【国富豆系研究周报】美豆出口需求依旧疲软，CBOT 大豆价格下 跌 20251208 国富研究 国富研究 2025年12月8日 07:21 上海 标题已修改 油脂油料周度行情 目录 | 一、行情回顾 | | --- | | 1. 大豆 | | 2. 豆粕 | | 3. 豆油 | | 二、产区天气 | | 1. 巴西大豆产区天气 7 | | 2. 阿根廷大豆产区天气 8 | | 国际供需 10 = ( | | 1. 美国大豆 10 | | 2. 巴西大豆 | | 3. 阿根廷大豆 18 | | 四、 国内供需 21 | | 1. 豆油供需 21 | | 2. 豆粕供需 | | 五、 国内外油脂期现价格、价差情况 | | 1. 基差、月差、品种差情况 . | | 2. FOB 报价 | | 3. CFTC 持仓情况 | 2 公众号 · 国富研究 油脂油料周度行情 一、 行情回顾 1. 大豆 图:CBOT美豆行情 图片来源:文华财经 外盘方面,截至12月5日收盘,CBOT 大豆 01 合约收于 1105.25 美分 /蒲式耳,较前一周下跌2.81%。本周 CBOT 大豆价格下跌,主要受美豆出 现需求表现依旧疲软以及 ...

Report Summary 1. Overnight Market Trends - International precious metal futures closed mixed. COMEX gold futures fell 0.36% to $4,227.7 per ounce, down 0.64% for the week; COMEX silver futures rose 2.28% to $58.8 per ounce, up 2.86% for the week [5]. - U.S. crude oil and Brent crude oil futures both rose. U.S. crude oil rose 0.79% to $60.14 per barrel, up 2.72% for the week; Brent crude rose 1.01% to $63.9 per barrel, up 2.44% for the week [6]. - London base metals were mixed. LME copper rose 1.88% to $11,665 per ton, up 4.25% for the week; LME nickel rose 0.49% to $14,970 per ton, up 0.95% for the week [6]. - U.S. stocks rose slightly. The Dow rose 0.22% to 47,954.99 points, the S&P 500 rose 0.19% to 6,870.4 points, and the Nasdaq rose 0.31% to 23,578.13 points [6]. - Domestic futures contracts were mixed. Low-sulfur fuel oil (LU) rose over 1%, while coking coal fell over 5% [8]. 2. Important News Macroeconomic News - The State Council executive meeting emphasized energy conservation and carbon reduction. China's futures market volume and turnover increased in November. Shipping freight indices declined. Morgan Stanley and the market expect Fed rate cuts [10][11][12]. - China and the U.S. held a video call on economic and trade issues. Russia hopes to accelerate the peace process in the Ukraine crisis. The U.S. core PCE price index unexpectedly dropped [14][15]. Energy and Chemical Futures - The Shanghai Futures Exchange and the Shanghai International Energy Exchange adjusted trading margins and price limits for certain futures contracts. Glass companies may cut production due to high inventory [17]. Metal Futures - The Guangzhou Futures Exchange added new registered brands for polysilicon futures. Copper, zinc, and lead inventories decreased, while aluminum, nickel, and tin inventories increased [20]. Black Futures - Shenzhen adjusted housing provident fund withdrawal rules. Steel production decreased in late November, while steel product production increased. Iron ore and steel inventories and production data were reported [22][25]. Agricultural Futures - Malaysian palm oil production and exports decreased. Sugar cane crushing in Guangxi was slower than last year. Domestic and global agricultural product data were reported [27][28][30]. 3. Financial Markets Financial Sector - More Shanghai-listed companies announced shareholding increase plans in the first 11 months. The FOF market boomed in 2025. The first batch of North Exchange 50 index funds had positive returns [35]. - A-shares rebounded last week. Analysts expect short-term volatility and recommend dividend and large-cap stocks. The Sichuan government issued a three-year plan for enterprise listing and M&A [36][37]. Industry - Rare disease drugs were included in the medical insurance and commercial insurance catalogs. The global semiconductor market grew in October. The Henan cultivated diamond industry aims to develop brands [38][39]. Overseas - The U.S. government investigated the food supply chain. Trump planned to promote inflation reduction. The EU fined social media platform X. Nigeria hopes to join the BRICS [41][42][43]. Commodities - The central bank increased its gold reserves for the 13th consecutive month. The CME experienced a trading outage. Copper prices hit new highs [44][46]. Bonds - Local governments issued special bonds for government investment funds. Analysts expect a shift in asset trends after December meetings [47]. Foreign Exchange - Analysts expect the RMB to appreciate against the U.S. dollar in 2026 and recommend currency easing to avoid damage to exports [49]. 4. Upcoming Data and Events - Upcoming economic data include Japan's trade balance, Germany's industrial output, and China's import and export data [51]. - Upcoming events include the UK central bank's financial stability report and the European Central Bank's speech. A new round of domestic refined oil price adjustments is pending [53].

