(文/解红娟 编辑/张广凯） 不同于此前一年关一两家门店的小打小闹，宜家中国一次性关掉了7家商场。 1月7日，宜家中国在官方账号上发布关于调整门店布局的说明，决定自2026年2月2日起停止运营包括宜 家上海宝山商场、宜家广州番禺商场、宜家天津中北商场、宜家南通商场、宜家徐州商场、宜家宁波商 场和宜家哈尔滨商场在内的七个线下触点。 宜家中国对观察者网表示，此次调整并非意味相关门店 "无法继续经营"，而是宜家以优化成本、提升 效率、重新配置资源为核心所做出的主动转型。"基于对现有渠道组合的全面复盘以及全渠道服务承接 能力的综合评估，我们已确保同城或周边消费者可通过其他门店及线上渠道继续获得服务。" 换言之，宜家中国在上述7家商场所在区域的布局过于饱和。 而在此次7个线下触点调整后，宜家在中国仍拥有34个线下顾客触点、3个自有数字化渠道以及2家电商 平台旗舰店。 需要注意的是，这是宜家中国近年来规模较大的一次集中关店行动。回溯过往，宜家中国的关店节奏相 对平缓，2022年3月、7月及2023年7月各关停一家商场，且各商场关停背景与原因各有侧重。 2022年3月，宜家中国宣布，因门店业绩未达预期，自4月1日起关停贵阳 ...

作者｜ 李含章 统筹｜ 黄嘉翔 视觉 | 顾芗 当年轻人不再愿意为买一个书架专门开车去郊区、花上大半天时间，而是拿起手机下单"30分钟送达"时 ——宜家经典的仓储式大店模式，正在中国市场悄然"瘦身"。 2026年1月7日，宜家中国官方公布将关闭包括上海宝山商场、广州番禺商场在内的共七家线下门店。当 我们深入剖析这一决策，会发现此举并非公司对中国市场的退缩和简单的成本削减举措，而是一次面 向"碎片化日常"的主动转身。 宜家转型背后，恰恰是中国消费者逐渐进入一个讲求近距离、即时满足、高性价比的新阶段。昔日那种 以家庭为单元、开车前往远郊大店"一站式采购"的模式，正在被嵌入地铁上盖、社区商圈的"小店触 点"所补充甚至替代。 这不只是一家企业的战略调整，更是整个零售业从"规模导向"转向"精准联结"的缩影。 当商圈边界模糊、消费逻辑重构，宜家宣布关店进行转型升级，即将打开中国零售业未来全渠道融合的 新战场。 宜家关店真相，零售业正在重绘商圈地图 盒马的转型路径同样值得关注。从最初的大店模式到盒马mini，再到更小的盒马邻里，盒马也在探索如 何通过不同规模的业态组合，实现更高效的市场覆盖。 这些案例表明，零售业正告别"一 ...

近日，三只松鼠（300783.SZ）、洽洽食品（002557.SZ）等休闲食品企业纷纷加大线下渠道建设。同 时，以互联网与零售巨头等为代表的硬折扣业态（一种通过精简SKU、优化运营效率压缩成本等实现低 价的零售业态）企业，也纷纷宣布开店计划，加速线下扩张以抢占细分市场。 业内人士表示，线下消费场景正在被重新审视，企业致力于供应链与渠道建设，以满足消费者对健康 化、高性价比和即时便利的复合型需求。 企业线下"跑马圈地" 2025年12月26日至28日，三只松鼠全国首批标准店7店同开，覆盖芜湖、无为、宁国、郎溪、广德等 地，其定位已超越传统零食店，瞄准"现制+生鲜+标品"全新品类组合，全面覆盖家庭"一日五餐"全场景 需求，且自有品牌占比高达90%。 同时，在最近举行的盐津铺子大魔王战略发布会暨渠道经销商大会上，盐津铺子常务副总经理兰波指 出，盐津铺子选择"重回商超"，希望从单纯的供货商升级为零售渠道的深度合作伙伴，通过推行灵活的 渠道策略赢得消费者信任。 洽洽食品近期在回答投资者提问时也表示，公司将积极拓展零食量贩渠道，通过丰富SKU和增加门店覆 盖率，进一步提升渠道表现。 同时，硬折扣业态方面，以互联网与零售巨 ...

