大家早上壕！ 先看海外要闻： 英伟达重磅财报前美股再跌，三大美股指连续两日创一个月新低，收盘标普500跌0.83%，道指跌1.07%，纳指跌1.21%。 芯片指数跌超2%、四连跌，英伟达收跌近3%，跌至将近一个月低位；亚马逊跌超4%、领跌科技七巨头。 原油反弹至一周高位，美油盘中涨近2%。 谷歌最强大AI模型来了，Gemini 3 Pro获模型排行史上最高分，号称最佳氛围编程和智能体编码模型，发布首日即投入搜索、App和开发者平台 同步上线。 微软、英伟达和Anthropic建战略合作伙伴关系，微软投50亿美元，英伟达投百亿，Anthropic承诺买300亿美元Azure算力，据称协议后估值达 3500亿。 国内重大事件汇总： 中概指数收涨0.4%、扭转五连跌，财报后百度涨近2.7%、而拼多多跌超7%。 美债齐涨，但盘中冲高回落、涨势一度消减。美元指数止步两连阳。 连日重挫的加密货币反弹，比特币盘中跌穿9万美元大关后一度回涨近5%。 黄金逾一周来首次盘中跌破4000美元，期金一度跌近2%，后曾转涨。 1、工信部印发《高标准数字园区建设指南》：目标到2027年建成200个左右高标准数字园区，算力基础设施实现有效 ...

大家早上好！这里是今天的早报，每天早上，我都会在这里跟你聊聊昨夜今晨发生了哪些大事儿。 昨夜今晨 【美股连跌四天，英伟达跌近3%】 当地时间11月18日，美股三大指数集体收跌，道琼斯指数下跌498.500点，跌幅1.07%；标普500指数跌0.83%； 纳斯达克综合指数跌1.21%。 大型科技股多数下挫，亚马逊、AMD跌超4%，微软、英伟达跌超2%，特斯拉跌超1%。 【普京：中国公民赴俄免签政策将于近期生效】 据环球网援引今日俄罗斯（RT）、俄罗斯卫星网报道，当地时间11月18日，俄罗斯总统普京表示，针对中国 公民赴俄免签政策将于近期生效。 报道称，目前，俄罗斯公民可以免签前往中国。 中国外交部发言人郭嘉昆9月2日在例行记者会上表示，为进一步便利中外人员往来，中方决定扩大免签国家范 围，自2025年9月15日至2026年9月14日，对俄罗斯持普通护照人员试行免签政策。俄罗斯持普通护照人员来华 经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天，可免办签证入境。 这项交易体现出云计算和芯片供应商与领先AI开发商之间日益紧密的联系——后者再将资金花回在前者的服 务上。投资者对这类所谓的循环式AI交易愈发担忧，一 ...

终于，在吊了大家很久胃口之后，昨晚 Gemini 3 上线。用近乎恐怖的实力，碾压各大模型。 一句话就能生成 3D 模型、做网站，甚至做一个开放世界游戏…… 现在，进入 Google AI Studio，你就能直接体验 Gemini 3 Pro 预览版。至于面向更加大众的 Gemini 网站和 app，也会很快上线。 我不是针对谁，我是说在座的各位…… Gemini 3 Pro 晒出成绩单，它不仅完全把前辈 Gemini 2.5 Pro 拍死在沙滩上，还在除"解决真实 GitHub 问题（SWE-Bench Verified）"这一项之外，全面碾 压了 Claude Sonnet 4.5 和 GPT-5.1。 这就好像一个班里有几个语数外偏科的尖子生，这时候来了一个各科满分的三好生小霸王，你说气人不？吓人不？ | Benchmark | Description | | Gemini 3 Pro | Gemini 2.5 Pro | Claude Sonnet 4.5 | GPT-5.1 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Humanity's Las ...

多数企业的AI预算都流向了成果好量化的销售和市场部门，少有重投在像财务、采购等后 端部门，原因很简单，这些部门虽然能真正因AI数字化带来降本，可成果却很难被量化。 在生成式AI技术爆发后，各行业对AI有一个共识，它是一个需要算力喂养和技术迭代的辅助决策工 具，它能降本增效。 "钱小事大。"韩格盈介绍，云海肴覆盖北京、上海等30多个城市的150余家直营门店，每个门店发生的 每一笔单子金额都不大，但整体数量大，导致财务审批工作极为繁琐，她希望AI能尽快介入团队的工 作流程中。 企业落地应用哪套AI系统背后，有一场成本暗战：现在不投怕落后，投了又怕见不到效果。 北京合思信息技术有限公司的创始人兼CEO马春荃，在SaaS领域创业11年，其创立的敏捷财务收支管理 平台合思，如今为云海肴、蓝月亮、泡泡玛特等消费领域企业提供"财务场景+AI"的解决方案，还是科 大讯飞、北森等科技企业背后的AI费控服务商。 在过去四五年里，马春荃发现，多数企业的AI预算都流向了成果好量化的销售和市场部门，少有重投 在像财务、采购等后端部门，原因很简单，这些部门虽然能真正因AI数字化带来降本，可成果却很难 被量化。 审批报销流程更快，合规风险 ...

