信创 - 迎来新一轮加速推广期 20260626 摘要 投资应聚焦于操作系统、芯片和数据库等核心环节，这些环节在行业生 态成熟后利润集中，并主导软件生态。关注工业控制 PLC、CEM 和 CAD 设计软件等低渗透率环节，其投资机会来源于产品力的突破，逐步 实现替代。 国产算力核心竞争力体现在与英特尔芯片的性价比对比上，尤其是在 FP8、FP4 和显存等方面的比拼。随着国产芯片的快速迭代，预计国产 化率将迎来快速提升，关注芯片迭代带来的性价比提升。 计算机行业自主可控板块的表现与替代周期紧密相关，信创替代的投资 核心在于把握从政府向行业逐步扩散的周期性机会。政策加码会带来行 业下游的扩容，关注政策驱动下的市场扩容。 推动国产化率提升需从供需两端着手，供给端关注 PLC、CAD、CEL 等 低渗透率领域的产品迭代带来的性价比提升，需求端关注政策引导，尤 其是在工业等事关国家安全的领域。 最佳投资阶段是把握从小规模试点到小规模铺开的阶段。海外对中国的 封锁加强将加速国内替代进程，关注海外封锁节奏是核心。 （此问题在访谈记录中未获得直接回答，访谈在提出此问题后即告结束。） 推动国产化率提升的关键因素和政策关注点有哪些 ...

江苏神通机构投资者路演活动会谈 及电话会议调研会议纪要 会议时间：2025 年 6 月 24 日—6 月 25 日 会议主持：章其强 会议记录：陈鸣迪 出席人数：12 名 答：当前，公司 2024 年二季度启动实施的原募投项目——高端阀门智能制造项 目土建工程已完工，正在施工室外配套和给排水等附属工程，下一步即将进入设 备安装和调试阶段，预计年底前可陆续投入试生产，未来随着高端阀门智能制造 项目的建成投产，预计可新增满足不少于 4 台新建核电机组所需的公司核心阀门 产品的产能。 会议地点：董事会秘书办公室、浦东香格里拉酒店、凯宾斯基酒店 一、会议开始 本次机构投资者电话调研会议由甬兴证券组织，路演活动由天风证券、国金 证券组织，公司副总裁兼董秘章其强先生应约参加交流活动，公司副总裁兼董秘 章其强首先向参加此次电话会议及路演活动的机构投资者表示感谢，向投资者介 绍了公司基本情况、公司发展战略规划及近期主要工作的进展情况，同时强调了 关于遵守承诺函的约定和上市公司信息披露的有关规定。 二、沟通交流 问：请问公司核电行业的阀门订单获取后，收入确认需要多长时间？ 答：核电新建项目所需的阀门设备从接到订单到交付的时间周 ...

云知声的最大亮点在于其全链条自主可控的技术体系。在国产化替代的大趋势下，这一技术体系具备重要战略价值。早在2016年，云知声便前瞻性地启动 了AtlasAI基础设施建设，搭建起涵盖算力、存储、调度、管理的完整系统，为大模型训练与动态部署提供了坚实支撑。2023年，公司推出自研600亿参数 大语言模型"山海大模型"，该模型具备生成式多语言及多模态功能，且支持私有化部署，能够完美适配医疗、交通、政企等高合规场景，展现出强大的技 术实力与创新能力。 在人工智能步入规模化应用元年的关键节点，港股AI赛道迎来一位实力强劲的玩家。6月20日，云知声智能科技股份有限公司（以下简称"云知声"）正式 启动港股招股程序，并计划于6月30日以股票代码9678在港交所主板挂牌上市。 云知声在语音识别与自然语言处理领域深耕十余年，从算法起步，逐步成长为集大模型研发、平台建设与场景落地能力于一身的综合型AI解决方案商。 据弗若斯特沙利文资料显示，按收入计算，云知声已成为中国第四大AI解决方案提供商，其行业地位与实力可见一斑。 AI模型要实现商业价值，关键在于解决"最后一公里"的场景落地问题。云知声巧妙地将模型能力拆解为模块化组件，精准服 ...

