登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【导读】证监会最新发声！事关"十五五"资本市场投融资改革 中国基金报 记者 忆山 1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上表示，"十五五"是推进中国式现代 化，加快建设金融强国的关键时期。证监会将紧扣"防风险、强监管、促高质量"发展这一工作主线，强 本强基、严监严管，和有关方面一道，持续深化投融资综合改革，不断提高制度包容性、适应性，更好 推动资本市场实现质的有效提升和量的合理增长。 同时，证监会将持续完善长钱长投的制度环境，不断增强对科技创新企业服务的精准性、有效性，推动 上市公司提升价值创造能力，加快培育一流投资银行和投资机构，进一步提升监管执法有效性。 要点速览 1．合力推动各类中长期资金入市，进一步提高入市规模比例，丰富适配长期投资的产品和风险管理工 具。 2．截至去年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%。 3．纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资改革。 4．投融资协调不是某个时点的静态平衡，而是一个动态变化、不断调试的过 ...

【 导读 】证监会最新发声！事关"十五五"资本市场投融资改革 中国基金报记者 忆山 同时，证监会将持续完善长钱长投的制度环境，不断增强对科技创新企业服务的精准性、有 效性，推动上市公司提升价值创造能力，加快培育一流投资银行和投资机构，进一步提升监 管执法有效性。 要点速览 1. 合力推动各类中长期资金入市，进一步提高入市规模比例，丰富适配长期投资的产品和风 险管理工具。 2. 截至去年末，各类中长期资金合计持有A股流通市值约为23万亿元，较年初增长36%。 3. 纵深推进科创板、创业板改革，深化再融资改革。 4. 投融资协调不是某个时点的静态平衡，而是一个动态变化、不断调试的过程。 5. 促进投融资功能协调，必须把保护中小投资者合法权益作为重中之重。 6. 进一步深化并购重组改革。 7. 提升分红的稳定性、持续性和可预期性，同时巩固深化常态化退市机制。 1月11日，中国证监会副主席陈华平在第三十届中国资本市场论坛上表示，"十五五"是推进中 国式现代化，加快建设金融强国的关键时期。证监会将紧扣"防风险、强监管、促高质量"发 展这一工作主线，强本强基、严监严管，和有关方面一道，持续深化投融资综合改革，不断 提高制 ...

证监会副主席陈华平1月11日在第三十届中国资本市场论坛上表示，推动上市公司提升投资价值。重点 是强化政策引导和制度约束，督促上市公司加大分红力度，运用"真金白银"回报投资者。去年A股上市 公司现金分红2.55万亿元，再创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍，越来越多的公司一年多次 分红，在春节前分红，证监会还发布了"并购六条"以及配套制度，加大力度支持上市公司做优做强。去 年全市场披露的重大资产重组超过200单，活跃度明显提升。 证监会副主席陈华平1月11日在第三十届中国资本市场论坛上表示，推动上市公司提升投资价值。重点 是强化政策引导和制度约束，督促上市公司加大分红力度，运用"真金白银"回报投资者。去年A股上市 公司现金分红2.55万亿元，再创历史新高，是同期IPO和再融资规模的两倍，越来越多的公司一年多次 分红，在春节前分红，证监会还发布了"并购六条"以及配套制度，加大力度支持上市公司做优做强。去 年全市场披露的重大资产重组超过200单，活跃度明显提升。 责任编辑：何俊熹 责任编辑：何俊熹 ...

在发挥资本市场对金融做好"五篇大文章"的支撑作用上，普惠领域要进一步发展符合中小企业特点的信 用债、私募产品和多样化的股权融资工具；绿色和科技领域要完善绿色债券、科技创新类产品和"专精 特新"工具箱，支持企业在关键领域加快突破；养老和财富管理领域要发展更多长期稳健型产品，提升 居民长期投资渠道的供给；数字金融方面要用好数据要素和金融科技，提高市场运行效率和投资者的服 务水平。 对于下一阶段提升资本市场功能的主要着力点，毛寒松认为要抓住四个方面。具体来说，要纵深推进多 层次资本市场板块改革，推进科创板"1+6"改革，健全科技创新企业识别筛选、价格形成登记制度，加 快启动创业板改革，设置更加契合新兴领域和未来产业创新创业企业特点的上市标准，持续提高北交所 服务创新型中小企业的能力，健全新三板市场的差异化挂牌、信息披露、交易制度，畅通三、四板对接 机制。积极发展多元股权融资，构建多层次债券市场，提升对实体企业的全链条，全生命周期的服务能 力。 加快完善资本市场的投融资动态平衡，健全一二级市场协调发展及逆周期调节机制，使市场融资规模和 节奏更加科学合理，完善上市公司治理，引导上市公司加大分红、回购，涵养尊重投资者、回 ...

