供需基本面:工业硅本周行业库存小幅去库;多晶硅上游库存转移至下游 工业硅供给端,周度行业库存小幅去库。据咨询商统计,本周新疆、云南地区开工抬升,整体周产边际 增加。西北地区,本周当地硅厂亦有复产,不过整体节奏偏慢,其后续复产节奏较为关键。此外,云南后续 复产幅度亦较少，部分原因与年水期剩余时间段有关,此外云南多生产低钙产品而并非期货仓单,在盘面上 为非标套的逻辑,若盘面后续突发性的上涨亦会影响当下期现商/贸易商参与进来的意愿。库存来看,本周 期货仓单环比上周有所去库,本周仓单去库 0.3万吨。SMM 统计本周社会库存去库 0.2万吨,厂摩库存去 库 0.16万吨,整体行业库存小幅去库,后续关注期货仓单的注册数量。 2025年08月 31 日 直宮期。 关注下周消 投资咨询从业资格号:Z0018008 zhanghang2@gtht.com 张 航 本周价格走势:工业硅盘面先跌后涨,现货价格有所下跌;多晶硅盘面弱势震荡,现货报价抬升 工业硅运行情况:本周工业硅盘面整体跌势,市场更多交易上游复产等逻辑,周五收于 8390元/吨。 现货市场价格有所下跌，SMM 统计新疆 99 硅银价 8450 元/吨（环比不变）， ...

二 〇 二 五 年 度 2025 年 06 月 15 日 工业硅：上游继续复产，空配思路为主 多晶硅：关注下周仓单注册信息，反弹后空配 张 航 投资咨询从业资格号：Z0018008 zhanghang2@gtht.com 报告导读： 本周价格走势：工业硅盘面小幅反弹，现货价格维持；多晶硅盘面震荡下行，现货报价亦下移 工业硅运行情况：本周工业硅盘面受仓单持续性去化影响，短期小幅反弹，周五收于 7345 元/吨。现 货市场价格偏维持，SMM 统计新疆通氧 Si5530 报价 7600 元/吨（环比不变），内蒙 99 硅报价 7800 元/吨 (环比不变)。 多晶硅运行情况：本周多晶硅盘面震荡下行，市场交易 SNEC 会场的现货悲观情绪，盘面周五收于 33695 元/吨。多晶硅现货市场来看，上游报价亦有下降，预计后续实际成交价将下降。 供需基本面：工业硅本周行业库存小幅去库；多晶硅上游库存继续累库 工业硅供给端，周度行业库存小幅去库。据百川统计，本周云南、四川、新疆、内蒙地区硅厂继续复产， 提供周产边际增量。新疆地区硅厂电价下调后，亦具备开工的可行性，后续工厂仍有继续复产至接近满开的 预期。西南地区进入丰水期仍具备 ...