Core Viewpoint - Minneapolis Fed President Kashkari supports the recent decision to cut interest rates by 25 basis points and believes that similar cuts in the last two meetings of the year would be appropriate [2] Group 1: Interest Rate Decisions - The Fed decided to lower the policy interest rate to a range of 4.00%-4.25% following a significant drop in monthly job growth and a slight increase in the unemployment rate to 4.3% [2][3] - Kashkari initially thought only two rate cuts of 25 basis points were necessary for the year but changed his view due to declining job creation [2] - Other Fed officials have differing opinions, with some suggesting only one more cut or no cuts at all, indicating a more cautious stance on inflation [4] Group 2: Economic Indicators - Kashkari expressed concerns about the risk of a sharp rise in unemployment, which justifies the need for the Fed to take action to support the labor market [2] - He noted that the risk of tariffs causing a significant rise in inflation is low unless there are substantial increases in tariff rates or other supply-side shocks [2] - Kashkari believes the neutral interest rate has risen to 3.1%, suggesting that the Fed's policy is not as tight as previously thought [4] Group 3: Future Outlook - Kashkari indicated that if the labor market weakens more rapidly than expected, the Fed may need to cut rates more quickly [3] - He also mentioned that if the labor market proves resilient or inflation unexpectedly rises, the Fed should be prepared to pause or maintain the current policy rate [3]

智通财经APP获悉，美联储下任主席候选人、前圣路易斯联储主席詹姆斯·布拉德表示，他不会支持本 周降息50个基点的举措。布拉德周五接受采访时表示："我认为美联储的决定是正确的。"当被问及他是 否会投票支持降息50个基点时，他回答道："不，我认为不会。"他还表示，"看起来美联储到年底前将 连续降息三次。" 美联储本周将借贷成本下调了25个基点，美联储主席杰罗姆·鲍威尔将此举描述为"风险管理"举措，旨 在提振日益脆弱的劳动力市场。这一决定几乎获得了所有委员的支持，唯一的反对意见来自特朗普的盟 友斯蒂芬·米兰，他本周正式加入美联储理事会，并支持降息50个基点。 布拉德表示，到年底前总共降息75个基点将是一个"重大举措"，但美联储在进入明年时仍拥有"选择 性"。他估计，既不刺激经济也不抑制经济的所谓中性利率约为3.25%。 他表示，对于鸽派而言，本周降息25个基点以及10月份再降息25个基点，"几乎与本周降息50个基点一 样好"。 布拉德本月早些时候表示，他与美国财政部长斯科特·贝森特讨论了出任美联储主席一事。贝森特本周 表示，那是一次"非常好"的会面。布拉德周五表示，他几乎认识所有候选人，而且他们都很"优秀"。 这位 ...

国内反内卷说了有一段时间了，咋说呢，政策还是有期待空间。不过市场反应更加理性，情绪更加缓和，不再一惊一乍。反内卷是大方向，还是顺着方向走 更稳妥一些。 再说两句废钢和电炉。最近废钢资源偏紧，相对也强势，价格波动倒不是太大。8月底开始违规票源减少，财税洼地要被填上，前端拿票变得不容易。本来 也是13%税点，6.5%上交中央，6.5%上交地方。之前上交地方的6.5%的90%补贴给企业，以后这种违规行为不能有了。这样显得废钢更紧张了一点儿。电炉 利润最近一个半月了吧，一直不好。谷电也没利润。利润这个情况，电炉的产能利用率，除了有的厂子有超低排放改造导致的生产连续性要求，这个国庆， 会是一个逐渐下降的过程。 各位老板，大家好！感谢您读到这里，希望我的闲言碎语给您带来一点启发。如果您觉得我写得还行，欢迎受累点个小关注，感谢您让我有机会和您一起同 行！ 一年一度国庆节又要到了。 麦兜的247家日均铁水产量经历了9月3日重大活动掉到228.84万吨，快速反弹，上周增到240.55万吨。本周又突破241万吨，达到241.02万吨，环比上周增加 0.47万吨，同比去年增加17.19万吨。铁水产量高位持续，叠加国庆节补库，原料需 ...