研究概述 本报告旨在为消费者及家居家电采购决策者提供一份客观、系统的决策参考。面对市场上众多的家居商 场，消费者在选择时往往面临信息过载、体验同质化、服务承诺不一等决策困境。为此，我们以行业观 察者视角，对当前中国市场具有代表性的五大家居商场进行了系统化梳理与对比。本报告的核心目标并 非进行主观推荐，而是基于可公开验证的真实信息，包括各商场官方披露的运营数据、行业报告中的市 场地位分析以及广泛收集的用户反馈案例，系统化呈现其核心优势、运营特点与适配场景。通过构建多 维评估体系，我们力求清晰刻画各商场的差异化价值，帮助读者根据自身具体需求，做出更明智的选 择。 ① 全渠道融合典范：真正实现线上线下同品同价同服务，购物流程灵活便捷。 ② 沉浸式场景体验：突破传统卖场模式，设置多个主题互动体验区，提升购物趣味性与决策信心。 ③ 商品矩阵极度丰富：覆盖家电、家居、数码、通讯等多元业态，满足一站式采购需求。 ④ 京东级服务保障：将线上成熟的售后保障体系（如价保、无理由退换）全面引入线下，消费安心。 ⑤ 战略布局广泛：作为京东线下战略关键落子，已在全国重点城市形成网络化布局，易于触达。 评选标准 本报告的评估聚焦于为有家 ...

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，基于线下零售扰动较大，小幅下调滔搏(06110)盈利预测，预 计FY2026-2028净利润分别12.2/13.3/14.9亿元(前值为12.9/14.1/15.7亿元)，同比-5.3%/+9.6%/+11.5%。基 于盈利预测下调，下调合理估值区间至3.2~3.5港元(前值为3.8~4.0港元)，对应2027财年14~15xPE，维 持"优于大市"评级。 国信证券主要观点如下： 公司公告：2026财年第三季度，集团零售及批发业务之总销售金额按年同比录得高单位数下降。截至 2025年11月30日，直营门店毛销售面积较上一季末减少1.3%，较去年同期减少13.4%。 流水增长：2026财年第三季度销售额同比下滑高单位数，线上渠道增速仍好于线下渠道，但受基数影 响，分化较上半年收窄 根据公司公告，2026财年第三季度(2025年9~11月)直营和批发业务税前总销售额下降高单位数，跌幅延 续FY26Q2趋势，略弱于上半年整体。分渠道看，线上渠道增速仍好于线下渠道，但受基数影响，线上 增速较上半年略有放缓，线下表现较上半年略有改善。 阿迪达斯：第三季度收入不及机构一致预期，营业 ...

国信证券发布研报称，基于线下零售扰动较大，小幅下调滔搏(06110)盈利预测，预计FY2026-2028净利 润分别12.2/13.3/14.9亿元(前值为12.9/14.1/15.7亿元)，同比-5.3%/+9.6%/+11.5%。基于盈利预测下调， 下调合理估值区间至3.2~3.5港元(前值为3.8~4.0港元)，对应2027财年14~15xPE，维持"优于大市"评级。 国信证券主要观点如下： 公司公告：2026财年第三季度，集团零售及批发业务之总销售金额按年同比录得高单位数下降。截至 2025年11月30日，直营门店毛销售面积较上一季末减少1.3%，较去年同期减少13.4%。 流水增长：2026财年第三季度销售额同比下滑高单位数，线上渠道增速仍好于线下渠道，但受基数影 响，分化较上半年收窄 根据公司公告，2026财年第三季度(2025年9~11月)直营和批发业务税前总销售额下降高单位数，跌幅延 续FY26Q2趋势，略弱于上半年整体。分渠道看，线上渠道增速仍好于线下渠道，但受基数影响，线上 增速较上半年略有放缓，线下表现较上半年略有改善。 截至11月末，直营门店毛销售面积较上一季度末减少1.3%，较去年同 ...

Core Insights - The report titled "2026 Gold Mining Guide: Global All-Category 20 Major Consumer Trends" highlights the dynamic changes in the global consumer market, emphasizing the integration of technology, health orientation, sustainability, and personalized experiences as key trends [1] Group 1: Technology Integration - Artificial intelligence is deeply embedded across the consumer value chain, enhancing efficiency from product development to user service [1] - The market for smart hardware, such as sports headphones, is expanding due to diverse scenario demands, showing steady growth [1] Group 2: Health-Oriented Consumption - There is a comprehensive upgrade in health consumption needs, with consumers increasingly focused on health attributes and safety standards of products, driving the evolution of related categories towards refinement and functionality [1][11] - In North America, over 40% of the sleep technology product market is held, while in Europe, 86% of consumers prioritize sustainability, leading to a 12.8% growth in sustainable mattress development [11] Group 3: Sustainability and Green Consumption - Sustainable consumption has become a mainstream consensus, with consumers favoring products made from eco-friendly materials and low-carbon production methods [1] - The European Union's regulations require the use of digital passports for mattresses by 2027, documenting their components and recyclability [11] Group 4: Personalized and Experiential Consumption - Consumers are increasingly seeking customized, scenario-based, and emotionally engaging products and services, leading to a rise in niche brands and exclusive collaborations [1] - The toy market is experiencing a structural shift, with educational toys becoming the fastest-growing category, expanding at a 7.5% annual growth rate [24] Group 5: Cross-Channel Integration - The global consumer market is characterized by cross-channel integration, with online and offline interactions and cross-border consumption facilitating the expansion of category boundaries [1] - Emerging markets continue to show significant potential, with differentiated demand across various regional markets [1]

