A股机器人执行器、减速器、电机等人形机器人相关概念拉升，上纬新材20cm涨停，金力永磁涨超 9%，正海磁材、英思特、江苏雷利等个股跟涨。 ...

7月4日，中金研报指出，美国6月份新增非农就业14.7万人，超过市场预期的11.0万人，失业率从4.2% 回落至4.1%，显示劳动力市场仍有韧性。尽管关税的不确定性降低劳动力需求，但随着驱逐移民政策 的强化，劳动力供给也在放缓，这抑制了失业率的上升。此外，劳动力市场还可能存在技能错配：一方 面，政府裁员和人工智能的快速发展导致"白领过剩"；另一方面，移民政策收紧使低技能岗位持续缺 人。这种结构性错配下，未来失业率也不一定明显上升。研报认为，6月非农数据不支持美联储提前降 息，该机构维持此前判断，下一次降息或要等到第四季度，即由关税带来的涨价过去之后。 NO.2中信证券：预计2025-2030年海底光缆市场规模CAGR为13% ｜2025年7月4日星期五｜ NO.1中金：非农韧性不支持美联储提前降息 中信证券研报表示，海底光缆敷设于海底8000米，用于连接全球不同地区数据中心，进行信息高速传 输，行业壁垒高。受AI带动，互联网巨头均加码建设海底光缆；国内深海科技写入政府工作报告，海 洋观测对海底光缆需求也有望提升。预计2026-2030年全球新建海底光缆长度约54万公里，相较2021- 2025年计划建设长度增 ...

铜用于信号传输、电力传输、热传导和芯片制造。美银预计，到 2030 年，中国数据中心的铜消费 量将达 676 - 1048 千吨（直接占中国铜需求的 4 - 6%）。我们预计 2025 年中国铜需求将同比增长 4%。铝、磁铁、稀土等资源也至关重要。 编者按： 为推动人工智能发展， 国际能源署（IEA）预计到 2030 年，全球数据中心资本支出将达每年 8000 亿美元， 而 2015 年为每年 1000 亿美元。美银测算，在政府建设 8 个算力枢纽以及大型电信 / 互联网企业不断增加支出的政策支持下， 2025 年中国人工智能资本支出将大幅跃升至 6000 - 7000 亿元人民币。 6月4日，美银发布长达75页的深度分析报告， 剖析与非信息技术和能源相关的人工智能资本支出 价值链，从电力 / 金属到应用，并概括为 "CHARGES"： 铜、人形机器人、自动驾驶、资源、电 网、电力和智能制造。相关标的评级与目标价可直接跳至文章底部查阅。 报告核心观点： 2024 - 2030 年中国铜 / 电力设备复合年增长率预计达 18% 美银预计，2023 - 2028 年，数据中心（DC）和芯片制造的电力需求将增长 7 ...

5月28日下午，震裕科技（300953）举行机器人执行器及周边产品发布会，展示了公司在人形机器人零 部件领域研发的最新成果。 目前，震裕科技机器人业务目前已布局行星滚柱丝杠、线性执行器、机器人灵巧手及骨架精密零部件。 先来看反向式行星滚柱丝杠，此前披露的调研信息显示，公司在2024年已具备设计、生产及检测的全套 成熟工艺，已建立峰值推力覆盖100N到12000N范围、导程精度覆盖C3/C5的标品库，完成量产SOP验 证，一周以内能够完成样品开发及测试，相关产品已经得到下游多个客户验证并已实现销售收入。 记者从发布会上获悉，震裕科技目前已建成两条行星滚柱丝杠半自动产线并投入批量生产，日平均产能 100套，自建的丝杠综合测试实验室也已投入使用，可自主完成对丝杠导程精度、传动效率、万次寿命 跑合等关键参数的检测及验证。 作为专业从事精密级进冲压模具及下游精密结构件的研发、设计、生产和销售的高新技术企业，震裕科 技以精密级进冲压模具的设计开发生产为核心，并向客户提供精密结构件产品：驱动电机铁芯、锂电池 精密结构件，广泛应用于家电、新能源锂电池、汽车、工业工控等行业领域，逐渐形成了"一体两翼四 维"的发展战略格局。 2 ...