人民财讯12月8日电，海关总署12月8日发布的数据显示，前11个月，我国出口机电产品14.89万亿元， 增长8.8%，占我出口总值的60.9%。其中，自动数据处理设备及其零部件1.31万亿元，下降1.3%；集成 电路1.29万亿元，增长25.6%；汽车8969.1亿元，增长17.6%。同期，出口劳密产品3.7万亿元，下降 3.5%，占我出口总值的15.1%。其中，服装及衣着附件9872.6亿元，下降3.7%；纺织品9313.3亿元，增 长1.7%；塑料制品6776亿元，下降0.5%。出口农产品6702.1亿元，增长2%。 ...

| を业期现日报 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 2025年12月8日 | | | 王浅罐 | | Z0019938 | | 草畑 | | | | | | | | 12月5日 | 12月4日 | | 张跃 | 涨跌幅 | | 现价 | 江苏一级 8600 | 8570 | | 30 | 0.35% | | 期价 | Y2601 8266 | 8254 | | 12 | 0.15% | | 墓差 | Y2601 334 | 316 | | 18 | 5.70% | | 现货墓差报价 | 江苏1月 01+260 | 01+260 | | 0 | - | | 仓单 | 22769 | 18269 | | 4500 | 24.63% | | 棕櫚溫 | | | | | | | | 12月5日 | 12月4日 | | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 | 8740 广东24度 | 8640 | | 100 | 1.16% | | 期价 | P2601 8770 | 8୧୧୧ | | 104 | 1. ...

1 每周提示 2 近期要闻 3 多空关注 交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 供应充裕，豆粕震荡回落 （豆粕周报12.1-12.5） 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 4 基本面数据 5 持仓数据 基本面影响因素概览 | 项目 | 概况 | 驱动 | 下周预期 | | --- | --- | --- | --- | | 天气 | 巴西大豆产区天气短期正 | 中性 | 巴西大豆产区天气短期良 | | | 常 | | 好。中性或偏空 | | 进口成本 | 美豆震荡回落，中美贸易 | 偏空 | 进口成本预计震荡偏强，中 | | | 协议执行仍有变数 | | 性或偏多 | | 油厂压榨 | 豆粕需求短期改善，油厂 | 偏多 | 需求短期偏弱，油厂开机预 | | | 压榨量高位回落 | | 计维持偏 ...

豆粕周报 2025 年 12 月 8 日 等待 USDA 报告指引 连粕延续震荡 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 11 豆粕周报 一、市场数据 | 合约 | 12 月 5 日 | 11 月 28 日 | 涨跌 | 涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | CBOT 大豆 | 1105.25 | 1137.25 | -32.00 | -2.81% | 美分/蒲式耳 | | CNF 进口价：巴西 | 481.00 | 500.00 | -19.00 | -3.80% | 美元/吨 | | ...