1月10日，中国证监会原副主席屠光绍在第三十届中国资本市场论坛上，围绕"投融资协调与资本市场功能"发表主题演讲。 上证报中国证券网讯（记者 范子萌）1月10日，中国证监会原副主席屠光绍在第三十届中国资本市场论坛上，围绕"投融资协调与资本市场功能"发表主题演 讲。屠光绍表示，健全投资和融资相协调的资本市场功能，是中央推动资本市场发展的重要任务和战略部署。他结合2024年以来中央相关文件和会议精神， 从四个"度"与四个"性"的角度，系统分享了对"健全投资和融资相协调的资本市场功能"重要意义的学习体会。 一是从功能的"高度"，确立了投资与融资协调发展的"重要性"。 屠光绍强调，投资与融资是资本市场不可分割的一体两面。推动二者协调发展，既是全球资本市场发展的一般规律，也是资本市场可持续发展的内在要求。 投融资之间不协调也是中国资本市场三十多年发展中的主要矛盾，重融资轻投资、重融资数量规模轻融资质量水平制约了资本市场功能提升和作用发挥。而 健全投融资协调的资本市场功能，对资本市场服务高质量发展、支撑金融强国建设、完善现代金融体系具有关键作用。 结合自身曾经的工作实践和分析观察，屠光绍列举了过去资本市场曾长期因投融资不相 ...

2026.01.11 本文字数：951，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 周楠 2026年伊始，A股市场表现强势，沪指一举突破4100点，两市成交额站上3万亿大关。 "险资就是一个例子，不是说险资不能进，是险资没法进，它的偿付能力指标就约束它了，把投资风险 市场的系数弄得很高，同时考核周期又很短。"他举例说。 吴晓求认为，推动投资端改革是本轮资本市场改革重点，核心目标是扩大市场流动性。 第三，制度端改革。吴晓求说，没有制度端的改革，前述两项改革很难见效，而制度端改革的核心是要 让市场有信心、有预期、有底线性。 他进一步解释称，制度端改革首先要确保市场透明度，要采取各种手段让发行人如实披露信息，不 能"埋雷"。 "现在有一些上市公司总想'埋雷'，千方百计地'埋雷'。更有甚者欺诈上市，这样下去市场的'雷'该太多 了。"吴晓求说，资本市场改革要从没有"雷"开始。 那么，如何把"雷"去掉？对此，他建议，对"埋雷者"和"帮助埋雷者"重罚，对欺诈上市、财务造假、内 幕交易等行为的处罚，从行政处罚转变为进行刑事处罚、民事赔偿，并对帮助造假的中介机构同等处 罚。 "最近一年多来，特别是从2024年9月24日以来，中国资本 ...

2026.01. 11 本文字数：951，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 周楠 2026年伊始，A股市场表现强势，沪指一举突破4100点，两市成交额站上3万亿大关。 "最近一年多来，特别是从2024年9月24日以来，中国资本市场发生了根本性变化。"中国人民大学原副校长吴晓求 表示。 在1月10日举办的第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上，吴晓求提到，资本市场这一根本性的变化，源于 市场信心的恢复和预期的稳定。在此背景下，如何让资本市场既满足企业部门的多样化融资需求，又能满足居民部 门财富管理需求，成为需要思考的问题。 对此，他建议，资本市场要进行三端改革，包括资产端、需求端、制度端。 首先，资产端改革重在调整上市公司结构，让高科技企业、科创型企业逐渐占据主体地位，因为高科技企业的发 展、技术的进步是资本市场发展的底层逻辑。 其次，要改革需求端，重在投资端改革。在吴晓求看来，受规则约束、风险理解偏差等因素影响，此前，大资金未 全面进入市场。 "险资就是一个例子，不是说险资不能进，是险资没法进，它的偿付能力指标就约束它了，把投资风险市场的系数 弄得很高，同时考核周期又很短。"他举例说。 吴晓求认为， ...

