21世纪经济报道记者 郭聪聪、余纪昕 2月25日，香港财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府预算案时表示，国家"十五五"规划建议明确支持香港更好融入和服务 国家发展大局，为此香港将在多个重点领域发挥作用。 金融方面，将积极与内地研究加快落实在港推出国债期货等多项措施，以丰富金融市场互联互通。这也被业界视为推动人民币国际化及增强国 内债市吸引力的又一利好信号。 本次信号该如何理解？国联民生证券固收首席分析师徐亮告诉记者，香港推出国债期货可以进一步丰富海外投资者对于国内债券的投资策略， 提升人民币债券的国际吸引力。这能让全球投资者更深入地参与国内债券的定价过程，使得国债定价更为合理有效。 "历史上香港也有推出国债期货的经验，如果能再度推出，实际落地效果可能会更好、运行也有望更加顺畅，"徐亮认为。 两地监管频频提及"加快在港推出国债期货" 此次预算案中关于国债期货品种的相关表态，与此前半年多来一系列政策导向相符。回顾此前，21世纪经济报道记者梳理发现，"推动在港上 市国债期货"已成为近期政策热词之一。 | | 近期关于加快落地国债期货的相关政策表态 | | --- | --- | | 2026/ ...

香港放大招。 今日（2月25日），中国香港特区政府财政司司长陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府财政预 算案，提出多项优化证券市场和促进经济发展的措施。港交所计划在上半年就推动"T+1"结算周期的具 体实施方案咨询市场，并推进修订"同股不同权"企业上市要求、便利海外发行人第二上市等多项工作。 在硬科技方面，陈茂波指出，香港特区政府推出100亿港元"创科产业引导基金"，引领市场资本投资生 命健康科技、AI（人工智能）与机械人、未来产业等策略性新兴领域。 陈茂波宣布 2月25日，陈茂波在立法会发表2026至2027财政年度政府财政预算案。陈茂波表示，为持续优化证券市 场，吸引发行人和提升市场效率，港交所将推进以下工作： 1.在第一季度修订"同股不同权"企业上市要求、便利海外发行人第二上市、优化首次公开招股流程，以 及为生物科技和特专科技公司申请上市提供更多弹性等咨询市场； 2.在上半年落实完善结构性产品上市框架，以及就推动"T+1"结算周期的具体实施方案咨询市场； 陈茂波还表示，香港可协助内地航天产业与全球市场对接，并提供科研、融资、风险管理及法律等专业 服务。引进办将牵头物色合适的航天企业来港发展。 ...

2026年2月25日，香港特区政府公布了2026至2027财政年度财政预算案。在经历了过去数年的财政赤字 后，这份预算案的核心基调转向审慎理财与精准施策。 数据显示，预计香港2025/26年度综合账目将由原来预算约670亿港元赤字，转为录得29亿港元盈余，财 政储备预计为6572亿港元。 香港特区政府预计，香港经济在2026年将实现2.5%至3.5%的实质增长，而在2026至2029年间，香港经 济平均每年实质增长将达2.9%。 面对复杂的外部环境与内部的经济挑战，预算案选择"节流"与"开源"并举，一方面严格控制特区政府开 支增长，另一方面则通过调整税收政策增加收入，力求在2028/29年度恢复综合账目盈余 。 香港立法会议员李惟宏表示，此次财政预算案内容大致符合市场预期。亮点在于政府通过多项开源节流 措施，使公共财政状况得到提前改善，在此基础上，政府得以提高免税额及退税，惠及市民。 李惟宏进一步表示，预算案亦提出多项政策，主动对接国家"十五五"规划，积极推进"金融+"战略，善 用金融手段更好服务实体经济与优势产业，加快推动金融与创科相互赋能。针对创科产业，包括人工智 能、生命健康等领域，提出多项支持与培育措 ...

新华财经香港2月25日电（记者林迎楠）香港特区政府财政司司长陈茂波25日在立法会发表2026至2027 年度《财政预算案》表示，"十五五"规划建议提出推进人民币国际化，提升资本项目开放水平，香港会 发挥独特优势，积极配合国家发展策略。 陈茂波提到，人民币业务资金安排的总额度在月初倍增至二千亿元人民币，有助推动金融机构便利企业 和客户在贸易及跨境业务等领域更广泛使用人民币。 此外，陈茂波表示，为丰富互联互通，香港会积极与内地研究加快落实在港推出国债期货、将房地产投 资信托基金纳入互联互通、将人民币交易柜台纳入港股通，以及探索持续优化债券通。 陈茂波指出，要推动人民币与其他区内货币实现更便捷的外汇报价及交易，减低交易成本；定期发行不 同年期的人民币债券，以丰富离岸人民币市场产品和完善离岸人民币债券收益率曲线；联同业界积极拓 展离岸人民币利率曲线的构建，研究强化短中期利率市场价格发现功能的具体措施；以及吸引高质量发 行人增加在香港发行人民币债券，开拓新兴市场，促使更多跨境人民币交易在港进行。 （文章来源：新华财经） ...

