在过去三年的"百模大战"中，一级市场流行着一种近乎迷信的观点：大模型是吞金兽，没有百亿美金的入场券，就没有资格谈AGI。OpenAI累计数百亿美 元的投入，似乎就是逃不开的案列。 如果说，去年是国内大模型的应用元年，那么2025年无疑是行业的分化之年。此刻你选择的叙事，决定了你看到的世界。 当幻方背后的DeepSeek年初异军突起，当字节跳动的豆包以巨量流量覆盖C端，当阿里与蚂蚁系快速占领广告牌，市场的共识似乎正在凝固：AI最终将是 一场属于巨头的游戏。在这个叙事里，AI创业公司要么成为巨头的附庸，要么在垂直赛道里做一个小而美的"工具"。 但年末，闪击港股的MiniMax，将"头部通吃"的叙事撕开了一道裂缝。这家成立不足4年、员工规模仅385人、核心团队平均年龄29岁的独角兽公司，以 一种近乎反直觉的姿态站在了IPO的门口。 在没有背靠任何单一互联网大厂流量池的情况下，它跑通了从模型到商业化的闭环，靠Talkie、海螺等产品在 C 端跑出真实规模，既有用户，也有收入； 在全行业深陷亏损时，它手握11亿美元现金储备，足以在零融资状态下支撑50个月 ；它用不到OpenAI 1%的资金投入，将全模态模型做到了全球第 ...

今天给大家分享一下AI应用行业最新情况。QuestMobile数据显示，截至最新统计周期（12.08-12.14），AI原生APP活跃用户榜单已经发 生了巨大变化，其中，豆包、DeepSeek、元宝仍位居前三，周活跃分别为1.55亿、8156万、2084万；蚂蚁阿福、千问、豆包爱学位居第 二梯队，周活跃用户量分别为1025万、872万、722万。 变局背后，存在多重内在变化。首先，过去半年多，AI的持续爆发正在以"无声处听风雷"的态势前进，从底层软硬件到模型算法再到落 地应用，都迎来了资本蜂拥，从2025年7月到11月，短短五个月里，产业链完成了186起投融资，金额达到336.7亿元，较上半年增加 20.8%！ 受此影响，体系化和生态化的竞争成为大玩家留在牌桌上的关键：人才抢夺、挖角此起彼伏，模型的竞争从单模态走向多模态以及面向 未来的"全模态"，截止到2025年11月，8个主流厂商合计推出了409个大模型，其中，单模态、多模态和全模态占比分别为61.4%、 36.7%、1.9%。这当中，多模态交互已经逐渐成为主流，"多模态输入"到"单模态输出"占比高达73.3%。 而在体系化和生态化竞争的驱动下，应用落地层 ...

跟着 Mr.QM ，"赢"战移动互联网！宝子们好，上周一起聊了新媒体生态体系中五大媒体平 台核心特征和用户画像。如一位大神反馈所言："在内容消费持续升温、线上线下融合营销持 续变革的背景下，理解各平台特性和用户差异，并运用到日常运营和营销中，决定了投入产 出的效能！"确实如此，十分期待各位大神分享运用数据提升效能的实操案例 ^ _ ^ 继续咱们的每周深度解读 今天给大家分享一下 AI 应用行业最新情况。 Qu e s tMobi l e 数据显示，截至最新统计周期（ 12.08-12.14 ）， AI 原生 APP 活跃用户榜单已经发生 了巨大变化，其中，豆包、 D e epSe e k 、元宝仍位居前三，周活跃分别为 1.55 亿、 8156 万、 2084 万；蚂蚁阿福、千问、豆包爱学位居第二梯队，周活跃用户量分别为 1025 万、 872 万、 722 万。 变局背后，存在多重内在变化。首先，过去半年多， AI 的持续爆发正在以"无声处听风 雷"的态势前进，从底层软硬件到模型算法再到落地应用，都迎来了资本蜂拥，从 2025 年 7 月到 11 月，短短五个月里，产业链完成了 186 起投融资，金额达到 ...

