转自：北京日报客户端 会员制超市在激烈比拼供应链能力的同时，快速履约也成为拓展市场的关键。北京本土会员超市品牌 fudi近日宣布与京东秒送达成战略合作，为线上业务寻求增量。沃尔玛近日也发布了2025财年三季度财 报，中国市场保持增长，线上业务持续引领整体业绩上扬。从商品力的持续打造到配送到家的服务，会 员制超市正在进入新一轮的竞争周期。 源：fudi会员商店 fudi发力线上业务 定位于高客单价、大体量的会员制超市，在线上领域也展开较量。近日，fudi与京东秒送达成战略合 作，双方打通线上配送服务、会员体系、供应链与未来生态共建通道。据悉，这是fudi首次进入即时零 售领域。fudi方面表示，本次合作远非简单的配送服务叠加，而是对本土会员店发展路径的一次系统性 重构。面对外资品牌已形成的全国规模，fudi携手京东秒送，旨在打造具有代表性的会员制超市"中国 样本"，并通过此次合作，实现"增长模型"的补齐。 fudi方面还表示，该品牌已启动全国布局。据悉，fudi的全国布局已率先在华东、西南启动，并已在上 海、成都等核心城市筹备落子。本次与京东秒送联手，fudi将在目标区域高效实现"未开店、先聚客"， 提升品牌知 ...

对于雀巢而言，此举旨在扩大即饮奶咖生产规模，以更好地满足当地消费者需求。 雀巢投资约2.6亿元扩建英国达尔斯顿工厂 近日，雀巢投资2800万英镑（折合人民币约2.6亿元）升级英国坎布里亚郡达尔斯顿工厂，用于扩建即饮奶咖生产线。该投资将新建混料车间与两条包装 生产线，预计人工处理量削减80%，每小时产能达6万包。新生产线将采用可循环包装材料，（FoodBev Media） 小编评： -投资动态- 小编评： 值得注意的是，这是达能在加拿大的最大投资，投资将使工厂的酸奶生产能力快速，以满足加拿大消费者旺盛增长的健康需求。 日前，达能加拿大宣布对其位于魁北克省Boucherville的工厂进行历史性投资。该项目还包括投资能源回收设备，强化公司的可持续运营。达能在该国主 要销售Activia、Oikos、Silk、Danone、Two Good、International Delight、依云等品牌的产品。（公司发布） 天眼查工商信息显示，近日，赛百味餐饮管理（上海）有限公司发生工商变更，注册资本由约3.2亿人民币增至约3.8亿人民币，增幅约21%。 赛百味餐饮管理（上海）有限公司成立于2014年4月，法定代表人为朱付 ...

11月24日，步步高（维权）盘中上涨2.11%，截至10:26，报5.32元/股，成交2.91亿元，换手率2.58%， 总市值143.04亿元。 资金流向方面，主力资金净流出2251.24万元，特大单买入957.54万元，占比3.29%，卖出1453.63万元， 占比5.00%；大单买入4133.89万元，占比14.21%，卖出5889.04万元，占比20.24%。 步步高今年以来股价涨34.68%，近5个交易日跌10.29%，近20日跌6.83%，近60日涨10.83%。 今年以来步步高已经10次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为9月9日，当日龙虎榜净买入-5115.28万 元；买入总计3.11亿元 ，占总成交额比8.10%；卖出总计3.62亿元 ，占总成交额比9.43%。 资料显示，步步高商业连锁股份有限公司位于湖南省长沙市东方红路649号步步高大厦，成立日期2003 年12月11日，上市日期2008年6月19日，公司主营业务涉及商品零售业务。主营业务收入构成为：超市 64.34%，其他(补充)27.44%，百货6.01%，物流及广告2.21%。 步步高所属申万行业为：商贸零售-一般零售-超市。所属概念板块 ...

