智通财经APP获悉，据港交所4月25日披露，河南联合信息科技股份有限公司(简称：联合信息)递表港交所，越秀融资、华升资本为其联席保荐人。 展望未来，公司拟提升IT解决方案服务的研发能力，更好地满足客户需求，同时把握潜在市场机遇，开拓具有增长潜力的市场。公司推进的研发计划专 注于：(a)提升现有IT 解决方案服务；及(b)开发新IT解决方案服务，重点聚焦数字化教育IT解决方案服务，尤其是数字化教育IT解决方案服务方面。公司 亦拟通过设立新的销售办事处，以及加强数字销售和市场推广工作，来强化公司的销售及市场推广力度，以配合公司未来的整体增长。 财务方面，公司的收益主要来自IT解决方案服务，包括：(i)金融信创解决方案服务；(ii) 智慧城市 IT 解决方案服务；及 (iii) 数字化教育 IT 解决方案服 务。截至2023年 及 2024年12月31日止年度，公司的总收益分别约为人民币1.48亿元及人民币2.38亿元，同比增长60.1%。公司于截至2023年及2024年12 月31日止年度分别录得净亏损人民币557万元及人民币1326.1万元。 据招股书，联合信息是一家专业的IT解决方案服务提供商，公司一直专注于 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price of 71.41 CNY, based on a 37x PE for 2025 [2][4]. Core Views - The company's Q1 2025 performance showed a revenue of 1.466 billion CNY, down 9.15% year-on-year, and a net profit attributable to shareholders of 47 million CNY, down 79.35% [1][8]. - The decline in performance is attributed to a temporary slowdown in defense demand, high inventory levels, and increased production costs due to high raw material prices [8]. - Despite the short-term challenges, the company expects a recovery in profitability starting from Q2 2025, driven by improved defense demand and better revenue recognition [8]. Financial Summary - Revenue projections for 2025 to 2027 are 7.264 billion CNY, 8.423 billion CNY, and 9.674 billion CNY, respectively, with expected growth rates of 44.6%, 15.9%, and 14.9% [3][9]. - The company's net profit is projected to recover significantly, with estimates of 883 million CNY in 2025, 1.073 billion CNY in 2026, and 1.267 billion CNY in 2027, reflecting growth rates of 154.5%, 21.5%, and 18.1% [3][9]. - The gross margin is expected to stabilize around 38.1% to 38.2% from 2025 to 2027, while the net margin is projected to improve from 12.2% in 2025 to 13.1% in 2027 [3][9]. Inventory and Orders - The company's inventory remains high at 1.771 billion CNY as of Q1 2025, a 76.38% increase compared to the same period last year [8]. - There has been a significant increase in product orders, indicating a potential for improved output and customer satisfaction in the near future [8].

点击上方"公众号"可订阅哦！ 兴业证券计算机小组 蒋佳霖/孙乾/杨本鸿/陈鑫/张旭光/杨海盟/桂杨 本周观点聚焦 1、本周 观 点： 财报披露冲刺期将至，底部加仓质优龙头 2、深度跟 踪 ： 信创复盘研究：观往知来，超额成长可期 周观点 财报披露冲刺期将至，底部加仓质优龙头 财报披露冲刺窗口将至，建议底部加仓。 截至到 04/19 ，已正式披露 2024 年年报、 2025 年一季报的计算机公司数量分别为 133 家、 12 家，占比为 40% 、 4% ， 距离财报季结束还有 8 个工作日，财报将密集披露。伴随着财报的披露，以及国际形势的变化，板块近期持续调整，但业绩趋势及产业变化偏正向的格局并未变化。同 时，对于市场关心的月历效应，根据统计，自 2010 年以来，计算机指数在 4/5/6 月上涨概率分别为 20% 、 53% 、 60% 。综上，继续建议底部加仓。 MCP 加速 AI 应用落地，积极关注其进展。 MCP （ Model Context Protocol ）通过标准化接口实现 AI 模型与外部工具 / 数据的无缝交互，有助于 Agent 应用快速搭 建。近期，阿里云百炼、腾讯云、百度地图等均 ...

2025 年 04 月 14 日 投资策略 估值与盈利周观察——4 月第 2 期：估值普跌 ◼ 上证综合指数走势（近三年） (20%) (12%) (4%) 4% 12% 20% 24/4/15 24/6/26 24/9/6 24/11/17 25/1/28 25/4/10 证券分析师：张冬冬 E-MAIL：zhangdd@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522040001 证券分析师：吴步升 E-MAIL：wubs@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110002 指数 PEG & PB-ROE: 红利 PEG 值最小，科创 50 风格 PB-ROE 值最小。 大类行业估值：原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科 技历史估值皆处于 50%以下，金融地产估值高于 50%历史分位。 一级行业估值：各行业估值分化，非银金融、煤炭、石油石化、有色 金属、公用事业、交通运输、农林牧渔估值处于近一年低位。 热门概念：华为鸿蒙、机器人、中字头央企等概念处于估值三年历史 较高分位。 盈利预期：各行业盈利预期普遍小幅下调，钢铁上调幅度最大；房地 产下调幅度最大. 市场估值普跌，消费、稳定 ...

| | | | 市面上中小盘成长基金近期收益 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 基金规模(亿元) | 2月5日 (%) | 2月6日 (%) | 2月7日 (%) | 合计增长率(%) | | 000326. OF | 南方中小盘成长股票A | 2.96 | -1.41 | 0. 44 | 1. 11 | 0. 15 | | 015880. OF | 中欧小盘成长混合A | 4. 15 | 0. 64 | 1. 67 | 0. 89 | 3.20 | | 009132. OF | "发小盘成长混合(LOF)C | 58. 35 | 0.21 | 3.04 | 2. 66 | 5.90 | | 163818. OF | 中银中小盘成长混合 | 0. 49 | -0. 48 | 3.16 | 1.51 | 4. 19 | | 040007. OF | 华安中小盘成长混合 | 19. 91 | -0.74 | 3.38 | 1.64 | 4.29 | （来源：Choice数据，市值风云APP制表） 开年首周"春季攻 ...