今年以来，随着政府各类刺激消费政策的出台，客户购车需求逐渐恢复。为提振公众汽车消费意愿，护航企业生产经营，济宁高新区聚 焦家庭乘用汽车零售行业，联合开展消费券惠民活动，为消费者搭建一站式选车、购车平台，促进汽车消费升级，真正做到让利于民， 为区域经济发展注入新活力。 齐鲁晚报.齐鲁壹点孔茜通讯员李亚军 "针对本次车展，我们各个车行都给出了很大的现金优惠政策。"吉利银河济宁广民心诚店总经理刘文龙直言，以"吉利星愿"这款车为 例，就给予了至少3000元现金优惠补贴，再加上高新区提供的至少1500元消费券补贴，消费者购车能省下一大笔钱。 "本次车展是下半年第一场车展，恰逢消费者购车需求集中释放的关键节点。"济宁高新区经济运行局商贸流通处副处长姚善勇表示，活 动期间，通过与政府消费券政策深度联动，不仅有效激发了市场消费活力，同时也推动了区域经济发展。下一步，济宁高新区将持续举 办此类促消费活动，持续推出系列惠民举措，进一步释放汽车消费潜力，为区域经济高质量发展不断注入动力。 "我发现这里的品牌比我去4S店看到的品类丰富多了，选择范围特别广。"市民邓钟琳在车展转几圈后，直接现场订车，"通过这次消费券 活动，在原本优惠的 ...

智通财经APP获悉，澳门统计暨普查局资料显示，2025年第2季零售业销售额为159.7亿元(澳门元，下 同)，按年下跌1.4%，跌幅明显较2025年第1季(-15.0%)收窄。主要零售行业中，第2季成人服装和百货的 销售额回升，分别录得2.7%及1.9%的按年增幅，而皮具(-4.4%)和化妆品及卫生用品(-3.6%)的减幅亦较 首季显著放缓。扣除价格因素影响的销货量指数方面，第2季同比下跌2.4%，当中成人服装(+7.3%)、百 货(+5.7%)和化妆品及卫生用品(+0.2%)录得增长，通讯设备(-4.8%)、超级市场(-2.4%)和皮具(-0.2%)则按 年下跌。 综合零售商户意见，预计今年第3季货物销售量与去年同季相若的商户有54.7%，认为销售量将会减少 的有40.0%，预期增加的占5.3%。与此同时，有76.0%商户预测第3季销售价格将维持在去年同期水平， 认为价格会下跌的占18.1%，而预计上升的占5.9%。 今年上半年零售业销售额为335.5亿元，按年减少9.0%。皮具和化妆品及卫生用品的销售额分别下跌 15.8%及14.3%，药房和汽车则上升4.5%及3.6%。上半年销货量平均指数同比下跌11. ...

跨境出海 周度市场观察 行业环境 头部品牌动态 投资运营 产品技术 营销活动 Industry Trends 本周看点： 国产创新药具备全球竞争力，出海正盛； 中国品牌如何从"性价比"走向"心价比"； 韧性凸显！跨境电商如何重新定义"出海"。 行业环境： 1. 2025年医药行业专题报告：国产创新药具备全球竞争力，出海正盛 关键词：创新药,政策改革,集采,研发费用,源头创新 概要：中国创新药产业正从"仿制"转向"创新"，政策推动是关键。2015年药政改革和2018 年集采政策倒逼药企转型，研发投入激增，创新药管线规模跃居全球前列。头部企业如恒瑞医 药创新药营收占比显著提升。中国FIC药物十年间占比从9%增至31%，泽布替尼等产品疗效国 际领先，出海分为三阶段：1）对外授权（License-out）为主，交易规模和技术多样性提升；2） 自主出海，通过国际临床或"NewCo模式"拓展；3）全球化销售，百济神州率先实现海外营 收突破。美国市场因定价优势成为重点，中国创新药全球竞争力显著增强，BD热潮将持续。 原文链接：http://finance.sina.com.cn/stock/relnews/cn/2025- ...

