市值超300亿元的家电巨头海信家电，同时也是位购买信托理财的大户。 现在，它又开启了"买买买"模式，硬是在一年中花掉了2024年归母净利润近4倍的数额。 在2024年年底，曾担任海信家电财务负责人的高玉玲，正式出任公司董事长。在她掌握帅印的半年中， 海信家电延续了善于投资理财的"老传统"，并且出手更为大方。海信家电也在今年一季度实现了营收、 净利的双双上扬。 但这只是个开始。炎炎夏日中，已是存量市场的空调业搏杀更为激烈，海信家电在这位精通财务的"80 后"女掌门带领下，一边努力"赚钱"，一边也要拓展市场，来实现更高阶的突围。 01、豪掷124亿元，家电巨头买信托理财 海信家电买理财有多"豪横"？ 根据6月30日海信家电的公告，它的附属子公司在今年6月26日至6月30日期间，和西部信托签订了理财 协议，涉及的金额分别为5.87亿元、3亿元、3亿元、2.7亿元和4.13亿元，共计花了18.7亿元。 它认购的产品是西部信托"永宁1号"债券投资集合资金信托计划，属于固定收益类，风险评级为中低风 险。 这并不是海信家电第一次认购信托产品了。 就在6月26日，海信家电发布公告称，在2024年9月10日至2025年6月26 ...

Core Insights - The banking sector in China is facing a critical situation as the net interest margin (NIM) has fallen to 1.43%, below the non-performing loan (NPL) ratio of 1.51%, indicating a potential challenge in covering operational, credit, and capital costs [2][3] - The average NIM for Chinese banks has dropped below the regulatory warning line of 1.8%, with the current figure at 1.74% as of Q1 2023, marking a significant decline [2][3] - Despite the declining NIM, banks are still generating reasonable profits compared to other sectors, primarily through asset growth, which increased by 7.2% year-on-year in Q1 2023, although this is a slowdown from the previous year's 11.7% growth [3][4] Financial Performance - The projected net profit for commercial banks in 2024 is 23,235 billion yuan, a decrease of 540 billion yuan or 2.27% from 2023, which had a profit growth rate of 3.23% [3][4] - The average price-to-book (P/B) ratio for A-share listed banks is currently at 0.58, indicating limited capacity for external capital replenishment through common stock issuance [4][5] - Investment income for many banks has seen significant growth, with 37 out of 42 listed banks reporting positive investment income growth, and five small banks achieving over 100% year-on-year growth [5][6] Strategic Adjustments - In response to the narrowing NIM, banks are adjusting their business strategies by increasing fees for various services, such as credit services and ATM withdrawals [4][5] - The bond market has been favorable, with banks increasing their bond investments, leading to substantial investment income growth; for instance,招商银行 reported a 34.74% increase in investment income for 2024 [4][5] - The revitalization of the capital market is crucial for small banks to raise capital through listings, which would also enhance their intermediary business income [5][6]

记者查阅央行披露的中资大型银行及中小银行信贷收支表发现，银行业债券投资余额屡创新高。其中， 中资大型银行债券投资余额仅在去年一季度出现波动，自去年4月份（约41.84万亿）开始直至今年5月 末，实现了连续13个月的上涨。截至今年5月末，中资大型银行债券投资余额约为49.54万亿元，即将突 破50万亿大关，今年以来实现了2.65万亿的余额增长。 ...

2025年，一场席卷国有银行、股份制银行及部分城商行的存款利率下调风暴，将活期储蓄利率推至0.05%左右的低位，自5月20日起，这一趋势愈演愈烈。 随后，多地农商行、村镇银行也纷纷跟进，下调存款利率，引发了公众对人民币价值的广泛热议：在低利率环境下，我们的钱是贬值了还是升值了？ 中等收入群体则面临更加复杂的局面。储蓄收益减少、资产增值速度放缓，但房贷、消费贷等债务成本的降低，也减轻了一定的经济负担。他们需要根据自 身情况调整投资策略，但需谨慎，避免投资风险。物价负增长虽然短期内提升了购买力，但长期经济不确定性可能会影响他们的消费信心和未来规划。 面对近乎零利率的活期存款，合理的资金管理显得尤为重要。将闲置资金根据时间规划，配置到不同期限的定期存款中，无疑是更明智的选择。虽然定期存 款利率也随之下降，但仍然高于活期存款，例如，将短期资金存入3-6个月定期，中长期资金存入1-3年定期，既能保证资金流动性，又能获得相对更高的收 益。 更进一步的理财规划，还可以考虑债券投资、基金投资和保险理财。债券投资，特别是国债和优质企业债，在低利率环境下通常价格上涨，收益相对稳定， 风险较低，但需注意分散投资风险。基金投资则为缺 ...

证券证研券究研报究告报：告银：行银业行|点|点评评报报告告 证券研究报告：银行业|点评报告 发布时间：2025-05-16 行业投资评级 强于大市 |维持 | 行业基本情况 | | --- | | 收盘点位 | | 4227.96 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 4227.96 | | 52 周最低 | | 3132.76 | 行业相对指数表现（相对值） 2024-05 2024-07 2024-10 2024-12 2025-03 2025-05 -14% -9% -4% 1% 6% 11% 16% 21% 银行 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:张银新 SAC 登记编号:S1340525040001 Email:zhangyinxin@cnpsec.com 近期研究报告 《降息降准落地，息差影响中性偏积 极，银行股价值凸显》 - 2025.05.08 银行 2024 年年报与 2025 年一季报综述：重定价冲 击叠加债市震荡，25Q1 业绩承压 l 投资要点： 重定价冲击叠加债市震荡，25Q1 业绩承压：2024A 上市银行总体 营业收入、拨 ...

