| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | | 按照 短线整理 | CPC 月度展望来看，7 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆，豆粕进入累库阶段。饲料企业库存 | | | | 开始走高于去年同期，进一步补库积极性预计会有所减缓。美豆 6 月种植面积环比 | | 豆粕 | | 小幅下降，产量减少幅度影响非常有限，季度库存高于预期，且高于过去四年同期。 | | | | 整体数据一般。昨日豆粕低位反弹，美生柴落地前夕，市场做空心态谨慎，短线暂 | | | | 以整理行情对待，关注生柴政策结果。主力【2930，2980】 | | | | 欧盟及加籽种植天气降雨偏低，部分地区土壤墒情偏干。新季全球菜籽产量有所恢 复，电脑加籽种植面积同比下降，同比增幅受限，关注后续天气及单产情况。国内 | | | | 市场，目前油厂菜籽菜粕库存环比整体去库，商业库存去库，但同比维持较高水平。 | | | 7 | 月至 9 月菜籽进口同比大幅下降，叠加 100%加菜粕进口关税，以及旧作加籽的 | | 菜粕 | ...

| 品种 | 核心观点 | 主要逻辑及投机支撑阻力 | | --- | --- | --- | | 豆粕 | 按照 短线整理 | CPC 月度展望来看，7 月降雨天气展望顺利，美豆种植天气基本顺利。南美方 | | | | 面丰产定局。国内方面，国内港口及油厂大豆，豆粕进入累库阶段。饲料企业库存 | | | | 开始走高于去年同期，进一步补库积极性预计会有所减缓。美豆 6 月种植面积环比 | | | | 小幅下降，产量减少幅度影响非常有限，季度库存高于预期，且高于过去四年同期。 | | | | 整体数据一般。昨日豆粕低位反弹，美生柴落地前夕，市场做空心态谨慎，短线暂 | | | | 以整理行情对待，关注生柴政策结果。主力【2920，2970】 | | | 至 | 目前油厂菜籽菜粕库存环比整体去库，商业库存去库，但同比维持较高水平。7 月 9 月菜籽进口同比大幅下降，叠加 100%加菜粕进口关税，以及旧作加籽的强势。 | | 菜粕 | 短线调整 | 对菜粕价格构成较强支持，关注后续中加关系改善情况。现货市场方面，豆菜粕现 货价差低位导致菜粕饲料添加下降，不利于消费预期。昨日菜粕跟随收涨，在缺乏 | | | | 驱 ...

美生柴阶段性利好兑现，市场等待美生 柴听证会及MPOB月报 正信期货棕榈油周报 20250707 分析师：张翠萍 投资咨询证号：Z0016574 2 3 主要观点 行情回顾 基本面分析 1目 录 CONTENTS 4 价差跟踪 PPT模板：www.1ppt.com/moban/ PPT素材：www.1ppt.com/sucai/ PPT背景：www.1ppt.com/beijing/ PPT图表：www.1ppt.com/tubiao/ PPT下载：www.1ppt.com/xiazai/ PPT教程： www.1ppt.com/powerpoint/ 资料下载：www.1ppt.com/ziliao/ 范文下载：www.1ppt.com/fanwen/ 试卷下载：www.1ppt.com/shiti/ 教案下载：www.1ppt.com/jiaoan/ PPT论坛：www.1ppt.cn PPT课件：www.1ppt.com/kejian/ 语文课件：www.1ppt.com/kejian/yuw en/ 数学课件：www.1ppt.com/kejian/shuxu e/ 英语课件：www.1ppt.com ...

期货交易咨询业务资格：证监许可【2011】1285号 华联期货油脂周报 美生柴政策利好影响还未消退 油脂短期或震荡偏强 20250622 邓丹 交易咨询号：Z0011401 从业资格号：F0300922 0769-22111252 审核：陈小国 从业资格号：F03100622 交易咨询号：Z0021111 周度观点及策略 基本面观点 产业链结构 产业链结构 ◆ 总的来看，在原油强势以及美国生柴政策利好的情况下，油脂短期或震荡偏强。 ◆ 豆油方面，未来一周爱荷华、明尼苏达州一带有比较明显的降雨，玉米带东部以及密苏里州等区域则没什么 降雨；第二周中西部各地雨势比较一般，堪萨斯等大平原中北部一带气温也比较高。总体看，未来大半个月 中西部主产区大部分区域的雨势不太有利于大豆生长。 ◆ 棕榈油方面，SPPOMA数据显示，2025年6月1-15日马棕产量减少4%。ITS和Amspec数据显示，马来西亚6月1-20 日棕榈油出口量较上月同期出口增加14.31%和10.88%。6月的马棕产量小幅下降，同时出口数据大幅增加，利 好棕榈油。 ◆ 菜油方面，近期国内菜油库存有所下降，但仍处于历史同期高位，供应充足，后期国内菜籽进口 ...