凌晨，谷歌终极杀器Gemini 3重磅来袭，一出手就是Pro顶配版，号称「史上最强推理+多模态+氛围编程」三合一AI战神！基准测试横扫全 场，就连GPT-5.1也被斩于马下，AI的下一个时代开启。 它来了，它来了！ 就在刚刚，万众期待的年度压轴之王，谷歌新一代旗舰Gemini 3炸裂登场。 而且，一上来就是顶配的Gemini 3 Pro—— 迄今推理最强，多模态理解最强，以及「智能体」+「氛围编程」最强的模型！ 强到什么程度？ 发布一小时后，就连OpenAI CEO奥特曼，都亲自发推表示祝贺！ 而且，还是区分大小写的版本。（不知道是不是亲自试了一下） 从实测来看，也的确如此。 在众多基准测试中，Gemini 3 Pro一举封神—— 不仅相较于2.5 Pro实现了性能的全方位跃升，甚至直接把OpenAI刚上新的GPT-5.1甩出了好几条街。 | | Rank 14 | Rank Spread O (Upper-Lower) | Model 11 | Score ↓ | | --- | --- | --- | --- | --- | | | 1 | 1 =- 2 | G gemini-3-pro | 1501 | ...

编辑丨具身智能之心 本文只做学术分享，如有侵权，联系删文 >> 点击进入→ 具身智能之心 技术交流群 更多干货，欢迎加入国内首个具身智能全栈学习社区 ： 具身智能之心知识星球 (戳我) ， 这里包含所有你想要的。 点击下方 卡片 ，关注" 具身智能 之心 "公众号 作者丨 Physical Intelligence团队 11月17号！Physical Intelligence团队正式发布 ，从经验中学习的VLA。 熟能生巧 人类在掌握新技能时展现出卓越的灵活性，但要达到精熟境界必然需要从反复尝试中学习。借助VLA模型等通用机器人基础模型，可以通过提示词灵活设定通用型 机器人的任务目标。但正如人类学习规律，这些模型同样需要通过反复练习才能臻于精通。 这意味着不仅要利用示范数据，更需要整合自主收集的实践数据，使策略能够修正实际部署中出现的错误，在人类远程操作水平之上提升执行速度与鲁棒性，并适 应新的部署环境。虽然基于强化学习的自主实践理论基础早在数十年前就已确立，但要将这些原理融入通用且可扩展的机器人学习系统仍面临重大挑战：为大型模 型设计可扩展且稳定的强化学习方法、处理来自不同策略的异构数据，以及在奖励信号可能 ...

承诺购买价值300亿美元Azure算力。 智东西11月19日报道，昨日晚间，微软、英伟达和美国大模型独角兽Anthropic宣布全新战略合作伙伴 关系。英伟达和微软承诺分别向Anthropic投资100亿美元（约合人民币711亿元）和50亿美元（约合人民 币355亿元），合计将投资150亿美元（约合人民币1066亿元）。 据外媒援引知情人士消息，这两笔投资已将Anthropic的估值从9月份的1830亿美元（约合人民币1.3万亿 元）推升至3500亿美元（约合人民币2.5万亿元）。该消息人士还透露，Anthropic下一轮融资的条款仍 在最终敲定中。 根据微软、英伟达和Anthropic的最新战略合作，Anthropic正在微软Azure上扩展其Claude AI模型，由英 伟达提供支持。这将扩大对Claude的访问，并为Azure企业客户提供更多的模型选择和新功能。 Anthropic承诺购买价值300亿美元（约合人民币2132亿元）的Azure计算能力，并签订高达1千兆瓦算力 的额外合同。 这是英伟达和Anthropic首次建立了深厚的技术合作伙伴关系，以支持Anthropic的未来增长。 Anthrop ...

