【导读】上午A股三大指数高开低走，商业航天、通信设备板块重挫，大金融、食品饮料逆市拉升 大家好，今天是周二，基金君和你继续关注市场行情！ 1月20日上午，A股三大股指高开低走。截至午间收盘，沪指报4101.62点，跌0.3%，深证成指跌1.22%，创业板指跌1.83%。科创创业50指数、创业板50指 数均跌超2%。 个股跌多涨少，全市场共有3396只个股下跌，1912只个股上涨，54只个股涨停。成交额方面，沪深两市半日成交额为1.85万亿元，较上个交易日放量568 亿元。 从板块来看，通信设备、航天军工、电子元器件、基本金属、能源设备等板块纷纷下挫；银行保险板块异动拉升，食品饮料、房地产、半导体板块逆市上 涨。 中国银河（601881）证券研报显示，结构性货币政策工具降息扩容，利好银行稳息差、加力支持实体经济重点领域。人民币信贷呈现边际好转，实体企业 融资需求回暖迹象显现，对公贷款有望继续支撑银行信贷"开门红"。 食品饮料板块表现活跃 食品饮料板块表现活跃，食品加工概念股领涨。 个股方面，红棉股份（000523）、京基智农（000048）、味知香（605089）均录得10cm涨停；朱老六、光明肉业（60007 ...

A股市场 保险股拉升，其中， 中国人寿涨2.5%， 中国平安、 中国太保涨超1%。 ...

Vi e w p o i n t | 19 Jan 2026 00:21:00 ET │ 56 pages China Insurance +852-2501-2723 michelle.ma@citi.com Amy Jy Chen amy.jy.chen@citi.com See Appendix A-1 for Analyst Certification, Important Disclosures and Research Analyst Affiliations. Citi Research is a division of Citigroup Global Markets Inc. (the "Firm"), which does and seeks to do business with companies covered in its research reports. As a result, investors should be aware that the Firm may have a conflict of interest that could affect the object ...

智通财经记者 | 冯丽君 老年群体的健康险投保困境正在"消解"。 惠民保是由地方政府相关部门指导、保险公司实际运作、居民自愿参保的一种补充医疗保险产品，其定 位是在基本医保之后提供二次补充保障，主要为转移基本医保内大额自付费用的开销而设立。"惠民 保"保费低，对投保者不设置年龄、健康状况、既往病史、职业类型等条件，因而实现了"广覆盖"。 而除政府主导的惠民保外，智通财经记者了解到，目前能够覆盖老年群体的健康保险数量相对较少、限 制较多。 智通财经记者查询保险测评平台深蓝保发现，其测评的947款重疾险中，覆盖老年群体（60岁以上，下 同）的重疾险大多均已停售，仅两款由众安财险出品的一年期重疾险在售，其中一款保险产品为免健告 产品，最高投保年龄均限制在70岁。 在深蓝保测评的62款防癌险中，老年群体可投保的产品也仅剩3款未停售。其中德华安顾人寿的两版孝 亲宝产品健康告知较为宽松，但分别针对65岁以上、70岁以上人群进行了投保期限的缩减。 在深蓝保测评的571款医疗险中，覆盖老年群体的共228款在售，头部健康险公司、财险公司、寿险公司 均有产品在列，其中存在少量免健告长期险产品。 受限于部分产品严格的健康告知，或在 ...

2026年01月 17日 证券研究报告|行业研究|行业点评 非银金融 非银行业周报（2026年第二期） 中信发布 25 年业绩快报,看好券商业绩增长 市场表现: 本期（2026.1.12-2026.1.16）非银（申万）指数-2.63%、行业排 26/31，券商 II 指数-2.21%,保险Ⅱ指数-3.59%; 上证综指-0.45%，深证成指+1.14%，创业板指+1.00%。 个股涨跌幅排名前五位：九鼎投资（+3.59%）、拉卡拉（+3.25%）、新华保险 (+2.13%）、太平洋（+1.43%）、建元信托（+1.39%）; 个股涨跌幅排名后五位：爱建集团（-9.54%）、亚联发展（-8.06%）、越秀资本 (-7.21%）、瑞达期货（-6.79%）、海南华铁（-5.84%）。 (注：去除 ST 及退市股票) 核心观点: 证券: 市场层面,本周,证券板块下跌 2.21%,跑输沪深 300 指数 1.64pct,跑输上证综 指数 1.76pct。当前券商板块 PB 估值为 1.38 倍。 本周,中信证券发布 2025 年度业绩快报(未经审计)，全年实现归母净利润 300.51 亿元,同比增长 38.46%, ...

随着险企数字化建设与"直付"服务不断完善，居民理赔路径与效率持续优化。 国家金融监督管理总局最新数据显示，截至2025年11月，年内人身险公司累计赔付支出1.18 万亿元，财产保险公司累计赔付支出1.03万亿元，均较去年同期有所提升。 近期，保险公司密集发布2025年度理赔报告，展现全年理赔图景与保险服务新生态，也反映 了当前保险产品结构调整与居民保险保障意识转变的新趋势。 人身险公司理赔重点仍集中于医疗险与重疾险。梳理各险企2025年度理赔数据，医疗险仍占 据理赔案件数量的主流地位，多家险企医疗险赔案占比超90%；重疾险则在赔付金额中占比 突出，多家险企重疾险赔付金额占比超半数。 值得注意的是，重疾发病年轻化趋势显著，但仍存较大保障缺口。有险企报告显示，40-60 岁群体为重疾风险的核心高发人群，18-40岁群体的重疾发病率则高居第二。然而，赔付总 额高企的重疾险件均赔付金额仅在10万元左右，远不足以覆盖恶性肿瘤等重疾产生的医疗费 用。 理赔规模进一步扩大 长护险等重点领域成效显现 聚焦头部险企理赔情况，多家头部保险集团公布旗下人身险、财产险2025年度理赔数据。其 中，中国人寿全年寿险理赔总件数超6224 ...

