消费是经济增长的主要引擎，是畅通国内大循环的关键环节，是满足人民对美好生活向往的重要途径。 作为消费的重要组成部分，农村居民消费一头连着宏观经济，一头连着民生福祉。近年来，我国农村基 础设施不断完善，农村市场环境持续优化，有效促进了农村经济发展和农村居民消费。但也要看到，农 村消费市场扩容与提质升级仍面临不少制约。要顺应新趋势新变化，更好满足农村居民消费需求，充分 释放农村居民消费潜力，为推进乡村全面振兴、实现经济高质量发展注入源源不断的动能。 人口动态变化改变农村居民消费结构。目前，农村人口加速老龄化，农民工返乡增多，使农村居民消费 需求呈现新的分化特征。留守农村的年轻人受城市同龄人消费理念影响，向往时尚新奇富有体验的产品 和服务；返乡务工就业人员曾长期在城镇居住生活，消费习惯已与城镇居民趋近。消费新业态、新模式 正加速向农村渗透，形成新的消费增长空间。以网络零售为例，2024年农村网络零售额达到2.56万亿 元，是2014年的14.2倍，占全国网络零售总额的比重从2014年的6.5%增加到16.5%。同时，人口老龄化 使农村居民对养老、医疗、健康等相关产品和服务需求迅速增长。这些都改变了农村居民以传统衣食 ...

Group 1: Financial Support for Consumption Infrastructure - Financial institutions are increasing credit support for consumption infrastructure to enhance supply efficiency, with specific projects receiving significant funding, such as a nearly 1 billion yuan loan approved by ICBC for a national 5A scenic area [1] - Everbright Bank has optimized its "Logistics Pass" product to support the digital transformation and cost reduction in the logistics industry, covering various scenarios including network freight and traditional logistics [1] - Suggestions for future financial support include developing long-term, low-cost credit products tailored to project characteristics and enhancing collaboration with government departments [1] Group 2: Personal Consumption Loans - Financial institutions have adjusted credit policies for personal consumption loans, increasing limits and extending terms to better meet consumer demand, with CCB's personal consumption loan scale exceeding 590 billion yuan, a 27% increase year-on-year [2] - Several banks have introduced innovative products targeting specific demographics, such as the "Yangyi Loan" for the elderly, with significant credit issued in the first five months [2] - Banks like Minsheng Bank have upgraded their loan products, increasing the maximum loan amounts and extending repayment terms to accommodate consumer needs [2] Group 3: Future Outlook for Personal Consumption Credit - Recommendations for future personal consumption credit products include offering personalized options based on different consumption scenarios, utilizing big data and AI for risk assessment, and simplifying approval processes to enhance efficiency [3] - Collaboration with merchants to create exclusive offers and educating consumers on loan knowledge and risks are also suggested to promote rational borrowing [3]

城市是推动高质量发展、创造高品质生活、全面建设社会主义现代化国家的重要载体。截至2024年底， 我国常住人口城镇化率达到67%，已有9.4亿人生活在城镇。人民群众的需要从"有没有"转向"好不好"， 我国城市建设也从大规模增量建设转向存量提质改造和增量结构调整并重，进入了城市更新的重要时 期。 实施城市更新行动，是新型城镇化战略的重要内容，城市更新需要大量资金资源要素的投入。近年来， 财政金融政策加力支持，投融资机制不断创新，各地城市更新加快了脚步，推动城市建设高质量发展的 同时，进一步稳投资、促消费、惠民生，在扩大内需中持续绘就幸福生活的新图景。 既融资又"融智"，政策性金融为老旧小区改造按下"加速键" "路面不平、雨天积水，人行道经常被汽车占用，出行很不方便。"说起过去的居住环境，在江西萍乡市 湘东区富丽小区住了20年的蔡云秋直摇头。 "家里人一直劝我搬走，但老房子住惯了，跟街坊邻居也有感情。"蔡云秋犹豫之际，传来了小区改造的 好消息。 坑洼的路面修整后铺上了柏油，雨污管网改造后下水顺畅了，新规划的停车位、活动广场分区明确…… 已基本完成改造的富丽小区焕然一新。"现在住得可踏实了，生活还更有滋味。"每天傍晚 ...

