彭刚平对余东东一行的来访表示热烈欢迎，对上海证券交易所长期以来对华电科工股份的大力支持和悉心指导表示衷心感谢，并介绍了华电科工股份发展 历程、核心竞争优势、行业标杆业绩、以及近年来在科技创新、战新产业培育方面取得的突出成果。他表示，华电科工股份将以此次交流为契机，深入学 习和研究资本市场支持新质生产力发展的最新政策，灵活运用各类资本市场工具，持续深化与上海证券交易所沟通与交流，不断提升华电科工股份规范运 作水平和信息披露质量，推动公司各项业务持续、健康、快速发展，以更优异的业绩回报上海证券交易所的支持以及广大投资者的信任。 余东东对近年来华电科工股份在战新产业培育、科技创新孵化、信息披露提升等方面取得的成绩给予充分肯定。他强调，上海证券交易所持续深化"开门 办审核、开门办监管、开门办服务"工作机制，不断构建监管透明的良好生态，更好服务于国家资本市场高质量发展。希望双方持续深化沟通交流、增强 互信，为上市公司提供更加精准有效的监管服务。 11月18日，上海证券交易所上市公司管理一部副总监余东东一行到科工股份调研并座谈交流，公司党委书记、董事长，华电科工股份董事长彭刚平出席座 谈会，公司党委委员、总会计师，华电科 ...

图源：申万宏源 11月18日，2026申万宏源资本市场策略会在上海举行。 申万宏源党委书记、董事长刘健在会上致辞。他在致辞中表示，2026年是"十五五"开启之年，中国经济和资本市场都将进入高质量发展的新阶段。 申万宏源首席经济学家赵伟、申万宏源研究A股策略首席分析师傅静涛等研究大咖也分享了最新的宏观、策略等观点。 赵伟表示，伴随"疤痕效应"退潮与持续深化的扩内需政策，经济在2026年有望经历从"信心筑底"到"非典型"复苏；出口方面，发达经济体财政扩张、中美关税冲突 缓和、中国产业竞争力提升均将成为贡献出口韧性的关键力量；"反内卷"加码下，通胀指标改善有望带动企业盈利持续修复。 傅静涛表示，牛市远未结束。他把牛市分为两个阶段。2025年的科技结构牛是"牛市1.0"阶段，2026年春季可能是阶段性高点；2026年下半年可能启动全面牛，构 成"牛市2.0"阶段。 经济有望"非典型"复苏 申万宏源证券首席经济学家赵伟在会上做了宏观展望。他表示，2026年或将是党的二十届三中全会以来"改革"全面加速的开始，四中全会将"完善宏观经济治理"升 级为"完善宏观经济治理体系"，凸显了改革的全局思维。 向"改革"要红利，或意味着 ...

Core Insights - Shenzhen has emerged as a key engine city in the Guangdong-Hong Kong-Macao Greater Bay Area, showcasing significant achievements in capital market development during the 14th Five-Year Plan period, with over 400 billion yuan in equity financing and a leading proportion of technology companies listed [1][2] Group 1: Capital Market Development - During the 14th Five-Year Plan, Shenzhen's capital market facilitated over 400 billion yuan in equity financing, supporting advanced manufacturing projects [2] - The proportion of companies listed on the Growth Enterprise Market and the Sci-Tech Innovation Board reached 50.24%, the highest among major cities in China [2] - Shenzhen's overall R&D investment intensity reached a global leading level, with listed companies' R&D expenditure totaling 210.33 billion yuan in 2024, a 91.35% increase from 2020 [2] Group 2: Market Performance - In the first three quarters of 2025, Shenzhen's listed companies achieved a total revenue of 5.2 trillion yuan and a net profit of 457.797 billion yuan, reflecting year-on-year growth of 7.36% and 3.98%, respectively [3] - Shenzhen's securities firms ranked first nationally in performance, with public and private fund management scales among the top three [3] Group 3: Investor Engagement and Protection - During the 14th Five-Year Plan, 1,486 listed companies in Shenzhen implemented cash dividends totaling nearly 990 billion yuan, significantly exceeding the equity financing amount [4] - The regulatory authorities maintained a "zero tolerance" approach to violations, enhancing investor confidence and market integrity [4][6] Group 4: Future Directions - The Shenzhen government aims to establish a globally influential industrial financial center, focusing on high-quality development in banking, securities, insurance, venture capital, and mergers and acquisitions [7][8] - The capital market will emphasize the development of new productive forces, guiding funds towards high-tech and high-quality sectors to support industrial transformation and innovation [8]

