Core Viewpoint - The year 2025 marks a significant shift for Wall Street as it begins to recognize the massive investments tech giants are making in AI infrastructure, a trend expected to continue into 2026. However, rising costs are leading to heightened expectations for investment returns [1]. Group 1: Financial Performance and Capital Expenditure - Major tech companies like Meta, Microsoft, Alphabet, and Amazon are projected to increase their capital expenditures from approximately $350 billion in 2025 to over $470 billion in 2026 [1]. - Meta's capital expenditure guidance for 2025 has been raised to a range of $70 billion to $72 billion, with expectations for 2026 spending to grow nearly 57% to over $110 billion [10]. - Amazon has increased its 2026 capital expenditure forecast from $118 billion to $125 billion, driven by strong demand for AI services, with analysts predicting a growth of over 17% to exceed $146 billion [14]. Group 2: Company-Specific Insights - Tesla's vehicle deliveries are expected to decline by 8.6% in 2025, from 1.79 million in 2024 to 1.64 million, while its energy business has shown growth [4]. - Microsoft is under pressure to demonstrate effective cost control while accelerating data center construction to meet AI demand, with capital expenditures expected to rise to $99 billion this fiscal year [6]. - Alphabet's capital expenditure guidance for 2025 has been raised to between $91 billion and $93 billion, with expectations for significant growth in 2026, potentially exceeding $115 billion [16]. Group 3: Strategic Partnerships and Market Position - OpenAI has diversified its partnerships, reducing reliance on Microsoft, and has secured multiple billion-dollar agreements with companies like Nvidia and Oracle [2]. - Meta's high-cost AI strategy has faced scrutiny, especially after a disappointing launch of its Llama model, leading to adjustments in its spending strategy [10]. - Amazon's cloud services have signed a $38 billion deal with OpenAI, marking a significant collaboration that positions it competitively against other tech giants [15].

1月28日，两市持续回暖，红利板块集体走强。数据显示，早盘，同标的"唯一低费率"的800现金流 ETF(159119)一度涨2.38%，成分股白银有色、浙江龙盛涨幅居前。 分析指出，作为两市唯一0.2%/年的低费率品种，800现金流ETF(159119)在两市头部800只公司中，选 取"造血能力强"的"现金奶牛"。前几大行业为汽车、石油石化、家电。相比于传统高股息，自由现金流 叠加了对公司成长性和盈利可持续性的苛刻筛选，代表了"红利策略"的进化方向，因此牛市中具有一定 的进取性。在当前宏观环境下，能持续创造稳定自由现金流的优质公司，其价值稀缺性正被市场重估。 这代表着投资理念从"交易短期预期"向"回归价值本源"的深刻转变。它既是抵御经济波动的"压舱石"， 也顺应了从"高股息"向"高质量"的红利投资进化趋势。 ...

28日早盘，沪指盘中震荡上扬，创业板指、科创50指数弱势下探，A股市场超3500股飘绿。 截至午间收盘，沪指涨0.49%，深证成指微涨0.09%，创业板指跌0.37%，科创50指数跌0.73%，沪深北 三市合计成交约1.93万亿元。 盘面上看，医药、汽车、零售等板块走低，石油、有色、煤炭、半导体、券商等板块拉升，黄金概念、 分散染料概念等活跃。 东莞证券表示，短期指数或将继续围绕均线附近来回调整，板块轮动节奏也会加快。不过A股春季行情 仍有望延续，整体或以结构性行情为主。板块上建议进行均衡配置，关注低估值与盈利稳定双轮驱动的 红利高股息资产估值重塑主线、建设现代化产业体系引领新质生产力的科技主线以及建设强大国内市场 背景下的扩内需主线。 ...

