中证500指数作为A股中盘股核心标杆，聚焦沪深市场优质中小企业，兼顾均衡与成长，行业分布呈 现"传统与新兴并行、制造与科技协同"的鲜明特征，既覆盖能源、原材料等顺周期板块，又重仓电子、 医药生物、电力设备、计算机等新质生产力核心赛道，契合经济转型升级主线。 中证500ETF易方达（510580）作为布局中盘成长与新质生产力的核心工具，是投资者一键分散配置A股 优质中盘标的的高效选择。 格隆汇1月6日｜今日市场持续走强，上证指数突破2025年11月14日的阶段高点，刷新2015年7月底以来 的新高。 中证500领涨主要规模类指数，中证500ETF易方达（510580）今日涨2.2%，2026年开年以来两个交易日 涨4.83%。 对于当下市场，高盛1月5日发布题为《中国2026年展望：探索新动能》的宏观报告称，2026年建议高配 中国股票。 ...

固定收益点评报告 2026 年 01 月 05 日 证券研究报告 12 月 PMI 数据点评：PMI 回升持续性仍需观察 [Table_Author] 董利 分析师 陈国文 分析师 Email:dongli@lczq.com Email:chenguowen@lczq.com 证书:S1320525070001 证书:S1320524070001 投资要点： 事件：2025 年 12 月 31 日，国家统计局公布 12 月中国采购经理指数 （PMI）。制造业 PMI 为 50.1%，服务业为 49.7%，建筑业为 52.8%。 制造业 PMI 超预期回升，结构性分化引关注。12 月制造业 PMI 为 50.1%， 较上月提高 0.9 个百分点，时隔八个月重返扩张区间，反映制造业修复 动能加快。政策传导滞后效应、春节错位、行业结构优化是支撑 PMI 超 预期回升的主要原因。但 PMI 数据修复并非全面回升，集中体现在供需 两端扩张、价格边际改善，但存在小型企业景气低迷、出厂价格与原材 料价格改善不同步、部分行业复苏基础不稳固等问题，仍需警惕潜在风 险，需要政策支持。 生产维持扩张，春节错位是主因。12 月生产指 ...

受访人士表示，在盈利和业绩驱动下，2026年中国股市仍有较好的机会，A股与港股有望保持上行态势，风格上成长与价值将趋于均衡； 看好AI产业链，以及周期、消费和制造业的投资机会。 2025年结构性行情超出预期 中国基金报：2025年的市场与年初预期有哪些不同？ 童驯： 今年A股市场呈现显著的结构性行情，科创板、创业板及主板表现均超出年初时的预期。行业分化特征鲜明，有色金属、通信、电 子等板块表现亮眼。核心驱动源于双重逻辑：一是供求关系收紧叠加美联储降息周期开启，贵金属（金、银）、小金属（钨、锑、钴）及 工业金属（铜、铝）价格大幅上涨，直接推动有色金属板块估值与业绩双升；二是AI产业技术进展持续超预期，光模块等核心环节企业盈利 预测不断上修，带动产业链股价稳步走高，成为全年市场核心主线之一。 【导读】 六大私募把脉2026：股市仍有较好机会，成长与价值风格趋于均衡 【编者按】2025年接近尾声，中国基金报推出"2025年终报道"，梳理总结2025年公募基金、券商行业、热门产业发展变化和大事件，展 望2026年股市机会和基金行业发展前景，以飨读者。 中国基金报 私募报道组 2025年，市场超预期回暖，A股、港股结构 ...

红利国企ETF（510720）近20日净流入超4.8亿元，把握防御性板块配置价值，关注连续分红19个月的 红利国企ETF 红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中筛选具备高分红特征、分 红稳定性良好且兼具规模与流动性的股票作为成分股，主要覆盖金融、能源、工业等传统行业领域，集 中体现价值投资策略下稳健收益与长期分红的特性。 值得注意的是，红利国企ETF（510720）在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红19个月，是市场 上少有的上市以来每月践行分红的ETF基金，感兴趣的朋友可以逢低布局。 （文章来源：每日经济新闻） 德邦证券指出，当前市场缺乏明显主线，防御性板块及部分周期品种逆势活跃，红利板块因股息率有吸 引力和避险配置需求受到关注。市场情绪偏弱，临近年末资金观望情绪浓厚，量能不足制约上行空间， 板块轮动或延续。建议维持均衡配置科技与红利，以对冲轮动风险。 ...

