"财富长城万里行"，是长城基金于2021年打造的投资者专业陪伴系列活动，通过线上、线下的方式与全 国各地合作机构和投资者开展持续化、深入化的沟通交流，旨在更好地贴近投资者、了解投资者、服务 投资者。自2021年以来，"财富长城万里行"活动已经举办超7000场。 未来，长城基金将继续积极践行"专业专注、长期长情"服务文化，依托 "财富长城万里行"等特色活动 矩阵，致力于为投资者提供更富价值、更有温度的陪伴服务，为筑牢资本市场高质量发展的投资者根基 贡献力量。 为扎实做好资本市场知识普及、投资者服务工作，长城基金持续开展"财富长城万里行"系列交流活动。 近日，"财富长城万里行"活动走进深交所，为建设银行深圳分行的理财经理们深入解读国证自由现金流 指数的投资价值和机会，助力更好地服务客户，满足客户日益增长的指数化投资需求。 近年来，指数化投资呈现蓬勃发展态势。随着《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》《促进资本 市场指数化投资高质量发展行动方案》等一系列政策文件发布和落实，指数化投资生态将进一步优化。 今年以来，投资者对上市公司财务稳健性的关注度持续攀升，尤其青睐具有稳定现金流的优质企业，自 由现金流指数基金逐渐 ...

美国对等关税政策给全球资本市场带来了较大波动。例如，针对半导体行业的关税政策，美国政府4月12日-4月13日进行了四次调 整。此外，美国实际通胀的大幅下行和预期通胀的飙升也给年内美联储降息节奏带来了更多不确定性。 图：黄金价格与VIX恐慌指数飙升 （信息来源：华鑫证券；截至20250411） 衡量市场情绪恐慌度的VIX指数飙升，避险资产代表——黄金价格再度创下历史新高。而除黄金以外，具有较强韧性的A股市场还 有一类资产或具有较强的"避险"价值，那就是高自由现金流类资产。 布局工具上，现金流ETF基金（159225）跟踪国证自由现金流指数，或是大家"对抗"全球不确定性的有力工具。 ETF产品的一大"省心"之处在于会根据指数编制方案定期进行样本调整，以保持指数投资理念的一致性，由于指数编制方案一经确 定很难进行修改，因此ETF产品通过定期调仓来避免"风格偏移"情况的发生。 不同指数的调仓频率可能并不相同，具体可以参照每只指数的编制方案。例如： 宽基指数：A500ETF（159339）跟踪的A500指数每半年（6月、12月）进行一次调样； 红利指数：高股息ETF（563180）跟踪的高息策略指数每年（12月）进行一 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 昨晚美股出现较大下跌，纳斯达克指数回落超3%。 不过今天A股港股比较坚挺，全天下来微涨，收盘在5.1-5.2星上下。 大盘股波动不大。小盘股整体上涨 一般遇到下跌的时候，小盘股跌幅更大；反弹的时候涨幅也更多。 港股也整体上涨。港股科技股领涨。 周五到下周一港股放假，暂停交易。 下周二港股交易恢复。 1. 本周有一批自由现金流指数基金成立。 前段时间也做了直播课，感兴趣可以看一下：《 自由现金流指数，投资价值如何？（精品课程） 》 （1）自由现金流是啥？ 自由现金流，是扣除维持企业正常运营和保持竞争力的必要开支之后，所能获得的可自由支配的现金流。 用工资举例子会更容易理解。 每月收入扣除房贷、生活费，剩下的钱才能自由储蓄或投资。 同样的工资， 有的人，一人吃饱全家不愁，那工资，扣除必要生活开支后，可自由支配的金额就多。 有的人，需要养三个娃，那扣除必要生活开支后，可自由支配的金额就少很多。 （2）自由现金流指数，策略是什么？ 挑选自由现金流率比较高的公司。 300自由现金流指数，对应大盘股。 800自由现金流指数，对应大中盘股。 全指自由现金流指数，对应A股整体的自由现金 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 以巴菲特的伯克希尔公司为例，过去该公 司长期现金流充沛，但几乎不分红，而是 通过回购方式回馈股东。 这类股票无法进入红利指数，但可以进入 自由现金流指数。 (2) 有的股票股息率比较高，估值也比 较低。 但自由现金流比较少，也进入不了自由现 金流指数。 代表就是金融地产中，一些高杠杆经营的 公司。 所以自由现金流指数，持有行业分布上， 跟红利差别还是比较大的。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问，自由现金流指数是什么，有啥特征？和红利、价值指数有哪些区别呢？ 富时、国证、中证自由现金流指数有啥区别？当前估值如何呢？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0311 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 自由现金流指数：起源于巴菲特等投资大师 A股常见的指数，主要分为四类。 第一类是宽基指数。 通常是按照上市公司的市值规模来选股的，会包含各个行业的股票，覆盖范围很"宽"。 第二类是策略指数。 通常是在宽基指数的基础上，用了某一种投资策略，覆盖的行业也会比较广泛。 策略指数丰富了我们投资的选项，满足了很多投资者个性化的需求。 第三类是行业指数。 自由现金流指数，最终选择自由现金流率最高的一批股票。 自由现金流率这个指标，带有一些价值风格的特点。 和红利、价值指数的区别 也就是仅覆盖了某个行业的股票，例如消费、医药、金融等。最常见的行业指数，是11个一级行业。 每个一级行业，其实都是社会不可或缺的一部分，长期也是跟着社会发展的。 第四类是主题指数。 所包含的股票，跟某个 ...

