中证报中证网讯(王珞)近日，天津市不动产信托财产登记试点政策正式落地，显著拓宽了信托服务实体 经济的实践路径，有效丰富了信托公司在资产管理领域的业务类型与展业空间。北方信托切实履行天津 国资唯一信托机构的主体责任，紧紧围绕金融"五篇大文章"与天津"三量"工作要求，积极创新拓展不动 产信托应用场景，政策实施后第一时间落地全国首单法人委托、以资产盘活为信托目的的不动产信托项 目——"津不动产1号"，在天津市滨海新区不动产登记第一中心-不动产信托财产登记专窗完成转移登 记。 同时，北方信托牢记国有金融机构的使命担当，不仅提供信托交易结构的专业设计，更充分发挥自身深 耕天津、理解本地国企需求与区域发展重点的独特优势，通过"国有资本+信托工具+运营机构"的高效 协同模式，为委托人提供涵盖架构设计、风险控制、财产登记协调及后续资产管理建议的全流程、定制 化综合金融服务方案，确保项目高效、合规落地，深刻体现国资信托服务区域战略、赋能国企改革的内 在要求与专业价值。 "津不动产1号"的成功落地，为存量资产盘活提供了可复制、可推广的创新范式。北方信托将以此次突 破为契机，继续深耕天津这片创新热土，不断深化信托工具在资产盘活、财 ...

新华财经北京9月29日电 当公募REITs市场历经多年探索日趋成熟，其"私募兄弟"——持有型不动产ABS也在加速成长。作为连接不动产市场与资本市场的 金融桥梁，这类产品正悄然成为存量时代下企业优化资本结构、降低资产负债率、盘活资产的重要金融工具。 今年以来，持有型不动产ABS发行明显提速，截至目前，上交所公告产品已累计35只、697.86亿元。在商业地产、工业园区、高速公路、基础设施等不少知 名资产通过证券化方式实现盘活之后，越来越多的企业开始关注并探索这一创新融资渠道。 业内人士表示，在公募REITs众多发展经验的积累与更多支持政策的引导之下，持有型不动产ABS市场活力将进一步释放。亦有机构指出，未来五年持有型 不动产ABS规模有望突破万亿元，各界在税收、流动性、资产类别等方面的深入探索也必将转化为适宜我国资本市场的可复制模式。 融资"新势力"迅猛成长持有型不动产ABS加速扩容 据新华财经梳理，今年以来持有型不动产ABS市场发展突飞猛进。截至2025年9月28日，上交所持有型不动产ABS挂网产品共计35只、697.86亿元，其中有 29只产品为年内接受受理，此前2024年仅有5只产品、2023年仅有1只产品 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者刘佳 北京报道 面对闲置不动产，企业不再仅局限于出售、租赁两种处置方式，而是通过信托模式盘活资产，成为当下 可探索的新方向。 近日，天津完成首单不动产信托登记项目"津不动产1号"，该项目由滨海新区国有资本投资运营有限公 司的子公司宏泰房产（下称：宏泰房产）与北方国际信托股份有限公司（下称：北方信托）合作，标的 为大港某小区一处价值300万元的两层配套商业地产。 梳理天津试点具体条款，其在制度设计上的差异化创新，成为推动实践落地的关键。 天津试点首次在全国范围内将"盘活存量资产"明确为不动产信托的核心应用场景，借助信托制度整合不 动产资源、优化资产结构，提升运营效率；除将已有不动产纳入信托外，还可委托信托机构代为购买不 动产；同时受益人可以为企业法人或自然人，兼顾民生与产业发展需求。 北京市京都律师事务所合伙人律师滕杰分析指出，除传统不动产转入信托模式外，天津试点创新增 设"受托人购买不动产"方式，有效兼顾存量盘活与增量创造，降低信托设立成本，减少了流转环节，不 仅可以满足委托人收购不动产的需求，也避免了委托人在当前税制环境下的重复纳税问题，进一步增强 信托的普惠属 ...