数码家电行业 周度市场观察 Industry Trends 本周看点： AI教育风口下，有人乘风破浪，有人艰难求生； 星际之门的烂尾危机：盟友分歧、融资困局与工程死结； 2025人形机器人下半场：上市、泡沫出清与价值重估。 行业环境 头部品牌动态 投资运营 产品技术 营销活动 2025/8.4-8.10 第 33 周 01 行业趋势 行业环境： 1. AI教育风口下，有人乘风破浪，有人艰难求生 关键词：教育行业,AI技术,行业洗牌,营收增长,净利润 概要：教育行业正经历AI驱动的变革。微软报告显示，86%的教育机构使用生成式AI，居各行 业之首。企业表现分化：高途一季度营收增长58%，净利润1.24亿元，其"三师模式"结合AI 提升效率；51Talk东南亚市场收入激增93.1%，AI互动课件提升参与度。新东方核心教育业务 增长18.7%，但净利润下滑73.7%。网易有道、尚德机构等营收下降，凸显AI融合深度决定增长 潜力。盈利分化明显，技术应用高效的企业如高途、有道实现利润提升，而传统模式企业承压。 未来竞争聚焦技术深度、场景渗透与生态构建，海外市场与政策利好带来新机遇。AI与教育本 质的融合能力成为行业分层 ...

作为一个曾为世界贡献了鹞式战机的国家，今天英国已无法独立制造一架完整的现代战斗机。 这不仅是航空工业的困境，也是英国高端制造、传统产业乃至新兴领域竞争力整体下滑的缩影。 《星船知造》本文想讨论的是，以英国工业衰退为例，可以清晰看到：新全球化时代下，食利国家正在经历的、向自身真实水平的均值回归。 英国昔日的工业强盛，其根基并非来自胼手胝足、共建家园的集体奋斗。而更多依赖于从殖民历史到金融霸权所构建的全球寻租体系。 当各阶层普遍沉醉于依赖寻租的发展模式所带来的巨额利润与体面——工业衰落的种子就一并种下。 这种建立在非洲和东印度累累白骨之上的"体面"，又常与英伦风情、绅士风度等符号绑定，被包装成一种高级文化商品行销世界。赢两次。 它从根本上削弱了一个国家投身长期艰苦建设的意愿与能力。 当国家的财富积累并非源于实干与创造，衰退的种子就在工业体系里生根发芽。 结出的恶果已在今天英国工业各领域加速显现。 工业的衰退又必然伴随着产业的自主可控、国家战略的独立与完整，也一并悄然旁落。 大国就在不知不觉中丧失了主导自身命运的能力。 《星船知造》在《欧洲，又一个寒冷的暖冬》中写过—— 为了补上自俄罗斯管道输入的能源缺口，英国和欧 ...

"以旧换新政策效果继续显现，行业综合整治'内卷'工作取得积极进展，新车型持续投放，助力车 市平稳运行，同比实现增长。"中国汽车工业协会副秘书长陈士华说。 值得一提的是，新能源汽车出口数量增长明显。前7个月，新能源汽车出口130.8万辆，同比增长 84.6%，成为外贸增长的亮点。 "7月新能源汽车出口量占汽车出口总量的39.1%，环比提高4.5个百分点，创历史新高，有力带动汽 车出口稳定增长。"中国汽车技术研究中心资深首席专家吴松泉表示，新能源汽车成为汽车出口增长的 主要动力，这一趋势在今年表现得尤为突出。 出口格局方面，呈现"头部企业引领、新兴企业跟进"的特点。中国汽车流通协会乘用车市场信息联 席分会秘书长崔东树表示，比亚迪、吉利、奇瑞、长安等品牌表现较强，一些新兴自主品牌开始在海外 市场崭露头角，显示出中国新能源品牌的整体竞争力正在提升。 经济日报记者 刘瑾 中国汽车工业协会日前公布数据，今年前7个月，我国汽车产量为1823.5万辆，同比增长12.7%；销 量为1826.9万辆，同比增长12%；整车出口368万辆，同比增长12.8%。今年以来，我国车市整体运行平 稳，出口表现亮眼。 中国汽车工业协会专务副秘 ...

