钛媒体App 12月29日消息，近期，人民币对美元汇率走势颇受市场关注。离岸人民币对美元汇率在12月 25日短暂升破7.0元关口后，围绕7.0元关口展开拉锯；在岸人民币对美元汇率在12月25日创下2024年10 月以来新高后回调。专家表示，美元指数走弱、年底企业结汇需求提升等因素支撑人民币汇率走强。展 望未来，美元指数存在走升可能，在外部环境反复多变、本外币利差明显倒挂的背景下，人民币汇率单 边走势不可持续，双向波动仍将是常态。 (中证报) ...

近期，人民币对美元汇率连续升值引起市场关注，看涨情绪一度浓厚。不过，随着在岸和离 岸的即期价格在7.0这一关键点位"拉锯"，市场对后市人民币汇率是否会继续强势升值存在分 歧，汇率双向波动将是常态。 点击关键字可查看 潜望系列深度报道丨 股事会专栏 丨 投资小红书 丨 e公司调查 丨 时报会客厅 丨 十大明星私募访谈 丨 小米突发！高管拟减持不超过20亿美元股票！ 丨 A股，迎多项利好！ 丨 扩大财政支出盘子！财 政部，重磅会议！ 丨 俄乌突发！普京警告！ 丨 金融圈刷屏！售价12888元，"私募魔女"开投资课！ 李蓓："我不缺几千万" 丨 俄罗斯宣布重大战果！泽连斯基、特朗普会晤在即 丨 保壳！300472，获 赠不超3.3亿元现金资产+豁免不超0.5亿元债务 丨 人形机器人与具身智能，突传大消息！ 丨 数据产 业，重磅利好来了→ 丨 国家统计局，最新公布！ 对于企业、金融机构等市场参与者而言，汇率走势是"测不准"的，切莫盲目跟风、赌汇率走 势，还是要坚持风险中性理念，尽可能利用期权、期货等外汇衍生品工具，做好汇率风险管 理。 责编：万健祎 校对： 彭其华 版权声明 证券时报各平台所有原创内容，未经书面授权， ...

本轮人民币汇率的走强可追溯至今年10月中旬，截至目前，人民币对美元汇率升值幅度接近1.7%。一 些观点认为，近期人民币汇率走强主要受美联储降息带动美元指数走弱，以及岁末结汇需求不断释放等 内外部因素影响。不过，这些更多属于推动人民币阶段性升值的短期、季节性扰动因素，不能简单线性 推导认为人民币就此进入持续单边升值通道，人民币汇率走势仍存在较大不确定性。 人民财讯12月29日电，近期，人民币对美元汇率连续升值引起市场关注，看涨情绪一度浓厚。不过，随 着在岸和离岸的即期价格在7.0这一关键点位"拉锯"，市场对后市人民币汇率是否会继续强势升值存在 分歧，汇率双向波动将是常态。 ...

尽管临近年底通常是市场的结汇高峰，但从最新的银行结售汇数据看，11月，我国外汇市场供求延续基 本平衡，银行结汇和售汇规模均保持稳定，结售汇顺差与10月基本相当。7.0通常是人民币对美元汇率 的多空分歧点位，鉴于当前人民币与美元之间的利差仍然明显倒挂，预计结汇需求不会一直维持在高 位。 汇率是不同货币之间的比价关系，短期看，人民币对美元汇率的走势不仅取决于我国外汇市场的供求关 系，也与美元指数的变化趋势有关。随着美联储12月降息落地，以及当前市场对各类利空美元的因素已 提前进行较为充分的定价，在后续几个月暂停降息的"空窗期"，美元下行压力或有所缓解。值得注意的 是，尽管近期人民币对美元汇率有所升值，但衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币指数近两个 月来仍保持相对稳定，这也从侧面反映出美元走弱带动包括人民币在内的非美货币整体走强，但人民币 汇率仍在合理均衡水平上保持基本稳定。 此外，从以往央行操作看，央行高度重视防范汇率市场形成单边预期和自我强化的"羊群效应"，不排除 汇率升值过快后央行采取措施的可能性。 对于企业、金融机构等市场参与者而言，汇率走势是"测不准"的，切莫盲目跟风、赌汇率走势，还是要 坚持风 ...