来源：大伟看楼市 时隔9个月，美联储再次宣布下调25个基点，这也是自去年9月以来的第四次降息，也是2025年首次降 息，市场立刻沸腾，此时此刻，所有目光聚焦央行下周一（9月22日）的LPR——跟，还是不跟？ 刚刚！美联储突然出手 此次降息并非孤立事件，2024年全年，美联储曾连续降息三次，累计幅度达100个基点，为市场注入了 大量流动性。 而此次降息幅度虽不大，但信号意义极强，而且在发布会要点速览上，我们也看到，未来三个月，美联 储还有可能继续降息50个基点。 美联储此次降息绝非偶然，背后有着复杂的经济考量。当前美国经济增长面临一定压力，就业市场的降 温、工厂活动的变弱以及居民消费复苏的缓慢，都使得经济增长的动力不足。同时，政府沉重的债务偿 还压力也亟待缓解。在此背景下，降息成为美联储刺激经济的重要手段。通过降低利率，能够鼓励企业 增加投资、居民扩大消费，从而为经济增长注入新的活力。市场对美联储的降息路径也有着自己的预 测，不少观点认为，美联储在 10 月和 12 月可能会继续分别降息 25 个基点，若预测成真，全年累计降 息将达到 75 个基点。 美联储降息这一举措，对于我国而言，在多个层面产生影响。在货币 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 美国明尼阿波利斯联储主席卡什卡利：今年再降息两次是合适的。 风险提示及免责条款 ...

8月份就业数据弱于预期，澳元维持低迷。 由于市场目前预期澳大利亚央行9月份降息的可能性仅为20%，澳元或将重拾升势。 美元在公布每周初请失业金人数后继续上涨。 周五，澳元兑美元小幅走低，连续第三个交易日下跌。周四美国公布每周初请失业金人数后，美元获得支撑，澳元/美元汇率保持低迷。 就业报告弱于预期，澳元也承压。报告显示，澳大利亚8月份经季节性调整的就业人口变化从7月份的2.65万人（修正后为2.45万人）降至-5.4万人，而市场 普遍预期为2.2万人。与此同时，8月份失业率稳定在4.2%，符合预期。 澳元因澳大利亚储备银行（RBA）进一步降息的可能性逐渐减弱而获得支撑。市场目前预计9月份降息的可能性仅为20%，而11月份降息的可能性则为 70%，高于目标的通胀率令政策制定者保持谨慎。 据彭博社周四晚间报道，美国总统唐纳德·特朗普表示，他可能在周五与中国国家主席习近平的领导人会晤时进一步延长贸易休战协议，此外还将促成 TikTok美国业务的出售。 美元在初请失业金人数走软后上涨，澳元上涨 国家统计局周一公布，中国8月份社会消费品零售总额同比增长3.4%，预期增长3.8%，7月份增长3.7%。同期，中国规模以上工 ...

促使美联储最终转向的关键因素，是近期持续疲软的就业数据。最新统计显示，美国新增就业岗位远低于预期，导致特朗普总统直接撤换了劳工统计局局 长。多项经济指标表明，上半年美国经济增长明显放缓，就业市场面临下行风险。 分析人士认为，这次降息是美联储针对就业市场疲软采取的预防性措施，旨在防范经济衰退风险。短期来看，降息有助于提振市场信心；但长期可能加剧全 球资本流动波动，影响国际贸易格局。 美股市场对此反应分化。在降息预期和科技巨头AI投资热潮推动下，纳斯达克指数从4月的14784点一路攀升至9月的20264点。但降息决议公布后，三大股 指表现不一：道指上涨0.57%，标普微跌0.1%，纳指下跌0.33%，显示市场已提前消化降息预期。 美联储宣布降息决定，鲍威尔在特朗普施压下做出政策调整。北京时间昨晚，美联储正式宣布将联邦基金利率下调25个基点，调整后的利率区间为 4.00?.25%。这是自2024年12月以来，美联储首次采取降息措施。 值得注意的是，在本次议息会议中，由特朗普新任命的理事米莱成为唯一反对者。米莱主张更激进的降息幅度，认为应该一次性下调50个基点，才能有效刺 激经济。 此次降息决定出人意料，因为按照传统 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve announced a 25 basis point cut in the policy interest rate, bringing the federal funds target rate to a range of 4-4.25%, marking the first rate cut in nine months since December 2024. The market has already priced in this cut, and further rate cuts are expected in the coming months, with a total of three cuts anticipated by the end of the year [1][2]. Group 1: Interest Rate Impact - The current appropriate policy benchmark interest rate is estimated to be around 3.37%, indicating that the Federal Reserve has approximately 70 basis points of room for further cuts [1]. - The expectation of future rate cuts may lead to a decline in the dollar index and U.S. Treasury yields, potentially benefiting the A-share market due to a more accommodative dollar liquidity environment [1]. Group 2: Investment Opportunities - In the context of the Fed's rate cut, the focus for investors is on how to invest in quality assets. Historically, rate cuts lower financing costs and enhance liquidity, leading to a depreciation of the dollar, which can boost the prices of dollar-denominated commodities like gold and copper [4]. - Gold and commodities are expected to perform well during the rate cut cycle, as lower real interest rates reduce the opportunity cost of holding non-yielding assets like gold [4]. Group 3: Specific Asset Analysis - **Gold and Commodities**: The market's long-term funds are likely to respond positively to the rate cuts, with gold expected to show strong performance historically during such cycles [4][5]. - **Emerging Markets**: Following the rate cuts, U.S. domestic funds are anticipated to seek new opportunities in emerging markets, leading to increased capital inflows [6][7]. - **A-Share Technology Sector**: The reduction in financing costs is expected to accelerate capital expenditure and technological advancements in the tech sector, with semiconductor stocks showing significant growth [9][10]. - **Hong Kong Tech Stocks**: The Hong Kong market is particularly sensitive to external liquidity conditions, with historical data indicating strong performance during previous Fed rate cut cycles [11][12]. Group 4: Product Recommendations - For gold investments, the Huaan Gold ETF (518880) has shown stable returns, while the Yongying CSI Hong Kong Gold Industry ETF (517520) has a large scale and high market recognition [5]. - In emerging markets, the Huaan Mitsubishi Nikkei 225 ETF (513880) and the Huatai Baichuan Southeast Asia Technology ETF (513730) are recommended for exposure to Japanese and Southeast Asian markets, respectively [9]. - For A-share technology investments, the Tianhong CSI Robotics ETF (159770) and the E Fund CSI Sci-Tech Innovation 50 ETF (159781) are highlighted for their strong performance and low fees [10]. - In the Hong Kong market, the Southern East Asia Technology Index ETF (3033.HK) is noted for its favorable fee structure and scale, while the Fuguo CSI Hong Kong Internet ETF (159792) is recognized for its significant size and institutional backing [12].