国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 2025年12月08日 | 棕榈油：等待拐点确认，暂时区间操作 | 2 | | --- | --- | | 豆油：美豆驱动不足，震荡为主 | 2 | | 豆粕：美豆收跌，连粕或跟随偏弱震荡 | 4 | | 豆一：盘面震荡 | 4 | | 玉米：关注现货 | 6 | | 白糖：偏弱运行 | 7 | | 棉花：涨势放缓关注下游需求 | 8 | | 鸡蛋：现货震荡 | 10 | | 生猪：弱势延续，基差逻辑回归 | 11 | | 花生：关注油厂收购 | 12 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 2025 年 12 月 8 日 棕榈油：等待拐点确认，暂时区间操作 豆油：美豆驱动不足，震荡为主 | | | 【基本面跟踪】 资料来源：同花顺 iFinD，国泰君安期货研究 【宏观及行业新闻】 MPOA：马来西亚 11 月 1-30 日棕榈油产量预估减少 4.38%，其中马来半岛减少 5%，沙巴减少 3.75%，沙捞越减少 3.3%。 ITS：马来西亚 12 月 1-5 日棕榈油出口量为 182785 吨，较上月 ...

农产品早报 2025-12-08 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 白糖、棉花研究员 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 油脂油料研究员 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：028-86133280 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜品研究员 上周五 CBOT 大豆下跌，巴西升贴水稳定，上周大豆到港成本窄幅震荡。周末国内豆粕现货稳定，华东 报 3010 元/吨，上周豆粕成交尚可、提货较好。MYSTEEL 预计本周油厂大豆压榨量为 205.583 万吨，上 周压榨大豆 221.16 万吨，上周饲企库存天数为 8.49 天环比上升 0.32 天。 杨泽元 巴西主要种植区未来两周预报降雨偏多，然而东南部及阿根廷主产区预计降雨量持续较少，产区还未达 到一帆风顺。全球大豆预测年度库销比同比仍较高，尚不足以产生 CBOT 大豆盘面种植利润丰厚的行情， 预计在南美天气没有出现显著问题背景下大豆到港成本仍然震 ...

农产品早报 | | | | | | | | | | 研究中心农产品团队 2025/12/08 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 玉米/淀粉 | | | | 玉米 | | | | | | 淀粉 | | | 日期 | 长春 | 锦州 | 潍坊 | 蛇口 | 基差 | 贸易利润 | 进口盈亏 | 黑龙江 | 潍坊 | 基差 | 加工利润 | | 2025/12/01 | 2120 | 2240 | 2210 | 2440 | 4 | 45 | 252 | 2700 | 2850 | 163 | -47 | | 2025/12/02 | 2120 | 2240 | 2210 | 2430 | -3 | 35 | 249 | 2700 | 2850 | 159 | -47 | | 2025/12/03 | 2120 | 2250 | 2210 | 2450 | -9 | 50 | 247 | 2700 | 2820 | 143 | -67 | | 2025/12/04 | 2120 | 22 ...

日度报告——综合晨报 中国 11 月末黄金储备增加 3 万盎司，美国石 油钻机数量上升 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-12-08 晨 国常会研究进一步做好节能降碳工作 报 A 股短期内受保险新规提振，但行情并未大幅放量，总体上资金 仍然处于观望状态。宏观周来临，将为股市定调。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） 11 月下旬重点钢企粗钢日产 181.8 万吨 宏观策略（黄金） 中国 11 月末黄金储备增加 3 万盎司 周五金价震荡收跌至 4200 美金下方，日内波动增加，美国 9 月 核心 PCE 同比 2.8%基本符合预期，市场对于本周 12 月利率会 议降息 25bp 也定价充分。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 美国 11 月物价指数符合预期 综 美国 11 月核心 PCE 物价符合预期，通胀压力放缓，市场风险偏 好回升，美元指数走弱。 合 宏观策略（股指期货） 钢价震荡运行，近期五大品种去库尚可，但卷板绝对库存压力 较高。钢价趋势性驱动依然不强。临近年末，市场政策预期升 温，关注预期落地情况。 农产品（豆粕） 阿根廷大豆播种完成 49% 市场仍不确定美豆出口改善程度，此外 USDA 预测明 ...