今年以来，全球汇市波动加剧，而人民币对美元走势稳中偏强。从人民币对美元汇率中间价来看，年内 涨幅超过1500个基点，并于近日升至2024年9月以来最高。这引发市场广泛讨论，其间不乏"人民币会继 续升值"的猜想。就此，记者采访了有关专家。 近日召开的中国人民银行货币政策委员会2025年第四季度例会强调，增强外汇市场韧性，稳定市场预 期，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。专家认为，近年来，在应对多 轮外部冲击的过程中，我国外汇市场的监管部门积累了丰富的经验，也有充足的政策工具储备，有经 验、有能力、有信心应对各种冲击和挑战，维护我国外汇市场的稳定运行。（经济日报记者 姚 进） 接下来，人民币汇率是否会呈现单边升值态势？专家认为，对此还需客观、理性看待。"美联储面临通 胀和就业的艰难平衡，进一步降息面临的约束不少，并不像部分媒体所说的明年会超预期大幅降息，目 前市场预期明年会降息2次。近期美元指数跌幅较大，未来存在回调走升的可能。"中国民生银行首席经 济学家温彬说。 作为货币之间的比价，汇率双向波动是常态。温彬提醒，未来人民币汇率走势仍存在较大不确定性，企 业和金融机构切忌盲目跟风、赌汇率 ...

从外部因素看，12月以来，随着美联储降息25个基点，美元指数进一步走弱，成为此次人民币汇率走强 的关键原因。国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟表示，美联储进入降息周期，导致美元指数显 著走弱，带动包括人民币在内的主要非美货币普遍被动升值。Wind数据显示，截至12月26日，12月以 来，美元指数累计下跌1.41%。 从内部因素看，一方面，年底出口企业结汇需求上升，同时人民币汇率走强进一步推高结汇意愿，企业 结汇与汇率走强相互促进。东方金诚首席宏观分析师王青认为，年底，企业结汇需求增加，带动人民币 汇率季节性走强；特别是近期人民币对美元汇率持续走强后，前期出口高增累积的结汇需求有可能在加 速释放。 近期，人民币对美元汇率走势颇受市场关注。离岸人民币对美元汇率在12月25日短暂升破7.0元关口 后，围绕7.0元关口展开拉锯；在岸人民币对美元汇率在12月25日创下2024年10月以来新高后回调。 专家表示，美元指数走弱、年底企业结汇需求提升等因素支撑人民币汇率走强。展望未来，美元指数存 在走升可能，在外部环境反复多变、本外币利差明显倒挂的背景下，人民币汇率单边走势不可持续，双 向波动仍将是常态。 内外因素支撑人 ...

今年以来，全球汇市波动加剧，而人民币对美元走势稳中偏强。从人民币对美元汇率中间价来看，年内 涨幅超过1500个基点，并于近日升至2024年9月以来最高。这引发市场广泛讨论，其间不乏"人民币会继 续升值"的猜想。就此，记者采访了有关专家。 "中长期来说，经济是汇率的基本盘，汇率走势在根本上取决于经济基本面。短期来看，汇率的影响因 素则比较多元，比如，经济增长、货币政策、金融市场、地缘政治、风险事件等。"国家金融与发展实 验室特聘高级研究员庞溟表示，本轮人民币升值的直接推动力，来自美元环境的转变。伴随美联储开启 降息，市场预期美元长期走势将受进一步压制，为人民币提供了外部升值空间。 接下来，人民币汇率是否会呈现单边升值态势？专家认为，对此还需客观、理性看待。"美联储面临通 胀和就业的艰难平衡，进一步降息面临的约束不少，并不像部分媒体所说的明年会超预期大幅降息，目 前市场预期明年会降息2次。近期美元指数跌幅较大，未来存在回调走升的可能。"中国民生银行首席经 济学家温彬说。 作为货币之间的比价，汇率双向波动是常态。温彬提醒，未来人民币汇率走势仍存在较大不确定性，企 业和金融机构切忌盲目跟风、赌汇率走势，要坚持风险中性 ...

