融 期 货 研 国债期货：买断式逆回购提供流动性，曲线走 陡 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 【基本面跟踪】 6 月 5 日，国债期货 30 年期主力合约下跌 0.16%，国债期货 10 年期主力合约下跌 0.01%，国债期货 5 年期主力合约上涨 0.02%，国债期货 2 年期主力合约上涨 0.04%。 资金方面，隔夜 shibor 报 1.4080%，与上一交易日持平，7 天 shibor 报 1.5340%，较前一交易日 下跌 0.9bp；14 天 shibor 报 1.5910%，较前一交易日上涨 1.5bp；1 个月 shibor 报 1.6200%，与上一 交易日持平。 上一交易日国债期货市场 | | | 主力合约 | 开盘价 | 最高价 | 最低价 | 收盘价 | 涨跌(%) | 振幅(%) | 成交 | 持仓 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

2025 年 05 月 29 日 国债期货：股债双调整，行情驱动有限谨慎观 望 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 【基本面跟踪】 现券方面：国债收益率曲线涨跌不一（2Y 期下移 0.03BP 至 1.47%；5Y 期上行 0.50BP 至 1.58%； 10Y 期下移 4.06BP 至 1.68%；30Y 期上行 0.50BP 至 1.91%。信用债收益率曲线涨跌不一（评级为 AAA 的中短期票据到期收益率 6M 期维持 1.75%；1Y 期上行 1.00BP 至 1.79%；3Y 期上行 3.50BP 至 1.80%； 5Y 期上行 8.00BP 至 2.07%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 5 月 29 日，国债期货收盘多数下跌，30 年期主力合约跌 0.04%，10 年期主力合约收平，5 年期主力 合约跌 0.01%，2 年期主力合约跌 0.01%。 国债期货指数为 0.48。量价因子看多，基本面因 ...

2025 年 05 月 21 日 国债期货：LPR 调降，政策预期收窄，债市震 荡延续 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 货币市场方面，5 月 20 日银行间质押式回购市场共成交 25 亿元，增加 5.81%。其中，隔夜收于 1.40%，较前一交易日下跌 13bp，7 天收于 1.59%，较前一交易日下跌 1bp；中期方面，14 天收于 1.68%，较前一交易日上涨 1bp；长期方面，1 个月收于 1.65%，较前一交易日上涨 5bp。 现券方面：国债收益率曲线上行 0.02-1.31BP（2Y 期上行 1.31BP 至 1.48%；5Y 期上行 0.02BP 至 1.57%；10Y 期上行 0.78BP 至 1.70%；30Y 期上行 1.00BP 至 1.87%。信用债收益率曲线涨跌不一（评级 为 AAA 的中短期票据到期收益率 6M 期下移 4.00BP 至 1.68%；1Y 期下移 6.00BP 至 1.7 ...

2025 年 05 月 13 日 国债期货：联合声明发布关税扰动消除，市场 情绪回暖收益率回升 | 虞堪 | 投资咨询从业资格号：Z0002804 | yukan@gtht.com | | --- | --- | --- | | 林致远 | 投资咨询从业资格号：Z0021471 | linzhiyuan@gtht.com | 【基本面跟踪】 5 月 12 日，债市整体走弱，国债期货大幅收跌，30 年期主力合约跌 1.31%报 118.74，10 年期主力 合约跌 0.46%，5 年期主力合约跌 0.2%。 国债期货指数为 0.35。量价因子看多，基本面因子看多。无杠杆下，策略近 20 日累加收益为 0.03%，近 60 日累加收益为-0.88%，近 120 日累加收益为 0.21%，近 240 日累加收益为 1.13%。 权益市场方面，市场全天高开高走，创业板指领涨。截至收盘，沪指涨 0.82%，深成指涨 1.72%，创 业板指涨 2.63%。盘面上，市场热点集中在军工、机器人等方向，个股涨多跌少，全市场超 4100 只个股 上涨。 资金方面，隔夜 shibor 报 1.4220%，较前一交易日下跌 7.5b ...

截至2025年5月7日 10:53，信用债ETF博时(159396)上涨0.02%，最新价报100.42元。流动性方面，信用债ETF博时盘中换手0.6%，成交3264.18万元。拉长时 间看，截至5月6日，信用债ETF博时近1月日均成交21.65亿元。 消息面上，中国人民银行行长5月7日在国新办举行的新闻发布会上宣布，降准0.5个百分点，向市场提供长期流动性约1万亿元，并降低政策利率0.1个百分 点。 权威专家表示，降准0.5个百分点有效满足了长期流动性资金需求。当前市场流动性的矛盾主要是结构性的，为保持流动性充裕，中国人民银行短期流动性 投放每天开展操作，且操作规模较大。此次降准可以调整市场流动性结构，相应适当减少短期流动性工具的滚动续作，加大中长期流动性供给，同时降低银 行负债成本，增强银行负债稳定性，弱化银行高息揽存动力，压缩非银机构资金空转套利空间。 西部证券指出，展望5月，信用债收益率震荡下行的可能性较大。5月基本面和资金面是影响后续债市走势的核心因素，随着基本面数据陆续公布，预计更多 稳增长政策将陆续出台；资金供给取决于央行态度，4月在央行流动性投放呵护下，资金利率已有一定下行，若宽货币实际落地将 ...