Core Viewpoint - The retail landscape in county-level cities is experiencing a stark contrast, with discount stores thriving while traditional supermarkets and convenience stores struggle to survive [2][11][30]. Group 1: Retail Performance Disparity - In a county commercial street, a well-established cooked food store is thriving, selling around 500 kg of cold dishes daily, while nearby stores face poor sales [3][6][8]. - Discount stores are attracting significant customer traffic, with one store reporting daily sales of 5,000 yuan in its first month and reaching over 10,000 yuan during peak periods [15][17]. - Traditional supermarkets are witnessing a drastic decline in sales, with one store's weekend sales dropping from 7,000-8,000 yuan to 3,000-4,000 yuan, reflecting a nearly 50% decrease in revenue over two years [19][21]. Group 2: Consumer Behavior Changes - Consumers in county areas are increasingly price-sensitive, with 71% prioritizing cost-effectiveness in their shopping decisions, significantly higher than the 58% in first- and second-tier cities [17][30]. - The shift towards online shopping is notable, with the proportion of online purchases in county areas rising from 32% in 2019 to 58% in 2024 [32]. Group 3: Industry Trends and Challenges - The number of discount stores is rapidly increasing, with a projected growth of 67% in 2024, particularly in county markets where over 55% of new stores are located [17][30]. - Convenience stores are facing high closure rates, with an 18% closure rate in county areas, compared to 12% in first- and second-tier cities [24]. - The restaurant industry is also struggling, with a closure rate of 16% in county markets, indicating a challenging environment for many dining establishments [28]. Group 4: Structural Changes in Retail - The retail industry is shifting from a "big and comprehensive" model to a "small and specialized" approach, with businesses focusing on niche markets to enhance competitiveness [34][36]. - Rising operational costs, particularly in rent and labor, are reshaping the industry landscape, making it difficult for traditional supermarkets to maintain profitability [36][37]. - Capital investment is increasingly favoring growth-oriented sectors like discount stores and specialty shops, leaving traditional retail formats with limited funding opportunities [37][38].

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the retail industry [1] Core Insights - The retail industry is experiencing a significant transformation, with a focus on emotional consumption and innovative product offerings driving growth [6][32] - Companies like Liufu Group and Meili Tianyuan are implementing strategic upgrades to enhance brand value and market presence [27][29] Summary by Sections Retail Market Overview - The retail index reported a decline of 7.24% during the week of November 17-21, 2025, underperforming the Shanghai Composite Index by 3.34 percentage points [5][14] - The retail index has increased by 0.58% year-to-date, lagging behind the overall market performance [14][18] Company Performance Highlights - Liufu Group anticipates a revenue increase of approximately 20%-30% and a net profit growth of 40%-50% for the six months ending September 30, 2025, driven by effective product differentiation and sales strategies [27] - Meili Tianyuan is focusing on three major strategic initiatives: building a super brand through acquisitions, establishing a super chain for quality growth, and enhancing digital capabilities for precise marketing [29] Investment Themes - **Gold and Jewelry**: Focus on brands with differentiated product offerings and consumer insights, recommending companies like Laopuhuang and Chaohongji [6][35] - **Offline Retail**: Emphasize companies adapting to market changes, recommending Yonghui Supermarket and Aiyingshi [6][32] - **Cosmetics**: Highlight domestic brands that cater to emotional value and safety innovations, recommending companies like Maogeping and Pola [6][33] - **Medical Aesthetics**: Target differentiated product manufacturers and expanding medical chains, recommending Aimeike and Kedi-B [6][34] Key Company Updates - Chaohongji reported a revenue increase of 28.4% year-to-date, with a focus on expanding its franchise model and product innovation [38][40] - Yonghui Supermarket's revenue decreased by 22.2% year-to-date, but the company is undergoing a transformation to improve its supply chain and store optimization [41][43]

作者声明：该文章由AI辅助创作 01、我为何敢预判：永辉的改革注定失败？ 永辉超市——曾是我国零售行业的一面旗帜，近年来却深陷经营困局，出现巨额亏损。 为了扭转局势，永辉超市邀请"胖东来"创始人于东来及其团队加入，开始了一场企业改革。 今年10月，永辉超市CEO王守诚坦言，永辉目前的发展水平仅相当于10年前的胖东来。 他说，永辉会扎扎实实地往前走： 用2-3年的时间走出"生死线"，再用3-5年的时间赢回信任，最后用5-10年，成为让人骄傲、感到幸福的 品牌。 可惜，我不得不泼个冷水——如果继续按现在这种方式搞下去，永辉超市的这次改革注定失败！ 肯定会有网友质疑： 何医生，你是个大夫，又不懂超市经营，你凭什么在这里一本正经地胡说八道呢？ 人家永辉超市的老板没招你没惹你，也没爆出有精神心理问题，你又没见过他，为什么要说这种话呢？ 其实理由很简单： 第一，虽然我不认识永辉的老板，但无论他是谁，他只要是个人，就一定会有人性、三观以及内隐记 忆。 而这些正是我研究的范畴。 尤其我有过6次创业的人生经历，并率先打开了精准高效心理学的大门后，对于很多社会事件和人物， 我能从这3个维度进行深入的剖析，揭开事实背后的真相。 第 ...