证券时报记者 孙璐璐 近期，人民币对美元汇率连续升值引起市场关注，看涨情绪一度浓厚。不过，随着在岸和离岸的即期价格在7.0这 一关键点位"拉锯"，市场对后市人民币汇率是否会继续强势升值存在分歧，汇率双向波动将是常态。 本轮人民币汇率的走强可追溯至今年10月中旬，截至目前，人民币对美元汇率升值幅度接近1.7%。一些观点认 为，近期人民币汇率走强主要受美联储降息带动美元指数走弱，以及岁末结汇需求不断释放等内外部因素影响。 不过，这些更多属于推动人民币阶段性升值的短期、季节性扰动因素，不能简单线性推导认为人民币就此进入持 续单边升值通道，人民币汇率走势仍存在较大不确定性。 汇率是不同货币之间的比价关系，短期看，人民币对美元汇率的走势不仅取决于我国外汇市场的供求关系，也与 美元指数的变化趋势有关。随着美联储12月降息落地，以及当前市场对各类利空美元的因素已提前进行较为充分 的定价，在后续几个月暂停降息的"空窗期"，美元下行压力或有所缓解。值得注意的是，尽管近期人民币对美元 汇率有所升值，但衡量人民币对一篮子货币汇率的CFETS人民币指数近两个月来仍保持相对稳定，这也从侧面反 映出美元走弱带动包括人民币在内的非美货币整 ...

此外，从以往央行操作看，央行高度重视防范汇率市场形成单边预期和自我强化的"羊群效应"，不排除 汇率升值过快后央行采取措施的可能性。 近期，人民币对美元汇率连续升值引起市场关注，看涨情绪一度浓厚。不过，随着在岸和离岸的即期价 格在7.0这一关键点位"拉锯"，市场对后市人民币汇率是否会继续强势升值存在分歧，汇率双向波动将 是常态。 本轮人民币汇率的走强可追溯至今年10月中旬，截至目前，人民币对美元汇率升值幅度接近1.7%。一 些观点认为，近期人民币汇率走强主要受美联储降息带动美元指数走弱，以及岁末结汇需求不断释放等 内外部因素影响。不过，这些更多属于推动人民币阶段性升值的短期、季节性扰动因素，不能简单线性 推导认为人民币就此进入持续单边升值通道，人民币汇率走势仍存在较大不确定性。 尽管临近年底通常是市场的结汇高峰，但从最新的银行结售汇数据看，11月，我国外汇市场供求延续基 本平衡，银行结汇和售汇规模均保持稳定，结售汇顺差与10月基本相当。7.0通常是人民币对美元汇率 的多空分歧点位，鉴于当前人民币与美元之间的利差仍然明显倒挂，预计结汇需求不会一直维持在高 位。 汇率是不同货币之间的比价关系，短期看，人民币对美元汇 ...

文 ： 华创证券首席经济学家 张瑜（执业证号：S0360518090001） 联系人：夏雪 （微信SuperSummerSnow） 核心观点 3 、怎么看待后续人民币汇率？ 我们认为，首先人民币汇率估值中性，不存在高低估问题。内部来看，人民币汇率在出口韧性与政策呵护下，有稳定的基础，但 趋势性大幅回升的基本面动能或仍有待进一步积累，同时政策层面逆周期因子影子近期持续平抑升值波动；外部来看，美国预防式降息或有助于支撑其经济增长 和资产价格相对优势，叠加美元指数空仓交易已较为极致，单边持续走弱的压力或有限。 因此人民币对美元出现趋势性大幅升值概率或不高 。不过， 5 月以来 的人民币升值或已释放部分企业待结汇头寸，人民币汇率可承受的波动区间或相应拓宽，且仍需注意，剩余积压外汇盘在重要整数 7.0 关口可能释放，放大升值 波动。 放长远来看 ， 只有经济基本面支持下的大幅升值才是持续的、能承受的、合意的。汇率虽然在短期看起来总像是可动用的工具和原因，但长期而言理应是经济的 结果，人力难以硬蛮之，倾向于是基本面的后验而非先验。 人民币汇率未来取决于很多复杂因素。但稳定波动（升值幅度不大）目前看依然是最优选项 。 报告 ...