"十四五"期间，深圳资本市场累计实现股权融资超4000亿元，科技类上市公司占比全国领先，企业整体 研发强度达到世界领先水平，累计分红规模位居全国大中城市第二。 编者按：2025年是"十四五"规划收官与"十五五"规划谋篇布局的交汇节点。本报即日起推出"决胜'十四 五' 擘画'十五五'·地方资本市场高质量发展"系列报道，展现"十四五"期间各地多层次资本市场建设成 果、对地方经济和产业的赋能作用，展望"十五五"规划，为经营主体凝聚信心，为高质量发展注入奋进 力量。敬请关注。 深圳作为粤港澳大湾区核心引擎城市和中国特色社会主义先行示范区，既是新业态培育、产业孵化的创 新高地，也是联通海内外的贸易枢纽，更是稳居中国资本市场"第一梯队"的核心重镇。 历经30余年改革发展，深圳资本市场功能日渐齐备、生态日趋优化，在服务实体经济、支持创新创业中 发挥了重要作用。"十四五"期间，深圳资本市场持续推进服务实体经济的覆盖广度和赋能深度，推动产 业从"单点突破"向"集群共进"升级，筑牢全球竞争力产业根基。 监管部门保持"零容忍"执法震慑，围绕"防风险、强监管、促高质量发展"核心，央地联动式监管在深圳 走深走实，严守不发生系统性风险底 ...

■ 安 宁 近日，在中国证监会举办的学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会上，证监会主席吴清在谈及抓 紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任务与重大举措时，以十二个"更"概括了未来资本市场深化改革 的方向——"着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价 值更优，监管执法更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平，证监会系统全面从严治党更 严、更实，为实现党中央确定的'十五五'目标任务积极贡献资本市场力量。" 笔者认为，这十二个"更"不仅是对资本市场高质量发展的高度概括，更是对深化改革的方向指引。十二 个"更"承载着对资本市场未来发展的深切期待，也全面勾勒出未来五年资本市场深化改革的清晰脉络。 "更具韧性、更加稳健"体现了对市场运行规律认识的深化。一个能够抵御内外冲击、保持基本稳定的市 场，不仅是投资者信心的基石，更是金融服务实体经济的保障。更具韧性、更加稳健的市场需要进一步 完善多层次市场体系，构筑更强的风险抵御能力。 "监管执法更加有效、更具震慑力"凸显了"建制度、不干预、零容忍"的监管理念。有效的监管不是抑制 市场活力，而是为市场健康发展保驾护航；具有震慑力的执 ...

近日，在中国证监会举办的学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会上，证监会主席吴清在谈及抓 紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略任务与重大举措时，以十二个"更"概括了未来资本市场深化改革 的方向——"着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价 值更优，监管执法更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平，证监会系统全面从严治党更 严、更实，为实现党中央确定的'十五五'目标任务积极贡献资本市场力量。" 笔者认为，这十二个"更"不仅是对资本市场高质量发展的高度概括，更是对深化改革的方向指引。十二 个"更"承载着对资本市场未来发展的深切期待，也全面勾勒出未来五年资本市场深化改革的清晰脉络。 "更具韧性、更加稳健"体现了对市场运行规律认识的深化。一个能够抵御内外冲击、保持基本稳定的市 场，不仅是投资者信心的基石，更是金融服务实体经济的保障。更具韧性、更加稳健的市场需要进一步 完善多层次市场体系，构筑更强的风险抵御能力。 （文章来源：证券日报） "制度更加包容、更具吸引力"彰显了资本市场持续深化改革开放的智慧。中国资本市场正以更加开放的 姿态迎接各类市场主体，更具包容性的制度设计 ...

