行业指数 证券研究报告 | 行业策略报告 2025 年 07 月 09 日 估值低位，关注行业竞争格局变化及贸易政策影响 快递物流行业 2025 年中期策略报告 周期/交通运输 本篇报告回顾了快递物流板块 2025 年上半年基本面变化及市场表现，维持对快 递物流行业的"推荐"投资评级。 推荐（维持） 行业规模 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数（只） | 129 | 2.5 | | 总市值（十亿元） | 3109.7 | 3.5 | | 流通市值（十亿元） | 2869.4 | 3.5 | % 1m 6m 12m 绝对表现 -0.1 5.9 18.7 相对表现 -3.3 0.4 1.2 资料来源：公司数据、招商证券 -10 0 10 20 30 Jul/24 Nov/24 Feb/25 Jun/25 (%) 交通运输 沪深300 相关报告 1、《航空行业 2025 年中期策略报告 —持续关注行业供需再平衡进程》 2025-07-08 2、《招商交通运输行业周报—OPEC+ 拟加大 8 月增产幅度，快递价格有望 边际修复》2025-07-06 3、《交运基础设施行业 2 ...

随着"两新"政策不断扩围，我国消费品尤其是家电等产品的销量不断上涨。据新华社消息，商务部6月1日发布数据显示，截至5月31日，今年消费品以旧换 新5大品类合计带动销售额1.1万亿元，发放直达消费者的补贴约1.75亿份。其中，4986.3万名消费者购买12大类家电产品7761.8万台；家装厨卫"焕新"5762.6 万单。 消费者参与"两新"活动并完成家电购买后，废旧家电回收处理催生了庞大的物流需求的同时，更是对逆向物流服务能力与水平的考验。安得智联在逆向物流 这一细分赛道深耕多年。 搭建全国回收网络，提供"送装拆收"服务 安得智联目前主要承接美的集团自有品牌的空调、冰箱、洗衣机等品类报废机从C端回收至美的工厂，再集中运至合规拆解厂的全链路逆向物流业务。 据了解，2024年美的集团开展以旧换新活动超8500场。通过以旧换新、售后网点等回收渠道，美的集团完成了460万台空调、冰箱、洗衣机、电视机等废旧 家电的回收和合规拆解工作。在这当中，安得智联持续助力美的集团积极构建"用户-美的集团-拆解端-再生端"全链路绿色回收体系。 当前，安得智联搭建的回收服务网络已覆盖全国全部省市及重点乡镇，合作的回收服务商超5000家。 ...

据了解，此前，大量退货商品因退货周期长、成本高、流程复杂等原因滞留海外，无法退运进境，进而导致企业经营成本增加，也制约着行业健康发展。 对此，威海物流园协同威海海关、临港区相关部门，研究政策、走访调研，敏锐捕捉企业发展痛点，将"解题"思路锚定在打通逆向物流梗阻上，通过合理 规划功能区域、简化申报查验流程、加强信息化管理等手段，创新跨境电商出口退货监管模式，启用了全省首个跨境电商出口退货中心仓，现场增加2条 通关线体，并同步推进出口退运海关辅助系统搭建工作，重塑跨境电商逆向物流新生态。 经初步测算，中心仓初期年处理退货商品可达15万件，为企业节省经营成本4000余万元，减轻企业压力，有效提升了跨境电商物流运输时效性，反向拉动 出口业务增长，打造"进退自如"的双向物流黄金通道。 5月29日，在山东港口物流集团威海物流园跨境电商园区，全省首个跨境电商出口退货中心仓（以下简称"中心仓"）正式启用，这标志着山东港口物流集 团跨境电商服务能力进一步升级。 该中心仓启用后，让跨境电商包裹"退得回"像"出得去"一样顺畅，包裹仓储、分拣、申报、查验、处理等流程，可在仓内完成闭环，企业无需再为碎片化 的退货处理而多头奔波，退货周 ...

对此，淘宝工作人员表示，异常退货人群屏蔽功能目前仅针对天猫、淘宝服饰商家开放，不支持其他行 业商家申请。该功能正在内测之中，是否可以设置要以商家在付费推广时的后台显示为准。 服饰退货率走高 一年前的618大促，电商平台掀起价格战，困于高退货率和强制运费险的商家们率先发声，让女装超 50%的退货率成为"公开的秘密"。此前多位服饰商家向南都记者表示，直播间的服饰退货率更高，甚至 可高达80%。 618大促开启当天，淘宝上线新功能，异常退款人群、高退货人群或将被服饰商家"一键屏蔽"。5月13日 晚8点，天猫618开启预售，满减改为官方立减8.5折，可叠加大额消费券、行业品类券等优惠。但相比 于玩法的简化，备受商家和消费者同时关注的是淘宝APP近期推出新功能——屏蔽高退款人群。 淘宝上线异常退款人群屏蔽功能 南都记者注意到，部分商家已晒出"关于高退款人群屏蔽"的相关说明。淘宝工作人员表示，该功能正在 内测之中。网传截图显示，异常退款人群（存在退货空包、谎称未收到货、退货运单造假等异常退款行 为的人群）和高退款人群（近90天退款率超过淘系用户3倍且退货量大的人群）100%完全屏蔽，不再触 达。开启屏蔽后，本计划的退款率 ...

