Core Insights - The article discusses the continued decline in U.S. inflation levels, with the core Consumer Price Index (CPI) reaching a low not seen since March 2021, indicating a more controllable inflation environment [2][4]. Inflation Data Analysis - In December, the U.S. CPI rose by 0.3% month-on-month and 2.7% year-on-year, consistent with November figures and market expectations [2]. - The core CPI, excluding food and energy, increased by 0.2% month-on-month and maintained a year-on-year growth rate of 2.6%, the lowest since March 2021 [2]. - Certain categories like clothing and entertainment rebounded in December after a weak November, while new and used car prices continued to decline, affecting core goods inflation [4]. Federal Reserve Policy Outlook - The easing inflation data has reignited discussions about a potential shift in Federal Reserve policy, with some investors speculating on an early signal for easing [4]. - However, inflation remaining above the 2% target and a resilient labor market suggest the Fed is likely to maintain a cautious stance to avoid premature policy loosening [4]. - Market expectations for a rate cut at the January meeting are low, with only a 1.7% probability for a 25 basis point cut, indicating a prevailing expectation to keep rates unchanged [4]. Future Projections - Huatai Securities maintains the view that the Fed will delay rate cuts until at least May, citing factors like data collection delays and limited upward pressure from tariffs [5]. - The forecast for the core CPI has been adjusted down by 0.3 percentage points to 3% for 2026, reflecting a more tempered outlook on inflation [5]. - The Fed's short-term lack of urgency to cut rates is attributed to a resilient job market and inflation not yet reaching the 2% target [5]. Political and Institutional Concerns - Federal Reserve Chairman Jerome Powell faces legal challenges that could complicate the monetary policy environment, with concerns about the independence of the Fed being raised [6]. - A collective statement from former Fed chairs and Treasury secretaries opposes criminal investigations into the Fed's leadership, emphasizing the importance of central bank independence [6][7]. - The potential for political interference in monetary policy raises concerns about inflation expectations and the Fed's ability to maintain a tight policy stance [6][7].

这一情形催生二战后美国决策者反思，因为这时的美元已经是世界货币，说白了美元不再是单纯的美国货币，而是成为了全球储备资产！那么，维系美联储 的独立性，才能保证美元的独立性！也只有美国的货币政策摆脱了政治干预，其才能维护全球金融稳定，成为全球央行，这才能让各国央行实时调整货币政 策应对美元周期，各国财政也能也能依据美元进行宏观调控，否则大家就都变成了美国政府的提款机！ 所以，当全球央行在1月看见美国政府已经完全不顾任何体面，司法部试图通过刑事调查达到施压降息目标，逼迫现任美联储主席鲍威尔离职时，大家才真 的着急了起来！而我们也就看到了这次历史性的全球主要央行行长联合声明！ 毕竟，作为全球最大经济体的央行，美联储的货币政策具有极强的溢出效应，美元作为全球主要储备货币，其汇率、利率走势直接影响全球资本流动、贸易 结算和资产定价。一旦美联储失去独立性，沦为短期政治目标的附庸，全球金融市场将陷入灾难性混乱。 全世界的央行，实际上还是有不少和财政部一样，深受政府调控管理影响的！但美联储是个必须从里到外必须相对的例外，1913年《联邦储备法》开始，到 1951年的《财政部-美联储协议》从法律层面明确了美联储的货币政策制定权， ...

