库存与仓单：碳酸锂库存周环比下降713吨至141543吨，去库幅度0.5%，显 示供需紧平衡格局延续。仓单暂无显著异动，低库存环境对价格底部支撑 仍在。 供应缩减迎上需求旺季，碳酸锂短期延续高位波动 一、日度市场总结 碳酸锂期货市场数据变动分析 主力合约与基差：8月26日碳酸锂主力合约收于79020元/吨，较前一交易日 小幅回落0.45%。基差继续走弱，从25日的3320元/吨降至2680元/吨，期货 对现货贴水扩大，市场对远期供给压力的预期有所增强。 持仓与成交：主力合约持仓量单日减少19171手，成交量亦收缩10.7%至 559599手，资金交投活跃度降温，部分多头避险离场。 产业链供需及库存变化分析 供给端：短期扰动与长期调整并存。宁德时代江西枧下窝锂云母矿区自8月 10日停产后，供给端收缩预期对现货形成支撑；但盐湖提锂扩产项目持续 推进，叠加碳酸锂产能利用率周环比上升2.49个百分点至66.41%，总体供 应边际回升。进口方面，7月碳酸锂进口量环比减少22%至13845吨，但智利 7月对华出口量环比反弹33%，海外供给季节性恢复或缓解国内资源偏紧格 局。 需求端：旺季需求韧性尚存但上行乏力。8月1-1 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The report highlights that the company's performance in the first half of 2025 was impacted by a decline in lithium prices, leading to a decrease in revenue and profit. However, cost optimization efforts have helped mitigate some of the pressure [4][5] - The company received government subsidies of nearly 60 million yuan, which contributed to a quarter-on-quarter increase in net profit for Q2 2025 [4] - The report anticipates a gradual recovery in profits from 2025 to 2027, with projected net profits of 908 million yuan, 1.085 billion yuan, and 1.495 billion yuan respectively [6] Financial Performance Summary - In the first half of 2025, the company achieved operating revenue of 3.693 billion yuan, a year-on-year decrease of 18%. The net profit attributable to the parent company was 401 million yuan, down 48% year-on-year [4] - The average selling price of lithium carbonate for the first half of 2025 was approximately 71,600 yuan per ton, reflecting a 32% year-on-year decline [5] - The company's lithium business revenue was 862 million yuan, a decrease of 41% year-on-year, with a gross profit of 257 million yuan, down 47% year-on-year, resulting in a gross margin of 30% [5] Business Segment Analysis - The special steel segment reported revenue of 2.831 billion yuan in the first half of 2025, down 6% year-on-year, with a gross profit of 326 million yuan and a gross margin of 11.52% [6] - The company has been optimizing its product structure, leading to increased sales of high-value-added products such as nuclear power steel and automotive high-purity steel, which has improved market share [6] Profit Forecast and Investment Recommendations - The report forecasts net profits for 2025, 2026, and 2027 at 908 million yuan, 1.085 billion yuan, and 1.495 billion yuan respectively, reflecting a downward adjustment in lithium price expectations [6] - Earnings per share (EPS) are projected to be 1.68 yuan, 2.01 yuan, and 2.77 yuan for the years 2025, 2026, and 2027 respectively [6]

南华期货碳酸锂企业风险管理日报 2025年08月27日 夏莹莹 投资咨询证书：Z0016569 余维函 期货从业证号：F03144703 联系邮箱：yuwh@nawaa.com 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1290号 期货价格区间预测 | 品种 | 价格区间预测 | 当前波动率（20日滚动） | 当前波动率历史百分位（3年） | | --- | --- | --- | --- | | 碳酸锂主力合约 | 强压力位：90000 | 42.2% | 73.5% | source： 南华研究,同花顺 碳酸锂企业风险管理策略建议 | 行为 导向 | 情景分析 | 策略推荐 | 套保工具 | 买卖方向 | 推荐比例 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 库存 | 产品库存偏高，担心库存 | 为防止库存减值，可以根据库存情况，做空碳酸锂 期货来锁定成品利润 | LC2511 | 卖出 | 60% | | 管理 | 有减值风险 | 卖出看涨期权 | 场外/场内期权 | 卖出 | 40% | | | | 买入虚值看跌期权 | 场内/场外期权 | 买入 | | | 采购 ...

智通财经APP获悉，里昂发布研报称，赣锋锂业(01772)次季业绩符合预期，净亏损为1.75亿元人民币。 虽然毛利率9.6%未达预期，但该行预期市场将更关注管理层对锂价前景的展望，而管理层则表示短期 内价格水平有望更趋理性。该行上调锂价预测及对其盈利预估，并改以市盈率为估值基础，延展至2027 年，以目标市盈率15倍计，H股目标价由25港元升至35港元，赣锋A股(002460.SZ)目标价由37元人民币 升至45元人民币，A/H股评级均由"持有"上调至"跑赢大市"。 ...

