【冠通研究】 震荡行情，等待市场驱动 制作日期：2025 年 6 月 19 日 【策略分析】 今日沪铜盘面高开高走日内承压运行，地缘冲突继续升级，市场避险情绪及对经济 不确定性的预期有增加，投资者情绪谨慎，另外昨日美联储议息会议中继续按兵不动， 但暗示了年内或有两次降息，基本面方面，供给端精铜矿港口库存本期有增加，但国内 冶炼费负值扩大拐点的信号，虽目前冶炼厂暂无减产计划但依然面临减量风险，支撑铜 价底部空间。但目前为止，铜产量依然高位运行，尚未受到偏紧预期的影响，今年以来 精炼铜产量一直处于历年同期高位值状态。需求端，下游采买意愿不足，同时高价之下 市场跟进较为谨慎，下游开工率放缓拿货积极性不足，终端电线电缆保持韧性，但家电 行业排产缩水，进入高温阶段，房地产也形成拖累。综合来看，基本面暂无太大波动， 维持供应偏紧预期及需求边际走弱的逻辑，目前铜价波动受铜关税政策及中东局势的影 响，震荡区间波动，市场等待新的指引，上方阻力位置没有突破之前，行情预计维持窄 幅震荡，下降空间亦受供应偏紧预期的限制。 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 资料来源：同花顺期货通（ ...

鲍威尔：经济不确定性已经回落，但仍然偏高。 ...

中东局势紧张背景下，黄金正等待美联储决议指引方向。周三早盘金价回落至3400下方，风险情绪缓和令避险需求降温。市场焦点转向美联储政策声明，预 计将引发金价显著波动。大家需重点关注政策指引、美元动向及中东局势进展。长期来看，低利率与全球经济不确定性利好黄金，但短期波动或加剧，操作 需保持谨慎。此外日内将公布美国5月营建许可及新屋开工数据，建议一并关注。 昨日金价在预设区间内维持震荡走势。当前关键支撑区间位于3360-3365，该区域既是昨日重要支撑位，也是多空趋势转换节点。昨日3370-3375区间部署的 多单已按计划完成止盈。技术层面维持回调做多策略，若价格持稳于支撑带上方则保持看涨预期。通过4小时K线形态分析，日内需重点关注3360-3365强支 撑区域（该位置与5周均线形成共振支撑效应）。整体维持3360-3420区间震荡判断。晚间操作翁富豪建议延续昨日策略在3370-3375区间分批布局多单，若 下破3360-3365支撑带则考虑加码多单仓位。 操作策略： 1.黄金建议回调3370-3375附近做多，破位在支撑位3360-3365区域补仓多，止损在3352，目标3380-3420. 文章没有太多华丽的语 ...

一样的行情，不一样的指导，不一样的人生。新手的特点就是不懂技术，盲目进场。他们每次交易只考虑一个问题：认为只要预判了市场涨跌就可以去做这 笔交易。这种重方向、轻位置的做法使得交易者一败涂地。其实，顺势而为的"势"跟"方向"是有很大差别的，因为市场的运动方向呈现震荡的形态运行，而 市场的趋势往往是全局性的。在我这里，我能做的是帮你合理的把控仓位，利用支撑和阻力位下单，让每一单有理可依，有迹可循。买卖点位不应该是随意 进场，请对自己的资金负责。如果你对行情真的无法把握，可以前来找到我，多一个分析师对你来说没有任何损失，永远记住一句话，专业的人做专业的 事，一切实战只为盈利，合作只为双赢。 黄金消息面解析：周三(6月18日)欧市早盘，现货黄金维持日内温和跌势，目前金价位于3381美元/盎司附近。在中东紧张局势持续之际，黄金等待美联储决 议以获得明确的方向。随着风险情绪企稳，金价周三早盘回落，远离3400美元/盎司关口。在以色列-伊朗地缘政治紧张局势挥之不去之际，所有人的目光都 集中在美联储的政策公告上。美联储政策声明将给金价带来剧烈波动。投资者需密切关注美联储的政策指引、美元走势以及中东局势的最新发展。长期来 看， ...

日韩股市低开高走 6月18日早间，日韩股市 双双 低开， 随后震荡拉升。截至发稿， 日经225指数涨0.2%，至 2月21日以来的最高点。 此外， 日本央行在最新发布的货币政策声明中称，将维持政策利率在0.5%不变，并计划在下 一财年放缓购债的缩减步伐。 贝莱德中东及亚太地区首席投资策略师本·鲍威尔表示，由于面临全球经济不确定性，日本央 行今年年底前很可能会维持利率不变。本次按兵不动发生在食品价格上涨推动通胀上升的背 景下，与此同时，全球贸易摩擦和油价波动也为经济环境增添了复杂性。从日本国内来看， 薪资上涨与物价坚挺之间正在形成一个良性循环，势头逐渐增强，但外部环境的不确定性仍 使日本央行保持观望态度。 个股方面，王子控股、大成建设、任天堂等涨幅居前。 | 名称 | 现价 | 涨跌幅 = | 总市 三 | | --- | --- | --- | --- | | 王子控股 | 722.2 | 4.12% | 7326亿 | | 3861.T | | | | | 大成建设 | 8280.0 | 3.37% | 15166亿 | | 1801.T | | | | | 任天堂 | 12850.0 | 3.30% | ...