金融深化同样是重点方向。配合国家"十五五"规划，香港将人民币业务资金安排总额度倍增至2000亿元人民币，并通过定期发行人民币债券、拓展离岸人民 币利率曲线等措施推进人民币国际化。证券市场改革方面，港交所将在第一季就修订"同股不同权"上市要求等事项咨询市场，上半年就推动"T+1"结算周期 方案咨询市场，年内推出无纸证券市场制度。在数字资产领域，香港已实施法币稳定币发行人发牌制度，将于下月发出首批牌照。 民生纾困措施涵盖差饷宽减、薪俸税及利得税宽减（上限各3000港元）、多项免税额上调，以及向合资格社会保障领取人发放额外一个月津贴等。楼市方 面，价值1亿港元以上住宅物业印花税由4.25%提高至6.5%。基建方面，北部都会区建设持续提速，来年卖地计划包括9幅住宅用地，预计全年潜在土地供应 可兴建约2.2万个单位。 市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。 陈茂波表示，2025年香港经济蓬勃，全年整体经济增幅达3.5%，连续三年保持正增长。受惠于经济向好与资本市场回暖，加上强化版财政整合计划见效， 本年度经营账目恢复盈余，综合账目计及发债所得亦提早恢复平衡。预算案预测202 ...

智通财经APP获悉，2月25日，香港财政司司长陈茂波发表2026至27年度香港《财政预算案》。其中提 到，金融方面香港会积极配合国家发展策略，推进人民币国际化，并持续改革证券市场。香港政府亦会 在年内立法优化家族办公室和基金税制，以及订立数字资产交易及托管等服务提供者发牌制度。 陈茂波指，全球政经格局深刻变化，外围环境复杂多变，但香港金融市场表现亮丽，金融体系保持稳 健。当局将继续积极巩固现有优势、拓展新兴领域，并强化市场体系和风险管控，深化大湾区金融合 作，全面提升香港国际金融中心的功能，贡献国家「加快建设金融强国」的战略目标。凭借着金融优势 推动「金融+」，赋能产业发展。 他表示，港交所2024年9月实施「打风不停市」安排以来，有七个交易日在恶劣天气下如常开市，确保 了市场流动性，并带来约二十五亿港元印花税收入。 为持续优化证券市场，吸引发行人和提升市场效率，港交所将推进以下工作： (一)在第一季就修订「同股不同权」企业上市要求、便利海外发行人第二上市、优化首次公开招股流 程，以及为生物科技和特专科技公司申请上市提供更多弹性等咨询市场； (二)在上半年落实完善结构性产品上市框架，以及就推动「T+1」结算周 ...

（三）定期发行不同年期的人民币债券，以丰富离岸人民币市场产品和完善离岸人民币债券收益率曲 线； （四）联同业界积极拓展离岸人民币利率曲线的构建，研究强化短中期利率市场价格发现功能的具体措 施； （五）吸引高质量发行人增加在香港发行人民币债券，开拓新兴市场，促使更多跨境人民币交易在港进 行。（智通财经） 钛媒体App 2月25日消息，香港特区政府财政司司长陈茂波今日在立法会发表2026至2027财政年度政府 财政预算案。陈茂波表示，"十五五"规划建议提出推进人民币国际化，提升资本项目开放水平。香港会 发挥独特优势，积极配合国家发展策略，具体措施包括： （一）人民币业务资金安排的总额度在月初倍增至2000亿元人民币，有助推动金融机构便利企业和客户 在贸易及跨境业务等更广泛使用人民币； （二）推动人民币与其他区内货币实现更便捷的外汇报价及交易，减低交易成本； ...