周日早上9点，北京沙河，人群簇拥着涌向大集。在这里，青椒和西红柿躺在同一辆小卡车上，红红绿绿地供人挑选。这里有最传统的烟丝和市面上已经 不太常见的老式饼干，也有经营新式甜品的年轻摊主把"安佳奶酪"的宣传语写在招牌上。 拥挤的小路上，有人拉着露营车，露营车里坐着孩子和各式瓜果蔬菜。还有人干脆背上山姆的巨大购物袋，用大集来代替逛山姆。"都是每周一次的采 购，我现在比较喜欢逛大集，山姆卡明年考虑不续了。"小刘说。 大集上提着山姆购物袋的人 和山姆一样，大集上的瓜果蔬菜也以"量大"创造性价比。在这里可以买到8块钱一大袋的洋葱，每袋接近15颗，价格几乎是生鲜平台的一半；香蕉，20元 能买到16到18根，红心蜜柚15元能买到两个，价格同样是生鲜平台的一半。平日习惯了平台送菜到家的年轻人来到这里，就像老鼠掉进了米缸。 酥香滚烫的耳朵眼炸糕刚刚起锅，摊位招牌上不止介绍产品，还印着老板的"收徒热线"——这生意，to C也to B。 随着传统大集在社交平台上越来越火，越来越多年轻人开始光临大集，也有越来越多年轻人决定来这里摆摊试试身手。于是，年轻人和社交平台一起，把 传统集市的买卖模式重新解构升级。 虽然电商对于消费的改造痕迹同 ...

市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 风险提示及免责条款 9月，美国25岁及以上、拥有至少本科学历的失业人口超过190万人，占全美失业总人数的四分之一。自 1992年有数据记录以来，这一比例在2025年之前从未达到如此之高。摩根大通美国首席经济学家 Michael Feroli指出，受过大学教育的人群失业率上升"应该会进一步加剧对人工智能引发失业的担忧"。 与此同时，一系列大型企业宣布裁员，包括亚马逊、塔吉特和星巴克。就业服务公司Challenger, Gray & Christmas的最新报告显示，随着人工智能重塑行业格局以及成本削减加速，美国企业10月份宣布的裁 员规模是二十多年来同期最高水平。 ...

在业绩方面，官网数据显示，截至11月上旬，胖东来2025年以来的销售额达205.75亿元，较去年全年的169亿元增长超过20%。这一成绩超出了于东来今年3 月设定的"全年销售额控制在200亿元以内"的"控速"目标。其中，超市业态以109.1亿元销售额领跑，许昌时代广场店以51.4亿元位居单店榜首。于东来曾表 示，控制销售规模是为避免员工因业绩增长过快而加班，保障企业价值观。 此外，胖东来近期投资成立了许昌市胖东来梦之城商贸有限公司，注册资本为1亿元，经营范围涵盖日用百货销售、电影放映、游艺娱乐活动等，冯延军担 任法定代表人、总经理。此举也标志着胖东来正式从零售业向文旅综合体领域拓展。 于东来目前持有胖东来69.96%的股份，于娟、房亚军和于东明均持有胖东来5.3%的股份，形成创始人加核心骨干共同持股的格局。 据悉，此次变动是胖东来持续推进"去个人化"管理的战略步骤。2025年5月，于东来曾在社交平台表示希望逐步脱离胖东来，将资产和管理权交给现有团 队。从2024年底起，胖东来董事会已多次召开闭门会议，专门讨论高层分工与接班人计划。新任总经理蔡长柱是加入胖东来25年的元老，曾在供应链管理、 门店运营和客户服务等 ...

资金流向方面，主力资金净流出1412.94万元，特大单买入1077.78万元，占比3.22%，卖出1463.57万 元，占比4.37%；大单买入5903.05万元，占比17.62%，卖出6930.20万元，占比20.69%。 11月21日，步步高（维权）盘中下跌2.03%，截至10:14，报5.30元/股，成交3.35亿元，换手率2.87%， 总市值142.50亿元。 步步高今年以来股价涨34.18%，近5个交易日跌9.71%，近20日跌7.34%，近60日涨9.05%。 分红方面，步步高A股上市后累计派现16.77亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，步步高十大流通股东中，香港中央结算有限公司退出十大流通股 东之列。 责任编辑：小浪快报 步步高所属申万行业为：商贸零售-一般零售-超市。所属概念板块包括：新零售、REITs概念、社区团 购、统一大市场、冷链物流等。 截至9月30日，步步高股东户数17.25万，较上期增加95.00%；人均流通股12476股，较上期减少 27.06%。2025年1月-9月，步步高实现营业收入32.01亿元，同比增长26.45%；归母净利润2. ...