有朋友问， 自由现金流指数是什么，有啥特征？和红利、价值指数有哪些区别呢？ 富时、国证、中证自由现金流指数有啥区别？当前估值如何呢？ 在今晚的直播课里，螺丝钉详细介绍了这些问题。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 一、【直播回放】 最近新出来了自由现金流指数。 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0311 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 二、【部分直播课内容如下】 1. A股常见的四类指数 A股常见的指数，主要分为四类。 第一类是宽基指数。 通常是按照上市公司的市值规模来选股的，会包含各个行业的股票，覆盖范围很"宽"。 第二类是策略指数。 通常是在宽基指数的基础上，用了某一种投资策略，覆盖的行业也会比较广泛。 策略指数丰富了我们投资的选项，满足了很多投资者个性化的需求。 第三类是行业指数。 也就是仅覆盖了某个行业的股票，例如消费、医药、金融等。最常见的行业指数，是11个一级行业。 每个一级行业，其实都是社会不可或缺的一部分，长期也是跟着社会发展的。 第四类是主题指数。 所包含的股票，跟某个主题密切相关，例如科技、新能源、人工智能等。 主题指数，通常会横跨多个 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘开盘下跌，不过到快收盘的时候反弹了起来，全天微跌，还在4.9星。 大盘股略微下跌，小盘股微涨，波动不大。 红利等价值风格比较坚挺，整体微涨。 一般某种货币汇率强势阶段，对对应货币的资产价格有利； 反之，汇率贬值阶段，对资产价格不利。 受此影响，上周美股市场波动比较大。 美股全市场指数上周下跌3.2%。 纳斯达克指数下跌3.4%。 全球非美股市场上周整体上涨。 港股也出现波动，到快收盘的时候跌幅收窄。 1. 上周美元汇率出现大幅下降，美元指数单周贬值超过3%。 创下过去1年单周下跌纪录。 汇率波动对资产价格也会产生影响。 港股作为人民币资产，整体领涨，恒生指数上涨上涨超过5%。 恒生科技指数上涨超过8%。 2. 汇率短期会有波动，会影响资产的价格。 过去半年里，美元汇率出现过"下降-上升-下降"的过程。 （1）去年9月份，美联储首次降息。 美元指数（代表美元汇率），从105上下，一路下降到100上下。 这个过程刚好A股港股在5.9星，是过去十几年估值最低的阶段。 美元指数下降后，A股港股大幅上涨，从9月中旬5.9星，到国庆节后，上涨超40%。 （2）进入10月份后 ...

报 告 摘 要 一、上周市场回顾 二、开放式公募基金表现 三、基金产品发行情况 上周新成立基金 31 只，合计发行规模为 427.57 亿元，较前一周有所增加 。 此外，上周有 29 只基金首次进入发行阶段，本周将有 45 只基金开始 发行。 一 上周市场回顾 1.1 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报 76 只基金，较上上周申报数量有 所增加 。申报的产品包括 1 只 FOF ， 1 只 Reits ，上证科创板综合指数 ETF 、中证 A500 增强策略 ETF 、沪深 300 自由现金流 ETF 、国证自由现金流 ETF 等 。 1 、 46 只科创综指相关指数产品已申报 1 月 8 日，上海证券交易所和中证指数公司正式宣布将于 1 月 20 日发布上证科创板综合指数（简称 " 科创综指 " ）及上证科创板综合价格指数。 1 月 23 日，首批 12 只科创综指 ETF 申报， 1 月 24 日，第二批 6 只科创综指 ETF 申报。 上周 A 股市场主要宽基指数全线下跌，科创 50 、上证综指、沪深 300 指 数收益靠前，收益分别为 -1.46% 、 -1.72% 、 -2.22% ，创 ...

今天A股有两波跳水，第一波是上午一路走高后，11点左右跳了一波，幅度相对较小，第二波跳水是下午13点30开始，幅度相对大一点，也使得 日终的时候，上证和沪深300都转跌了。 但更重要的，还是股债跷跷板的现象，我拉了一个图，下面这个， 上半部分是沪深300的走势 ，绿色框框是下午跳水的区间； 而下半部分，是 今天债券的机构买卖力量 ——解释一下， 债券有买也有卖，买卖匹配才能最终成交 ， T代表Taken，如果是Taken成交，意味着是买方主动， 说明债市买盘力量更强；而G代表Given，意味着卖方接受买方的报价成交，说明买盘比较弱，卖方往往要"让利"才能卖得出去；D表示Deal，指 买卖双方通过协商达成中间价成交，数量少，可以忽略。 那么，可以看到， 下午13点30之后，股债跷跷板现象非常明显 ——股市跳水，伴随着债市的买盘，开始加速买入，也就是蓝色的Taken（T）， 斜率大幅向上。 回过头来看，今天A股的表现和股债跷跷板效应，可能交易了三个信息。 第一层，开盘的时候， 交易周末较好的官方制造业PMI的数据 ，上午9点45的时候，财新制造业PMI数据也披露了，也创近三个月新高，这个时 候，股市走高，而债市的 ...