（图片来源：摄图网） 北京时间9月18日凌晨，美联储在结束为期两天的货币政策会议后，宣布将联邦基金利率目标区间下调25个 基点，降至4.00%至4.25%之间。这是美联储2025年的首次降息，也是继2024年三次降息后的再次降息。美 联储暗示今年还将再降息两次。 美联储降息通常会导致美元走弱，人民币相对美元则有望升值，短期内人民币汇率的双向波动可能加大，但 整体仍将保持稳定，快速升值或大幅贬值的风险都不大。 人民币外汇储备规模及占比稳步增长 人民币作为全球外汇储备货币的规模及占比稳步增加。截至目前已有70多家境外央行类机构进入我国银行间 债券市场，超过75个国家和地区的货币当局将人民币纳入外汇储备。截至2021年第一季度，人民币在全球央 行和货币当局的外汇储备规模为2875亿美元，占比2.5%，与2016年加入SDR时相比提高1.4个百分点。 美联储决策机构联邦公开市场委员会(FOMC)在会后声明中指出，近期指标显示美国上半年经济活动增长放 缓，就业增长放缓，通胀率有所上升。基于风险平衡的变化，委员会决定降息。美联储主席鲍威尔在新闻发 布会上进一步强调，就业市场的疲软是此次降息的主要考虑因素，降低利率旨在帮助 ...

为什么鲍威尔现在对降息这个事儿终于松口了，因为他发现了两个事儿： 问题又来了，美联储降息跟我们有什么关系？先说结论，将打开中国央行大幅降息的空间！ 最近两三年，中国的降息幅度一直比较小。尤其是今年降息了1次不说，还只降了10个基点，根本原因 就是中美两国的利差倒挂太严重了，目前美国当前的利率之锚，10年期国债收益率在4.30%左右，而中 国在1.65%左右，全球资金当然更倾向于往利率高的国家流动。 为了防止利差进一步拉开，造成资金加速外流，人民币贬值压力加大，中国央行在降息这件事上，就只 能尽量保持克制了。 也就是说，在鲍威尔转变思想之后，不仅美国新一轮降息周期即将开启，更打开了中国央行连续降息的 空间。 第一个事儿，川普之前搞稳定币、推大而美法案等一系列财政创新后，美债扩大基本停不下来。全球央 行一看这形势，都会跟着买黄金，加速去美元化。 这个时候美国如果还坚持强硬货币政策，其实很难给美元信心支撑，还不如现在赶紧降息，至少能让今 年经济数据看起来好看点。 第二，川普已经把明年鲍威尔继任者的候选人名单都列出来了，大概率下一任美联储主席会是个很听话 的鸽派。那鲍威尔剩下不到一年任期里，再坚守强硬政策也没太大实际 ...