Group 1: U.S. Supreme Court and Economic Policies - The U.S. Supreme Court has not yet made a ruling on President Trump's global tariff legality, with the next opportunity for a decision possibly next week [4] - The lack of a ruling has negatively impacted consumer stocks, including Lululemon and Mattel, while Stanley Black & Decker has seen a reversal of earlier gains [4] Group 2: Federal Reserve and Economic Indicators - Multiple Federal Reserve officials emphasized the importance of central bank independence in response to a subpoena from the Department of Justice regarding high-cost renovation projects [7] - The Federal Reserve's Beige Book indicates a slight to moderate economic growth across most regions since mid-November, with eight out of twelve districts reporting stable employment levels [17] Group 3: Emerging Markets and Investment Trends - Pimco believes that the recent rally in emerging markets is just the beginning of a longer-term trend, with no intention to withdraw investments [14] - A Pimco fund focused on local currency government bonds in developing countries achieved a 22% return over the past year, outperforming nearly 90% of its peers, leading to an asset management peak of approximately $6.4 billion [15] Group 4: Technology and AI Developments - Google has launched a new AI tool called Gemini, which integrates information from various applications to provide personalized responses, currently available for user testing [12] - xAI, a company founded by Elon Musk, is under investigation by the California Department of Justice for its AI tool Grok, which allegedly facilitates the generation of explicit images without consent [9][10]

值得注意的是，此轮针对美联储的施压并未在政治层面形成一边倒的支持。相反，不仅多国经济政策制定者公开表达担忧，就连部分共和党议员以及特朗普 总统的核心盟友，也对事态升级表示不满。他们警告称，持续冲击央行独立性，可能在短期内扰动金融市场，并在鲍威尔任期于明年5月结束后，使继任安 排变得更加复杂和不确定。 尽管舆论激烈，市场反应却相对克制。卡什卡里认为，这与两党议员联名支持鲍威尔、强调美联储应在不受政治干预的情况下制定利率政策密切相关。这种 跨党派表态，在一定程度上稳定了投资者预期，也降低了政策不确定性被迅速计价的风险。 制度层面的争议仍在继续。卡什卡里提到，过去一年里 美国最高法院 曾多次暗示，美联储在法律地位上不同于其他独立机构，而总统对后者的管控权限已 被明显放宽。即将审理的库克相关案件，将直接触及总统是否有权更广泛干预美联储人事安排的问题。一旦裁决倾向行政权扩张，央行独立性的关键法律支 柱可能被削弱。 回到货币政策本身，卡什卡里强调，当前3.5%至3.75%的基准利率区间"相当合适"，至少在短期内缺乏降息必要性。他指出，尽管招聘活动放缓，但美国经 济并未出现大规模裁员，显示政策并未明显过度紧缩。同时，通胀仍 ...

美联储古尔斯比：央行独立性是低价的关键。 来源：滚动播报 ...

特里谢称，特朗普政府正通过颠覆发达经济体近50年来一直坚持的央行独立性共识，"试图改变游戏规 则"。 前欧洲央行行长前行长让-克洛德·特里谢（Jean-Claude Trichet）周三对媒体表示，美国总统特朗普对美 联储的攻击对全球金融体系具有"严重"的影响。 周日，美联储主席杰罗姆·鲍威尔透露，司法部已对美联储总部耗资25亿美元的翻修工程展开刑事调 查。鲍威尔表示，这项调查是一次政治攻击，是对美联储拒绝屈从于特朗普要求进一步更快降息压力的 回应。 周二，包括英国央行行长安德鲁·贝利和欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德在内的全球主要央行负责人发 表联合声明，为鲍威尔辩护。 特里谢将鲍威尔所受待遇与某些制度薄弱的新兴市场制定货币政策的方式相提并论，并警告称"局势极 其严重"。 "一个成为行政部门最顺从仆人的美联储，并不符合美国宪法的预期。美联储对国会负责，而非对行政 部门负责，"他表示。 特里谢将鲍威尔所受待遇与某些制度薄弱的新兴市场制定货币政策的方式相提并论，并警告称"局势极 其严重"。 "一个成为行政部门最顺从仆人的美联储，并不符合美国宪法的预期。美联储对国会负责，而非对行政 部门负责，"他表示。 新浪合作大 ...

来源：滚动播报 美联储古尔斯比：央行独立性是实现低物价的关键。 ...

