技术，以此构建下一代千兆瓦级人工智能工厂。"据悉，英伟达与Lumentum达成的协议为多年 战略协议，其中包含英伟达数十亿美元的采购承诺，以及未来对先进激光组件产能的使用权。 此外，黄仁勋还提到，英伟达将与Coherent公司展开合作，共同开发用于人工智能基础设施的下一代硅 光子技术。此次与Coherent公司的合作同样涵盖数十亿美元的采购承诺，以及未来获取先进激光和光网 络产品的权限与容量。（青山） 英伟达将分别向Lumentum和Coherent各投资20亿美元。据悉，这两家被投资公司均专注于光学技术的 开发。光学技术即涉及产生或传输光的系统，可应用于传感和数据传输等多种功能。 【环球网科技综合报道】3月3日消息，据CNB ...

英伟达官宣涉CPO两大合作 英伟达和Coherent宣布达成战略协议，旨在推进先进光学技术的前沿发展，包括制造能力和研发。这项 非独家协议包括英伟达数十亿美元的采购承诺，以及未来获取先进激光和光网络产品的渠道和产能使用 权。此外，英伟达还将向Coherent投资20亿美元，以支持其研发、未来产能和运营，助力相干公司在美 国建立制造能力。此外，NVIDIA还宣布与Lumentum达成多年战略协议，以加速先进光学技术的创新， 包括研发，从而实现下一代人工智能基础设施和系统设计。这项非独家协议包括英伟达数十亿美元的采 购承诺以及未来先进激光组件的产能使用权。此外，英伟达还将向Lumentum投资20亿美元，以支持其 研发、未来产能和运营，助力该公司在美国新建晶圆厂，扩大其制造能力。 小米机器人进汽车工厂"实习" 小米集团创始人、董事长兼CEO雷军3月2日宣布了小米机器人业务的最新进展：小米人形机器人已经开 始在汽车工厂"实习"。"我们在通用VLA基座模型Xiaomi-Robotics-0的基础上，结合多模态感知能力和 强化学习技术，小米人形机器人初步实现了在自攻螺母上件工站、料箱搬运等场景的自主工作。"雷军 称，机 ...

智通财经APP获悉，摩根士丹利发表研报，将英伟达(NVDA.US)重新列为半导体板块首选标的，取代了 此前的首选美光科技(MU.US)。 该行分析师Joseph Moore在给客户的报告中写道："存储芯片与英伟达之间的博弈颇具看点。市场普遍 认为，存储类股所反映的景气周期，比处理器类股更长久、更具持续性;我们对此并不完全认同。我们 与客户交流存储芯片与英伟达业务时发现，双方当前的行业景气度均极为出色。但以当前估值来看，市 场更倾向于认为存储芯片具备更高的投资价值，因其业绩上修空间更具弹性。不过，对于这两只股票到 2027年的表现，市场目前都没有很强的信心。" Moore予以英伟达"增持"评级，目标价为260美元。 他进一步指出，市场对英伟达可能丢失市场份额的担忧，或将在即将召开的GTC大会上得到化解。 英伟达GTC大会定于3月16日至19日举行，黄仁勋将在3月16日发表主题演讲。 Moore还表示，未来几个月AI处理器持续紧张的供应状况有望缓解，这将对英伟达形成利好。 "需要明确的是，这一趋势目前尚未显现，但考虑到DRAM、eSSD、HDD、光模块、微处理器及电力供 应等环节，都可能成为比处理器产能更严峻的瓶 ...

大摩闭门会：全球 AI 与中国两会的新看点 260302_原文 2026 年 03 月 02 日 12:50 发言人 00:05 543。各位投资者朋友大家上午好，欢迎来到大摩宏观策略城，我是新泽强 Robin。马年开年这是第二期 了，但是开年以来，全球的宏观形势一波未平一波又起。上一期我们刚讲到了一些关税等等，风起大漠， 那这个周末美国对伊朗的军事行动，导致了全球的地缘政治的博弈形式升级。而且最近一个多月，对于 AI 对全球各个行业的影响造就的长期的博弈也有很大的变化。国内的政策方面，这个礼拜会召开两会，作为 十五规划开局的两会，也会定下很多产业政策、科技政策的基调。所以这一期我们会围绕着地缘政治的冲 击，中国的两会的前瞻，以及全球 AI 叙事变化带来的一些投资机会这三个主题和我们的首席策略是 loa。 我们的经济学家郑宁，建立科技硬件方面的亚洲科技策略师和存储行业的分析师刘端，和硬件分析师安迪 一起来分析相关的主题。 发言人 01:20 首先我抛砖引玉，从地缘政治的冲击讲起。我想美伊的军事行动，这是当下大家最关注的焦点。当然是关 注这次冲突对全球原油市场和风险偏好的影响。现在看起来对原油市场的影响是一次对 ...