Core Viewpoint - The Hong Kong Financial Secretary, Paul Chan, announced initiatives in the 2026-27 fiscal budget to enhance connectivity with the mainland, including the introduction of government bond futures and the inclusion of Real Estate Investment Trusts (REITs) in the mutual market access programs [1][2] Group 1: Initiatives for Connectivity - Hong Kong will actively collaborate with the mainland to expedite the launch of government bond futures [1] - The inclusion of REITs in mutual market access is planned to enhance investment opportunities [1] - The establishment of a Renminbi trading counter under the Stock Connect program is being explored [1] Group 2: Renminbi Business Enhancements - The total quota for Renminbi business arrangements has doubled to 200 billion Renminbi, facilitating broader use of Renminbi in trade and cross-border transactions [2] - Efforts are being made to enable more convenient foreign exchange quotations and transactions for Renminbi with other regional currencies, thereby reducing transaction costs [2] - Regular issuance of Renminbi bonds with varying maturities is planned to enrich the offshore Renminbi market and improve the yield curve [2] Group 3: Market Development Strategies - Collaboration with the industry to expand the offshore Renminbi interest rate curve is underway, focusing on enhancing the price discovery function for short to medium-term rates [2] - There is a push to attract high-quality issuers to increase the issuance of Renminbi bonds in Hong Kong, aiming to tap into emerging markets and promote more cross-border Renminbi transactions [2]

咱们先聊聊这美债。 中国减持美债这事儿，早就不是什么新鲜新闻了，老话讲"未雨绸缪"，这其实是一场持续了十来年的战略调整。 回过头看，咱们持有美债的巅峰是在2013年，那时候手里的美债那叫一个阔绰，在那之后虽然有过起伏，但整体趋势就是四个字：且卖且走。 到了去年，这个数额更是跌破了7000亿美元的大关。 与此同时，日本和英国倒是反其道而行之，日本的持仓已经奔着1.2万亿美元去了，快赶上咱们当年的最高点，英国也成了美债的第二大海外"债主"。 这就很有意思了，大家都在同一个地球村里住着，有人在拼命存，有人在加速取，这说明大家对风险的嗅觉和资产的配置逻辑完全不在一个频道上。 对于咱们来说，抛售美债并不是心血来潮，更不是为了斗气。 随着咱们在国际贸易里越来越多地直接用人民币结算，手里其实并不需要囤积那么多美元来应急。 再加上现在美债的信用和风险确实让人心里打鼓，与其把鸡蛋都放在一个随时可能漏底的篮子里，不如优化一下储备资产。 这就好比以前咱们习惯往存折里存钱，现在发现买点实物资产或者换种货币更稳妥，这是理财观念的升级。 再说说外资减持人民币债券这事儿。 2025年底，外资机构手里的中国银行间债券跌到了3.46万亿元，比 ...

Core Viewpoint - The U.S. does not wish to decouple from China, despite ongoing financial tensions and a significant reduction in China's holdings of U.S. Treasury bonds, which have dropped to $682.6 billion, the lowest since September 2008 [1][3]. Group 1: U.S.-China Financial Relations - China's holdings of U.S. Treasury bonds have decreased significantly, nearly halving from a peak of $1.3 trillion in January 2013 to $682.6 billion [1][3]. - Since November 2025, Chinese regulators have instructed domestic banks to reduce their holdings of U.S. debt, while the People's Bank of China has increased its gold reserves for 15 consecutive months, reaching 74.19 million ounces [3][5]. - The U.S. federal debt has surpassed $38.4 trillion, equating to 1.2 times the GDP, with annual interest payments exceeding $1.2 trillion, which is more than the military budget [3][6]. Group 2: Global Financial Market Reactions - China's reduction in U.S. debt holdings has triggered a global financial response, with countries like Japan and Saudi Arabia adjusting their foreign exchange reserve structures and increasing their gold holdings at the fastest rate in 55 years [5][6]. - The global dollar reserve ratio fell to 57.4% in Q3 2024, the lowest in 30 years, indicating a shift towards alternative assets like gold [5][6]. Group 3: U.S. Policy and Market Uncertainty - The U.S. government's contradictory strategies, such as imposing tariffs on allies while seeking cooperation with China, have heightened market uncertainty [6][10]. - The U.S. is attempting to balance deterrence and compromise, with plans to lower security risks while maintaining tariffs, amidst concerns over rising interest payments on national debt [8][10]. Group 4: Shifts in Global Credit Systems - The ongoing financial tensions suggest a potential shift in the global credit system, with gold and the Chinese yuan gaining prominence as alternatives to the U.S. dollar [10]. - As countries like Brazil and Argentina seek to establish yuan-denominated trade channels, the dominance of the dollar may be challenged [10].