文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 螺丝钉也做了一个全球股票市场的星级走势图。 在2018年、2020年、2022年，是前几次全球股票市场4-5星的低估阶段。 前两周全球股票市场大跌后，回到了4.1-4.2星上下的水平； 最近全球股票市场反弹，回到了3.9星上下。 1. 这周出差到大湾区，顺便去香港办点事情。 上次去香港还是几年前了。 相比上次去香港，电子支付普及率大幅提高。 前几年还得用八达通卡。 现在坐地铁、便利店支付、住酒店、大多数商场、以及部分餐馆，都可以用微信和支付宝直接支付了。 甚至需要临时换钱，也可以用支付宝和微信直接取现金（就是直接 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘中证全指略微下跌，截止到收盘，还在5.2星。 大中小盘股波动不大。 价值等指数略微上涨，创业板等成长风格微跌。 今天和下周一，港股放假，暂停交易。 部分含有港股的基金也暂停申购。 下周二恢复正常交易。 1. 前两天刚公布了2025年1季度GDP增长数据。 一季度GDP同比增长5.4%。 GDP增长和市场有啥关系呢？ （1）股价长期跟随上市公司的盈利增长走。 指数点数=估值*盈利。 估值在一定范围内波动。 如果上市公司盈利增长，也会推动指数长期上涨。 以A股中证全指为例。 2012-2014年5星级，中证全指在2700-2800点上下。 2018年底5星级，中证全指在3400-3500点上下。 到了最近一年多5星级，中证全指在4800点上下。 同样是5星，熊市底部的点数，每隔几年也会提高。 相对去年四季度，环比增长1.2%。 这主要就是上市公司盈利增长带来的。 （2）盈利增长，跟GDP增长速度，不完全一致，但有相关性。 GDP是国民生产总值。 在生产经营活动中，就会创造GDP。 就好比工厂，只要正常开工，会产生GDP。 但是工厂开工，生产了商品，不代表卖出去能盈利 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘开盘下跌，盘中一度下跌近2%。 不过到下午，出现了神奇两点半。 红利、价值等指数微涨。 成长风格下跌多一些。 创业板指数下跌。 1. 有朋友问创业板估值如何呢？ 创业板去年2-3季度在低估。 A股港股跌幅大幅收窄。 全天下来，A股中证全指下跌0.52%。 上证股票微涨，深证股票下跌。 大盘股略微上涨，小盘股微跌。 大盘回到5.2星。 4季度出现一波上涨，回到正常偏低的估值。 在使用创业板历史估值的时候，有一点要注意。 在2015年，当时创业板出现过泡沫估值，整个板块的市盈率达到了一百多倍。 作为对比，现在创业板的市盈率只有20多倍，是当时的六分之一。 今天A股港股波动，还是跟贸易摩擦、关税相关。 甚至在2015-2017年很长时间，创业板的估值都不太便宜。 目前创业板也不贵，处于正常偏低，大约25倍市盈率以下进入低估。 2. 港股盘中也出现较大跌幅。 所以看创业板的历史估值数据，如果包括了2015年前后几年的数据，就会显得其他时间很低。 到快收盘，跌幅缩小。 但当时的泡沫估值未来不一定重现，要更谨慎看待。 上涨反弹后，机构买入的资金量会减少，像去年国庆前市场大涨 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘开盘下跌，临近收盘，跌幅收窄。 全天下来，中证全指略微下跌，还在5.1星。 大盘股波动不大；前两天上涨较多的小盘股跌幅略大。 价值风格普遍上涨。 一般遇到市场低迷的时候，价值风格会比较坚挺。 银行、红利等指数微涨。 创业板科创板等成长风格微跌。 港股开盘也下跌，到收盘，恒生指数变成微涨。 1. 这两天一个热门话题，就是美股中概股会不会退市。 其实在2-3年前，就已经有一批美股中概股退市，回到港股交易了。这是一件已经在发生的事情。 为了应对这种风险，目前内地咱们能买到的中概类基金，底层股票绝大多数已经切换为港股中概股了。 中概互联和中国互联，也变成港股占绝大多数。 内地指数、指数基金公司，在2年多之前，已经做好了应对。 当然，如果本身投资的是恒生科技、港股科技这些纯港股指数，也不用担心类似的问题。 2. [大吉大利，今天吃基] 第360期的螺丝钉定投实盘来啦。 时间：2025年4月15日 方案：定投买入 品种： 指数增强投顾组合：11679元 主动优选投顾组合： 12976元 点击下图，即可立即跟投买入： 点击下图，即可立即跟投买入： 定投 金额采用的是 「定期不 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘整体上涨，截止到收盘，回到5.1星。 上周一大盘下跌后，之后连续5个交易日上涨。 今天大中小盘股都上涨。小盘股指数上涨较多。 一般遇到下跌的时候小盘股跌幅更大，反弹的时候小盘股涨幅也更高。 港股也整体上涨。 恒生指数、港股科技指数上涨超2%。 今天反弹后，港股科技距离正常估值也不远了。 港股这两年上涨下跌，幅度比A股更猛烈一些。 港股的流动性比A股弱一些，对资金流入流出更敏感。 上市公司一共可以划分为11个一级行业。 例如必需消费、金融、能源等等。医药属于其中的一个一级行业。 医药子行业指数从基金数量上，最多的是三个子行业： 医疗、生物科技、创新药。 医疗行业，主要是由医疗服务和医疗器械等构成。 例如，我们平时看的眼科、牙科医院，就是医疗服务；而心脏起搏器、呼吸机、注射器等属于医疗器械。 这会导致上涨的时候，资金流入，推动港股会上涨更多，例如2025年春节后到3月，港股比A股多涨了20%。 反过来，遇到下跌的时候，港股跌幅也会更大。 短期涨跌上，港股比同类A股波动更大，不过时间拉长后，两者长期回报相仿，没有拉开太大差距。 1. 今天港股医药也上涨比较多。 有朋友 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 上周因为关税事件，全球股票市场大幅下跌。 本周一周二继续下跌。 周三特朗普暂缓增加关税90天，引发周三周四周五全球股票市场大幅反弹。 整个4月以来： ·全球股票市场指数下跌4.17% ·美股全市场指数下跌4.77% ·全欧洲市场下跌2.73% ·日股日经225指数下跌5.7% A股最近两周推出了一些利好政策。 例如国家队本周买入超过1000亿的指数基金；并获得了来自央行的再贷款支持，后续有充足的子弹加仓。 让沪深300的波动反而更 ...

