前言 中国主动释放善意，7月稀土出口暴增75%，用实际行动为中美关系降温。 美国的回应却让人大跌眼镜，先是使馆公然叫嚣"敌对国家"，接着制裁企业，最后连留学生都不放过。 拿到稀土就翻脸，美国这波操作暴露了什么？中美关系走到了哪一步？ 75%暴增送稀土，换来三记闷棍 7月一个数字震惊了华盛顿。 5577吨稀土磁铁涌向美国，75%的暴增幅度创下年内新高，这是中国海关总署8月20日公布的官方数据。 这个数字意味着什么？要知道稀土就像工业"味精"，看着不起眼，却是每个高科技产品都离不开的核心材料。从F-35战斗机到特斯拉电动车，从iPhone到风 力发电机，全都要用到中国稀土。 中国掌握着全球90%的稀土加工能力，这可不是谁想替代就能替代的。 更关键的是，这批稀土的主要买家德国、美国和越南中，很多运到越南的产品只是"过个手"，最终还是流向了美国企业。 从5月到7月，中国对美稀土出口呈现阶梯式增长：46吨、353吨、619吨，每个月都在加码。 这清楚说明，美国对中国稀土的依赖已经深深扎根在全球供应链的每一个环节里。中国这次是拿出了十足的诚意。 但这份诚意，华盛顿似乎并不买账。 就在稀土数据公布前后，美国对中国连续出了三 ...

Core Viewpoint - The company Inner Mongolia Baotou Steel Union Co., Ltd. has announced a public inquiry for a new supplier of high-temperature coating for silicon steel, with a budget of 2.21 million yuan [1] Group 1 - The project is titled "Public Inquiry for New Supplier of High-Temperature Coating for Silicon Steel at Baotou Steel Procurement Center 2025" [1] - The budget allocated for this procurement is 2.21 million yuan [1] - Baotou Steel is partially owned by Northern Rare Earth, holding a 0.58% stake in the company [1]

● 刘英杰 谭丁豪 在政策推动和需求增长共振下，稀土产业链多数公司中报业绩向好，受到市场关注。Wind数据显示，8 月18日以来，万得稀土概念指数大涨19.41%。 分析人士认为，稀土行业长期受益于新能源汽车、机器人等应用场景需求增长，资源稀缺性进一步凸 显，价格中枢有望上移，板块投资价值值得重视。 政策持续推动 Wind数据显示，8月25日，万得稀土概念指数大涨6.67%。指数成分股中，包钢股份涨停，北方稀土大 涨9.89%，华宏科技、中国稀土等跟涨。 消息面上，工业和信息化部、国家发展改革委、自然资源部日前联合公布《稀土开采和稀土冶炼分离总 量调控管理暂行办法》。 《办法》明确，国家对稀土开采（含稀土矿产品等）和对通过开采、进口以及加工其他矿物所得的各类 稀土矿产品（含独居石精矿）的冶炼分离实行总量调控管理。稀土生产企业应当严格遵守法律、行政法 规和国家有关规定，在总量控制指标范围内从事稀土开采和稀土冶炼分离。 总量控制指标执行方面，《办法》要求稀土生产企业对本企业的总量控制指标执行情况负责。稀土生产 企业应当及时向住所地的县级人民政府工业和信息化、自然资源主管部门报送月度、年度总量控制指标 执行情况。稀 ...

一位消息人士表示，加强卢特尼克在关键矿产融资中的角色，还将有助于集中政府对该行业的整体策 略。白宫官员在上月五角大楼对稀土公司MP Materials的投资引发对美国政府矿产战略问题的讨论后， 推动了这一做法。 周一，稀土概念股盘中冲高，American Resources(AREC.US)涨超14%，MP Materials(MP.US)涨超5%， Energy Fuels(UUUU.US)、USA Rare Earth(USAR.US)涨超3%。消息面上，据路透社消息，两名知情人 士透露，特朗普政府正在考虑一项计划，从《芯片法案》中重新分配至少20亿美元资金，以资助关键矿 产项目，并提升商务部长卢特尼克对战略行业的影响力。拟议中的举措将从半导体研究和芯片工厂建设 的拨款中提取资金，避免了新的支出请求。 ...

报告导读： 2025 年 8 月 22 日，工信部、国家发改委、自然资源部发布《稀土开采和稀 土冶炼分离总量调控管理暂行办法》，管理办法落地后，稀土冶炼分离供给端约束将实质 性显现，冶炼资产重估有望看到，进而继续催化稀土板块行情。 投资建议：维持稀土行业"增持"评级。 2025 年 8 月 22 日，工信部、国家发改委、自然资源部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》， 自发布日起，工信部于 2012 年公布的《关于印发稀土指令性生产计划管理暂行办法的通知》同时废止。相比于此前实行的政策，主要变化包括：细化冶炼分 离总量控制管理、将进口矿纳入监管、强化监管颗粒度和追溯机制，建立超产惩罚制度、新增市场反馈和动态调整机制。我们认为管理办法落地后，国内供给 端约束将实质性显现，进而催化行情加速。 管理办法落地后，供给约束将实质性显现。 本次管理办法规定仅允许由工信部、自然资源部确定的企业进行冶炼分离，且将进口矿纳入监管。相较于 2 月份 的征求意见稿，基本思路一致，但是对冶炼分离企业的表述由"两大集团"变为"指定企业"，除集团外的民营冶炼分离企业可能受到明显约束，且后续可能通 过冶炼分离白名单的形式进行 ...