Core Viewpoint - The article discusses the challenges faced by American electric vehicle (EV) battery manufacturers, particularly focusing on Ford's BlueOval SK joint venture with SK On, which is struggling to find buyers for surplus batteries produced at its Kentucky plant shortly after starting mass production. The article highlights the impact of policy uncertainty and cost sensitivity on the EV market in the U.S. [2][3][4] Group 1: Production and Sales Challenges - BlueOval SK's Kentucky plant began mass production of high-density power batteries for Ford's F-150 Lightning, but sales pressures have led to underutilization of production capacity, with only 7,913 units sold in Q1 2025, a slight decline from the previous year [4] - Similar challenges are observed with Tesla and its battery supplier Panasonic, which has delayed the full production of its DeSoto battery plant to March 2027 due to sales setbacks [5] - The U.S. EV market is showing weaker growth compared to Europe and China, with a seasonally adjusted annual rate (SAAR) of 15.68 million vehicles in June, down from over 17 million in March and April [6] Group 2: Policy and Market Dynamics - The cancellation of tax credits under the Trump administration has led to decreased consumer expectations, prompting companies to adjust their EV and battery investment projects in the U.S. [6] - The American Clean Energy Association reported that about 21 GWh of planned battery capacity for 2028 has been canceled due to tariff and market uncertainties [7] Group 3: Technological Shifts - American battery manufacturers have traditionally focused on nickel-cobalt-manganese (NCM) technology, which offers high energy density but comes with high material costs [8][9] - The article notes a shift towards lithium iron phosphate (LFP) batteries, which are becoming more popular due to their cost-effectiveness, with companies like GM and Ford planning to transition some production lines to LFP [11][12] Group 4: Energy Storage Market - The demand for energy storage in the U.S. is expected to rise, with a projected 40 GWh of storage capacity needed in 2024, representing 20% of global demand [14] - Despite challenges, local production of storage batteries is increasing, with LG Energy and Tesla entering into a $4.3 billion agreement for LFP battery production in Michigan [15] Group 5: Future Outlook - The article emphasizes the need for American battery companies to quickly clarify effective technology investments and market strategies amid fluctuating policies and market conditions [18] - The potential for residential and commercial energy storage markets is highlighted, with record installations expected in 2024 [18]

摩根大通的数据显示，这些散户交易员贡献的期权交易量在总交易量中的占比近期徘徊在20%左右，甚至高于2021年模因股狂热时期的峰值。虽然散户交 易者在股市交易量中约占五分之一，略低于2021年的高点，但约为2010年数字的2倍。摩根大通的数据显示，在4月特朗普的关税解放日之后，标普500指 数连续两个交易日下跌约5%，但散户的买入量却创下纪录。根据EPFR的数据，截至4月9日的一周，美国股票基金和共同基金录得310亿美元的资金流 入，其中包括了在解放日之后剧烈波动期间的交易。 市场普遍预测，美联储最早9月就有可能重新开启降息进程 文|《财经》特约撰稿人金焱发自华盛顿 编辑| 苏琦 美东时间8月22日周五，美联储主席鲍威尔在受到高度关注的怀俄明州杰克逊霍尔(Jackson Hole)年度经济研讨会上讲话，他强调，尽管美国失业率保持低 位，"但在政策处于限制性区域的情况下，基准前景和风险平衡的变化可能需要对政策立场进行调整"。在美联储充分就业和物价稳定的双重使命之间，鲍 威尔列举了风险平衡似乎正在税收、贸易和移民政策方面的全面变化。市场对此解读为，鲍威尔释放了支持美联储在 9 月的下次会议上降息25 个基点的 信号 ...

