期货研究报告 晨会纪要 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 宝城期货橡胶早报-2026-03-04 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2605 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 利空因素压制，沪胶震荡偏弱 | | 合成胶 | 2605 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 偏弱运行 | 利空因素压制，合成胶震荡偏弱 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为弱势，跌幅 0~1%为偏弱，涨幅 0~1%为偏强，涨幅大于 1%为强势。 3.偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：偏弱运行 核心逻辑：上周末，中东地区爆发美伊军事冲突，地缘风险快速升温，伊朗 ...

期货研究报告 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 国债期货 | 日报 2026 年 2 月 9 日 国债期货 专业研究·创造价值 宝城期货投资咨询部 从业资格证号：F3035632 投资咨询证号：Z0014648 电话：0571-87006873 邮箱：longaoming@bcqhgs.com 短期内国债期货延续震荡整理 核心观点 今日国债期货均震荡小幅反弹。由于最新宏观经济指标有所走弱，有效 需求不足的问题显现，"弱现实"压力上升，未来降息预期升温。另外临近 长假，流动性趋紧，加上避险需求提升国债配置需求，国债期货震荡偏强。 不过短期内美联储降息预期放缓，加上央行货币宽松政策以结构性降息为 主，短期内全面降息的必要性不强，国债期货上行空间有限。总的来说， 短期内国债期货延续震荡整理。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 姓名：龙奥明 作者声明：本人具有中国期货 业协会授予的期货从业资格证 书，期货投资咨询资格证书， 本人承诺以勤勉的职业态度， 独立、客观地出具本报告。本 报告清晰准确地反映了本人的 研究观点。本人不会因本报告 中的具体推荐意见或观点而直 接或间接接收到任何形式的报 酬。 专业 ...

Core Insights - The Federal Reserve Bank of New York reported that the Fed lent a total of $25.95 billion to eligible financial institutions through the Standing Repo Facility (SRF) on Monday, marking the third-highest usage since the tool's introduction in 2021 [1] - Market volatility typically increases at the end of each quarter, prompting the Fed to take measures to stabilize liquidity [1] - Earlier this month, the Fed halted the reduction of its balance sheet and began purchasing short-term Treasury securities to manage market liquidity and ensure effective control over its interest rate target system [1]

到底什么情况？ 01 金价高位跳水 2月25日，现货黄金价格冲高至每盎司2956美元后，没能延续涨势，而是开始掉头向下； 2月27日，国际金价跳水冲上热搜，现货黄金跌1.33%，跌破每盎司2900美元关口； 长按即可免费加入 距3000美元一步之遥，金价掉头跳水！ 2月最后一天，金价以跌幅0.68%、每盎司2858.58美元收官。 消息面上，美联储官员放鹰，美联储官员哈玛克明确表示，支持维持当前的政策利率不变，在当 前展望中不考虑加息。 他指出通胀预期仍保持稳定，且未来将继续缩减资产负债表以应对政府财务障碍。他强调资产负 债表操作将作为管理流动性需求的主要工具。 回顾近十年（2015年至今）黄金价格走势，主要是经历了五个阶段。2015年1月至12月的震荡下跌 期，COMEX黄金价格最低跌至1045.4美元/盎司；2016年1月至2018年10月震荡筑底，价格运行区 间为1050美元/盎司至1368美元/盎司； 2018年11月至2020年8月大幅上涨，COMEX黄金价格最大涨幅达到73.6%，创下2089美元/盎司的 高点；此后在2020年9月至2022年10月间金价持续高位震荡调整；2022年11月至今黄金 ...