另外，纽约联储公布的制造业活动数据显示，6月份该州制造业活动超出预期地收缩。虽然企业对未来 经营状况的乐观情绪有所增强，但纽约联储制造业总体商业状况指数仍下降近7点至-16，连续第四个月 处于萎缩状态，低于经济学家预测的-6点。 （文章来源：新华财经） 同时，美国房屋建筑商的信心在6月份意外降至两年半来的最低点。美国全国住宅建筑商协会 （NAHB）与富国银行联合发布的住房市场指数从5月的34点降至32点，这表明高库存水平以及等待房 价更加合理的潜在买家正在抑制房价的增长，甚至在一些市场中导致二手房价格下跌。NAHB首席经济 学家Robert Dietz表示："基于当前市场情况，我们预计2025年美国独栋住宅的新建开工量将会减少。" 新华财经北京6月18日电根据美国商务部最新数据，5月份零售销售额环比下降0.9%，创下本年度最大 跌幅，并且是继4月份以来连续第二次出现下滑。数据的显著下滑主要受到汽车消费领域的拖累，反映 出消费者在年初的强劲消费之后，由于对关税政策和个人财务状况的担忧而开始削减开支。 在报告涵盖的13个类别中，有7个类别的销售额出现下滑，特别是建筑材料、汽油和机动车销售领跌。 这些品类之前曾因消 ...

金十数据6月17日讯，贝莱德中东及亚太地区首席投资策略师本·鲍威尔表示，由于面临全球经济不确定 性，日本央行今年年底前很可能会维持利率不变。本次按兵不动发生在食品价格上涨推动通胀上升的背 景下，而与此同时，全球贸易摩擦和油价波动也为经济环境增添了复杂性。鲍威尔指出，从日本国内来 看，薪资上涨与物价坚挺之间正在形成一个良性循环，势头逐渐增强。但外部环境的不确定性仍使日本 央行保持观望态度。他补充称：从战略角度来看，我们仍然建议在长期投资组合中对日本股票保持高于 基准的配置比例。支撑这一观点的因素包括通胀上升、工资增长以及由此带来的企业盈利改善。 贝莱德：全球经济不确定性下，日本央行年内料继续观望 ...

回望本轮金价飙升轨迹，地缘政治与经济不确定性构成核心推手。特朗普政府贸易政策引发的市场震荡，中东局势升级催生的避险需求，共同将金 价推高30%。对美国财政赤字的担忧及各国央行持续增持黄金储备，更在供需层面形成双重支撑。但花旗研报提醒，这些支撑因素正在发生质变。 随着2025年末美国中期选举临近，政治不确定性对市场的冲击或将减弱，而央行购金节奏也可能因价格高企出现调整。 当前现货金价徘徊于3396美元高位，花旗给出60%概率的基本情景预测显示：下个季度金价将在3000美元上方震荡整理，随后开启回调通道。这场 预期中的价值回归，不仅考验着投资者的风险偏好，更折射出全球金融市场对经济前景的重新定价。当避险需求与政策预期形成反向拉锯，黄金市 场或将迎来真正意义上的转折时刻。 MaxLayton领衔的分析团队揭示关键时间节点：2026年下半年，国际金价或将回归2500-2700美元区间。这场预期中的价值重估背后，是多重因素交 织形成的下行压力。投资需求退潮首当其冲——当避险情绪逐渐消散，资金流入黄金ETF的速度已显疲态。全球经济增长预期的悄然改善，正在削 弱黄金作为避险资产的吸引力。更值得关注的是美联储政策转向：分析团 ...

日本央行：物价趋势可能符合下半年的展望目标。 经济和物价面临的不确定性极高。 ...

1、地缘政治风险 黄金周一（6月16日）早盘高开上涨3452附近受阻后开始慢跌走势，欧盘维持在3410-3423区间震荡，美盘延续下跌，在跌至3383附近后反弹测试3405，尾盘 再次下跌3383附近，日线收出一根阴线。 一、基本面 以伊冲突升级：以色列空袭伊朗核设施，纳坦兹约1.5万台离心机可能受损或被毁，伊朗以导弹袭击回应，造成平民伤亡，推高市场避险情绪。 局势缓和与不确定性并存：伊朗外长称若美国迫使以色列停火，伊方将在核谈判中展现灵活性；但特朗普敦促伊朗签署核协议并要求德黑兰市民撤离，增加 了局势不确定性。 2、美联储政策会议 市场预期：美联储周三将结束政策会议，市场普遍预期维持利率不变，但关注其对2025年点阵图的调整及降息预期。 利率影响：芝商所数据显示，市场对12月底前降息50个基点或更多的可能性定价为65.2%，高利率环境对黄金（无息资产）构成压力，但地缘政治和通胀预 期可能抵消部分利空。 3、经济数据与通胀预期 即将公布数据：周二将出炉美国5月零售销售月率（预期-0.7%）和进口价格数据（预期下降0.2%），影响美联储首选通胀指标PCE，进而影响货币政策。 4、全球贸易与经济不确定性 G7峰会 ...