智通财经APP获悉，据港交所11月18日披露，诺比侃人工智能科技(成都)股份有限公司(简称：诺比侃)递表港交所主板，中金公司为其独家保荐人。这是该 公司第三次递表港交所。 | [编纂]項下的[編纂]數目 | :「編纂]股H股(視乎[編纂] | | --- | --- | | | 行使與否而定) | | [编纂]數目 : | [编纂]股H股(可予[編纂]) | | [編纂]數目 | : [編纂]股H股(可予[編纂]及 | | | 視乎[編纂]行使與否而定) | | [編纂] : | 每股H股[編纂]港元,另加1.0% | | | 經紀佣金、0.0027%證監會交易 | | | 徵費、0.00565%聯交所交易費及 | | | 0.00015%會財局交易徵費 | | | (須於[編纂]時以港元繳足, | | | 多繳股款可予退還) | | 咱信 : | 每股H股人民幣1.0元 | | [續臺] | : [編纂] | 财务资料 收入： 2022年、2023年、2024年及截至2025年6月30日止六个月，该公司收入分别约为2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元、2.32亿元人民币。 利润： 据招股书，该公司专注于 ...

今日导读 ·华为11月18日官宣，将于11月21日在上海举办"2025 AI容器应用落地与发展论坛"，现场将正式发布并 开源创新AI容器技术Flex:ai，助力算力资源的利用效率。 ·11月18日，中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》。 其中提出，加大商品消费信贷支持力度。 ·广州期货交易所18日通知，自2025年11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调 整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二。 上证精选 ·18日，《中欧班列发展报告（2025）》在西安举行的第二届中欧班列国际合作论坛上发布。报告指 出，中欧班列激发了沿线经济活力，为世界经济发展注入新动力。报告显示，截至2025年10月，中欧班 列累计开行11.86万列，运送货物1170万标箱，通达欧洲26个国家232个城市。 ·广州期货交易所18日通知，自2025年11月20日交易时起，碳酸锂期货LC2601合约的交易手续费标准调 整为成交金额的万分之一点二，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一点二。 ·11月18日，锂电池产业链两大关 ...

Global Market Outlook - The recovery in traditional cycle-related investments and consumption in non-US regions is expected to continue, although terminal consumption may recover slowly due to widening wealth disparities and increased uncertainty in economic, political, and employment prospects [2][6] - The Eurozone is maintaining its recovery, with domestic demand expected to replace net exports as the main contributor to economic growth in 2026 [10][11] - Southeast Asia is projected to outperform global growth, with Vietnam and Indonesia as key beneficiaries of industrial relocation and global supply chain diversification [2][17] Industry Outlook - Continued optimism in AI, electrification, and finance sectors, with high demand for overseas computing power expected to persist until the end of 2026 [3][9] - Capital expenditure in high-demand sectors like defense and AI infrastructure is anticipated to expand, while traditional cycle-related capital expenditure may recover at a slower pace due to terminal demand influences [8][9] - The consumer sector is expected to face challenges, with US consumption growth potentially cooling, while non-US regions may see marginal recovery [3][9] Regional Insights - In the Eurozone, private consumption is expected to grow, but high uncertainty may slow consumer confidence recovery [11][12] - Japan's economy is projected to grow above potential GDP, driven by expanding consumption and equipment investment [13][14] - Southeast Asia's average economic growth is forecasted at 4.2%, with specific countries like Vietnam and Indonesia leading in growth rates [17][18] Investment Recommendations - Focus on sectors with reasonable valuations and positive catalysts, such as pharmaceuticals and automotive [9][10] - In Japan, attention is drawn to sectors benefiting from external economic improvements, particularly electronics, machinery, and automotive [15][61] - In Southeast Asia, the real estate sector is expected to thrive in a low-interest-rate environment, while industrial and logistics sectors may benefit from effective tariff rates [18][19] Technology and AI - The demand for AI infrastructure is expected to remain robust, with significant capital expenditure growth anticipated in 2026 [27][28] - AI ASIC and GPU markets are projected to see substantial growth, driven by increased deployment by major cloud service providers [23][26] - Software and AI are expected to mutually enhance each other, with software playing a crucial role in AI application deployment [30][31] Consumer Goods - The food and beverage sector is expected to see a divergence in revenue growth, with leading companies likely to outperform smaller competitors [48][49] - The home care and personal care sectors may face short-term pressure due to slowing growth rates and cost challenges [50][51] - The luxury goods market is projected to recover in 2026, driven by consumer demand in key regions [52][54] Automotive Sector - Global passenger car sales are expected to see a slight increase, particularly in Europe due to new product cycles and improving labor markets [45][46] - European automakers are anticipated to accelerate their electric vehicle transitions, while US automakers stabilize after tariff impacts [46][47]