6月27日，中金中国绿发商业REIT（基金代码：180606）正式登陆深圳证券交易所。这是我国今年首单 获批的消费基础设施REITs，也是中国绿发首单基础设施公募REITs产品。 消费基础设施REITs的资产规模大、市场化程度高，是成熟REITs市场最主要的类型之一。在提振消费 的政策背景下，其服务实体经济的作用日益突出，也成为当下广受市场关注的公募REITs热点领域。 2023年10月，证监会发布《关于修改〈公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）〉第五十条的决 定》，将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施。消费基础设施REITs迎来破冰。 至中金中国绿发商业REIT上市前，已有8只此类产品上市，均受到市场热捧，今年以来的收益率均超 20%。 公开消息显示，目前还有两只消费基础设施REITs处于申报阶段，分别是华夏凯德商业资产REIT、中金 唯品会奥特莱斯REIT。 （文章来源：21世纪经济报道） 中金中国绿发商业REIT的项目底层资产为济南市领秀城贵和购物中心，隶属于中国绿发旗下的"贵和 系"商业品牌。项目总建筑面积20.09万平方米，位于山东济南市南部商圈。自2014年12月开业以来，已 运营满 ...

6月27日，中金中国绿发商业REIT（基金代码：180606）上市仪式在深圳证券交易所举行。中国绿发党 委书记、董事长孙瑜出席仪式。 基金开盘即上涨30%，触及公募REITs上市首日的涨幅上限，延续了今年的火热行情。 消费基础设施REITs热度持续升温 作为我国商业消费领域的重要国资力量，中国绿发投资集团有限公司坚决贯彻落实党中央、国务院决策 部署，发挥自身优势，全面推动消费类基础设施REITs发行工作，丰富商业项目消费空间载体，盘活存 量资产，赋能实体经济。5月30日，中国绿发首单基础设施公募REITs产品——"中金中国绿发商业资产 封闭式基础设施证券投资基金"（基金简称：中金中国绿发商业REIT）正式获得中国证监会准予注册批 复。中金中国绿发商业REIT认购受到市场热烈追捧，该基金公众投资者有效认购基金份额数量约为 307.51亿份，约为公众发售初始基金份额数量的683倍，上市首日，开盘即上涨30%，显示了投资者对 该产品的十足信心。 济南是山东致力打造的北方消费中心城市。2024年，济南社零总额突破5200亿元。今年，通过持续打 造"泉城购"济南消费季城市品牌，消费市场持续升温，今年一季度社零总额134 ...

本次上市的中金中国绿发商业REIT，项目底层资产为济南市领秀城贵和购物中心，是总建筑面积20.09万平方米的全能型生活广场，山东济南市南部商圈的 核心消费枢纽。凭借稳定的现金流和高效的运营能力，领秀城贵和购物中心近五年经营性净现金流持续增长，充分展现了优质商业资产的运营实力。 中金中国绿发商业REIT的成功上市是中国绿发服务国家战略的央企使命担当，深化改革转型的重要探索实践，融入资本市场的精彩亮相。此次上市成功打 造了中国绿发商业资产运营管理的核心平台，为商业资产发展开辟了新路径、提供了新样板。中国绿发将以本次上市为契机，持续优化消费基础设施，深度 参与并引领消费升级，在助力提振消费、扩大内需等方面发挥"主力军"作用。 中国绿发作为专注于绿色发展的综合型领军企业，接受国务院国资委直接管理，业务涵盖新能源、房地产、文旅商业、战略性新兴产业等领域。中国绿发已 在全国布局数十家高端酒店、商业项目及文旅度假景区，总投资近700亿元，致力于建设国际一流绿色资产管理和美好生活服务企业。未来，中国绿发将全 力支持项目健康发展，保障经营质量稳步提升，推动更多优质商业资产注入平台，积极探索打造特色商业管理模式，树立国资央企资本 ...