该行将赣锋2025年经常性盈利预测下调28%，以反映氢氧化锂实现平均售价低于预期，以及上半年锂销 量减少，但将2026至27年经常性盈利上调12%至44%，因部分项目生产成本较预期低等因素。 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，赣锋锂业(01772)上半年净亏损5.36亿元人民币(下同)，较去年同 期亏损7.59亿元有所收窄。若剔除一次性项目，经常性净亏损为4.42亿元，而去年同期则录得经常性盈 利。该行指业绩逊于预期，主要因锂化学品利润低于预期。公司今年亦未有宣派中期股息。该行维持赣 锋H股"中性"评级，目标价由19港元升至28港元，维持赣锋A股(002460.SZ)"沽售"评级，目标价由21.4 元人民币升至30.5元人民币。 ...

碳酸锂期货日报 行业 日期 2025 年 8 月 27 日 研究员：张平 021-60635734 zhangping@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015713 021-60635729 yufeifei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3025190 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 有色金属研究团队 研究员：余菲菲 研究员：彭婧霖 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、 行情回顾与操作建议 图1：碳酸锂现货价及价差 图2：碳酸锂期货持仓量成交量 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 碳酸锂期货探底回升，总持仓总成交继续下降，市场交投情绪下降。盘面持续 back 结构，交割月临近，09 合约对现货继续报贴水，日内现货电碳跌 800 至 81700， 贴水幅度缩窄至 2440，下游采购及点价行为较昨日略有增多。但部分厂商因此前 有大量采购行为，本周采购量级较上周相比有所收窄。下游整体采购心态转向谨 慎，普遍观望等待价格进一步下调。澳矿继续持平920，锂 ...

专题报告 2025-08-27 碳酸锂：2025Q2 海外锂资源供给更新 报告要点： 2025 年二季度，海外矿山整体供给稳定，区域间有分化，西澳、北美项目出货量环比维持增 长，部分南美、非洲项目价格低位控制市场供给。随三季度锂价回调，预计海外矿山顺势将 迎来供给释放，西澳、南美、非洲三大产区下半年资源输出有望显著高于上半年，能缓解国 内大型矿山停产带来的缺口。后续资源端建议关注江西、青海、马里等区域的运营连续性。 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲（联系人） 有色研究员 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 吴坤金 有色研究员 有色金属研究 | 碳酸锂 碳酸锂：2025Q2 海外锂资源供给更新 澳大利亚 2025 年二季度澳大利亚矿山出货量约为 100.7 万吨，环比大幅增长 16.9%。Greenbushes 和 Pilbara 贡献主要增量。2025 财年（2024 年 7 月-2025 年 6 月），澳大利亚五大矿山 （Greenbushes、Pilbara、 ...

开篇之前先发个通知，今天对以前发布的基础动量指标作了重新编辑，有些人可能是没收到更新消息的，这里顺带再补一刀，点击以下链接： 中短周期动量指标VAD和OVS 其中OVS指标作了更新，是因为定义蓝绿钻和堆量骑点的需要。输出PV2用于定义波动末端的动量低值，输出PV3和OV3用于定义前置动量的高值。合理 运用可以快速收敛选股数量。 尽管行情如火如荼，实战体验还是低吸比较靠谱，最近操作的几只都比较妥当： 今天看到两只锂矿再次出现绿钻： 坚持做自己熟悉能驾驭的模式。原理上，快速缩量的逻辑更清晰可靠。 堆量骑点继续观察，这两天液冷其实是有信号的，但感觉不怎么好，强瑞技术昨天虽然20cm涨停，但今天立即长阴扣杀，持续高换手中的不确定性还是 令我望而生畏。英维克和欧陆通也有信号： 还有两只： 还有领益智造，昨天上午出现过信号，但下午封板以后，已经突破了约束条件，信号消失了： 状况就是，堆量高成交额模型还在不断涌现。 ...

证券日报网讯盛新锂能（002240）8月26日在互动平台回答投资者提问时表示，公司已于8月23日披露了 2025年半年度报告。 ...

碳酸锂产业日报 2025/8/26 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 主力合约收盘价（日，元/吨） | 79,020.00 | -360.00↓ 前20名净持仓（日，手） | -152,176.00 | -19926.00↓ | | 期货市场 | 主力合约持仓量（日，手） | 349,496.00 | -19171.00↓ 近远月合约价差（日，元/吨） | 560.00 | +20.00↑ | | | 广期所仓单（日，手/吨） +640.00↑ | 25,630.00 | | | | | 现货市场 | 电池级碳酸锂平均价（日，元/吨） | 81,700.00 | -800.00↓ 工业级碳酸锂平均价（日，万元/吨） | 79,400.00 | -800.00↓ | | | Li₂CO₃主力合约基差（日，元/吨） -440.00↓ | 2,680.00 | | | | | 上游情况 | 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价（日，美元/吨） | 961.00 | -9.00↓ 磷锂铝石 ...