德邦证券指出，红利行业在当前市场避险情绪升温的背景下具有配置吸引力，其核心逻辑在于股息率优 势及防御属性。近期市场受美联储降息预期反复等外部因素影响，资金倾向于流向高股息资产。商品价 格走势及企业分红情况是后续关注重点，若大宗商品价格波动或政策驱动强化，红利板块的避险价值可 能进一步凸显。当前市场环境下，建议均衡配置红利等防御性题材以应对短期波动。 注：分红情况具体详见基金分红公告，基金分红规则以基金法律文件为准，鉴于本基金的特点，本基金 分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。 如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来 表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成 任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配 的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从市场中筛选具备高分红特征、分 红稳定性良好且兼具规模与流动性的股票作为成分股，主要覆盖金融、能源、工业等传统行业领域，集 ...

11月25日，红利国企ETF（510720）收红。 德邦证券指出，红利行业当前具备股息率吸引力及避险配置价值，后续需关注商品价格走势及企业分红 情况。在美联储降息预期反复、市场情绪低迷的背景下，红利板块作为防御性题材受到资金青睐。此 外，全球流动性收紧预期下，外资流出压力可能加剧新兴市场波动，但国内资金面维持宽松，央行通过 逆回购净投放呵护市场，为红利资产提供支撑。中长期来看，若美联储政策转向或地缘风险升温，红利 板块的配置优势或进一步凸显。 注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示 未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不 构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相 匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。 每日经济新闻 红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从沪深市场中精选高分红股票作为 成分股，主要覆盖金融、能源、工业等传统行业，以反映具有"低估值、高股息"特征的上市公司证券整 体表现。指数倾向于纳入连续分红且股息率较高的证券 ...

睿兽分析统计结果显示，2025年Q3中企IPO数量同比呈增长趋势，较2024年Q3增加32.69%；环比2025年Q2增加2.99%。 分市场来看，A股整体保持较高IPO活跃度，2024Q3为25家，2025Q1、2025Q3均为27家，是三个市场中IPO数量最稳定且规模较大的板块。港股IPO数量波 动较大，2024Q4和2025Q2均达到 25家，2025Q3保持在24家，整体呈现 "冲高后维持较高水平" 的趋势，赴美上市企业的数量则相对稳定。 2025年Q3中企上市企业数量显示，A股依然是主要上市市场；港股上市数量不及A股，但在募资额方面却远远高于A股市场，募资额高出72.91%。 从行业分布来看，2025年Q3中企IPO的69家公司中，医疗健康、传统行业较为突出，各有9家公司IPO，占总数量的26.09% 。其次，智能制造（8家）、汽车 交通（8家）、企业服务（7家）行业IPO数量较多。募资规模前五大行业分别为传统行业（256.41亿元人民币）、汽车交通（213.84亿元人民币）、能源电 力（188.53亿元人民币）、材料（81.39亿元人民币）、智能制造（79.75亿元人民币）。 从地区分布来看，20 ...

上海社会科学院应用经济研究所副所长、新经济与产业国际竞争力研究中心执行主任汤蕴懿分析称，报 告显示出整个环境和特征的六大变化。除了上述供应链尤其是芯片等核心领域的回流趋势，在硬件方 面，工业机器人的推进使得大量工业机器人与智能制造系统高度连接；在软件方面，人工智能深度运用 到各个场景，多模态运用将加速；算力的集中突破使能源竞争进入白热化阶段，能源转型成为全球产业 重构新的关键力量；技术和贸易管控导致部分脱钩与产业分区，产业政策和贸易政策深度结合，各国充 分运用产业政策提升本国产业竞争力；在数字时代，数字基础设施以及价值链上的高端服务能力成为产 业基础竞争力。 根据报告，从指数分析看，上海产业国际竞争力处于实现结构性升级的关键阶段，结构优化效果逐渐凸 显，但还需进一步增强动能，实现系统升级。 经过近一个时间段供应链的调整，整个供应链的去集中化以及近岸、回流的趋势越发明显，全球区域 化、板块化的趋势已经基本形成。 10月9日，在2025提升长三角产业国际竞争力论坛上发布的《2024—2025上海重点产业国际竞争力指数 报告》提出上述结论。 关于重点产业领域，在2024年跟踪的十大行业中，新能源汽车、传统行业、生物 ...

