报告导读： 主题交易热度有所回暖，电子布与反内卷主题走强，业绩预增与 PCB 主题维 持强势，关注科技与供需格局改善方向。推荐：限产稳价 / 低空经济 /AI 新基建 / 海洋经 济。 主题三： AI 新基建。 海外云计算龙头资本开支预期上修，国内智算中心投资持续推进。微软 2025 第三 财季营收 701 亿美元，净利润为 258.2 亿美元，同比增长 18% 。同时微软预计第四财季营收规模超预 期， Azure 云业务增长率达到 34%-35% 。国内需求方面，我国智能算力规模保持高速增长， 2026 年 智能算力规模有望达 2024 年的两倍。 推荐： 1 、受益海外云厂商资本开支预期上修的光模块、光器件 龙头； 2 、受益国内算力需求曲线提升的 AIDC 和国产算力产业链。 主题四：海洋经济。 中央财经委员会第六次会议指出，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展， 强调要提高海洋科技自主创新能力，要做强做优做大海洋产业等内容。我国海洋生产总值超十万亿元，占 国内生产总值比重达 7.8% 。海洋船舶工程、海工装备、海洋电力和海洋旅游增速领先。同时，我国在深 海探测装备领域基本实现国产化，但在海洋资源 ...

一、停复牌 2、航天工程：预中标23.92亿元项目，主要建设560万吨/年煤制甲醇、148万吨/年甲醇制烯烃及下游深 加工装置，生产聚乙烯、聚丙烯、EVA、SAP等8类产品合计277万吨/年。 1、长鸿高科：拟购买广西长科100%股权，股票停牌。广西长科是一家专注于特种合成树脂高分子材料 研发、生产和销售的高新技术企业，产品包括透明ABS等特种树脂产品。 2、蓝黛科技：公司实控权可能发生变更，股票停牌。 二、并购重组 杭叉集团：子公司拟以增资扩股方式收购国自机器人99.23%股份。 三、投资合作、经营状况 1、华电科工：签约约55.67亿元印尼项目。 9、川金诺：预计2025年上半年净利润为1.68亿元至1.88亿元，同比增长152.25%至182.28%。业绩变动 主要由于公司把握市场机遇，优化生产计划和产品结构，提升高毛利产品占比。 10、利尔化学：预计上半年净利润净利润为2.65亿元-2.75亿元，同比增长185.24%-196.00%。受益于公 司部分产品销量和价格同比上涨以及降本增效取得成效所致，公司业绩出现同比上涨。 4、乐鑫科技：预计上半年净利润为2.5亿元到2.7亿元，同比增加65%到78%； ...

在7月5日举办的2025全球数字经济大会"6G技术创新与产业发展峰会"上，北京市发布了首个6G产业专 项政策。北京市政府相关负责人表示，通过出台专项支持政策引导推动6G产业走实走深，充分发挥高 校云集、科研院所众多、高新技术企业集聚优势，构建了完善的产学研协同创新体系。未来，北京将进 一步强化技术策源，共创成果转化，推进产业带动，加强人才聚集，全力支持6G关键技术攻关和产业 生态建设。据介绍，作为北京市首个6G产业专项政策，经开区6G产业政策围绕6G技术标准研究、核心 产品研发、中试服务能力、场景应用赋能、融合创新生态等五方面，通过10项举措发力产业发展关键环 节，提供全方位、全要素的支持与保障。 华福证券指出，2025年为6G标准制定元年，产业有望在2029年以后进入商业化阶段。 开源证券认为，6G技术的进步和应用场景的拓展预计将推动教育、娱乐、设计、制造等行业的变革， 也将为资本市场带来新的投资机会。 银河证券表示，在当前6G技术持续突破的过程中，科技巨头正纷纷抢占核心技术赛道。我国对于未来 产业的支持力度，已逐步提升到方向确立后的投入时期。2025年政府工作报告首次提出"培育6G等未来 产业"，明确其与 ...

仕佳光子 20250627 仕佳光子在光通信产业中选择聚焦光芯片与光器件领域的原因是什么？ 仕佳光子选择聚焦光芯片与光器件领域，是基于对光通信产业未来发展趋势的 判断。光模块作为光电信号转换单元，未来可能演变为 CPU 光引擎或 OIO 光 引擎形态。然而，精密光学元组件、光芯片及光源等核心构成部分在未来发展 中将持续发挥作用。因此，光器件和光芯片这两类细分产品具有较高的远期增 长确定性，且不易受技术变革的颠覆性影响。 光纤连接器市场在 2024 年下半年迎来爆发，主要受益于北美市场数据 中心新建热度提升。未来光模块速率迭代可能更依赖通道数扩张，以及 CPO 和 OIO 等新型产品形态的应用，将显著增加光纤连接器的使用量。 仕佳光子自 2023 年起在泰国新建工厂，并逐步导入海外综合布线客户， 从而获得了 MPO 业务的增量订单。MPO 连接器市场目前处于高速增长 阶段，行业景气度高，近两年增速基本实现翻倍，市场规模估计在 100 亿至 200 亿人民币之间。 公司有源光芯片业务目前主要聚焦于电信市场，未来计划突破数据中心 市场，核心产品是硅光光模块配套的大功率 CW 光源。相较于 EML 和 VCSEL 光 ...