（来源：研报虎） 重点监测18城合计成交二手房总套数为2.4万套，环比上周增长1%；2025年累计成交总套数为92.6万 套，累计同比增长10.3%。 土地供应(9.15-9.21) 百城土地宅地供应规划建筑面积568万㎡，2025年累计供应规划建面17408万㎡，累计同比下降16%，供 求比1.25。 土地挂牌价格方面，百城供应土地挂牌楼面均价6879元/㎡，近四周平均挂牌均价5264元/㎡，环比增长 15.4%,同比下降1.1%。 土地成交(9.15-9.21) 我们认为，九月核心城市供应提速，核心城市调控政策加力宽松，伴随央行进一步强调前期政策落地的 政策基调下，存量项目及土地收储，以及城市更新政策有望加码推进。建议关注困境反转类房企：金地 集团、新城控股等；保持拿地强度的龙头绿城中国、中国金茂、滨江集团等；多元经营稳健发展的地方 国企浦东金桥、外高桥等。 销售回顾(9.20-9.26) 重点监测32城合计成交总套数为1.6万套，环比上周增长15.1%；2025年累计成交总套数为59.3万套，累 计同比下降6.1%。其中，一线城市成交4816套，环比上周增长3.4%，2025年累计成交16.9万套，累计 ...

2025 年 09 月 28 日 房地产 央行强调推动已出台政策落地见效 周观点：央行强调着力推动已出台金融政策措施落地见效 9 月 24 日，央行三季度例会召开，针对房地产行业明确两大政策主 线：一抓存量盘活，二稳市场预期。会议强调"推动已出台政策落地 见效，加大存量商品房和土地盘活力度"，将存量资产盘活作为巩固 市场稳定的抓手，指向化解房企库存压力、优化土地资源配置的务实 方向。 我们认为，九月核心城市供应提速，核心城市调控政策加力宽松，伴 随央行进一步强调前期政策落地的政策基调下，存量项目及土地收 储，以及城市更新政策有望加码推进。建议关注困境反转类房企：金 地集团、新城控股等；保持拿地强度的龙头绿城中国、中国金茂、滨 江集团等；多元经营稳健发展的地方国企浦东金桥、外高桥等。 销售回顾（9.20-9.26） 重点监测 32 城合计成交总套数为 1.6 万套，环比上周增长 15.1%； 2025 年累计成交总套数为 59.3 万套，累计同比下降 6.1%。其中，一 线城市成交 4816 套，环比上周增长 3.4%，2025 年累计成交 16.9 万 套，累计同比增长 0.5%；二线城市成交 9563 套， ...

9月26日，珠江实业集团旗下珠江商管同步启动两大创新项目——自营社区餐饮品牌"幸福后安粉"首店及首个写字楼运营生态星动空间正式对外开放。 作为首个将海南省级非遗后安粉技艺引入广州社区的餐饮项目，"幸福后安粉"让广州市民在家门口就能体验海南风味；而同日开放的"星动空间"则创新打造 越秀区首个超甲级写字楼"运动+社交+文化"复合生态，为高端写字楼注入新动力。从传统物业出租到自营品牌运营，珠江商管正探索存量资产增值与客户 需求满足的双赢路径。 "幸福后安粉"首店的开业，不仅将海南万宁传承数百年的非遗美食带入广州社区，更成为珠江实业集团深耕海南30年的生动注脚。 据《万宁志》记载，后安粉技艺可追溯至宋代，以猪骨浓汤和手工石磨米浆为特色，是海南四大名粉之一。 珠江实业集团自1992年进军海南以来，先后开发三亚珠江花园酒店、南田温泉度假区等标杆项目，积累了深厚的文旅运营经验。此次通过自营品牌将海南非 遗与广州社区需求结合，有效盘活了社区闲置空间，让"食在广州"的烟火气更添文化厚度。 作为响应"健康中国"国家战略的生动样本，"星动空间"将减重管理与办公场景深度融合，通过智能体测设备和多元运动器械，帮助白领实现"碎片化运动+ ...