晨 会 纪 要 [2025]第 114 号 孙菲 聂孟依 顾华昊 何超 整理记录：轩鹏程 研究所今日晨会要点如下: 1、 药品行业（张德燕） 市场分析与展望 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2025 年 06 月 25 日 8:50-9:30 会议形式：腾讯会议 参会人员：曹旭特 仇华 许雯 王攀 蒋栋 张德燕 轩鹏程 文正平 李杰 王文瑞 汪炜 张智珑 郭怡萍 李育文 李正威 别璐莎 邢维洁 王逸奇 马丽明 贺钰偲 上周市场走势复盘：医药生物板块整体呈现回调，根据 Wind 数据，医药生物下跌 4.35%， 位列全市场一级行业跌幅第 3 位，跑输万得全 A 3.28 个百分点。13 个三级行业均呈现下 跌，药品制造相关行业跌幅居前，生物药、化学制药及原料药均呈现下跌，跌幅分别为 6.7%、5.7%和 4.5%。年度涨跌幅方面，2025.1.1-2025.6.22 医药生物上涨 4.6%，位列全市 场一级行业涨幅第 6 位，跑赢万得全 A 3.3 个百分点。13 个三级行业中 5 个子行业呈现上 涨，药品制造产业链表现居前，化学制剂、原料药及生物药涨幅居前，分别上涨 19 ...

行业报告 | 行业研究周报 半导体 证券研究报告 5 月半导体总结及 3 季度展望：持续重点看好存储板块 半导体 5 月市场回顾与三季度展望：5 月交期：5 月，全球芯片交期稳定，现货市场`交期有小 幅上升走势。存储价格环比上涨。重点芯片供应商交期：5 月，主要芯片厂商趋稳，部分交期 和价格有小幅上升。其中，ADI 等模拟订单回升，价格稳定；通用 MCU 交期和价格稳定，NXP 等汽车 MCU 交期和价格上升；Infineon 等功率器件交期延长，部分价格上升；储存价格持续 回升。晶圆代工方面，SMIC、华虹产能利用率饱满，预期 2025.6 月整体订单持续提升，国内 大厂涨价预期兑现。封测方面，封测订单增长稳定，领先厂商先进封测产能加速扩产。设备方 面，5 月龙头公司库存较低订单稳定上升，6 月预期趋势持续。Q2 展望：存储涨价持续+企业 级产品国产持续替代，晶圆代工龙头或开启涨价，各大 AI 眼镜或近期密集发布，工控/汽车领 域复苏。建议关注端侧存储/代工 SoC/ASIC/CIS 二季度业绩弹性及设备材料国产化机遇。 持续重点关注存储板块，基于存储涨价持续性+AI强催化+国产化加速，上游原厂 DDR4 ...

中京光电总经理王晓峰说，半导体光敏传感器量产对环境和工艺要求极为严苛，为此，公司斥资建设了 最高达百级的高标准洁净厂房，并自主设计、建设了集标准化工艺生产、质量控制等功能于一体的高水 平封装生产线。 王晓峰表示，下一步，将紧密围绕市场需求和客户反馈，持续优化提升SiPM产品性能。目前正全力推 进在相关领域的市场拓展工作，着力构建核心竞争力，形成自我滚动发展能力，为推动我国高端装备的 自主化、国产化进程，保障产业链韧性与安全注入新动能。 编辑：郭洲洋 新华财经北京6月24日电（记者 安娜）我国高性能硅光电倍增器（SiPM）国产化取得重大突破。记者 24日从中广核核技术发展有限公司（简称"中广核技"）获悉，由其旗下中广核京师光电科技（天津）有 限公司（简称"中京光电"）打造的SiPM封装产线成功通线，并提前达成器件良率超90%的目标，标志着 国内高性能SiPM产品实现关键自主化，成功打破国外长期垄断局面。 SiPM作为核心光电转换器件，因其高灵敏度、低噪声、低功耗等显著优势，在核医疗影像、核测控装 备、高能物理研究、生物科学等前沿领域应用广泛，潜力巨大。此前，国内SiPM市场长期被国外企业 主导。 为攻克这一技术 ...

Core Viewpoint - Gaote Electronics is positioned to become the "first stock of energy storage BMS" in A-shares with its upcoming IPO, focusing on energy storage battery management systems (BMS) and leading market share [1][2]. Fundraising and Investment - Gaote Electronics plans to raise 850 million RMB through the issuance of up to 12 million shares, with the net proceeds allocated to the construction of an intelligent manufacturing center for energy storage battery management systems and to supplement working capital [2]. - The total investment for the intelligent manufacturing center project is approximately 674.14 million RMB, with 600 million RMB sourced from the IPO funds [2]. Financial Performance - The company has shown a compound annual growth rate (CAGR) of 63.31% in revenue from 2022 to 2024, with main business revenues of 344.4 million RMB, 770 million RMB, and 919 million RMB for the respective years [3][5]. - The revenue from core technology products has increased significantly, accounting for 90.26% of total revenue in 2024, up from 77.73% in 2022 [5][7]. - Net profits for 2023 and 2024 are projected at 79.04 million RMB and 87.04 million RMB, respectively, meeting the listing standards for profitability [7]. Market Position and Competition - Gaote Electronics ranks as the top new energy storage BMS company in China as of 2023, with a significant market share in the third-party BMS sector [11][12]. - The company has established strategic partnerships for R&D, notably with Xi'an Aerospace Minxin, to develop proprietary AFE information collection chips, enhancing its competitive edge in the BMS market [12]. Customer Base - The customer portfolio includes major players such as CATL, Ganfeng Lithium, and State Grid, with no single customer accounting for over 50% of total revenue, indicating a diversified client base [13][15]. Growth Strategy - Gaote Electronics is transitioning towards a comprehensive data service provider in the energy storage sector, leveraging its BMS technology to offer integrated data services for energy management [16][18]. - The company aims to enhance its data service capabilities, which are expected to become a significant growth driver in the future [19].

