农产品期权 2025-08-28 农产品期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 农产品期权策略早报概要：油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类，农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡， 棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （ ...

商 品 研 究 2025 年 08 月 28 日 豆粕：美豆微跌、连粕技术性反弹 豆一：震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2511 （元/吨） | -53（-1.33%） 3935 | -16（-0.40%） 3940 | | 期 货 | DCE豆粕2601 （元/吨） | 3045 -52 （-1.68%） | 3063 +8（+0.26%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1048.25 -0.75（-0.07%） | | | | （美元/短吨） CBOT豆粕12 | -4.4（-1.50%） 288.7 | n a | | | | 豆粕 （43%） | | | | （元/吨） 山东 | 较昨-20至-10； 现货基差M2601+0/+30， 3060～3090， 持平； 持平； 40/+30/+60， 10月M2601+0， 持平； M2601+40/ ...

16519 新世纪期货交易提示（2025-8-28） | | | | 铁矿：铁矿基本面矛盾不突出，9 月降息概率大增，大宗商品受到支撑。 国内高炉限产预期被阶段性证伪，铁矿需求影响不大，资金层面博弈加剧。 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 产业层面，铁矿全球发运环比小幅下滑，但目前在高疏港的情况下亦无明 | | | 铁矿石 | 震荡 | 显累库压力。终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例处于高位， | | | | | 现阶段钢厂主动减产动力不足。8 月下旬北方地区也有减产预期，但限产 | | | | | 力度不及预期，短期铁矿石基本面矛盾有限，预计震荡运行。 | | | | | 煤焦：最近煤炭供给端事故频发，减产预期反复可能造成供应波动。产地 | | | | | 煤矿整体恢复依然缓慢，煤矿精煤库存创 2024 年 3 月以来最低。与此同 | | | | | 时，下游焦钢企业开工维持高位，线下部分煤矿受益于前期出货迅速，预 | | | 煤焦 | 震荡 | 售订单饱和，即便煤矿新签单减少，短时间内煤价仍有支撑。综合来看， | | | | | 整体河北和山东焦化限产时间长 ...

2025 年 08 月 27 日 商 品 研 究 豆粕：美豆偏强、连粕偏弱，谨防超跌反弹 豆一：豆类市场氛围影响，短线偏弱 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2511 （元/吨） | 3974 -24（-0.60%） | 3961 -27（-0.68%） | | 期 货 | DCE豆粕2601 （元/吨） | -29 （-0.93%） 3081 | -50（-1.61%） 3047 | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1049 +1.25（+0.12%） | | | | CBOT豆粕12 （美元/短吨） | 293.1 +2.5（+0.86%） | n a | | | | | 豆粕 （43%） | | | 山东 （元/吨） | 3080～3100， 较昨-30至持平； 昨持平或-10； 9月M2601-40/+30/+60， M2601+30/+70， 持平； 年1- ...

1 敬请参阅文后的免责声明 期市有风险投资须谨慎 交易提示 交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 8 月 27 日星期三 16519 新世纪期货交易提示（2025-8-27） | | | | 铁矿：铁矿基本面矛盾不突出，鲍威尔释放降息信号，大宗商品受到支撑。 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 国内高炉限产预期被阶段性证伪，铁矿需求影响不大，资金层面博弈加剧。 | | | | | 产业层面，铁矿全球发运环比小幅下滑，但目前在高疏港的情况下亦无明 | | | 铁矿石 | 反弹 | 显累库压力。终端需求偏弱，高炉铁水小幅攀升，钢厂盈利比例处于高位， | | | | | 现阶段钢厂主动减产动力不足。8 月下旬北方地区也有减产预期，但限产 | | | | | 力度不及预期，短期铁矿石基本面矛盾有限，预计震荡运行。 | | | | | 煤焦：受福建大田煤矿事故影响，以及反内卷初见成效，煤焦大幅拉涨后 | | | | | 有所回调。产地煤矿整体恢复依然缓慢，煤矿精煤库存创 2024 年 3 月以 | | | | | 来最低。与此同时，下游焦钢企 ...

豆粕：隔夜美豆收跌，连粕或调整震荡 豆一：偏弱震荡 吴光静 投资咨询从业资格号：Z0011992 wuguangjing@gtht.com 【基本面跟踪】 豆粕/豆一基本面数据 | | | 收盘价 （日盘） 涨 跌 | 收盘价 （夜盘） | 涨 跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | DCE豆一2511 （元/吨） | +3（+0.08%） 3992 | 3991 | -7（-0.18%） | | 期 货 | DCE豆粕2601 （元/吨） | 3117 +23（+0.74%） | 3112 | +2 （+0.06%） | | | CBOT大豆11 （美分/蒲） | 1047.75 -10.5（-0.99%） | | | | | （美元/短吨） CBOT豆粕12 | -0.4（-0.14%） 290.6 | | n a | | | | 豆粕 | （43%） | | | | 山东 （元/吨） | 3080～3130， 较昨持平至+20； 20/+20， 较昨-20或持平； M2601+0/+30； 9-10月M2601-20； M2601+40/+50/+60/+80； ...

