每经头条（nbdtoutiao）——中美大反转，中国AI调用量首超美国，A股嗨了，多板块掀涨停潮！华尔 街知名分析师：中国算力路径颠覆传统认知 每经AI快讯，科创新源发布公告称，2026年2月27日，科创新源接受博时基金等投资者调研，公司董 事、董事会秘书、副经理梁媛等人参与接待，并回答了投资者提出的问题。 （记者 王晓波） ...

2026年全国两会即将启幕。作为"十五五"规划的开局之年，今年政府工作报告基调备受市场瞩目。 连日来，各大券商密集发布两会前瞻研报，对今年的工作重点、政策基调进行研判。他们普遍预计宏观 政策将延续2025年中央经济工作会议的总基调，同时，扩大内需和提振消费是今年政府工作首要任务， 推动科技创新、发展人工智能将或成今年政府工作的主要着力点。 GDP增速或设定在4.5%-5%，为改革预留更多灵活空间 一年之计在于春。作为"十五五"开局之年的重要风向标，今年两会意义尤为重大。 从时间来看，2026年"两会"将于3月4日召开，3月5日总理将作政府工作报告，提出今年的发展预期目标 ——包括GDP增速、通胀、赤字率目标、货币政策与财政政策安排等，并对政府工作任务作出部署。 目前来看，5%左右仍是主流预期，但不少机构也预计或更谨慎。 瑞银证券首席中国经济学家宋宇指出，预计宏观政策将延续去年中央经济工作会议设定的政策基调。但 结合目前地方两会所设定的经济增长目标来看，今年全国经济增长目标更有可能设定在"4.5%-5%"这一 区间。 招商证券宏观团队也指出，从各省市对2026年两会的设定目标来看，31个省市中17个省市调降，1 ...

2026.02.27 本文字数：1272，阅读时长大约3分钟 京东则回应称，京东外卖始终坚持"品质外卖"定位，致力于打造行业最严审核标准，建立视频验真、照 片复检、骑手监督等线上线下多重审核机制，拒绝幽灵外卖，保障品质和食品安全。同时，已逐步和各 省市监管部门建立商户电子证照等数据接口对接，加强对商家证照核验和管控的能力。 从举措看，上述平台都将骑手作为一线的食品安全监督员。事实上，平台在治理食品安全问题上不少线 索都由骑手提供。去年一起查处虚假店铺的案例中，是骑手向美团平台上报线索，称找不到名为"赵姐 锅盔酸辣粉"的门店，到了门面只看到另外的门头卖牛肉面、疙瘩汤，平台核实情况后下架了该店铺。 此外，AI也成为平台加强食品安全管理的工具。网经社电子商务研究中心数字生活电商分析师陈礼腾 对第一财经记者表示，平台在验证外卖商家资质时，可以使用技术鉴别，通过大数据分析和人工智能技 术，自动识别并过滤虚假信息和异常行为。平台也可以不定期检查已入驻商家的经营状况，防止商家共 用资质或上传虚假信息。 食品安全一直是社会关注的重点。去年起外卖平台加强了对食品安全的管理，并发起行业公约。去年11 月，包括美团、京东在内的8家 ...

当地时间2月26日，刚刚发布财报的英伟达股价大跌5.5%，市值蒸发近2600亿美元，而2月27日A股和港股的算力租赁、云计算和电力股却掀起涨停潮。 这背后是中国AI模型调用量首次超越美国，且全球前五模型中中国占四席。 中国模型的高效架构削弱了对高端GPU的依赖，国产算力需求因此指数级增长，资本市场开始重新审视算力价值的分配。 今天，中美资本市场上演了戏剧性的一幕。 当地时间2月26日，刚刚发布创纪录财报的AI芯片巨头英伟达股价大跌5.5%，市值一夜蒸发近2600亿美元（约合人民币1.77万亿元）。 相反，2月27日，A股市场的算力租赁、云计算、电力和数据中心股却掀起涨停潮。其中，云天励飞-U 20%涨停，普元信息20%涨停，珈伟新能 （300317）上涨19.91%，南网能源（003035）上涨10.04%。港股市场上，商汤-W上涨4.10%，金山云上涨7.54%。 冰火两重天的走势背后，一个关键变量浮出水面。 《每日经济新闻》2月26日独家报道，全球最大的AI模型API聚合平台OpenRouter数据显示，2026年2月，中国AI模型的周调用量（以Token计）首次超越 美国。并且，在全球调用量前五的模型中 ...

传统AI模型在稀疏奖励环境中，往往会找不到激励难以学会层次化思考。如今，谷歌团队通过引入元控制器操控模型内部残 差流，让智能体学会了「跳跃式思考」。该研究揭示了大模型内部可自发形成了类似人脑的层次化决策机制，为AI在需要多 步的复杂任务提供了全新的训练范式。 AI智能体最大的「硬伤」，是算力不够？ 并不是，奖励太少、路太长才是。 在稀疏奖励的长序列任务里，传统token-by-token探索像蒙眼走迷宫：没有路标、没有提示，只有走到终点才知道对不对。 结果就是一个尴尬现实：想让智能体做点复杂事，往往必须外挂规划器「扶着走」。 而谷歌这项研究直接换打法：在迷宫里要求智能体按顺序踏过一串彩色子目标，且只有全程无误才给奖励——用最残酷的稀 疏奖励，逼出真正的层次化决策能力。 真正的突破在于：他们不再只优化输出，而是开始操控模型内部的「认知过程」。 在稀疏奖励下，智能体如何高效探索 传统的大模型，依赖逐词生成（token-by-token）的探索方式，而这对于需要多个正确步骤才能获得奖励的复杂任务，由于奖 励稀疏，导致智能体难以完成需要层次化决策的长序列任务。 这好比让一个人蒙着眼睛走迷宫，只有到达终点才能获得反馈， ...

