证券研究报告：证券Ⅱ|行业周报 发布时间：2026-03-02 行业投资评级 中性|维持 | 行业基本情况 | | | --- | --- | | 收盘点位 | 6667.88 | | 52 周最高 | 7730.11 | | 52 周最低 | 5627.38 | 行业相对指数表现 -12% -8% -4% 0% 4% 8% 12% 16% 20% 2025-03 2025-05 2025-07 2025-10 2025-12 2026-02 证券Ⅱ 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:王泽军 SAC 登记编号:S1340525110003 Email:wangzejun@cnpsec.com 近期研究报告 《资本补充重启与基本面强化或驱动 券商稳健复苏 v》 - 2026.02.24 （1）短期资金面保持极宽松状态。3 个月 SHIBOR 自 2026 年初以 来持续稳定在 1.60%左右的低位，本周更是进一步微降至 1.57%（2 月 26 日-28 日）。当前利率水平较 2025 年同期（约 1.70-1.80%）有所下 行，较 2024 年同期（约 2.40%）大幅下降。宽松的 ...

2026 年 3 月 2 日 基金分离度跟踪：截至 2026 年 2 月 27 日，基金抱团分离度小幅下降，基金抱 团程度有所加强。最近一月抱团股和抱团基金超额收益小幅上行。 PB-ROE-50 策略跟踪：2026 年 2 月，PB-ROE-50 策略在中证 800 和全市场股 票池取得正超额收益。基于中证 500 股票池获得超额收益-0.48%。基于中证 800 股票池获得超额收益 1.21%。基于全市场股票池获得超额收益 0.70%。 机构调研策略跟踪：2026 年 2 月，公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取 正超额收益。公募调研选股策略相对中证 800 获取超额收益 2.22%，私募调研 跟踪策略相对中证 800 获取超额收益 4.79%。 负面清单：截至 2026 年 2 月 27 日，宽松有息负债率排名前 30 的股票中，皇庭 国际、指南针、中毅达、华映科技、棒杰股份、现代投资、春兴精工、宝馨科技、 联创电子在传统口径下排名在 100 及以后。 总量研究 市场情绪较高，量化选股组合超额收益显著 ——金融工程量化月报 20260302 要点 市场情绪追踪：截至 2026 年 2 月 27 日，沪深 ...

基 金 研 究 科创板指数将迎来样本调整，私募新规发布 ――公募基金周报 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2026 年 3 月 2 日 证券分析师 宋旸 songyang@bhzq.com 022-28451131 张笑晨 SAC NO：S1150525070001 zhangxc@bhzq.com 022-23839033 相关研究报告 权益市场震荡修复，宽基指 数多数呈现资金流出态势— —公募基金周报 2026.02.25 公募 FOF 规模超过 2800 亿 元，权益市场震荡回撤—— 公募基金周报 2026. 02.09 主动权益类基金发行市场升 温，资金大幅流出沪深 300ETF——公募基金 2 月月 报 2026. 02.03 核心观点： ⚫ 市场回顾： 上周统计区间为 2026 年 2 月 24 日至 2026 年 2 月 27 日，权益市场主要指数 全部上涨，其中，涨幅最大的是中证 500，上涨 4.32%。31 个申万一级行 业中 25 个行业上涨，涨幅前五的行业是钢铁、有色金属、化工、环保和煤 炭；跌幅前五的行业是传媒、商业贸易、食品饮料、非银金融和银行。 ⚫ 公募 ...

为未来供能：企业、金融和政策如何推动清洁燃料市场发展 ——报告点评 2026 年 3 月 2 日 核心观点 ESG 点评报告 分析师 马宗明 ：18600816533 ：mazongming_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130524070001 研究助理 方嘉成 ：17394948526 6. 【银河 ESG】伊斯兰投资能否促进投资组合多元化 7. 【银河 ESG】绿色金融与技术创新是低碳发展的核 心动力 8. 【银河 ESG】地缘政治、清洁能源发展与未来能源 安全 9.【银河 ESG】合力奋进，共御气候变化——碳定 价、政策联动与全球减排之路 10. 【银河 ESG】全球可持续发展脉搏——应对气候 变化中企业与投资的关键审视 ：fangjiacheng_yj@chinastock.com.cn 相关研究 1.【银河 ESG】国有机构投资者是否更关注 ESG？ 2. 【银河 ESG】董事会是否会因为企业非财务表现受 损而罢免 CEO？ 3. 【银河 ESG】聚焦 ESG 分歧的指数增强策略能否 带来超额收益？ 4. 【银河 ESG】兼顾环境的投资组合能否提高投资业 绩？ 5. ...

研究所 ETF风格因子与多策略组合月报 (20260201-20260228) 证券研究报告·策略月报 2026年3月2日 相关报告: 证券分析师:张一 S0670524030001 zhangy i @jr jzq. com. cn 联系人:柯岩 S0670124060001 keyan@jrjzq.com.cn ETF市场风格观察 · 2026年2月,在有ETF跟踪覆盖的权益指数中,高股息率指数、低波动率指数收益较好,风 格排名前5的指数月度平均涨跌幅分别为2.54%、0.80%。 | 排序 | 高股息季 | | 低市净手 | | 低波动手 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 智选高股息 | 2. 11% | 银行AH | -0. 34% | 300红利低波 | 1.39% | | 2 | 中证煤炭 | 6. 56% | 港股通内地金融 | -2.64% | 800红利低波 | 1.95% | | 3 | 银行AH | -0. 34% | 中证银行 | -0. 54% | A500红利低波 | 0.85% | | 4 | 高息策略 | ...