各位投资者大家早上好啊我是开源证券北交所研究中心的总经理朱海斌那么今天呢是我们组织的北交所的每周会谈系列的第六期啊然后是我们今天交流的主题的话呢是北证这个市场的话2025年业绩快报的一个分析啊以及对于 决定北争武林指数相关的权重迁移这方面带来投资机会的这样的一个专题那么在今天早晨的话我相信大家非常也是关注周末的关于美国和伊朗以及以色列的争端吧这个争端可能 引发了市场周末的一些不确定性然后大家也非常关注于对整个EGO市场以及北交所市场相关的一些影响那么在这块的话呢也跟大家汇报一下我们在周末呢就是也是发布过了一个这个投资者调查问卷啊也是我们每周的这个调查问卷在这个问卷里面的话呢我们叫龙头叫北争风向标那在这个风向标中 我们也是问到了投资人怎么看待一个是美宜的这样这样的行情对于北交所影响另外一个呢就是三月份马上面临两会啊那么从大家的调查问卷我们在周日晚上发布的结果来看的话呢 嗯整个投资人对于就是这周的整个看法啊对于两会以及每一对北交所市场的影响的话啊大概的这个乐观乐观情绪还是比较高的啊大约有百分之四成以上的这个投资人是觉得有有机会是迎来向好的一行情的然后对于整个三月份的行情整个 呃投资人的这个看法预期也是偏乐观的啊大 ...

新点软件 20260302 摘要 公司战略转型为行业智能解决方案服务商，不再追求通用大模型自主研 发，而是专注于垂直行业模型的开发，重点投入行业知识治理、智能体 与应用开发，通过 AI 与软件工程化深度融合，打造 AI 原生高价值产品， 提升产品溢价与业务经营弹性。 公司在招采、政务、建筑三大行业构建的护城河，主要来自客户群体规 模、案例经验、创新基地积累、行业规则理解、复杂系统治理能力以及 行业数据与知识沉淀，这些短期内难以被通用 AI 大模型全面覆盖。 公司以"易彩虹"平台为载体，构建全公司统一、面向所有行业客户可 调用的 AI 能力服务平台，解决客户 AI 投入高、上线慢的痛点，形成公 司能力平台与客户应用系统无缝整合的新生态模式，增强核心竞争力。 公司通过 AI 辅助，将客户个性化需求更快转化为可交付成果，提升交付 效率与质量，改善客户体验，增强客户粘性并实现更深度的绑定式发展， 同时持续沉淀可共创的数据与知识，提升 AI 价值产品能力并形成循环迭 代。 Q&A 在 AI 大模型快速迭代、资本市场对国内 To B 软件企业产生担忧的背景下，如 何判断 AI 大模型对公司所处行业的影响，并明确公司的核心 ...

两会前瞻与消费地产动向 20260302 摘要 地缘冲突对市场的影响通常是短暂的，中期趋势由宏观基本面决定。油 价上涨引发的通胀预期更具持续性，取决于霍尔木兹海峡的油运状况和 伊朗原油的供应。 霍尔木兹海峡出现船只积压，形成"半堵塞"状态，市场对"可能封 锁"持观望态度。OPEC+确认 4 月增产 20.6 万桶/日，目前该状态对油 价的影响大致对应 10-15 美元的溢价。 若霍尔木兹海峡被完全封锁，油价可能冲击 100 美元以上。新兴市场跌 幅通常更大，港股调整大于 A 股，避险资产相对占优。MSCI 中国指数 中，能源受益，公用事业跌幅较小，成长板块跌幅较大。 恒生科技指数跑输主要受情绪和趋势拖累，美债利率下滑提供支撑。头 部权重股拖累明显，若剔除这些股票，指数表现可能改善。 港股资金面逆风包括美联储政策担忧、港股 IPO 与再融资活跃。人民币 升值并非直接利好港股，可能影响南向资金吸引力。 2026 年港股资金面预计紧平衡，南向资金规模或难超 2025 年。外资 流入取决于基本面改善，资金需求端 IPO、解禁与再融资规模上升。 北京和上海二手房挂牌去化周期已接近或低于历史上房价能够稳住的区 间水平，库 ...

