分析师：王骅 登记编号： S0890522090001 分析师：顾昕 登记编号：S0890524040001 分析师：冯思诗 登记编号： S0890524070001 投资要点 市场回顾： 上周（2025.06.16-2025.06.20）债券市场小幅上涨，中债-综合财富指数（CBA00201）收涨 0.25%，中债-综合全价指数(CBA00203)收涨0.19%。利率债收益率下行且短端下行幅度大于长端，信用债收益 率普遍下行，信用利差有所收窄 。 市场观察： 资金面超预期宽松，短债配置力量强劲；票息资产持续获偏好，信用利差持续压缩；美联储议息按 兵不动，地缘风险提振美债避险需求；首批数据中心REITs获批复 。 公募基金市场动态： 2025年6月18日，证监会主席吴清在2025年陆家嘴论坛宣布，证监会将批复全国首批两只 数据中心REITs注册，继续支持科技企业利用知识产权、数据资产等新型资产开展资产证券化、REITs等融资。 除已获批的数据中心REITs外，6月16日丽江市旅游开发投资集团有限责任公司宣布启动玉龙雪山文旅REIT项 目，文旅REITs的探索将进一步推动市场底层资产类型的丰富 。 泛固收基金指 ...

□本报记者 王雪青 问世四周年的公募REITs已成为当下资本市场最火热的资产之一。 2021年6月21日，首批9只公募REITs上市。四载过后，我国公募REITs完成了从破冰试点到突破2000亿 元市值的加速跃迁，共上市66只公募REITs产品，产品数量超过中国香港、新加坡及日本市场，成为亚 洲第一。 与此同时，公募REITs独特的分红机制为投资者带来了实实在在的收益。Wind数据显示，2021年以来， 公募REITs分红金额逐年增长，合计接近220亿元。机构配置需求旺盛，投资者结构逐步走向多类型机 构的"生态共荣"。 在业内人士看来，随着市场建设与投资需求共振，公募REITs呈现螺旋式上升发展态势。在低利率环境 下，公募REITs或被更多资金认可，在大类资产配置格局中占据重要的战略地位。 自2024年以来，公募REITs驶入发展快车道。2024年7月，《关于全面推动基础设施领域不动产投资信 托基金（REITs）项目常态化发行的通知》印发，标志着公募REITs市场正式迈入常态化阶段。 《通知》将底层资产扩容至13个大类，覆盖交通、能源、市政、生态环保、仓储物流、园区、文化旅 游、消费等领域基础设施，数据中心等 ...

[Table_Date] 2025 年 06 月 22 日 [Table_Title] 连涨七周，迎首批数据中心 REITs [Table_Title2] 公募 REITs 周速览（2025 年 6 月 16-20 日） [Table_Summary] 本周（2025 年 6 月 16-20 日）中证 REITs 全收益指数收 于 1124.63 点，周度上涨 0.88%，2025 年 4 月 30 日以来市 场连续七周上涨。中证 REITs（收盘）指数收于 893.99 点， 周度上涨 0.87%。我国 REITs 市场已上市 66 个项目，本周总 市值收于 2066 亿元，继 6 月初突破 2000 亿元后环比再涨 1.21%，主要是租赁住房、仓储物流板块拉动。 从大类资产角度，本周 REITs 的交通基础设施板块下 跌，其余品类均上涨，整体跑赢股票（沪深 300、中证 500、 中证 1000 和恒生科技）、债券（中证全债、中证国债、中证 公司债、中证转债）和期货（沪金、沪银、COMAX黄金）。 证券研究报告|固收研究报告 ►二级市场 本周七大 REITs 板块中，高速公路板块整体下跌 1.1%， 其余 ...

上 市 公 司 交通运输 2025 年 06 月 21 日 深圳国际 (00152) —— 国企优质资源禀赋，物流园转型升级带来业绩弹性 报告原因：首次覆盖 买入（首次评级） | 市场数据： | 2025 年 06 月 20 日 | | --- | --- | | 收盘价（港币） | 7.60 | | 恒生中国企业指数 | 8527.07 | | 52 周最高/最低（港币） | 8.15/5.68 | | H 股市值（亿港币） | 185.72 | | 流通 H 股（百万股） | 2,443.74 | | 汇率（人民币/港币） | 1.0949 | 一年内股价与基准指数对比走势： -13% 87% 06/20 07/20 08/20 09/20 10/20 11/20 12/20 01/20 02/20 03/20 04/20 05/20 06/20 HSCEI 深圳国际 资料来源：Bloomberg 相关研究 证券分析师 闫海 A0230519010004 yanhai@swsresearch.com 研究支持 郑逸欢 A0230124010001 zhengyh@swsresearch.com 联系人 郑 ...