Investment Rating - The report maintains an investment rating of "Outperform the Market" for the telecommunications industry [1]. Core Insights - The NTN (Non-Terrestrial Network) industry chain is maturing rapidly, with ground infrastructure poised for significant development. The MWC Shanghai 2025 highlighted satellite internet as a key focus, presenting at least three catalysts and investment opportunities for the sector [2][15]. - The next-generation low Earth orbit (LEO) constellation design is nearly mature, with domestic projects like Qianfan, State Grid, Hongyan, and Tianqi starting to form. The NTN architecture is becoming mainstream, benefiting major 5G equipment manufacturers such as Huawei, ZTE, and others [3][16]. - As the trial commercial use of low Earth orbit constellations approaches, ground infrastructure will see accelerated growth. The low Earth satellite communication system in China is expected to enter public testing this year, with consumer-level satellite networking anticipated in the second half of the year [4][17]. Summary by Sections 1. Weekly Viewpoint and Investment Suggestions - The NTN industry is expected to benefit from the upcoming commercial trials of low Earth orbit satellites, with significant opportunities in ground infrastructure and satellite payloads [15][17]. - Key companies to watch include: - Low Earth Satellite Payload: Xinke Mobile, Fenghuo Communication, ZTE, Tongyu Communication, Jingxin Communication, and others [20]. - Low Earth Ground Infrastructure: Changjiang Communication, Zhenyou Technology, Xinke Mobile, China Tower, and others [20]. - Super Node Communication: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Wolong Nuclear Materials, and others [20]. 2. Market Overview - The telecommunications index rose by 1.58% during the week of June 16-20, 2025, while major indices like the Shanghai Composite Index and Shenzhen Component Index saw declines [8][18]. - The top-performing sectors included optical modules (+9.6%), optical cables (+8.2%), and liquid cooling (+3.8%) [8][18]. 3. Company Performance - Notable stock performances included Longfly Fiber (+15.10%), Yuanjie Technology (+12.06%), and others leading in gains, while Zhenyou Technology and others faced significant declines [34][36].

突出贡献中关村奖旨在奖励在科学研究中取得重大发现，推动科学发展和社会进步，或者在关键核心技 术研发中取得重大突破，创造巨大经济社会效益或者生态环境效益的个人。 新京报讯(记者张璐)首都之窗网站日前公布了《北京市人民政府关于2024年度北京市科学技术奖励的决 定》，根据《北京市科学技术奖励办法》，经市科学技术奖评审委员会评审、市科学技术奖励委员会审 定和市政府批准，授予邓宏魁、董进北京市突出贡献中关村奖。 北京大学官网信息显示，邓宏魁是北京大学博雅讲席教授、北京大学干细胞研究中心主任。他被誉 为"干细胞领域的魔术师"，带领团队长期致力于开发调控细胞命运的新方法和建立多潜能干细胞制备的 全新底层技术，尤其在小分子化合物诱导细胞命运转变方面做出了一系列开拓性工作。 《北京市人民政府关于2024年度北京市科学技术奖励的决定》中还公布了其他奖项。在"人物奖"方面， 除了突出贡献中关村奖，授予常凯、陈天石等26位青年科学家北京市杰出青年中关村奖，授予马蒂亚 斯.谢弗勒、新井健生等10位外国科学家北京市国际合作中关村奖。 另外，授予"葡萄糖转运蛋白的结构与机理研究"等15项成果北京市自然科学奖一等奖，授予"复杂数据 分析的 ...