Core Viewpoint - Hangyang Co., Ltd. is positioned as a leading supplier in the air separation and industrial gas industry, benefiting from strong government support and a strategic shift towards industrial gas services, particularly in the context of China's growing commercial aerospace sector [1][2][3]. Industry Overview - The aerospace industry is recognized as a strategic pillar for the nation, with policies driving robust growth. The commercial aerospace sector is expected to enter a golden development period from 2024 to 2029, with a projected market size of 6.6 trillion yuan by 2029, reflecting a compound annual growth rate of approximately 23% [1]. - The air separation equipment market in China is anticipated to reach 53.3 billion yuan by 2025, indicating significant growth potential [3]. Company Performance - In Q1 2025, the company reported revenue of 3.565 billion yuan, a year-on-year increase of 7.85%, and a net profit of 223 million yuan, up 13.81% year-on-year. The net cash flow from operating activities reached 424 million yuan, a 46.78% increase [2]. - The total assets of the company stood at 24.564 billion yuan at the end of the reporting period, reflecting a 2.05% year-on-year growth [2]. Technological Advancements - The company is leading the air separation equipment industry with a focus on modularization, intelligence, and low-carbon technology, transitioning towards high-tech and high-value-added sectors [3]. - Hangyang has established a comprehensive R&D system and has been recognized as a national-level "Science and Technology Reform Demonstration Enterprise," with R&D investment of 452 million yuan in 2024, accounting for 3.29% of revenue [5]. Market Position - Hangyang holds a significant market share in the air separation equipment sector, with a leading position in the production capacity and shipment of large equipment [3]. - The company has successfully transitioned from a single equipment manufacturer to a comprehensive service provider, enhancing its competitive edge in the industrial gas market [4][7]. Strategic Initiatives - The company aims to create a world-class gas industry enterprise, focusing on optimizing its engineering and equipment sectors while enhancing project profitability and expanding application scenarios [7]. - The company is also advancing its hydrogen energy, medical health, and electronic specialty gas business units, fostering a collaborative development model across multiple sectors [7].

关于瑞斯康达科技发展股份有限公司 问询函的专项说明 | 目 录 | | | | --- | --- | --- | | 一、关于营业收入及利润…………………………………………第 | 1—12 | 页 | | 二、关于存货………………………………………………………第 | 12—21 | 页 | | 三、关于研发费用…………………………………………………第 | 21—32 | 页 | | 四、关于应收账款…………………………………………………第 | 32—38 | 页 | | 五、执业资质证书…………………………………………………第 | 39—42 | 页 | | 公司其他产品的主要构成情况如下： | | | 单位：万元、% 其他产品分 | 类 | | | 占总收 | | | | 占总收 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 营业收入 | 营业成本 | | | 营业收入 | 营业成本 | | | | | 入比重 | | | | 入比重 | | 专用网络 | | 9,461.53 | 4,557.96 | 6.84 | 7,499.88 ...

证券代码：000962 证券简称：东方钽业 公告编号：2025-051 号 宁夏东方钽业股份有限公司 用可行性分析报告 二〇二五年六月 一、本次募集资金使用计划 本次向特定对象发行 A 股股票募集资金总额不超过 120,000.00 万元人民币， 扣除发行费用后将投资于三个建设项目及补充流动资金，具体情况如下: 单位：万元 拟使用募集 序号 项目名称 项目总投资 资金金额 合计 137,358.00 120,000.00 注：火法冶金熔炼项目总投资中 1,022.00 万元为原有固定资产，不纳入拟使用募集资金 金额。 本次发行的募集资金到位前，公司将根据市场情况利用自筹资金对募集资金 投资项目进行先期投入，并在募集资金到位后予以置换。若实际募集资金净额低 于上述募集资金投资项目拟投入金额，公司股东大会将授权公司董事会及其授权 人士根据实际募集资金净额，按照项目的轻重缓急等情况，调整并最终决定募集 资金投入的优先顺序及各项目的具体投资金额等使用安排，募集资金不足部分由 公司自筹解决。 二、项目方案概述及可行性分析 （一）募投项目可行性分析 （1）有利于践行国内大循环，保障国家产业链安全 党的十九届五中全会明确提 ...