证券研究报告 | 2025年08月25日 金融工程日报 A 股强势上涨，成交额再破 3 万亿创 9·24 行情以来历史次高 核心观点 金融工程日报 市场表现：今日(20250825) 市场全线上涨，规模指数中上证 50 指数表现较 好，板块指数中科创 50 指数表现较好，风格指数中沪深 300 成长指数表现 较好。有色金属、通信、房地产、商贸零售、食品饮料行业表现较好，纺织 服装、综合金融、石油石化、轻工制造、银行行业表现较差。钨矿、光模块 (CPO)、稀土、光纤、光通信等概念表现较好，电动车、中国广电、家纺、 快递、长江存储等概念表现较差。 市场情绪：今日市场情绪较为高涨，收盘时有 91 只股票涨停，有 8 只股票 跌停。昨日涨停股票今日收盘收益为 3.51%，昨日跌停股票今日收盘收益为 -4.62%。今日封板率 68%，较前日下降 16%，连板率 23%，较前日下降 1%。 市场资金流向：截至 20250822 两融余额为 21551 亿元，其中融资余额 21401 亿元，融券余额 149 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 11.5%。 折溢价：20250822 当日 ...

2025 年 8 月 25 日 行业研究 供改文件正式落地，稀土上行动力仍存 ——稀土行业跟踪报告之四 要点 事件： 2025 年 8 月 22 日，工信部发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管 理暂行办法》（下文简称《管理暂行办法》）。而在 2025 年 2 月 19 日，工信 部曾发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法（暂行）（公开征求 意见稿）》（下文简称《征求意见稿》）。 两版暂行办法重要区别 1：稀土年度配额不再对社会公开。根据《征求意见稿》， 工业和信息化部会同有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，并向社会 公布；而在《管理暂行办法》中，则不再有"向社会公布"的字眼，具体表述为 "并通报有关省级人民政府工业和信息化、自然资源主管部门。" 配额市场预期收紧。根据包钢股份 2024 年年报，2025 年全年预计包钢稀土精 矿产量增加 3.4%，叠加 2025 年 4 月初我国对中重稀土实施出口管制、我国另 一指标控制金属——钨的第一批配额同比去年下降 6.45%等因素，我们倾向于认 为今年稀土配额端的增量有限。 两版暂行办法重要区别 2：对稀土开采冶炼的定义和适用范围拓宽。《征求意见 ...

01 8月25日，A股主要指数收涨，市场成交额约3.18万亿元。1260余只ETF中，仅25只收跌，超过180只ETF单日涨幅大于 3%。 02 涨幅前十ETF多为行业ETF，以主投稀土和有色行业的产品居多，涨幅居全市场ETF前两位的均投向稀土行业，单日涨 超7%。部分主投云计算、通信等行业的产品涨幅居前。 03 前一交易日（8月22日），ETF市场整体净流入超110亿元。多只产品单日净流入超10亿元，净流入金额最高为50亿 元。当天涨幅较大的科创、半导体主题ETF出现资金"落袋为安"，部分产品单日净流出近50亿元。 稀土主题ETF领涨 8月25日，稀土和有色板块表现亮眼。全市场单日涨幅前十的ETF中，4只为稀土主题产品，2只为有色主题产品。 稀土ETF易方达（159715.SZ）以7.89%涨幅位居首位。稀土ETF（516780）、稀土ETF（159713）等涨幅也超过7%。3 只基金均挂钩中证稀土产业指数，截至收盘，42只成分股中，38只收涨。金力永磁"20CM"涨停，大地熊涨超11%，金 风科技、中钢天源、领益智造、包钢股份涨停。 其中，稀土ETF（516780）今日成交额为5.44亿元，为该基金上市以 ...

券商研报信息复杂？机构调研数据过时？屡屡错失投资机会？那是你不会挖！想知道哪份研报有用？什 么时候该看？《研报金选》满足你！每日拆解热门产业链或核心公司，快市场一步的投研思维+严苛的 研报选择标准+几近偏执的超预期挖掘，游资私募都在用！ 前言 点击付费阅读，解锁市场最强音，把握投资机会！ 一、全球PCB设备CAGR升至8.7%，下游高景气+供需缺口+进口替代，265亿元增量空间，业绩弹 性最大的"黄金卖铲人"已找到； 二、供改正式落地！进口矿纳入管控！机构：板块迎戴维斯双击，这些资源龙头最先迎来估值重塑 ...

8月25日，港股三大指数强势收涨。 恒生科技指数一马当先，最终上涨3.01%再度突破5800点整数关口，且刷新阶段新高；恒生指数涨 1.94%上扬近500点逼近26000点大关；国企指数涨1.85%，市场做多情况高涨。 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | | 恒生指数 | Mark | 25829.91 | +490.77 +1.94% | | 800000 | | | | | 国企指数 | Nowney | 9248.00 | +168.07 +1.85% | | 800100 | | | | | 恒生科技指数 | WWW JAN | 5825.09 | +177.41 +3.14% | | 800700 | | | | 盘面上，权重科技股拉升领涨大市，稀土概念股涨幅明显，铜、黄金等有色金属股齐涨；高盛指稳定币 淘金热刚开始，稳定币概念股集体上涨；上海优化房地产政策，内房股全天表现强势，万科企业涨近 10%领衔；濠赌股、脑机接口概念、钢铁、家电、餐饮、半导体芯片等纷纷上涨。 另一方面，消费电子概念股普遍下跌，电子烟巨头思摩尔国际逆势下跌4.6 ...