忘掉科技"七巨头"吧！今年上半年，美股投资者正学着爱上"未盈利的858"…… 有迹象显示，网红股(Meme)和那些迄今仍未能实现盈利的公司，在过去几个月正重获投资者 的青睐，并支撑着推动近期市场创下新高的反弹行情。 根据Bespoke投资集团的分析，在罗素3000指数成份股中，自4月8日以来涨幅超过200%的 总计有14家公司，而其中有多达10家未能报告实现任何利润。同时，截至6月下旬，罗素 3000指数中合计858家未能实现业绩盈利的股票的平均涨幅，达到了惊人的36%，表现远优 于那些实现盈利的公司。 从Avis Budget Group、Carvana到Aeva Technologies，这些新一批网红股的大涨，似乎表 明投资者正重新燃起了投机热情。 这也让一些分析师联想到了2021年的"散户大战华尔街"时 期， 当时近乎于零利率和新冠疫情的政府刺激措施，推动了游戏驿站、AMC等具有高度投机 性股票的疯狂上涨。 盈透证券首席策略师Steve Sosnick表示："我们还没有看到全面的'冲向垃圾股'(flight-to- crap)浪潮，但很明显，推动许多此类股票活动背后的动机，并非是基于贴现现金流的严谨考 ...

素有"华尔街神算子"之称的的资深投资者汤姆·李（Tom Lee）表示，市场对美国上周末轰炸伊朗的反应 温和，这并不出人意料。 尽管美国加入以色列对伊朗的战争，空袭三处伊朗核设施，但主要股指周一基本持稳。油价隔夜跳水， 周二延续跌势。这位Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管在CNBC《街头热议》节目中 称，"在某种程度上，这并不令人意外。" 李援引纽约证券交易所资深场内交易员阿特·卡申（Art Cashin）的格言"买预期，卖事实"说，"我认为股 市周一的表现就是例证，"他继续道，"市场此前已显紧张焦虑，我们已看到风险规避行为，芝加哥期权 交易所波动率指数（VIX）早已高企，所以现在的表现可能相当典型。" 标普500指数已经连续两年保持20%以上的回报率，在今年2月达到历史高点之后，美国总统特朗普宣布 的一系列关税令股市在4月初暴跌近20%。许多人担心，随着投资者权衡高估值和强盈利预期，考虑到 通胀和衰退风险上升，以及企业利润可能下降，股市可能出现更多亏损。然而，股市非但没有进一步下 跌，反而出现逆转，大幅走高。自4月9日特朗普暂停"解放日"宣布的大部分对等关税以来，标普500 ...

他评价罗杰斯的投资方法， "研究，研究，还是研究。他总是在寻找重大结构性变化，他的工作方式就 是不断挖掘信息，验证数据 。" "我最近卖掉了所有的美国股票，因为我知道，我以前见过这样的派对场景。再说一遍：我很担心。" 久违的吉姆 · 罗杰斯（ Jim Rogers ）近日在一档播客对话中，跟 Bloor Street Capital 首席执行官詹 姆斯 · 康纳（ James Connor ）进行了一场非常松弛的交流。 罗杰斯是量子基金联合创始人，与索罗斯共同打造了历史上最耀眼的对冲基金之一。 他是骑摩托环游世界的冒险家，用脚步丈量投资机会，被誉为 " 世界投资漫游者 " ；他也是最早大举押 注中国市场的外国投资者之一， 1999 年在上交所开立 B 股账户，以每股 20 美分的低价大量买入中国 股票。 美国财政部长斯科特 · 贝森特（ Scott Bessent ）在耶鲁大学读书期间跟罗杰斯就有过交集，为他的家 族办公室做分析助理。 贝森特说，罗杰斯对他影响深远。（ 点击阅读： 《贝森特上任美国财长前的深度对话：长期关系才是 最重要的 …… 》 ） 如今已 82 岁的罗杰斯，为了让子女熟悉中文环境，定居在新 ...

近期，黄金价格经历了剧烈波动，从每克830元跌至760元，揭示了此轮市场行情的复杂性。其核心驱动力源自避险需求与投机热潮的双重叠加。 美国国债长期被认为是全球资本的安全港，但随着美国债务失衡，这一固有认知逐渐被打破。2023年，10年期美债收益率在一周内飙升49个基点，创下了单 周最大涨幅，市场对美债信用风险的担忧加剧，导致大量资金撤离。与此同时，特朗普政府推行的关税政策不确定性进一步加剧了全球贸易前景的阴霾。根 据世界贸易组织（WTO）数据，2023年全球贸易景气指数跌至95.5，创下2009年以来的最低水平。在双重风险的压力下，黄金作为传统避险资产的需求激 增，成为市场的"定心丸"。 随着市场情绪的激烈波动，投机泡沫迅速膨胀。数据显示，2023年全球黄金ETF规模增长超过30%，部分区域基金的增幅更是超过50%。黄金股表现也异常 突出，标普全球黄金矿业指数年内涨幅突破50%，个别公司股价涨幅更是超过100%。在此背景下，衍生出如贷款买金、卖房购金等极端投机行为。某金融 机构的调查显示，2023年二季度黄金期货市场的杠杆率创历史新高，28%的多头头寸使用了3倍以上杠杆，市场的非理性程度不容忽视。 然而，当市 ...