智通财经APP获悉，受益于科技巨头在全球人工智能与机器人热潮中的强劲拉动，韩国股市市值已超越 德国。截至周三数据显示，自2025年初以来，韩国股市估值攀升至3.25万亿美元，较年初大幅增长约1.7 万亿美元，这一规模超过德国的3.22万亿美元，推动韩国跃居全球第十大股市。 科技VS工业：韩国股市凭结构优势超越德国 图1 排名格局的重塑凸显出韩国股市的迅猛崛起，这主要得益于对股东友好的制度性改革以及其在全球人工 智能供应链中的战略枢纽地位。具体来看，韩国综合股价指数(Kospi)2026年以来已累计上涨23%，而同 期德国Dax指数仅微涨1.7%——后者表现疲软主要受地缘政治不确定性加剧及刺激政策实施缺乏清晰路 线图的双重拖累。 新加坡Impactfull Partners董事总经理基思·博托卢齐(Keith Bortoluzzi)指出："韩国已突破单纯全球贸易中 转站的角色定位，成为2020年代三大核心趋势——人工智能、电气化与国防——的交汇枢纽。"相较于 德国因汽车、化工产业结构性衰退导致盈利承压，韩国正凭借国防重整进程与人工智能基建投入迎来超 级周期。 韩国总统李在明对股市的高调支持及企业治理改革举措，成 ...

泰国汽车工业联合会：泰国12月汽车产量同比增长8.56%，11月为同比增长11.06%。 ...

此外，"十四五"时期，中央企业资产总额连续跨上了三个大的台阶，就是70万亿、80万亿和90万亿， 2025年年底是95万亿。年均增速达到了6.9%。实现了增加值51.3万亿元，比"十三五"时期增长了 44.6%；实现利润总额12.7万亿元，比"十三五"时期增长了56.2%。 从重点产品来看，重点产品的产量也保持了稳定增长，原油产量比"十三五"时期增长了24.7%，发电 量、售电量比"十三五"时期分别增长了38.2%和40.7%，这些实物量的指标体现了中央企业自身的经济 运行情况，同时也能够反映出国民经济稳中有进的良好态势。 关于国有企业改革深化提升行动方面，中央企业在关系国家安全、国民经济命脉和国计民生等领域的营 收占比超过70%。有序推进战略性专业化重组整合，2023年以来新组建成立了4家中央企业，资源配置 持续优化。 2026年中央企业高质量发展目标是"两个确保、两个力争"：确保增加值持续增长，力争与国家GDP增速 相匹配；确保"一利五率"经营指标(利润总额、营业收现率、净资产收益率、研发经费投入强度、全员 劳动生产率、资产负债率)稳中向好，力争总体优化。 智通财经APP获悉，1月28日，国务院新闻办公室 ...

国务院新闻办公室近日举行新闻发布会，商务部相关负责人表示，2025年提振消费加力显效，全年社会 消费品零售总额首次突破50万亿元，达到50.1万亿元，增长3.7%，消费对经济增长的贡献率达到52%， 提高了5个百分点。下一步，商务部将围绕"出政策、办活动、优场景"三大方向深化促消费工作。 本报记者 蒋永霞 1月26日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍了2025年商务工作及运行情况。数据显示，2025年 社会消费品零售总额首次突破50万亿元大关，达50.1万亿元，同比增长3.7%；尤为引人注目的是，消费 对经济增长的贡献率达到52%，较上年提升5个百分点，再次印证了消费作为我国经济"主引擎"的核心 地位。在政策加力、场景创新与结构优化的多重推动下，我国消费市场呈现出稳中有进、质效双升的新 格局。 政策与活动双轮驱动 2025年，以"政策+活动"双轮驱动的促消费策略成效显著，尤其在大宗耐用商品和县域乡村市场释放出 强劲动能。 大宗耐用商品消费较快增长。2025年，受消费品以旧换新政策带动，相关商品，比如限额以上单位家 电、通讯器材、家具零售额分别增长了11%、20.9%和14.6%，乘用车零售量增加了3.8% ...