1. Report Industry Investment Rating No relevant content provided in the report. 2. Core View of the Report - From January to August 22, 2025, the CSI Convertible Bond Index rose by +17.9%, slightly lower than the +18.3% increase of the CSI All-Share Index. Although the current valuation quantiles of convertible bonds are close to or exceed historical highs, with the equity market on the rise, the subsequent performance of convertible bonds is still worth looking forward to [1][4]. 3. Summary by Relevant Catalog Market Conditions - From August 18 to August 22, 2025, the CSI Convertible Bond Index rose by +2.8% (last week's increase was +1.6%), and the CSI All-Share Index rose by +3.9% (last week's increase was +2.9%). The convertible bond market continued to rise, and the increase was greater [1]. - By rating, high-rated bonds (rated AA+ and above), medium-rated bonds (rated AA), and low-rated bonds (rated AA- and below) rose by +3.2%, +3.3%, and +2.8% respectively this week, with low-rated bonds having the smallest increase [1]. - By convertible bond scale, large-scale convertible bonds (bond balance greater than 5 billion yuan), medium-scale convertible bonds (balance between 500 million and 5 billion yuan), and small-scale convertible bonds (balance less than 500 million yuan) rose by +2.5%, +3.2%, and +3.3% respectively this week, with small-scale convertible bonds having the largest increase [1]. - By parity, ultra-high parity bonds (conversion value greater than 130 yuan), high parity bonds (conversion value between 110 and 130 yuan), medium parity bonds (conversion value between 90 and 110 yuan), low parity bonds (conversion value between 70 and 90 yuan), and ultra-low parity bonds (conversion value less than 70 yuan) rose by +4.0%, +2.9%, +2.6%, +2.4%, and +4.2% respectively this week, with ultra-low parity bonds having the largest increase [2]. Current Convertible Bond Valuation Levels - As of August 22, 2025, there were 450 outstanding convertible bonds (456 at the close of last week), with a balance of 623.836 billion yuan (627.415 billion yuan at the close of last week) [3]. - The average convertible bond price was 134.42 yuan (131.58 yuan last week), with a quantile of 100%; the average convertible bond parity was 106.74 yuan (104.19 yuan last week), with a quantile of 96.9%; the average convertible bond conversion premium rate was 27.8% (28.6% last week), with a quantile of 56.0%. Among them, the conversion premium rate of medium-parity (conversion value between 90 and 110 yuan) convertible bonds was 32.2% (30.8% last week), higher than the median conversion premium rate of medium-parity convertible bonds since 2018 (20.2%) [3]. Convertible Bond Increase Situation - This week, the top 15 convertible bonds in terms of increase were Dongshi Convertible Bond, Jintong Convertible Bond, Huayi Convertible Bond, etc. The increase rates ranged from 11.64% to 90.12%, and the corresponding underlying stocks also had varying degrees of increase [24].

细读鲍威尔发言稿，三个关键信息点值得玩味。首先是用"劳动力市场显著放缓"替代了此前"稳健"的表 述，这被视作政策转向的重要风向标。其次明确提到"高关税成本压力减弱"，为通胀下行给出新注解。 最具冲击力的是那句"对降息持开放态度"，直接点燃市场热情。东方金诚分析认为，这可能是美联储货 币政策转向的起点。 市场反应之剧烈远超预期。黄金原油同步上涨的奇特景象，折射出投资者对宽松周期的强烈预期。特别 值得注意的是中概股表现——纳斯达克中国金龙指数单日暴涨2.74%，名创优品、蔚来等个股两位数飙 升，显示中国资产或成最大受益者。德意志银行报告指出，新兴市场通常会在美联储降息周期前半段获 得超额收益。 这场预期中的降息不止关乎美股走势。历史数据显示，美联储政策转向往往引发跨境资本大迁徙。当下 美债收益率全线下行，30年期国债收益率跌破4.9%，可能加速国际资本向亚洲新兴市场流动。但风险 同样存在：若通胀反复导致降息落空，当前的市场狂欢可能演变成新一轮剧烈波动。 当鲍威尔打开降息大门的那一刻，全球资产价格的重估游戏已然开始。危机后时代的超宽松政策告诉我 们：央行行长的每一句话，都可能成为改写财富命运的密码。站在历史转折点上 ...