香港联交所最新资料显示，1月13日，贝莱德减持中国人寿（02628）2079.1754万股，每股作价32.6945 港元，总金额约为6.8亿港元。减持后最新持股数目约为5.16亿股，最新持股比例为6.94%。 责任编辑：卢昱君 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 香港联交所最新资料显示，1月13日，贝莱德减持中国人寿（02628）2079.1754万股，每股作价32.6945 港元，总金额约为6.8亿港元。减持后最新持股数目约为5.16亿股，最新持股比例为6.94%。 ...

此外，2025年重疾类型和身故类型的件均赔付额也较高。中宏保险披露，重疾类型和身故类型件均 赔付额分别为18.15万元和18.45万元；阳光人寿身故类型和重疾类型件均获赔金额分别为14.3万元和9万 元。 近日，多家险企陆续披露了2025年度理赔报告。从理赔规模看，主要险企保障实力进一步增强，多 家中小险企业务增速亮眼。而重疾险与医疗险分别呈现出"高金额"与"高频次"的互补性特点。另外，以 人工智能、大数据为代表的信息技术已在险企核保理赔全链条实现深度渗透。 理赔规模保持稳定态势 数据显示，已披露理赔报告的险企理赔规模保持稳定态势。 2025年，中国人寿寿险理赔总件数超6224万件，同比增长7%；理赔总金额超1004亿元，同比增长 10%。平安人寿理赔总件数495.8万件，理赔总金额415.1亿元。新华保险赔付501万件，赔付金额147亿 元。 部分中小险企2025年理赔业务增长情况亮眼，例如中邮保险服务客户数超249万人次，同比增长超 370%；赔付金额32亿元，同比增长超90%。中宏保险赔付金额7.7亿元，同比增长19.3%；理赔件数6.25 万件。 多家险企还披露了服务评价指标。在理赔获赔率指标上，多家 ...

从险企披露的细分赔付类型来看，重疾类型金额占比较高。平安人寿披露，重疾理赔是金额最高的类 别，2025年共赔付重疾险26.1万件，赔付重疾保险金额超208.6亿元，超过总理赔金额的50%。重疾险在 新华保险、中宏保险、泰康人寿2025年各理赔类型赔付金额中占比同样最高。 此外，2025年重疾类型和身故类型的件均赔付额也较高。中宏保险披露，重疾类型和身故类型件均赔付 额分别为18.15万元和18.45万元；阳光人寿身故类型和重疾类型件均获赔金额分别为14.3万元和9万元。 虽然重疾类型件均赔付金额较高，但重疾险赔付金额与治疗成本之间存在较大的保障缺口。中邮保险表 示，该公司2025年重疾险平均赔付金额为10万元，而恶性肿瘤的平均治疗成本达40万元，中间有数十万 元的保障缺口。阳光人寿建议客户在配置重疾险时，重点关注高发疾病的保障覆盖，同时理解条款中疾 病的理赔定义与给付条件，以实现保障与需求的有效匹配。 ● 程竹 李蕴奇 近日，多家险企陆续披露了2025年度理赔报告。从理赔规模看，主要险企保障实力进一步增强，多家中 小险企业务增速亮眼。而重疾险与医疗险分别呈现出"高金额"与"高频次"的互补性特点。另外，以人工 ...

来源 | 独角金融 作者 | 刘银平 险资举牌，向来不是什么新鲜事，但近年来保险资本参与方式却在悄然转变，从"门口的野蛮人"逐渐演 变为"董事会里的战略家"。 2025年，保险资金在资本市场表现活跃，公开举牌41次，创下近十年新高。这一数据仅次于2015年超60 次的举牌潮的峰值，在行为逻辑上展现出根本性转变：从过去的财务性投资与短期套利，转向以战略协 同和长久期资产匹配为核心诉求的长期主义投资。 银行等金融股成为险资重点增持领域，这一选择背后，是险资在复杂市场环境下寻求确定性、安全性与 估值弹性的理性平衡。此外，超8成举牌行为发生在H股，核心在于其巨大的估值折价与更顺畅的举牌 机制。 2025年全球资本市场整体处于流动性相对宽松、增长预期修复的宏观环境。中国A股与H股市场在经历 了长期估值调整后，均展现出结构性上涨态势。一方面得益于国内经济转型升级的积极信号，另一方面 也源于国际资本对亚太市场，特别是中国优质资产性价比的重新发现与配置。 得益于股市持续升温，保险公司投资收益普遍迎来增长，让险资举牌的底气与意愿同步增强，从一种防 御性的资产配置选择，转变为兼具财务收益与战略布局主动性的积极资本行为。 险资举牌 ...