农产品期权 2025-08-26 农产品期权策略早报 | 卢品先 | 投研经理 | 从业资格号：F3047321 | 交易咨询号：Z0015541 | 邮箱：lupx@wkqh.cn | | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄柯涵 | 期权研究员 | 从业资格号：F03138607 | 电话：0755-23375252 | 邮箱：huangkh@wkqh.cn | | 李仁君 | 产业服务 | 从业资格号：F03090207 | 交易咨询号：Z0016947 | 邮箱：lirj@wkqh.cn | 农产品期权策略早报概要：油料油脂类农产品偏弱震荡，油脂类，农副产品维持震荡行情，软商品白糖小幅震荡， 棉花弱势盘整，谷物类玉米和淀粉弱势窄幅盘整。 策略上：构建卖方为主的期权组合策略以及现货套保或备兑策略增强收益。 表1：标的期货市场概况 | 期权品种 | 标的合约 | 最新价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量 | 量变化 | 持仓量 | 仓变化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | （ ...

交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 8 月 26 日星期二 16519 新世纪期货交易提示（2025-8-26） | | | | 铁矿：短期制造业复苏被打断，ZZJ 会议不及预期，鲍威尔释放降息信号， | | --- | --- | --- | --- | | | | | 大宗商品受到支撑。国内高炉限产预期被阶段性证伪，铁矿需求影响不大， | | | | | 资金层面博弈加剧。产业层面，铁矿全球发运环比大幅回升，到港量环比 | | | 铁矿石 | 反弹 | 回升，但目前在高疏港的情况下亦无明显累库压力。终端需求偏弱，高炉 | | | | | 铁水小幅攀升，钢厂盈利比例处于高位，现阶段钢厂主动减产动力不足。 | | | | | 8 月下旬北方地区也有减产预期，但限产力度不及预期，短期铁矿石基本 | | | | | 面矛盾有限，预计震荡运行。 | | | | | 煤焦：受福建大田煤矿事故影响，以及反内卷初见成效，煤焦夜盘大幅拉 | | | | | 涨。产地煤矿整体恢复依然缓慢，上周煤矿精煤库存创 2024 年 3 月以来 | | | 煤焦 | 震荡偏强 | 最低。与此同 ...

本文由 AI算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 【豆一价格偏弱，关注进口与国产大豆动态】豆一价格表现疲弱，因政策端竞价销售大豆，增加市场供 应压力，且需求端表现不佳。目前，豆一和豆二价差绝对值较低，处于盘整状态。进口大豆表现偏强， 美国生物柴油政策提振了豆油和大豆市场。 中国11月后大豆船期采购进度低，市场预计明年一季度供 应更紧，需关注美国对中国的大豆出口情况。国产大豆短期需关注天气、政策及进口大豆表现。【大豆 与豆粕：供应或有缺口，中长期谨慎看多】受各国生柴政策影响，全球油脂走强带动大豆压榨提 升，"为油压榨"格局显现。国内四季度和明年一季度受美国关税政策影响，巴西豆销售超80%，虽升贴 水高但仍有货源。 8 - 10月大豆到港量预计1000万吨，四季度供应充足，但明年一季度或有缺口。未来 两周，美豆主产区温度略低，少雨情况加重，挑战新季作物生长。 中美贸易不确定，外盘油强粕弱或 持续，国内豆粕与美豆关联性缩小。若年底中美未达成贸易协议，四季度和明年一季度大豆缺口将使豆 粕走强，中长期谨慎看多豆粕。 ...

| | | | | 操作评级 | 2025年08月25日 | | --- | --- | --- | | 显一 | な☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | | | F0285733 Z0011333 | | 豆粕 | ★☆☆ | 吴小明 首席分析师 | | 豆油 | ななな | F3078401 Z0015853 | | 棕櫚油 | ななな | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | な☆☆ | F0302203 Z0012037 | | 薬油 | ななな | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | ★☆☆ | F03135787 Z0021166 | | 生猪 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | な☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 豆一价格表现偏弱,因为政策端在竞价销售大豆,使得市场供应端的压力边际增加,而需求端表现疲弱。豆一 和豆二价差绝对值不高，价差现阶段处于盘整的状态。进口大豆方面表现偏强，主要是美国生物柴油政策提振 了豆油和大豆市场。中国方面11月之后的大豆船期采购进度偏低，市场预期明年一季度大豆供应更加偏紧，这 种预 ...