Group 1 - The Hong Kong Stock Exchange's National Enterprises ETF (159519) rose over 0.6% in the afternoon of November 4 [1] - Entering the fourth quarter, there is a fluctuating sentiment towards technology growth, with increased market volatility and a decline in equity risk appetite, leading investors to adopt a more cautious approach [1] - The dividend index, which has a high resource weight, is particularly sensitive to the leading sectors such as coal and oil and gas, with the dividend sector continuing to show relative strength [1] Group 2 - The Hong Kong National Enterprises ETF (159519) tracks the Mainland State-Owned Enterprises Index (H11153), which selects large state-owned enterprises from the Hong Kong market, primarily covering traditional sectors such as finance and energy [1] - The index focuses on large-cap leading companies, emphasizing high dividends and stable cash flow to reflect the overall market performance of state-owned enterprises listed in Hong Kong [1]

Core Insights - The article provides a ranking of open-end funds based on their net asset value growth as of October 22, 2025, highlighting the top and bottom performers in the market [2][4][6]. Fund Performance Summary - The top 10 funds with the highest net value growth include: 1. 东方红启元三年持有混合A: Unit Net Value 4.6423, Cumulative Net Value 5.1543, with a change of 0.06 2. 东方红启元三年持有混合B: Unit Net Value 4.7251, Cumulative Net Value 4.7251, with a change of 0.06 3. 前海联合泳隆混合A: Unit Net Value 1.3844, Cumulative Net Value 1.5624, with a change of 0.01 4. 前海联合泳隆混合C: Unit Net Value 1.3559, Cumulative Net Value 1.3559, with a change of 0.01 5. 东方红启程三年持有混合A: Unit Net Value 5.6833, Cumulative Net Value 6.2373, with a change of 0.07 6. 东方红优势精选混合: Unit Net Value 1.9290, Cumulative Net Value 1.9290, with a change of 0.02 7. 财通新兴蓝筹混合C: Unit Net Value 2.1698, Cumulative Net Value 2.1698, with a change of 0.02 8. 财通新兴蓝筹混合A: Unit Net Value 2.2885, Cumulative Net Value 2.2885, with a change of 0.02 9. 汇添富北交所创新精选两年定开: Unit Net Value 2.0539, Cumulative Net Value 2.1169, with a change of 0.02 10. 中欧半导体产业股票发起A: Unit Net Value 1.6242, Cumulative Net Value 1.6242, with a change of 0.01 [2]. - The bottom 10 funds with the lowest net value growth include: 1. 国投瑞银白银期货(LOF)A: Unit Net Value 1.2937, with a decline of 4.59% 2. 国投瑞银白银期货(LOF)C: Unit Net Value 1.2834, with a decline of 4.59% 3. 天弘上海金ETF发起联接A: Unit Net Value 2.1515, with a decline of 4.07% 4. 天弘上海金ETF发起联接C: Unit Net Value 2.1244, with a decline of 4.06% 5. 广发上海金ETF联接F: Unit Net Value 2.0467, with a decline of 4.04% 6. 广发上海金ETF联接A: Unit Net Value 2.0469, with a decline of 4.04% 7. 广发上海金ETF联接C: Unit Net Value 2.0100, with a decline of 4.03% 8. 建信上海金ETF联接D: Unit Net Value 2.2009, with a decline of 4.02% 9. 建信上海金ETF联接C: Unit Net Value 2.1994, with a decline of 4.02% 10. 建信上海金ETF联接A: Unit Net Value 2.2456, with a decline of 4.01% [4]. Market Analysis - The Shanghai Composite Index opened lower but experienced a slight recovery, closing with a minor decline, while the ChiNext Index also opened low and fell back, with a trading volume of 1.69 trillion yuan and a stock rise-fall ratio of 2280:2965 [6]. - Leading sectors include oil, banking, and real estate, while the lagging sectors are shipping, mineral products, public transportation, communication equipment, non-ferrous metals, agriculture, forestry, animal husbandry, and electric equipment [7].