智通财经APP获悉，前欧洲央行行长特里谢在接受采访时直言，美国总统特朗普对美联储的持续抨击， 可能对全球金融体系造成"严重后果"，这种做法正在动摇发达经济体近50年来形成的央行独立性共识。 特里谢还指出，美国在财政与政治层面的"高度脆弱性"正在加剧。他提到，美国长期存在的两党共识 是"不断扩大支出"，这令投资者对为财政赤字和高企的债务占GDP比重融资愈发警惕。 "美国的情况在某种程度上也反映了全球经济的现状。"特里谢说，"无论是公共还是私人部门，当前债 务占GDP的比例，都高于雷曼兄弟倒闭前的水平。市场在面对这些风险时显得过于平静。" 他警告称，如果美联储被迫成为总统的"最听话仆人"，将对全球经济和金融稳定造成"极其破坏性的影 响"。"我们正处在全球经济高度脆弱的阶段，这也是为何美国行政部门与美联储关系被破坏令人极度担 忧。" 与此同时，花旗集团(C.US)也在最新报告中指出，民粹主义政府对央行独立性的冲击风险可能从美国向 外蔓延。随着英国国债和欧洲政府债券的加权平均期限不断缩短，投资者对30年期等长期债券兴趣下 降，各国债务的利息成本对政策利率变动愈发敏感。 花旗认为，这可能在未来加大民粹主义政府向央行施压 ...

面对特朗普对美联储的刑事起诉威胁，除了日本央行，全球央行行长们力挺鲍威尔。分析师认为这暴露 了日本政府不敢得罪美国的微妙心态…… 日本央行缺席了声援美联储主席鲍威尔的央行行长名单，这反映出其对政治的回避，以及在提前大选临 近之际，日本政府不愿得罪美国的心理。 据两位政府消息人士透露，为了显示此事的敏感性，日本央行曾非正式地咨询政府是否签署联合声明， 但官员们没能及时给出肯定的答复。 一位因事态敏感而要求匿名的消息人士称："我们不能立即答应的原因，部分在于我们与美国的关系。" 日本央行发言人拒绝置评。日本政府最高发言人木原稔周三也拒绝置评，称此事属于央行职权范围。 周二，全球多国央行行长发表了一份罕见的联合声明，与鲍威尔肩并肩站在一起。此前特朗普政府威胁 要对他进行刑事起诉——这表明他们担心此举可能危及全球央行的独立性。 尽管日本央行行长植田和男一直强调独立性的重要性，但他始终避免对美国总统特朗普攻击美联储的行 为发表评论。 分析人士指出，日本央行决定不签署声明，符合其长期以来对争议性和政治性话题保持沉默的惯例，这 可能源于日本历史上政治干预货币政策的传统。 一些分析人士还表示，这可能也反映了日本央行希望避免卷 ...

2026.01.14 本文字数：2281，阅读时长大约4分钟 作者 |第一财经 后歆桐 赵耀庭补充称，尽管涨幅不太可能像2025年那样强劲，但今年对黄金和白银作为对冲通胀或金融不稳定 的需求应会持续。由于最近的地缘政治不确定性，黄金今年的表现可能会优于白银。 全球贵金属狂潮进入新一年后持续。今日亚太交易时段，白银价格史上首次突破90美元/盎司，金价也 在历史高位附近徘徊。LME锡价也突破51000美元/吨的重要关口。稍早，伦敦金属交易所（LME）期铜 价格也刚刚触及超过13000美元/吨的历史最高位。花旗集团再度调高了金价、银价未来三个月的价格预 期。高盛也调高了铜价今年上半年价格预测。 新华社图 白银史上首次突破90美元 今日亚太交易时段，白银价格飙升5.3%，触及91.5535美元/盎司的历史高位，金价距离历史高点也仅10 美元。美国总统特朗普与美联储主席鲍威尔的冲突升级，且鲍威尔多年来首次反击，再加上美联储降息 预期以及紧张的地缘政治背景，都为贵金属的强劲上涨增添了动力。 美国12月基础通胀率并未如市场此前预期那么高，但经济学家表示，创纪录的美国政府长期停摆可能人 为压低了数据。掉期市场定价显示，投资者 ...