MiniMax押注C端超级应用，付费用户破177万，毛利率由负转正至23%；智谱深耕B端本地部署，服务8000家机构，毛 利率高达50%。两家公司研发投入均超营收数倍，背靠阿里、腾讯等顶级资本，却走出ToC与ToB截然不同的商业化路 径。此外，阿里、腾讯、米哈游等巨头身现两家公司股东名单。 硬·AI 编辑 | 硬 AI 在48小时的窗口期内，中国大模型领域的两只"独角兽"相继向港交所递交招股书。 作者 | 龙 玥 12月19日及12月21日，北京智谱华章科技股份有限公司（下称"智谱"）与上海稀宇科技有限公司（下 称"MiniMax"）接连披露港股招股说明书。 这两份合计近千页的文件，以前所未有的颗粒度，不仅展示了中国AI大模型企业的真实账本，更折射出 ToC与ToB两条截然不同的商业化路径的激烈碰撞。在资本市场的聚光灯下，两家公司虽然同处大模型赛 道，却在技术底色、收入结构、客户画像及成本控制上展现出完全不同的两个世界。 01 商业模式终局之辩：ToC VS ToB MiniMax：C端驱动，押注"超级应用" MiniMax的商业逻辑更接近互联网产品公司，公司明确打出了"AI原生产品（AI Native Ap ...

刚刚，上海大模型独角兽MiniMax，正式通过港交所聆讯，吹响了IPO冲刺号角。 克雷西 杰西卡 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 这这这……这招股书一披露，不是里里外外都在讲OpenAI和美国大模型巨兽们的泡沫之大吗？ 历数MiniMax的过往经历，这家大模型独角兽在市场当中一骑绝尘，也绝非偶然—— 更早之前，这家公司在资本市场的融资能力同样一流，成立四年间，已吸引米哈游、阿里巴巴、腾讯、小红书、小米、金山、PCG和正大集团等知名机构 投资站台，累计融资已超15亿美元。 但直到招股书披露，更重要的资本吸引力原因才完全明确—— 不仅因为全模态能力全球领先，更关键的是，累计花费只用了5亿美元，不到OpenAI的1%。 所以，MiniMax到底都做了些什么？ MiniMax是谁？ 如果用MiniMax给自己的定位来说，这是一家全球化的通用人工智能（AGI）科技公司。 全球化不难理解，MiniMax的服务已经覆盖了全球200多个国家和地区，国际化业务收入占比达70%，公司人才也有30%拥有海外背景。 AGI，则是MiniMax的终极探索目标。 具体实现上，MiniMax将可扩展性（Scalabilit ...

IPO的高光终于来到了大模型创企。 12月17日，国内知名大模型创业独角兽智谱（Z.AI）与MiniMax（稀宇科技）同日传出通过港交所聆讯 的消息。 业内知情人士告诉21世纪经济报道记者，两家公司都在紧锣密鼓地抢抓上市时点，招股书挂网时间甚至 都格外被留意。"毕竟，外界真的很看重到底谁是'大模型第一股'。" "AI六小龙"里跑出来的两家明星公司，在历经近三年的算力竞赛与商业化摸索后，他们的业务方向和商 业模式并不趋同，一家深耕文本基座模型，服务企业开发者，偏向To B；一家押注全模态与全球化，直 接面向消费者，更偏ToC。 严格来讲，这两家公司均属于本轮AI大模型的第一波IPO阵营。相比纠结谁能拿下 "第一股" 的头衔， 更值得关注的是其背后折射的AI产业发展脉络，以及创业企业在巨头环伺的竞争格局中，如何依托这 两种典型生存路径站稳脚跟。 截至发稿，两家公司的招股书尚未披露，21世纪经济报道记者了解到，智谱是国内收入规模最大的独立 大模型厂商；MiniMax年度经常性收入已达1亿美元级别，其中约三分之二来自C端。 其创始人团队低调务实，强调"自主可控"，技术出身的团队更倾向于将公司定位为"中国的OpenAI ...