aa 证券研究报告·金融工程报告 2026 年 3 月 2 日 江海证券研究发展部 金融工程定期报告 ◆可转债市场表现： 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的 利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之免责条款 分析师：朱威 执业证书编号： S1410526020001 相关研究报告 1.可转债跟踪周报：权益延续回撤， 转债跑出超额—2026.02.09 2.可转债跟踪周报：转债随权益走 弱，整体或将维持震荡—2026.02.02 3.可转债跟踪周报：转债较权益超额 延 续 ， 可 关 注 顺 周 期 板 块 — 2026.01.26 4.可转债跟踪周报：市场延续"春季 躁 动 " 行 情 ， 转 债 跑 出 超 额 — 2026.01.19 5.可转债跟踪周报：权益带动转债开 年大涨，可关注高景气度板块— 2026.01.12 转股溢价回落，转债调整后有望继续 随权益上涨 核心内容： ➢ 近一周（2026-02-24 至 2026-02-27），上证转债、深证 ...

2026 年 3 月 2 日星期一 【实时热点】 证 券 研 【美国债市】 究 资料来源：BLOOMBERG、AASTOCKS、WIND、格隆汇、国元证券经纪（香港）整理 报 请务必阅读免责条款 告 1 | 内地重要指数 | 收市价 | 涨跌(%) | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 4162.88 | 0.39 | | 深证综指 | 2763.59 | 0.30 | | 沪深300 | 4710.65 | -0.34 | | 创业板指 | 3310.30 | -1.04 | 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美国总统特朗普：对伊朗军事行动可能持续 4 周 美以军事打击伊朗，霍尔木兹海峡航运停摆 欧佩克+确认 4 月增产石油 20.6 万桶/日 美国 1 月 PPI 超预期加速 时隔近 3 年半再次出手，央行下调外汇风险准备金率至零 证监会发布《私募投资基金信息披露监督管理办法》 造车新势力 2 月销量遇冷：零跑、理想及蔚来重回月销 2 万 辆"起跑线" 出境游价格大跳水部分线路降幅达 30% SpaceX 据悉考虑最快 3 月秘密递交美国 IPO 申请 OpenAI 宣 ...

沪深两指小幅低开后迅速上涨，沪指在零轴附近保持小幅震荡走势， 深成指走势相对更弱。2 月 27 日下午开盘后，两指再度走出一波上涨， 随后保持震荡至收盘。最终沪指收涨 0.39%，深成指收跌 0.06%。创业 板指和科创 50 指数表现相对弱势，分别下跌 1.04%、上涨 0.15%。两 市成交量较前一交易日基本持平。 贵金属相关板块再度成为热点，同时电力产业链部分板块同样保持了 一定热度。两者的上涨逻辑与前几日并无太大变化，其中贵金属仍主 要受国际局势变化影响，而电力产业链则主要受 AI 发展需求推动。短 期内相关原因难以迅速消失，故仍存在博弈机会。 短期市场或延续震荡，需关注一季度政策窗口期及年报、季报业绩反 馈。中长期看，国际局势波动及 AI 产业溢出仍是市场主要关注方向。 操作方面，建议关注相对涨幅较低、估值合理的绩优蓝筹。 每日市场观察 2026 年 3 月 2 日 【今日关注】 【市场回顾】 市场概况：2 月 27 日，沪指 2 月累计涨 1.09%，呈现"冲高后窄幅震 荡"的走势，月线斩获 3 连阳。深成指累计涨 2.04%，创业板指累计跌 1.08%。 【资金面】 主力资金流向：2 月 27 ...

证券研究报告 | 2026年03月02日 金融工程月报 券商金股 2026 年 3 月投资月报 核心观点 金融工程月报 券商金股股票池上月回顾 2026 年 2 月，炬光科技、东方钽业、天孚通信等券商金股股票的月度上涨 幅度靠前。 2026 年 2 月，财通证券、东吴证券、国投证券收益排名前三，月度收益分 别为 14.54%、10.54%、9.85%，同期偏股混合型基金指数收益 1.04%，沪 深 300 指数收益 0.09%。 2026 年以来，国元证券、中邮证券、东吴证券收益排名前三，年度收益分 别为 25.15%、24.81%、21.17%，同期偏股混合型基金指数收益 8.44%， 沪深 300 指数收益 1.74%。 券商金股股票池中选股因子表现 最近一个月，总市值、SUE、预期股息率表现较好，EPTTM、剥离涨停动 量、日内收益率表现较差； 今年以来，总市值、分析师净上调比例、分析师净上调幅度表现较好，单季 度 ROE、EPTTM、日内收益率表现较差。 券商金股股票池本月特征 截至 2026 年 3 月 2 日，共有 39 家券商发布本月金股。在对券商金股股票 池进行去重后，总共有 273 只 A ...

固定收益 | 动态跟踪 政策变化超预期；货币政策变化超预期；经济基本面变化超预期；信用风险暴露超预期 | 可转债市场周观察 | | --- | | 齐晟 | 执业证书编号：S0860521120001 | | --- | --- | | | 香港证监会牌照：BXF200 | | | qisheng@orientsec.com.cn | | | 010-66210535 | | 杜林 | 执业证书编号：S0860522080004 | | | dulin@orientsec.com.cn | | | 010-66210535 | | 王静颖 | 执业证书编号：S0860523080003 | | | wangjingying@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | | 徐沛翔 | 执业证书编号：S0860525070003 | | | xupeixiang@orientsec.com.cn | | | 021-63326320 | 转债逆势回撤，调整而非反转 研究结论 风险提示 | 再融资政策影响有限，节后行情可期：可 | 2026-02-24 | | --- | --- | ...