| | 观点行业发展指数 | | --- | --- | | | 6月商业地产零售业态运营商表现 | | 序号 | ग्रहना | | 1 | 华润万象生活 | | 2 | 龙湖集团 | | | 恒隆地产 | | 4 | 九龙仓 | | 5 | 太古地产 | | | 凯德投资 | | 7 | 印力集团 | | 8 | 新世界中国 | | | 新鸿基地产 | | S 10 | 中粮大悦城 | | 11 | 新城商业 | | 12 | 领展 | | 13 | 百联股份 | | 14 | 招商商管 | | । ਟ | 首创矩大 | 观点指数 消费促进政策密集落地，免税经济全国化提速 一二线城市密集出台消费促进政策，与此同时，免税市场加速全国化落地，如武汉、广州、北京有 新店开出。在政策的驱动下，消费回流与入境旅游明显提升。大宗交易方面，受累于现金流压力，专业资本接盘存量商业成为了主流趋势。 港资内地项目表现不一，新项目以差异化抢占市场港资代表领展的内地业务表现亮眼，但项目表现两极分化，上海七宝领展广场、深圳领展中心城等实现高 增长，而北京中关村续租租金表现不如预期，老旧项目仍需进行持续的资本投入以维持竞争力。 体 ...

（上接1版） 在重点支持发展服务消费方面，《意见》增加对批发零售、餐饮住宿、家政服务、养老托育等领域经营 主体的融资支持，助力挖掘基础性服务消费潜力；围绕文化旅游、体育、娱乐、教育培训、居住服务等 领域创新融资模式，促进激发改善性服务消费活力。 5月9日，中国人民银行设立了5000亿元服务消费与养老再贷款，激励引导金融机构加大对服务消费领域 金融供给，推动支持相关行业企业扩大投资、提升服务能力和水平，满足居民高质量服务消费需求，拉 动居民进一步扩大消费。 其中，在宏观层面，《意见》提出，实施好货币政策，加强逆周期和跨周期调节，综合运用准备金、再 贷款再贴现、公开市场操作等多种货币政策工具，保持流动性充裕，持续推动社会综合融资成本下降； 健全投资和融资相协调的资本市场功能，推动中长期资金入市，促进资本市场稳定发展。 "提高居民收入水平是激发居民消费潜力、提振消费的关键支撑。"业内专家表示。 在就业增收层面，《意见》明确，加快推进劳动、资本、知识、技术等要素市场化配置和融资服务机制 健全完善，增加居民家庭可支配收入；创新适应家庭财富管理需求的金融产品，规范居民投资理财业 务，提高居民财产性收入。 "当前，我国消费 ...

大悦城控股集团股份有限公司相 关债券 2025 年跟踪评级报告（22 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人员与评级对象不存 在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告遵循了真实、客 观、 公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的合法性、真实性、准确性和完整性 作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、持有任何证券的 建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导致的任何损失负责。 大悦 02、23 大悦 01、22 大悦 01） 中鹏信评【2025】跟踪第【415】号 01 信用评级报告声明 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时，本评级机构已对受 评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变更信用评级。本评级机构提醒报 告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券信 ...

中国人民银行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》。支持消费基础设施建 设。围绕文旅体育设施、赛事演艺场馆、医疗养老设施、通信基站、充电装备、适老改造等消费基础设 施建设重点领域，探索创新适应资金需求特点的金融产品和融资模式。鼓励金融机构主动对接消费领域 重大工程、重点项目，优化金融产品和服务，根据借款人资信状况和偿债能力、项目投资回报周期等， 优化贷款审批条件，合理设置贷款期限，加大贷款投放力度。支持国际消费中心城市、消费新业态新模 式新场景培育建设，为步行街(商圈)改造提升、商业设施改造提升、社区便民服务设施建设、县域商业 体系建设提供全产业链条、全生命周期金融服务。支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动 产投资信托基金。 ...