"险资就是一个例子，不是说险资不能进，是险资没法进，它的偿付能力指标就约束它了，把投资风险 市场的系数弄得很高，同时考核周期又很短。"他举例说。 吴晓求认为，推动投资端改革是本轮资本市场改革重点，核心目标是扩大市场流动性。 第三，制度端改革。吴晓求说，没有制度端的改革，前述两项改革很难见效，而制度端改革的核心是要 让市场有信心、有预期、有底线性。 制度端改革的核心是要让市场有信心、有预期、有底线性。 2026年伊始，A股市场表现强势，沪指一举突破4100点，两市成交额站上3万亿大关。 "最近一年多来，特别是从2024年9月24日以来，中国资本市场发生了根本性变化。"中国人民大学原副 校长吴晓求表示。 在1月10日举办的第三十届（2026年度）中国资本市场论坛上，吴晓求提到，资本市场这一根本性的变 化，源于市场信心的恢复和预期的稳定。在此背景下，如何让资本市场既满足企业部门的多样化融资需 求，又能满足居民部门财富管理需求，成为需要思考的问题。 对此，他建议，资本市场要进行三端改革，包括资产端、需求端、制度端。 首先，资产端改革重在调整上市公司结构，让高科技企业、科创型企业逐渐占据主体地位，因为高科技 企业的发展 ...

当前，资本市场财务造假打击力度不断加大，多部门共同扛起打击和防范财务造假的责任，织密资 本市场财务造假综合惩防网。近日召开的资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会，向市 场释放出监管部门"长牙带刺"、合力攻坚，坚决铲除造假毒瘤的强烈信号。 协同监管常态化 财务造假是资本市场的毒瘤，侵蚀信息披露真实性，扭曲资源配置方向，伤害中小投资者合法权 益，也破坏市场公平竞争秩序。自2024年7月国务院办公厅转发《关于进一步做好资本市场财务造假综 合惩防工作的意见》以来，监管利剑高悬，执法震慑显著增强。据统计，2024年以来，证监会累计查办 财务造假案件159起，罚没金额高达81亿元；对43起案件的大股东、实际控制人严肃追责；向公安机关 移送涉嫌犯罪线索112件。 一系列数据，体现了监管"长牙带刺"、追责"穿透到底"的制度执行力，也折射出市场生态向好、秩 序修复加快的治理成效。资本市场财务造假综合惩防工作正在从"点上发力"走向"面上成势"。南开大学 金融发展研究院院长田利辉表示，从监管逻辑看，此次会议实现了三大跨越：一是监管主体从证监 会"单打独斗"转向12个部委"协同作战"，形成监管合力；二是惩防体系从"事后处 ...

中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，过去两年压实中介机构看门人责任成效显著。过去一些中介机构 不敢揭、不愿揭、不会揭，甚至在少数案件中沦为财务造假的"帮凶"，给市场造成巨大损害。康美药业、康 得新等案件中的高强度处罚，使得"以前怕得罪客户，现在怕违反法律"正在成为一线会计师真实的职业心 理。"中介机构不应该是上市公司的看门人，而应该是广大投资者和市场的看门人，中介机构站稳维护市场公 信的专业立场后，行业风气明显好转。" 协同监管常态化 财务造假是资本市场的毒瘤，侵蚀信息披露真实性，扭曲资源配置方向，伤害中小投资者合法权益，也破坏 市场公平竞争秩序。自2024年7月国务院办公厅转发《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意 见》以来，监管利剑高悬，执法震慑显著增强。据统计，2024年以来，证监会累计查办财务造假案件159起， 罚没金额高达81亿元；对43起案件的大股东、实际控制人严肃追责；向公安机关移送涉嫌犯罪线索112件。 一系列数据，体现了监管"长牙带刺"、追责"穿透到底"的制度执行力，也折射出市场生态向好、秩序修复加 快的治理成效。资本市场财务造假综合惩防工作正在从"点上发力"走向"面上成势"。南 ...