Core Viewpoint - Dashiang Co., Ltd. has announced significant personnel changes and plans for an overseas listing, indicating a strategic shift aimed at long-term development and adaptation to evolving retail industry trends [1][5]. Group 1: Personnel Changes - The company has nominated new non-independent directors and appointed a new management team, including Liu Jing as the general manager and several vice general managers [1][2]. - The new management team features a mix of experienced leaders and younger executives, reflecting a strategic balance between stability and innovation [2][3]. - Notable appointments include Lu Weishun, who has extensive experience within the company, and several younger executives who have risen through the ranks, indicating a focus on nurturing internal talent [2][3]. Group 2: Strategic Intent - The personnel changes are part of a broader strategy to enhance the company's operational efficiency and adapt to the evolving retail landscape, characterized by a shift towards experiential consumption and personalized services [3][5]. - The planned overseas listing is a key component of the company's internationalization strategy, aimed at improving its global brand image and diversifying its capital operations [5]. - The new management team is expected to drive the company's strategic transformation, leveraging their industry insights and operational expertise to capitalize on emerging market opportunities [5]. Group 3: Company Background - Dashiang Co., Ltd. has evolved from its origins in 1937 to become one of China's largest retail groups, operating multiple business formats including department stores, supermarkets, and electronics chains [4]. - The company has established a strong brand presence with well-known names such as Maikele, Xinmate, and Qiansheng, supported by a robust network of physical stores in key market areas [4]. - Dashiang's solid fundamentals and strong profitability, along with its ownership of prime properties in core business districts, position it well for future growth and value appreciation [5].

12月5日，大商股份（600694）发布第十二届董事会第六次会议公告，确认变更公司董事及高级管理人 员。这家百年商业品牌，在零售行业持续演进的背景下，即将开启创新发展新阶段。 公司董事兼副总经理王鹏，出生于1986年，现任公司副总裁，自营发展集群副总裁。多年的财务会计工 作塑造了他严谨细致的工作作风，锤炼了其以数据驱动决策、以资源配置优化效益的专业思维，为其从 财务负责人成功转型为核心业务管理者奠定了坚实基础。 新任副总经理、财务负责人宋晓静，在公司服务多年，从基层财务岗位成长，从资金员、结算会计、明 细账会计直至财务部部长，历练于电器、自有品牌、麦凯乐大连总店、大连新玛特、大连商场等多个公 司核心业态和主力门店。她深谙公司财务体系与业务脉络，在推动流程标准化、促进跨部门协同等方面 积累了丰富实践经验。 年轻化是新管理团队一大亮点。据悉，新任高管团队平均年龄不足48岁。这种资深管理者掌舵、新生力 军担纲的清晰代际梯队结构，保障了团队决策的成熟与稳定。 业绩突出——驱动经营管理质效齐升 新管理团队的另一显著竞争优势，在于其成员普遍具备的深厚一线业务背景与出色的实战业绩。多位成 员拥有从门店基层成长，并最终执掌核 ...

企业微信SCRM与分账系统的整合进一步优化私域转化。小果科技的企微SCRM与商城一体化设计，使 贝因美新增渠道300+，会员增长39%。其核心在于会员画像与分账规则联动：例如高价值会员购买后， 系统自动分配额外积分奖励至推广企业微信客服。 技术层面，"三单合一"（订单、物流单、结算单）是关键突破点。类似瑞幸的系统需将自提、外卖、到 店服务合并处理，否则履约成本可能增加8%-12%。锐融天下分张云通过云化进销存数据交叉校验，自 动归集全渠道交易，实现T+1分账，误差率降至2%以下。 二、私域电商的分账创新：裂变分销与虚拟店铺 社交电商的分账逻辑更侧重激励实时性与规则灵活性。小果科技的虚拟店铺模式支持0成本开店，分销 商销售完成后，系统自动计算总部、加盟商、推广者的分润比例。竹妃工坊借助该功能实现分销商增长 31%、销售额提升28%。对比微盟的二级分销模块，这种设计更能激发长尾用户参与度。 即时零售的爆发式增长，要求企业实现线上商城、到店自提、同城配送等多场景资金流的无缝衔接。 SaaS分账服务通过统一后台整合全渠道交易数据，成为破解O2O业务分账难题的钥匙。2025年1-5月全 国网上零售额达6.04万亿元，同 ...