国外 1. 瑞银：下调美股配置至中性，资金全球化分散趋势渐显 金十数据2月27日讯，瑞银表示，已将美国股票的投资建议下调至中性，因美股在其他地区增长加速之 际恐将落后。策略师列举的原因包括：美国企业盈利对全球增长的敏感度相对较低、估值偏高、资金向 美国以外分散的趋势以及美元的下行风险等。他们表示："美国是各主要地区中经营杠杆最低的，因此 若全球增速升至3.5%以上，从历史看美股表现将落后。"瑞银预计2026年全球GDP增速为3.4%。随着科 技巨头回报减弱及国内政策制定陷入混乱，全球投资者正从美股撤离，寻求替代选择。美元疲软是另一 个推动因素。策略师表示，从我们在北美市场的营销情况看，资金无疑将流向全球。ETF资金流显示分 散化正在发生。尽管如此，美国市场规模庞大，即使是中性配置也仍将占较大比重，美国股票在MSCI 全球股票指数中占比超过70%。(金十数据APP) 2. 高盛：英伟达强劲财报难阻股价下跌，利好兑现压力显现 高盛指出，尽管英伟达(NVDA.O)营收同比增长73%，且对人工智能业务前景给出乐观指引，但该股仍 下跌4.5%，拖累半导体板块及标普500指数走低。分析师称，这反映出"卖事实"行情、获利了 ...

迪拜数字经济商会（迪拜商会旗下三大商会之一）最新发布的2025年度数据显示，在商会的支持下，过去一年有1690家数 字初创企业成功在迪拜完成成立和扩张，同比增长39.7%，其中人工智能企业占比15%，金融科技占12%。迪拜的数字经济需求 与中国企业优势高度匹配。2025年，在迪拜数字商会举办的2025"北极星拓展"大会上，有多家中国初创公司参与项目路演，涵 盖人工智能、医疗科技、工业制造以及绿色能源等领域。 本报讯 （记者韩昱）2月27日，《证券日报》记者获悉，迪拜商会主席卢塔日前发表署名文章。文章显示，2025年迪拜商 会中国企业数量再创新高，中国企业极具韧性和创新性。中国企业在迪拜商贸生态系统中的重要性日益提升，体现在迪拜商会 新会员数量的创纪录增长上。2025年，迪拜商会迎来了1583家新增中国企业，同比增长7%。截至2025年底，超过6400家中国 公司注册为商会活跃会员，广泛分布在批发零售、房地产、建筑和物流等领域。中国在未来导向产业的专业能力与迪拜经济议 程（D33）目标高度契合，为双方在人工智能、先进制造和清洁技术等领域的合作开辟了广阔机遇。 （编辑 张昕） ...

（免责声明：文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。） 2月27日盘后，寒武纪(688256.SH)发布2025年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入64.97亿元，同比增长453.21%，归属于母公司所有者的净利润为 20.59亿元，同比扭亏为盈。 | | | | 中山: 八尺川儿 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅 | | | | | 度(%) | | 营业总收入 | 6,497,196,198.68 | 1,174,464,377.35 | 453.21 | | 营业利润 | 2,061,390,034.78 | -455,745,242.97 | 不适用 | | 利润总额 | 2,059,381,570.35 | -455,769,055.47 | 不适用 | | 归属于母公司所有者的净利 | 2,059,228,538.67 | -452.338.791.01 | 不适用 | | 润 | | | | | 归属于母公司所有者的扣除 非经常性损益的净利润 | 1.769.934.157.68 | -864 ...

每经头条（nbdtoutiao）——2月井喷！中国AI调用量首超美国，四款大模型霸榜全球前五，国产算力需 求正经历指数级增长 （记者 张明双） 每经AI快讯，富乐德2月27日晚间发布公告称，公司第二届第二十六次董事会会议于2026年2月27日以 通讯形式召开。会议审议了《关于申请向特定对象发行的可转换公司债券"富乐定转"挂牌的议案》等文 件。 ...

AI如何真正重构百度的增长逻辑？2月26日晚间发布的2025年财报，为这一战略命题提供了阶段性的"体检报告"。 2月26日晚间，百度（NASDAQ：BIDU / 09888.HK）发布了2025年四季度和全年业绩。2025年全年，百度实现总营业收入1290.79亿元，同比减少 3.04%；税前利润为67.16亿元，同比减少76.54%；实现净利润55.89亿元，同比减少76.48%。非公认会计准则下，该财年归属百度的净利润为189亿元，同比 下降30%；经调整EBITDA为229亿元，同比下降31%。 分季度来看，2025年第四季度百度总营收327亿元，环比增长5%，同比下降4%；净利润为18亿元，同比下降65%。非公认会计准则下，当季实现净利润 39亿元，同比下降42%，环比增长4%；经调整EBITDA为47亿元，同比下降32%。 马云飞/摄 值得一提的是，百度本次财报最引人注目的变化，莫过于对核心业务的重新定义，将"百度核心"正式更名为"百度一般性业务"，并细分为AI新业务（含 智能云基础设施、AI应用及AI原生营销服务）、传统业务（主要为搜索及信息流广告）及其他三大板块。财报显示，百度2025年第四季度 ...