科技巨头三种分摊风险的"金融玩法"浮出水面，从Meta的合资企业、Oracle的银团贷款，到谷歌的备用担保，其核心都是将风险与负债巧妙地"外部 化"。 当每年动辄千亿美元的资本支出成为常态，即便是现金储备超过3400亿美元的亚马逊、谷歌、Meta、微软和Oracle，也开始感受到前所未有的财务压 力。 它们正在打破过去完全依赖自有资金建设基础设施的传统，转而向华尔街寻求更复杂的金融解决方案，试图在不损害自身财务稳健性的前提下，为这场 昂贵的竞赛提供弹药，而风险，也随之到来。 万亿巨头的"甜蜜负担"：AI基建成本倒逼融资创新 过去，科技巨头们习惯于利用内部庞大的现金流来建设数据中心，但AI的崛起彻底改变了游戏规则。 这场竞赛的速度和规模，迫使它们必须寻找外部资本。投资者和信用评级机构正密切关注，这些科技巨头将如何为AI数据中心买单，以及这些巨额投资 能否转化为新的收入。 为了在激进扩张的同时维持健康的财务报表，科技巨头们开始与银行家们联手，设计出日益复杂的金融策略，其核心目标只有一个：将部分成本和风险 转移出自己的资产负债表。 这一背景下，合资企业（Joint ventures）、备用担保协议（Backstop ...

科技巨头的AI"军备竞赛"，正演变成一场复杂的金融博弈。 当每年动辄千亿美元的资本支出成为常态，即便是现金储备超过3400亿美元的亚马逊、谷歌、Meta、 微软和Oracle，也开始感受到前所未有的财务压力。 它们正在打破过去完全依赖自有资金建设基础设施的传统，转而向华尔街寻求更复杂的金融解决方案， 试图在不损害自身财务稳健性的前提下，为这场昂贵的竞赛提供弹药，而风险，也随之到来。 万亿巨头的"甜蜜负担"：AI基建成本倒逼融资创新 过去，科技巨头们习惯于利用内部庞大的现金流来建设数据中心，但AI的崛起彻底改变了游戏规则。 这场竞赛的速度和规模，迫使它们必须寻找外部资本。投资者和信用评级机构正密切关注，这些科技巨 头将如何为AI数据中心买单，以及这些巨额投资能否转化为新的收入。 三种分摊风险的"金融玩法" 在将风险和成本"外部化"的探索中，三种创新的金融"玩法"浮出水面，其核心都是将风险与负债巧妙 地"外部化"。 1. Meta的"表外"策略：合资企业 Meta为其在路易斯安那州名为"Hyperion"的数据中心项目，发起了一笔高达290亿美元的融资。 其结构核心是与投资公司Blue Owl Capital成立 ...

科技巨头的AI"军备竞赛"，正演变成一场复杂的金融博弈。 当每年动辄千亿美元的资本支出成为常态，即便是现金储备超过3400亿美元的亚马逊、谷歌、Meta、 微软和Oracle，也开始感受到前所未有的财务压力。 它们正在打破过去完全依赖自有资金建设基础设施的传统，转而向华尔街寻求更复杂的金融解决方案， 试图在不损害自身财务稳健性的前提下，为这场昂贵的竞赛提供弹药，而风险，也随之到来。 万亿巨头的"甜蜜负担"：AI基建成本倒逼融资创新 过去，科技巨头们习惯于利用内部庞大的现金流来建设数据中心，但AI的崛起彻底改变了游戏规则。 这场竞赛的速度和规模，迫使它们必须寻找外部资本。投资者和信用评级机构正密切关注，这些科技巨 头将如何为AI数据中心买单，以及这些巨额投资能否转化为新的收入。 为了在激进扩张的同时维持健康的财务报表，科技巨头们开始与银行家们联手，设计出日益复杂的金融 策略，其核心目标只有一个：将部分成本和风险转移出自己的资产负债表。 这一背景下，合资企业（Joint ventures）、备用担保协议（Backstop agreements）、银团贷款 （Syndicated debt）等以往在科技圈鲜有耳闻的 ...