2025年06月18日 星期三 商品期货早班车 招商期货 黄金市场 招商评论 贵 金 属 市场表现：周二国际银价大涨 2%，突破 37 美元/盎司大关，黄金继续走弱。基本面：特朗普称已完全控制伊 朗上空，警告美国耐心在耗尽，呼吁伊方"无条件投降"；"新美联储通讯社"表示，如果不是因为关税，美 联储本周将降息；美国 5 月零售销售环比下降 0.9%，创两年来最大降幅；美国 5 月工业产出环比下降 0.2%， 为三个月内第二次下滑；世界黄金协会的数据显示，受访的央行中，43%预期其黄金储备将在未来 12 个月内 增加，这一比例较去年的 29%大幅跃升，创下该项调研 8 年来的历史新高；而近四分之三的受访者预期央行 美元计价储备将在五年内下降。国内黄金 ETF 前一交易日流出，COMEX 黄金库存 1175 吨，维持不变；上 期所黄金库存 18 吨，继续微增，伦敦 5 月黄金库存 8598 吨；上期所白银库存 1215 吨，比前一交易日增加 20 吨，金交所白银库存上周库存 59 吨至 1378 吨，COMEX 白银库存 15474 吨，比前一交易日减少 29 吨； 伦敦 5 月库存增加 500 多吨至 23367 ...

| CTECHER | 日度黄路参考 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 发布日期: 2025/06 | 业分格号:F02517 | | | | | | | | | 趋势研判 | 逻辑观点精粹及策略参考 | 行业板块 | 品种 | 股指 | 地缘冲突加剧,结合期权工具对冲不确定性。 | 看零 | | | | 资产荒和弱经济利好债期,但短期央行提示利率风险,压制上涨 | 登间。 | 宏观金融 | | | | | | | | 局势略有缓和,金价短期或重返震荡;中长期上涨逻辑仍旧坚实 | 賃金 | 震荡 | | | | | | | | T 自银 | 短期料进入震荡走势。 | 農汤 | 近期市场风险偏好有所下滑,而下游需求进入淡季,铜价走高后 | | | | | | | 价格存在回调风险。 | 近期国内电解铝库存持续下滑,挤仓风险仍存,铝价维持偏强运 | 看多 | | | | | | | | 门。 | 氧化铝现货价格相对稳定,而期货价格偏弱运行,期货贴水明 | | | | | | | | | 氧化铝 | 显 ...

中辉期货表示，马棕榈油5月前30日出口表现强劲，印度5月棕榈油进口环比大幅放量叠加5月30日起调 低油脂进口关税，马来B20政策试点推广等利多市场看多人气。受原油价格上涨及美生柴刺激，隔夜棕 榈油期价大幅反弹，考虑累库周期，8500元以上继续追多需注意仓位控制管理。 目前来看，棕榈油行情呈现震荡上行走势，盘面表现偏强。对于棕榈油后市行情将如何运行，相关机构 观点汇总如下： 6月16日，国内期市油脂油料板块多数飘红。其中，棕榈油期货主力合约开盘报8170.00元/吨，今日盘 中高位震荡运行；截至午间收盘，棕榈油主力最高触及8482.00元，下方探低8140.00元，涨幅达 3.76%。 华联期货指出，SPPOMA数据显示，2025年6月1-10日马棕产量减少17.24%。ITS、SGS和AmSpec数据 显示，马来西亚2025年6月1-10日棕榈油出口量较上月同期分别增加26.4%、32.69%和8.07%。6月的马 棕产量和出口数据需重点关注。美生柴政策大幅好于预期，利好美豆油，带动国内油脂跟涨。预计国内 油脂短期或震荡偏强。操作上，建议棕榈油09支撑位参考7800附近。 正信期货分析称，中东局势紧张导致国际 ...

双粕5月月报：集中供应季下承压偏弱 美豆天气成救命稻草 分析师：贾晖 投资咨询证号：Z000183 中辉期货研究院 时间：2025.04.30 消费端：下游生猪，一季度生猪存栏同比增加2.2%。鸡蛋，肉禽方面存栏整体稳定，饲料消费预期较为乐观。 后 市关注：美生柴政策对豆油端影响 美豆种植天气 中美贸易进展 总结：中美贸易关税炒作暂时落地，市场焦点转入集中到港及美豆种植。当前美豆种植天气较为顺利，利空内外盘 走势。但五一节后存在降雨不足的风险，且按照CPC展望数据来看，5月美国五大湖地区存在降雨低于正常水平的风 险，加之中美贸易加征关税争端短期利多影响在抵达顶峰后，后续的谈判和缓和都会对美豆市场带来提振，因此， 节前继续追空操作谨慎对待。5月豆粕预计在国内供应增加，豆粕累库，美豆天气炒作的多空交织下，先弱后强，整 体大区间震荡行情为主。若美豆天气持续良好，且美生柴政策无确定性消息的情况下，豆粕将以延续偏弱运行为主。 2 豆粕观点摘要 1、全球大豆市场：本周美豆最新种植进度数据显示，种植进度达到8%，高于去年同期的7%，且未来十五天降雨展 望顺利。种植前景表现良好。巴西丰产，阿根廷进入收割阶段，且机构对于阿根廷 ...