6月11日，证监会披露了招商证券股份有限公司关于中国科学院沈阳科学仪器股份有限公司（简称：中 科仪）向不特定合格投资者公开发行股票并在北京证券交易所上市辅导工作完成报告。 招商证券称，经辅导，公司认为，中科仪具备成为上市公司应有的公司治理结构、会计基础工作、内部 控制制度，充分了解多层次资本市场各板块的特点和属性；中科仪及其董事、监事、高级管理人员、持 有百分之五以上股份的股东和实际控制人（或其法定代表人）已全面掌握发行上市、规范运作等方面的 法律法规和规则、知悉信息披露和履行承诺等方面的责任和义务，树立了进入证券市场的诚信意识、自 律意识和法治意识。 近期，国内多家半导体公司公布了IPO进展，包括半导体设备商中科仪、半导体设备零部件厂商成都超 纯、半导体材料厂商芯密科技、半导体封装厂商盛合晶微、半导体测试厂商朗迅科技、国产CPU设计 公司兆芯集成等。 半导体设备商中科仪冲刺北交所IPO 客户涵盖台积电/中芯国际/长江存储等 据悉，中科仪的IPO历程经历了几次调整：2020年12月28日，公司首次向上交所提交科创板上市申请 并获得受理，但于2021年5月主动撤回申请。2023年1月，公司重启上市计划，与招商证 ...

以下文章来源于硬氪 ，作者欧雪 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 未来两到三年仍是增量， 设备需求将持续放量。 文 ｜ 欧雪 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ 企业供图 硬氪获悉，镭神技术（深圳）有限公司（下称"镭神技术"）近期完成数亿元C轮融资。本轮融资于2024年下半年开始启动，在融 资环境相对谨慎的情况下，受到了多家投资方青睐，超募完成融资，投资方包括国风投领投，电控产投、长江创新投和深创投。 本轮资金将主要用于加大研发投入、扩厂投产和开拓海外市场。 镭神技术成立于2017年，是国内外在光通信半导体领域少有的同时具备芯片级、器件级和模块级耦合、测试老化、半导体封装的 高精密自动化装备公司。 公司一开始以光通信高精度封测设备切入，后逐步拓展到半导体行业设备，主要为光通信、激光加工、激光雷达等领域的光电芯 片制造和封装企业提供精密的自动化测试老化、光路组装、半导体封装设备和系统化解决方案，目前产品已覆盖光模块、激光 器、汽车雷达、功率半导体、IGBT模块等光通信、半导体的下游领域。 整体来看，镭神技术属"团队式创业"，核心成员来自世界一流光电 ...

分析师：李璐毅 登记编码：S0730524120001 lily2@ccnew.com 021-50586278 通信 AI 算力升级，价值成长主导 ——通信行业中期策略 发布日期：2025 年 06 月 20 日 投资建议：当前通信行业估值中枢处于历史平均偏下水平，考虑行业 证券研究报告-行业中期策略 强于大市(维持) 通信相对沪深 300 指数表现 -12% -6% 1% 8% 14% 21% 28% 34% 2024.06 2024.10 2025.02 2025.06 通信 沪深300 资料来源：中原证券研究所，聚源 相关报告 《通信行业月报：电信运营商收入增速回升， 海外算力复苏》 2025-06-10 通信 《通信行业月报：北美云厂商加大 AI 资本开 支，AI 算力中心带动光模块市场增长》 2025-05-15 《通信行业月报：AI 带动数据中心发展，OFC 2025 指明光通信行业技术走向》2025-04-10 联系人：李智 本报告版权属于中原证券股份有限公司 www.ccnew.com 请阅读最后一页各项声明 第1页 / 共60页 投资要点： ⚫ 回顾 2025 年上半年，1-2 月，Dee ...

作者：欧雪 硬氪获悉，受益于全球AI爆发，光模块供应链国产化替代加速，光模块通道密度提升带来对光模块封装精度、耦 合精度要求的提升，推动了设备的升级需求。国内光模块厂商对国产化设备也要求更高精度、更高效能、更高性 价比以及供应链可控。 硬氪了解到，镭神技术在光通信领域已实现头部光模块客户基本覆盖，其装备拥有自研纳米级直线滑台、角滑台 和可自由编辑控制软件特定耦合算法等核心技术，能兼容多类型、不同技术层次要求的产品方案，满足定制化设 计需求，但售价相对国外同类产品具备极高性价比。 镭神技术的耦合设备目前以单模为主，能满足400G、800G甚至1.6T光模块的耦合要求，当前的耦合方案具有很强 的兼容性。无论是传统的EML方案，还是硅光、薄膜铌酸锂等新的技术方案，镭神技术的设备都能支持，适用于 硅光模块以及CPO的耦合、封装及测试。 自2024年下半年起，镭神技术核心产品结构也因市场需求发生显著变化：多模/单模光器件耦合机销量快速攀升， 已追赶此前的主力产品测试、老化机，为公司带来新的增长点。据硬氪了解，该公司预计未来几年销售额都将保 持高速增长。 编辑：袁斯来 硬氪获悉，镭神技术（深圳）有限公司（下称"镭神技术" ...