新华财经上海6月20日电（记者杨溢仁）四年前，随着首批公募REITs在沪深证券交易所上市，公开募 集基础设施证券投资基金（REITs）这一创新品种开始进入国内投资者的视野。 短短四年，我国REITs市场总发行规模已超过1800亿元，总市值规模突破2000亿元大关，共上市66只 REITs产品，产品数量已超过香港、新加坡及日本，成为亚洲第一。其中，上交所正引领国内REITs市 场的建设发展。 就一级市场看，上交所已上市REITs产品44只，发行规模约1230亿元。从二级市场市值看，截至目前， 上交所44只REITs产品的市值达到1370亿元；二级市场交易层面，2025年以来沪市REITs的日均成交额 约4.37亿元。 观察一级发行到二级交易的全链条，沪市REITs占全市场的比重均在七成左右，上交所正着力打造国内 REITs市场建设发展的主阵地。 REITs作为全新、独立的权益类资产，能够在短短四年里穿越波动、蓬勃发展，主要得益于其形成了以 市场化价格为核心的良性市场生态。 从基础制度的不断夯实，到市场整体扩容提质，再到投融互信的持续强化，上交所坚持用市场化的力量 引导良性生态的形成，以优生态促发展，始终走在RE ...

第 397 期 2025-06-18 焦点关注 沪港签署金融协同发展行动方案 38条举措深化债券通互换通机制 6月18日，沪港两地于上海陆家嘴论坛开幕之际签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，旨在深化金融市场互联互通、跨境金融服务创新等合作，为 两地金融协同注入新动力。方案聚焦六方面38条举措，优先优化债券通、互换通机制，推动上海和香港成为人民币资产全球配置中心及风险管理中心。新合 作领域包括跨境清算、黄金交易互联、数字人民币支付应用及再保险业务拓展。 宏观动态 央行：设立银行间市场交易报告库 2025陆家嘴论坛今天开幕，中国人民银行行长潘功胜在论坛上宣布设立银行间市场交易报告库。高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票 据等各金融子市场交易数据，服务金融机构、宏观调控和金融市场监管。 中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，进一步强化股债联动服务科技创新的优势。大力发展科创债，优化发行、交易制度安排，推动完善贴息、担 保等配套机制，加快推出科创债ETF，积极发展可交换债、可转债等股债结合产品。今天，我们将批复全国首批2只数据中心REITs注册，下一步将继续支持 科技企业利用知识产权、数 ...

6月18日，滴灌通国际投资公司（简称"滴灌投资"），向港交所递交了上市申请（A1）表。 "能不能把滴灌通积累的现金权投资经验，和各行业经验结合，联合起来一起投资？"滴灌通集团创始人李小加称，正是这一来自各行业投资者的诉求，促 成了滴灌投资上市征程的开启。 | mber of [REDACTED] | ： | [REDACTED] Shares | | --- | --- | --- | | [REDACTED] | : | HK$[REDACTED] per [REDACTED] | | | | plus brokerage of 1.0%, SFC | | | | transaction levy of 0.0027%, Stock | | | | Exchange trading fee of 0.00565% and | | | | AFRC transaction levy of 0.00015% | | Nominal Value | . | HK$0.0001 per Share | | [REDACTED] | : | [REDACTED] | 编辑 李小加表示，滴灌投资的上市并非滴灌通集团自身 ...

根据公告，南方润泽科技REIT此次获准募集份额总额为8亿份，基金合同期限为38年；而南方万国数据中心 REIT获准募集份额总额为10亿份，基金合同期限为50年。两只产品均由南方基金为基金管理人，招商银行为 基金托管人，华泰联合证券担任独家财务顾问。 "你公司应自本批复下发之日起6个月内进行基金的募集活动，募集期限自基金份额发售之日起不得超过3个 月。"证监会在批复中表示。这意味着，最迟到今年12月，首批两只数据中心公募REITs将正式启动募集，与公 众见面。 据介绍，南方润泽科技REIT以润泽智算科技集团股份有限公司旗下位于河北省廊坊经济开发区的国际信息云 聚核港（ICFZ）A-18数据中心项目为底层资产。该项目地处全国一体化算力网络京津冀国家枢纽节点核心地 带，自项目达产以来运营效益良好，机柜上架率始终稳居行业高位，资产质量优异，获评"国家绿色数据中 心"，是支撑区域数字经济高质量发展的关键基础设施。 6月18日晚间，中国证监会和交易所网站显示，全国首批数据中心公募REITs正式获得注册批复。 "南方润泽科技数据中心封闭式基础设施证券投资基金"与"南方万国数据中心封闭式基础设施证券投资基 金"（简称"南方润 ...

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【环球网财经综合报道】6月18日，全国首批2只数据中心REITs正式获批。中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上宣布了这一消息，并表示将支持科技企 业利用新型资产开展资产证券化。同日，南方润泽科技数据中心REIT和南方万国数据中心REIT成功获得注册。 南方润泽科技数据中心REIT底层资产为润泽科技位于京津冀国家枢纽节点的润泽国际信息云聚核港（ICFZ）A-18数据中心项目，拥有超5800个机柜，上架 率超99%。南方万国数据中心REIT则依托万国数据位于长三角黄金地带昆山的国金数据云计算数据中心项目，配备4192个机柜。 业内人士普遍认为，数据中心REITs的推出意义重大。一方面，它为数据中心运营商提供了盘活存量资产、优化资本结构的新途径，发行后可通过扩募持续 引入市场化资金，满足高成长性企业对算力基础设施的持久投入需求，并有助于构建"重资产基础设施+轻资产运维服务"的业务架构。另一方面，它能够引 导更多社会资本以市场化方式参与算力建设，为科技创新和"数字中国"建设注入源源不断的"活水"。 随着AI产业的蓬勃发展，市场对算力资源的需求日益迫切。此次REITs的获批，不仅支持了相关企业的发展，也体现了金融服 ...