证券研究报告 点评报告 2025 年 6 月 26 日 晨会纪要 核[心Ta观bl点e_：Summary] 一、产业综合组： 长川科技，主要从事半导体测试机业务，公布了 2025 年半年度业绩预告，今年 上半年，实现归属于上市公司股东的净利润盈利 3.6-4.2 亿元，比上年同期增长 67.5%至 95.5%。实现扣除非经常性损益后的净利润盈利 2.9 至 3.5 亿元，比上 年同期增长 39.1%至 67.9%。按公告的盈利预测中值计算，二季度单季度公司净 利润 2.8 亿元，环比增长 160%，同比增长 32.3%。从公告看，公司业绩增长的主 要原因在于集成电路行业增长迅速，客户需求旺盛， 同时公司高端测试设备产 品获得行业认可，客户开拓进展顺利。目前国内半导体国产替代进展顺利，但国 产设备相对于进口设备还有较大升级空间，因此我们对于能够持续升级测试设备 性能的公司，长期前景持续看好。 风险提示： 对上述事件发展趋势的点评，存在由于经济增长、行业竞争、外部经济环境和政 策等变化，而不如预期的可能。 第一创业证券研究所 分析师：李怀军 证书编号：S1080510120001 电话：010-63197789 ...

广东省广州市大湾区科学论坛永久会址眼下正如火如荼地建设中。该项目建成后将成为粤港澳大湾区国 际科技交流合作及科学产业化关键枢纽。刘伟摄（人民视觉） 近年来，江西省赣州市大力推进装配式钢结构、钢板、型钢施工替代钢筋混凝土施工，有利于节能降 耗。图为赣州市芦苇路小学教学楼项目建设现场塔吊林立，工人在加紧安装节能型装配式钢结构。朱海 鹏摄（人民视觉） 大项目主要分布在哪些领域？税务数据显示，在各类重大项目中，交通运输项目比例最高。 当前，投资形势如何？税务数据是一个重要观察窗口。其中，建筑、铁路、公路、水运、水利、能源、 机场等领域工程项目吸纳流动农民工就业的，主要以项目方式向税务部门申报相关社保信息，这项税务 数据成为反映重点工程项目投资情况的"晴雨表"。 国家税务总局近日发布的数据显示，2025年一季度，全国以项目方式申报工伤保险的工程项目同比增长 9.4%、工程总造价金额同比增长4.8%，反映出中国重点工程项目总体推进顺利，项目投资增长势头良 好。 造价超10亿元的项目增长超四成 今年以来，各地重大工程项目陆续开工，抢进度、忙生产，工程投资和建设领域热力旺。 从走势看，进入3月份后，投资项目施工进度明显加快。 ...

本文中，半导体测试机分为 SoC 测试机、存储测试机、 RF 测试机和模拟 / 混合测试机等。 半导体测试机（ Semiconductor Tester ），是一种用于测试和验证半导体器件性能和质量的设备。其主要功能是确保集成电路（ IC ）、微处理 器、传感器和其他半导体元件在进入市场前符合设计和性能要求。测试机通常用于生产线、研发和质量控制中。 全球半导体测试机总体规模分析 2024年，全球半导体测试机市场规模达到了6,053.36百万美元，预计2031年将达到9,927.50百万美元，年复合增长率（CAGR）为6.39%。 产能扩张 全球封测市场中，中国大陆、中国台湾、美国占据领导地位。中国大陆的封测厂商如长电科技、通富微电和华天科技正在大规模扩产，进一步拉 动测试设备需求。 半导体测试机是半导体制造过程中不可或缺的设备，用于验证芯片的功能、性能和可靠性。从产品类型来看，SoC测试机在全球半导体测试设备 市值份额中占比为52.23%，SoC测试机是专门用于测试系统级芯片（SoC）性能、功能和可靠性的设备。存储测试机和模拟/混合测试机位居第二 和第三。 目前全球主要厂商包括Advantest、Terady ...