Group 1 - Guangzhou's planning and natural resources bureau has issued a plan allowing real estate companies to convert self-held residential properties into sellable units after paying the land transfer fee, aimed at improving asset liquidity and alleviating financial pressure [1] - Tianheng Group is selling 111 residential properties with a total base price of 330 million yuan, which could enhance cash flow for urban renewal projects, although some properties are priced above market value, potentially extending the sales cycle [2] - Longguang Group announced that over 80% of its offshore debt creditors have agreed to a revised Credit Support Agreement, indicating strong support for its debt restructuring efforts [3] Group 2 - China Merchants Shekou successfully issued 3.5 billion yuan in medium-term notes with a competitive interest rate of 1.89%, providing funding support for future projects and reinforcing market confidence in the company [4] - China Enterprises, in partnership with Chenjia Development, acquired a residential land parcel in Shanghai for 2.987 billion yuan, enhancing its project reserves in a core area and supporting future high-end residential market development [5][6]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 该事项已经第五届董事会审计委员会第四十二次会议审议通过。 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。 （一）审议通过了《关于公司2025年中期投资调整计划的议案》 结合公司战略发展规划以及上半年实际投资情况，董事会同意对公司2025年度投资计划总额进行调减， 调减金额合计2.94亿元（币种人民币，下同），包括取消投资项目4个，取消年度投资计划1.77亿元；调 整投资项目5个，调减年度投资计划1.60亿元；追加投资项目6个，追加年度投资计划0.43亿元。 表决结果：同意9票，反对0票，弃权0票。 （二）审议通过了《关于公司非公开协议转让参股股权资产的议案》 为持续推动存量资产盘活工作，提升资金周转及运营效率，董事会同意公司将所持部分参股股权资产非 公开协议转让给重庆机电控股（集团）公司，转让金额为276,648,566.21元。 一、董事会会议召开情况 重庆建工集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2025年9月17日发出召开第五届董事会第四十八次会 议的通知。公司第五届董事会 ...

Group 1 - The company reported a significant increase in revenue, achieving 6.679 billion yuan in the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 526.09% [1] - The net profit for the first half of 2025 was 521 million yuan, marking a turnaround from losses in the previous year [1] - The growth in revenue was attributed to an increase in products that met the conditions for revenue recognition [1] Group 2 - The company implemented a strategy to revitalize its existing assets, leading to accelerated value release [1] - New signed area increased by 35% year-on-year, with successful partnerships established with leading financial institutions and chip industry leaders [1] - The company adopted a combination strategy of "space transformation + scene display + policy-driven" to accelerate the disposal of difficult residential units and parking spaces, creating a replicable standardized template [1] Group 3 - The company is focusing on developing its urban living service sector while nurturing new growth points [2] - The property management segment expanded to a management scale of 25.31 million square meters, with 22 new projects added [2] - In the agriculture sector, the company is optimizing its supply chain and group meal operations, leading to stable gross margin growth [2] Group 4 - Looking ahead, the company plans to enhance the delivery of new homes, increase the revitalization of existing assets, and improve operational efficiency across multiple business segments [2] - The company aims to continuously optimize its capital structure to inject sustained momentum into its stable operations [2]

Core Viewpoint - The company reported a significant decline in revenue and net profit for 1H25, aligning with previous warnings and expectations, while maintaining stable debt levels and making progress in financing [1][2]. Financial Performance - The company’s revenue for 1H25 decreased by 26% year-on-year to 105.3 billion yuan, with a 30% drop in revenue from property development settlements. However, the gross margin improved by 1.3 percentage points to 8.1% [1]. - The net profit attributable to shareholders recorded a loss of 11.9 billion yuan, compared to a loss of 9.9 billion yuan in 1H24, consistent with prior profit warnings [2]. - As of the end of 1H25, the company’s interest-bearing debt stood at 364.3 billion yuan, showing a slight increase of 1% from the end of 2024, with a decrease in the proportion of short-term debt [2]. Business Trends - The property development business continues to face pressure, with a 44% year-on-year decline in contract sales amounting to 82.1 billion yuan from January to July 2025. The company added 6 new land reserves during the first half of the year [3]. - Non-development revenue remained stable at 31.3 billion yuan, increasing its proportion of total revenue by 8 percentage points to 30%, indicating an improvement in revenue structure [3]. - The company completed 13 major transactions in cities like Shanghai, Shenzhen, and Hangzhou, totaling 6.43 billion yuan, and is advancing asset transactions related to various REITs [3]. Profit Forecast and Valuation - The company maintains its profit forecasts for 2025 and 2026, projecting net losses of 28.3 billion yuan and 17.2 billion yuan, respectively. The current stock price trades at 0.49 times and 0.54 times the projected book value for 2025 and 2026 [4]. - The company retains an outperform rating and a target price of 8.30 yuan per share, suggesting a 16% upside potential from the current stock price [4].