2025 年 5 月 19 日 后市或仍有震荡，避免盲目追涨杀跌 分析师：惠祥凤 执业证书编号：S0990513100001 电话：0755-83007028 邮箱：huixf@ydzq.sgcc.com.cn 英大证券研究所证券研究报告 每 周 投 资 早 参 其次，外部环境仍有不确定性。虽然中美经贸声明虽远超预期，但并不意味 着关税影响就此终结。事实上，后续关税谈判仍需持续推进，可能还存在诸多变 数。 再次，技术面的压力。3400 点作为前期密集成交区，积累了不少套牢盘，与 此同时，上周三大金融拉升下市场成交额并未明显放大，反映出投资者追涨意愿 不足。 最后，当前市场的核心影响因素在于国内基本面。4 月公布的制造业数据重 回荣枯线下方，而 4 月人民币贷款不及预期，说明国内经济修复不强。尽管关税 有所下调，但目前关税比例依然较高，对经济仍存在一定影响。若后续经济数据 表现平稳，市场有望得到更好提振；但倘若经济数据平淡，市场压力可能依旧存 在。 因此，在"对等关税"利空下跌以及政策干预下的修复性行情之后，市场将 进入传统的业绩"真空期"，缺乏盈利数据指引叠加基本面修复不强，获利盘了结 与观望情绪可能主导短期 ...

如今，人形机器人轻量化是市场和行业关注的重点，力星在这方面的布局情况如何？对此力星股份表 示，人形机器人的应用场景和工业化解决方案市场还在不断迭代中，"陶瓷球是一个积极的可能性轻量 化方案，但同时需要解决成本和原材料的稳定输入，公司研发团队正在验证中。" 力星股份（300421）近日举行业绩说明会，重点回应了公司产品在人形机器人领域的应用进展。 作为国内精密轴承钢球领域的龙头企业，力星股份轴承钢球广泛应用于汽车(燃油车、新能源汽车)、精 密数控机床、轻工家电、机器人，风力发电、工程机械、航空航天以及其他通用机械设备制造领域中所 需的各类轴承中。公司轴承钢球销售收入已连续多年排名国内第一，是目前国内唯一一家进入国际八大 轴承制造商采购体系的内资企业。 针对丝杠产品，力星股份在国内和国际市场分别有怎样的拓展计划？力星股份回应说，目前公司已经在 供微小丝杠的钢球，工业滚珠丝杠应用到机床、汽车丝杠大批量应用到驻车系统等。人形机器人行星滚 柱丝杆、灵巧手滚珠丝杠技术研发等均在有序推进中。"丝杠是公司开发第二业务曲线的重大转型项 目，力星35年的机加工能力储备，上下游滚动体和传动行业的积累，公司的丝杠开发敬请期待。" 力 ...

链主企业发挥转型升级的核心引擎作用，带动传统支柱产业强链补链、集群发展。具体来看，化工领 域，从传统化工品到电子化学品、精细化工品等化工新材料，一批化工企业不断突破技术壁垒，实现产 业链升级延展。电力领域，新型电力系统建设带动发电-输电-配电链上企业突破创新，比如，国电南瑞 （600406）提出适应"双高"特性的继电保护新原理，攻克新型电力系统继电保护体系架构和关键技术。 船舶领域，船海产品实现全谱系发展，造船企业高端建造不断突破，比如，中国船舶中高端船型占比超 80%，大型LNG运输船等船型的全球市场份额超过20%，目前已成功研制出第五代大型LNG船。 2024年，沪市公司研发投入实现新突破，规模突破万亿元大关，占全国企业研发经费投入近四成。在这 一庞大的研发投入背后，是沪市公司对创新的不懈追求。数据显示，沪市主板实体企业研发投入金额合 计约9200亿元，连续多年保持增长态势，五年间实现研发投入翻倍。723家公司研发投入过亿元，831家 公司研发投入保持增长。这些公司作为沪市的中坚力量，积极投身于技术创新的浪潮中，不断加大研发 投入，为企业的可持续发展注入强大动力。 民营企业作为创新发展的生力军，也从技术、 ...