大摩闭门会：全球 AI 与中国两会的新看点 260302 摘要 霍尔木兹海峡运营中断导致全球日均石油供给可能减少 200 万—300 万 桶，油价可能对应在 80 美元/桶左右，当前油价已反映约 7 美元的风险 溢价，但整体风险被定义为"可控担忧"，而非恐慌性定价。 油价每上涨 10 美元/桶，可能推升全球 CPI 约 0.3—0.7 个百分点，并拖 累全球 GDP 约 0.1—0.2 个百分点。亚洲内部呈现显著结构性分化，印 尼、马来西亚、泰国通胀压力更大，中国、日本、中国香港影响较小。 不认为全球会陷入滞胀困境，缓冲机制包括欧佩克增产能力、中国原油 库存以及美联储全年维持降息方向。美联储短期降息概率会下调，但不 改变"全年大概率仍将降息"的方向性判断。 美国试图将 AI 打造为二战后美元体系之外新的全球权力锚点，并通过 AI 重塑地缘同盟格局，核心战略是"真实的 AI 主权"，但面临来自发展中 国家和部分欧洲国家在开放性、数据主权和对美国专有模型依赖风险上 的分歧。 中国电力基础设施与算力竞争相关的配套设施成本相对更低，但 token 应用天然与数据安全捆绑，不宜简单推导为"便宜即好用"，需关注全 球各国 ...

证券研究报告 | 2026年03月02日 2026年03月03日 互联网行业 2026 年 3 月投资策略 优于大市 观察 Agent 对互联网生态流量和用户的影响，优选领先大模型厂商和算力供应 链 核心观点 行业研究·行业投资策略 互联网 2 月行情回顾：2 月恒生科技指数单月下跌 10.15%。同期，纳斯达克互 联网指数 2 月录得下跌，单月跌幅为 7.87%。个股方面，互联网多数股 票股价表现一致下跌，港股方面，京东集团、京东健康、阅文集团为本 月表现前三的股票，单月涨幅为-7.1%、-10.3%、-11.7%。其中京东集 团跑赢恒生科技指数 3.05pct，京东健康、阅文集团分别跑输恒生科技 指数 0.65pct、1.55pct。美股方面，拼多多、唯品会、微博为本月表现 前三的股票，单月涨幅为 2.7%、1.8%、-6.1%，跑赢纳斯达克指数 6.08pct、 5.18pct、-2.72pct。从市盈率看，恒生科技指数估值略有下降：截至 2026 年 2 月 27 日，恒生科技指数 PE-TTM 为 21.20x，处于恒生科技指 数成立以来 17.18%分位点。 人工智能动态：1）谷歌：推出 AI 购 ...

Group 1: Macro Strategy and Market Outlook - The report highlights that the recent military actions by Israel and the US against Iran exceeded market expectations, leading to a temporary spike in gold and oil prices, followed by a market correction. It anticipates that the conflict will be controlled, with limited military actions expected to last 2-3 weeks, after which oil prices may stabilize between $60-70 and gold around $5200 [1][19]. - The geopolitical tensions are expected to drive a shift in investment strategies, with a focus on heavy assets and low obsolescence investments, particularly in sectors like energy and resources, which are deemed strategically significant for national economies [2][20]. Group 2: Impact on Major Asset Classes - The report indicates that the ongoing geopolitical risks are likely to sustain short-term risk aversion, leading to inflows into the US dollar and US Treasury markets, while the Chinese yuan may act as a safe haven [2][20]. - In the commodities market, the report suggests that short-term risk aversion will drive a simultaneous rise in gold and oil prices, while medium-term supply chain disruptions and inflation pressures could reshape the global economic landscape [2][21]. Group 3: Company-Specific Insights - Airo Energy's earnings forecast for 2025 has been adjusted downwards due to asset impairment, but projections for 2026 and 2027 have been increased, anticipating significant growth driven by the Australian storage market [9]. - Zhuhai Guanyu's profit forecast for 2025 has been revised down due to rising raw material costs and increased competition, yet it remains a strong player in the lithium battery sector with a "buy" rating maintained [10]. - Tian Nai Technology's profit estimates for 2025 have been lowered due to intensified competition, but the company is expected to see strong growth in its single-wall carbon tube segment in 2026 [12]. - Weichuang Electric's 2025 earnings report met expectations, with a focus on expanding its robotics business and maintaining growth in industrial automation [13].