Core Viewpoint - Shanxi Securities aims to leverage capital market functions to support the upgrading of listed companies and the high-quality development of the real economy, while adhering to its role as a gatekeeper [1] Industry Summary - The development of China's capital market is guided by the new "National Nine Articles," focusing on strengthening fundamentals and strict supervision to create a new high-quality development ecosystem [1] - The emphasis is on technological breakthroughs, innovative resource allocation, and deep industrial transformation, with new productive forces becoming a focal point for capital market support [1] - The 20th Central Committee's Fourth Plenary Session highlighted the need to enhance the inclusiveness and adaptability of capital market systems, improving the coordination between investment and financing functions [1] Company Summary - Shanxi Securities has integrated investment banking, equity investment, and industry research teams to focus on the needs of the real economy, establishing a "banking + investment + research" model [1] - The company enhances its functional role and service quality through comprehensive follow-up and market engagement [1]

面从严治党更严、更实，为实现党中央确定的"十五五"目标任务积极贡献资本市场力量。 吴清要求，证监会系统要把学习宣传贯彻全会精神这项重大政治任务抓紧抓实，扎实开展多层次、全覆 盖学习培训，大兴调查研究，认真做好规划编制，精心做好宣传解读，以钉钉子精神抓好各项任务落 实，切实把全会精神的学习成效转化为推动资本市场防风险、强监管、促高质量发展的实绩实效。 ● 本报记者 昝秀丽 中国证监会11月14日消息，证监会近日举办学习贯彻党的二十届四中全会精神宣讲报告会，中央宣讲团 成员，证监会党委书记、主席吴清作宣讲报告。吴清表示，证监会系统要抓紧研究谋划"十五五"时期资 本市场战略任务和重大举措，着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公 司质量更高、价值更优，监管执法更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平。 吴清围绕习近平总书记在党的二十届四中全会上的重要讲话精神和《中共中央关于制定国民经济和社会 发展第十五个五年规划的建议》，从准确把握党的二十届四中全会的重大意义，深刻认识"十四五"时期 我国经济社会发展取得的新的重大成就，深刻领会"十五五"时期经济社会发展的指导思想、重要原则、 主要目 ...

吴清强调，习近平总书记在全会上的重要讲话高屋建瓴、定向领航，明确了推动未来5年乃至更长一段时期经济社会发展 的一系列方向性、根本性重大问题，进一步深化了我们党对经济社会发展的规律性认识，为推动高质量发展、推进中国式现代 化提供了科学指南和重要遵循。"十五五"时期具有承前启后的重要地位，是夯实基础、全面发力的关键时期。证监会系统要深 刻领悟"两个确立"的决定性意义，增强"四个意识"、坚定"四个自信"、做到"两个维护"，全面理解和把握全会关于加快建设金 融强国的新部署新要求，认真落实金融系统学习贯彻全会精神会议提出的工作要求，抓紧研究谋划"十五五"时期资本市场战略 任务和重大举措，着力推动市场更具韧性、更加稳健，制度更加包容、更具吸引力，上市公司质量更高、价值更优，监管执法 更加有效、更具震慑力，开放迈向更深层次、更高水平，证监会系统全面从严治党更严、更实，为实现党中央确定的"十五 五"目标任务积极贡献资本市场力量。 吴清要求，证监会系统要把学习宣传贯彻全会精神这项重大政治任务抓紧抓实，扎实开展多层次、全覆盖学习培训，大兴 调查研究，认真做好规划编制，精心做好宣传解读，以钉钉子精神抓好各项任务落实，切实把全会精神 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the significance of the 20th Central Committee's Fourth Plenary Session and its implications for China's economic and social development, particularly focusing on the upcoming "15th Five-Year Plan" period [1][2]. Group 1: Major Achievements and Future Directions - The article highlights the major achievements during the "14th Five-Year Plan" period and the guiding principles for the "15th Five-Year Plan," which aims to solidify the foundation for high-quality development and modernization in China [1][2]. - It stresses the importance of the "15th Five-Year Plan" as a transitional phase that will lay the groundwork for future economic and social advancements [2]. Group 2: Regulatory and Strategic Initiatives - The China Securities Regulatory Commission (CSRC) is tasked with understanding and implementing the new requirements for building a financial powerhouse, focusing on enhancing market resilience, regulatory effectiveness, and the quality of listed companies [2][3]. - The article calls for comprehensive training and research within the CSRC to ensure effective implementation of the session's directives, aiming to translate the learning outcomes into tangible results for risk prevention and high-quality market development [3].