尽管信托行业在绿色金融领域取得了积极进展，但仍面临一些挑战。例如，绿色信托业务的专业人才相对不足，绿色项目的识别和评估难度较大，相关法律 法规和政策支持体系有待进一步完善。未来，信托行业需要进一步加强与政府部门、科研机构和企业的合作，提升专业能力，创新业务模式，推动绿色信托 业务的可持续发展。 中国信托行业在绿色金融领域的实践，不仅体现了金融机构的社会责任担当，也为金融支持绿色发展提供了有益经验。随着政策的不断完善和市场的逐步成 熟，信托行业将在推动中国实现"双碳"目标和可持续发展进程中发挥更大的作用。 （程久龙/文） 近年来，中国信托行业在绿色金融领域取得了显著进展，涌现出许多创新实践案例。例如，中信信托截至2023年末，绿色信托业务规模已达131.61亿元。中 诚信托通过"中诚信托安心11号绿色集合资金信托计划"，为清洁能源企业金风科技提供8.75亿元资金支持，助力其技术创新和产业链协同发展。 中航信托积极探索绿色资产管理信托、绿色资产服务信托、绿色公益慈善信托多种业务模式，设立全国首单"碳中和"主题绿色资产管理信托，为实现碳达 峰、碳中和目标提供了金融创新解决方案；设立中航信托·绿色生态慈善信托、中航信 ...

华夏时报记者卢梦雪北京报道 面对净息差持续收窄与盈利增长乏力的双重压力，金融投资业务逐渐从传统配置工具升级为上市银行营收增长新 引擎。作为该战略的核心抓手，债券投资在2024年市场利率下行周期中展现出强劲的收益弹性，有效缓冲了利息 净收入下滑对财务报表的冲击。 42家A股上市银行披露的2024年年报显示，去年有40家银行金融投资金额增长，其中37家银行投资收益录得正增 长。值得关注的是，5家中小银行凭借灵活的交易策略实现收益翻倍，部分区域银行投资收益占营收比重已突破 15%。 尽管债券牛市为银行业绩注入强心剂，但收益的可持续性仍需审慎评估。年报数据显示，在行业整体加码金融投 资的背景下，仍有5家机构出现投资收益同比缩水，暴露出市场波动加剧背景下投资能力的分化。 2024年上市银行投资收益普增 42家A股上市银行2024年"成绩单"全部放榜，投资收益对银行业绩的拉动作用仍然明显。 过去一年，42家上市银行合计实现归母净利润2.14万亿元，合计日赚约58.58亿元；合计实现营业收入5.65万亿 元，合计日营收约154.83亿元。其中，42家上市银行去年合计金融投资总额达到了91.41万亿元，合计实现了 5128. ...

21世纪经济报道记者 边万莉、余纪昕 实习生余姿桦 杭州/上海报道 在2024年报披露收官之际，上市银行2025年一季报也陆续出炉。 根据21世纪经济报道记者观察，今年一季度，投资收益对银行业绩的拉动作用仍然明显。数据显示，截 至4月28日，在已披露一季报的23家上市银行中，17家银行实现了营业收入正增长，22家银行投资收益 同比上升，21家银行投资收益对营收贡献度同比提升。 其中，江苏银行投资收益同比增长303%，遥遥领先于其他银行；包括江苏银行在内，共有7家银行投资 收益增速超过100%。同时，上海银行、杭州银行的投资收益对营收贡献度均超过40%。但是，随着债 券市场波动加剧，"买债即赚"的黄金窗口或难再现，未来将更加考验银行自身的经营能力。 招联首席研究员董希淼告诉记者，银行投资收益的较高增长是特定市场环境下的阶段性现象，未来难以 简单复制。尽管债市长期配置逻辑未变，但波动加剧和政策约束将考验上市银行的主动管理能力。上市 银行应在优化负债结构、提升交易能力的同时，逐步增加财富管理、国际业务等其他利息收入和非息收 入，以进一步拓宽盈利来源，优化收入结构，努力保持稳健发展能力。此外，银行在一季度加速兑现浮 ...

今年一季度，投资收益继续成为多家上市银行支撑营收增长的利器，这在城商行、农商行两类中小银行 身上体现得更为明确。 光大银行2025年一季报显示，该行当期投资收益（按集团口径）为72.13亿元，而上年同期为17.90亿 元。从投资收益对营收的贡献度来看，一季度该行实现营收330.86亿元，投资收益在营收中占比 21.80%，较上年同期的5.19%有显著提升。 上海银行2025年一季报显示，该行当期投资收益（按集团口径）达到65.46亿元，同比大增118.74%，在 营收中占比接近50%。受投资收益等因素拉动，该行非利息收入同比增长2.60%。2024年，该行投资收 益同样实现同比增长，增幅接近95%。 今年第一季度，江阴银行投资收益同比大增143.55%至4.15亿元，在利息净收入和手续费及佣金净收入 同比下滑的情况下，投资收益有力支撑其营收增长。一季度，该行营收为11.27亿元，同比增长6%。江 阴银行在2025年第一季度报告中解释称，投资收益同比大增"主要系当期债权投资处置收益增加所致"。 上市银行投资收益主要来自债券投资、债权投资等金融资产交易。得益于去年债券市场整体行情向好， 2024年全年，不少上市银 ...

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