美股纳斯达克周三大幅上涨。 在周二收盘的时候，美股消费、美股医药等指数回到低估，美股科技接近低估。 周三反弹后，也回到了正常估值。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 昨晚特宣布对部分国家暂停加征关税90天。 之前市场担心关税提高引发通货膨胀，导致美元降息放缓。 导致前段时间，全球市场大幅下跌。 昨天暂停征收的消息出来后，通货膨胀的担忧短期缓解，引发全球市场反弹。 今天全球股票市场也整体上涨。 A股港股连续3天反弹上涨。回到5.2星。 大中小盘股都上涨，小盘股上涨更多。 港股也上涨，科技开盘后一度上涨超6%。 不过到收盘涨幅回落。 目前不能说关税危机已经解除，毕竟特的政策反复无常。 反过来，如果想要美元利率回落到合理水平，关税就不能太高。 关税政策还没有最终落地，中间还有可能随时出现变化。 也做好面对市场波动的心理准备。 1. 前两天提到，央行给中央汇金提供再贷款，充足的资金买入股票指数基金。 对美股来说，提高关税和美元想要降息，两者是冲突的。 如果关税大幅提高，通胀提高，美元利率就居高不下，庞大的美债负担就很重。 以沪深300为例，股息率超过3%。 对红利类品种也是利好。 目前A股港股的红利指数，很多股 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘大幅下跌，创下2020年之后，最大单日下跌纪录。 A股重回5.4星。 上周五全球股票市场大跌。A股港股因为假期缘故，周五没有开盘。 周一开盘后，全球股票市场继续出现大幅波动。 日经225指数周五大跌，周一又下跌7.8%。 美股周一晚上开盘后下跌超过3%。 A股港股今天相当于是上周五加周一两天的波动。 中证全指下跌9.24%。 大盘股下跌略小，小盘股指数，下跌超过11%。 港股恒生指数，下跌13%。 • 包括了上海、深圳、香港三地的沪港深300指数（A股港股规模最大的300家上市公司），下跌9.4%。这个可以看作人民币类股票资产的平均跌幅。 1. 最近全球市场大跌的原因，也是因为特朗普的关税政策。 A股因为估值，比全球市场更低一些。 低估在下跌的时候会起到一些保护，比全球市场平均跌幅小一些。 从4月2日特朗普发布关税政策以来，算上周一的波动，仅仅3个交易日： 反而成为近期，全球主流市场中，下跌幅度最小的。 港股因为欧美投资者占比高，遇到全球风险事件，波动会比A股更大。 前段时间港股上涨比A股多，春节后港股比A股多涨了20%；这几天港股下跌，跌幅也超过A股。 今天下 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 本周全球股票大跌。 全球股票指数下跌8.7%。 全美股指数，下跌9.13%。 全球非美股市场指数，下跌8%。 本周A股中证全指，下跌1.21%；港股恒生指数下跌2.46%。 本周五A股港股因为假期，暂停交易。 所以跌幅大幅少于全球市场。 在周四收盘后，A股海外的股指期货，也下跌了百分之几。 预计周一的时候A股港股也会出现补跌。 周一A股下跌幅度，只要少于6%，也跑赢同期全球市场了。 因为全球市场最近跌了更多。 A股的估值低于全球平 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 同时对一些出口占比较高的行业，也产生影响。 例如今天家用电器指数下跌较多。 2. 关税提高为啥会影响全球市场呢？ 咱们之前也提到过， 关税提高，会提高物价，也会导致通货膨胀卷土重来。 今天大盘微跌，截止到收盘，还在5星。 大中小盘股都下跌，小盘股跌幅大一些。 红利等价值风格微涨。 成长风格下跌较多。 必需消费行业整体上涨。 必需消费行业对应的指数，例如中证消费，代表消费的一级行业。 旗下主要是食品饮料为主；而食品饮料中，酒占比较高的比例。 最近白酒龙头公司财报更新，业绩还比较坚挺，带动今天消费行业上涨。 在2018-2020年，当时咱们也投资过白酒、消费类的指数。 到2021年高估止盈，收益也不错。 后面消费行业下跌，到2023年前后再次回到低估。 后面也会有上涨的阶段的。 港股下跌较多，恒生指数下跌1.52%。 组合里也含有一些港股，也会受到港股波动的影响。 1. 今天全球股票市场，整体出现较大跌幅。 截止到4月3日晚上， A股中证全指，下跌0.78%。 港股恒生指数，下跌1.5%。 英国富时100，下跌1.41%。 德国DAX，下跌2.34%。 日股日经225，下跌 ...