内容概要：近年来，随着电子商务行业的不断发展，电商退货率持续走高。2019年全国电商逆向件数量 达到36亿件，到了2024年全国电商逆向件数量突破100亿件，达到101亿件，年复合增长率为22.9%。预 计未来全国电商逆向件数量仍有较大幅度提升。一方面是市场的饱和和电商平台竞争的加剧。随着国内 电商市场进入存量竞争阶段，与服务相关的消费者体验被平台更加重视，而退货服务正是直接影响消费 者购物决策的重要指标。另一方面，直播平台带动的兴趣电商让购物决策变得更加随意，也推动退货率 走高。 相关上市企业：德邦股份（603056）、京东物流（02618）、中通快递-W（02057）、顺丰控股 （002352）、申通快递（002468）、圆通速递（600233）、韵达股份（002120）、ST易购 （002024）、中国外运（601598）、建发股份（600153）等。 相关企业：中邮物流有限责任公司、中国诚通控股集团有限公司、远成集团有限公司、宝供物流企业集 团有限公司、安吉智行物流有限公司、天津大田集团有限公司、上海佳吉快运有限公司、极兔速递有限 公司等。 关键词：逆向物流、电子商务、逆向件、回收 一、逆向物流行业相 ...

日前，"专注全球退运"的优时派跨境物流供应链（深圳）有限公司首席执行官曾显昆先生受邀做客CCTV《品质中国》栏目的录制，以"逆向物流专家"的 身份接受节目的独家专访。就全球退运、跨境退运目前市场及未来前景进行探讨，对如何帮助出海企业"降本增效"、打造个性化定制服务以及海外供应链 布局等分享成功经验。节目于2025年5月8日周四在CCTV《品质中国》栏目首播。 在节目中，主持人从消费者的角度提问，什么是"逆向物流"？同我们普通的电商物流有何差异？国内外的退运又有哪些不同？U-Speed优时派CEO曾显昆 先生不仅一一详细解答，并从国内出海企业的角度，将优时派的"全球退运服务"对跨境电商在减少交付运输成本、降低售后服务成本、提升管理服务效 率、降低退货损耗等起到有效的"降本促效"作用进行举例阐述，并对未来全球退运市场的发展与难点进行深入分析。 《品质中国》是一档中国优质品牌融媒体财经类的互动访谈节目，以"推介中国品质，见证品质中国"为口号，以"聆听品牌故事，记录品牌历程"为理念， 专注于挖掘优质企业背后的成长之道，剖析各行业现状与发展趋势，记录中国优质品牌的成长影像。 尽管"退货"在国内物流领域已经司空见惯，但在 ...

药品逆向物流服务是指药品管理中的一系列专门活动和流程，这些活动和流程与传统供应链的方向相反，即从最终用户或消费点 返回原产地或指定地点，以实现各种目的。这包括药品的收集、运输、检查、分类以及可能的再利用、回收或适当处置。它是制 药业供应链管理的一个重要方面，可确保符合监管要求，通过防止过期、召回或损坏药品的不当使用或分销来保障公众健康，并 优化资源利用。由于药品的敏感性，药品逆向物流服务需要严格遵守质量和安全标准。 医药逆向物流服务全球市场总体规模 就药品逆向物流服务的类型而言，药品逆向物流中的现场服务包括在货物所在地（如药房、医院或生产设施）的实际存在。这样 可以立即检查、核实和处理退回或过期药品，确保当场进行适当的识别、隔离和记录。而异地服务则是将药品运送到专门的逆向 物流设施进行处理。这种集中处理的方式可以提供规模经济、专用设备和训练有素的人员，以完成分类、回收或处理等任务。 据 QYResearch 调研团队最新报告"全球医药逆向物流服务市场报告 2025-2031 "显示，预计 2031 年全球医药逆向物流服务市场规 模将达到 0.6 亿美元，未来几年年复合增长率 CAGR 为 4.8% 。 全球医 ...

效率飙升52%，企业逆向快递物流战场降本增效藏着什么秘密 经标杆企业应用效果统计，"百递云.企业快递管理SaaS"已助力企业逆向物流发运效率提升52%，成为企业高效运营的重要助力。 数据显示，2024年逆向物流成本占企业总物流成本的15%-20%，其管理效果直接关系到企业的经济效益与可持续发展。不仅如此，逆向物流管理还深 度影响着客户的购物体验和忠诚度。快速、有效地处理退货和换货请求，不仅能够增强客户对品牌的信任和满意度，还有助于企业维护良好的客户关系， 从而在市场中脱颖而出。 面对跨区域服务商选择、时效预测、物流信息追溯等逆向物流面临的复杂难题，"百递云.企业快递管理SaaS"通过SaaS+API+企业内部系统集成一体， 自动调用标准化API能力(如寄件API、物流追踪API和时效预估API等)，为企业提供逆向物流系统集成和智能运力调度解决方案，实现逆向物流的降本增 效与精细化管理，让企业在这场"隐形战役"中脱颖而出。 1.跨区域服务商选择与成本控制难：全国覆盖难，小单高价成常态 在制造业数字化升级与电商蓬勃发展的当下，快递物流行业已成为经济发展的关键支撑。《国务院关于修改〈快递暂行条例〉的决定(草案)》明 ...