记者｜郑青亭 实习生陈俊康 编辑｜和佳 时隔八年，英国首相的飞机又将降落在北京。 据外交部1月27日发布的消息，应中方邀请，英国首相斯塔默将于1月28日至31日对中国进行 正式访问。除北京外，斯塔默还将访问上海。这将是自2018年2月特雷莎·梅访华后英国首相首 次访华，在地缘政治冲突加剧的背景下颇受各界关注。 1月27日，外交部发言人郭嘉昆在例行记者会上答问时表示，当前国际形势变乱交织，中英作 为联合国安理会常任理事国，保持沟通、加强合作，符合两国人民共同利益，也有利于促进世 界和平稳定与发展。 "英国工党政府执政以来明确表示，愿同中方发展连贯、持久、战略性的中英关系，积极推动 两国对话与合作。中方愿以此访为契机，同英方增进政治互信，深化务实合作，共同开启中英 关系健康稳定发展的新篇章，携手为世界和平安全与稳定作出应有努力与贡献。"郭嘉昆说。 具标志性意义 当天，商务部新闻发言人介绍，斯塔默将率50余家英国大企业高管和机构代表随访，涵盖金 融、医药、制造业、文化、创意等英优势领域，充分体现了英方对深化双边经贸关系的热切期 待。 英国将目光转向中国 近期，美国总统特朗普扬言要控制格陵兰岛，并一度威胁对包括英国在 ...

进入2026年，港股表现高靓，诸多港股通ETF一跃成为投资者参与港股进攻行情"锋利的矛"。 业内知名策略分析师张忆东此前指出，本轮港股将走出超级长牛，且中长期看，科技仍是市场主线。 "2025年四季度，港股是令人失望的板块，但这或许是2026年可能表现不错的重要原因。进入1月，港股 单日成交额不到3000亿港元，而A股单日成交额一度达到30000亿元，这意味着一旦A股10%资金溢出到 港股，港股的活跃度会出现一倍的提升，当然前提假设还是预期A股上半年市场会保持较好的交易环 境。所以我们认为港股现在只差一个逻辑，一旦逻辑修正就会出现整体性且快速的估值拉升。"港股互 联网ETF（513770）基金经理曹旭辰近日表示。 火热行情下，千亿ETF大厂华宝基金旗下的港股ETF战队，凭借突出的创新能力和特色产品线，受到资 金追捧。 如此势头下，华宝基金ETF业务迎来新年开门红。截至2026年1月27日，华宝基金旗下权益ETF管理规 模首超1400亿元大关，达到1404.80亿元，稳居行业十强，较2024年底规模增幅高达71.78%。（数据来 源：沪深证券交易所） 这些港股ETF普遍支持T+0交易，投资效率更高；行业主题丰富 ...

新年伊始，新一轮"国补"政策正式落地。今年，申领汽车报废更新补贴旧车的注册登记时间进一步放宽，汽车以旧换新补贴方式从定额补贴调整为按照 新车售价比例给予补贴，报废更新最高补2万元，置换更新最高补1.5万元。这意味着购买价值更高、技术更先进的节能环保新车的消费者，能够获得相 对更高额度的补贴支持。 在河南省漯河市，当地组织55家知名汽车销售品牌联动推出"厂家优惠+让利促销"活动，汽车市场购销两旺。 此外，不少商家同步开启线上直播看车模式，引导消费者到店内参与线下试驾，进一步激活汽车消费市场活力。 今年河北省保定市共有290余家汽车销售企业参与以旧换新活动，销售网络覆盖全市各县（市、区）、乡镇。 新华社音视频部制作 1月9日，消费者在江西省南昌市青云谱区三家店街道一品牌汽车4S店内试驾。新华社发 （鲍赣生 摄） 1月14日，消费者在湖北省武汉市一家购物中心选购新能源汽车。新华社发（赵军摄） 记者：杨金鑫、邹尚伯、付旭遥 摄制：齐涛、班静怡 编导：张南琦 截至目前，全国已有多地汽车置换更新补贴正式开放申请。消费市场"焕新"热潮，映照出中国制造迈向"中国智造"的新图景。 1月1日，领取相关补贴后的消费者在广州京东MA ...