行 业 及 产 业 非银金融/ 证券Ⅱ 行 业 研 究 / 行 业 点 评 相关研究 证 券 研 究 报 告 证券分析师 罗钻辉 A0230523090004 luozh@swsresearch.com 金黎丹 A0230525060004 jinld@swsresearch.com 联系人 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 金黎丹 (8621)23297818× jinld@swsresearch.com 2025 年 07 月 12 日 投行业务再次强调执业收费规范、 财富管理代销有望扩容货架 看好 ——中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推 动证券业高质量发展的实施意见》点评 事件：7 月 11 日，财联社报道，中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券 业高质量发展的实施意见》，就券商承销保荐业务、财富管理业务、国际化、薪酬改革等方面 提出 28 条措施。 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 - ⚫ 承销保荐业务：严禁阶梯递增收费，投价报告质量纳入投行执业质量评价体系，券商投 行业务从通道制向以功能性为导向的服务型转变。2025 年 2 月起实施的《国务院关于 ...

中证协发文鼓励更多券商申请基金投顾业务资格 智通财经7月11日电，中证协发布《中国证券业协会关于加强自律管理 推动证券业高质量发展的实施意 见》，新规提到，将引导券商加强投资研究能力，建设高水平投顾人才队伍，加大与投资者风险承受能 力适配的财富管理服务创设力度。总结投顾业务试点实施情况，支持推动券商证券投顾业务转型，规范 债券等投顾业务发展。鼓励更多券商申请基金投顾业务资格，壮大买方中介力量。引导券商规范开展资 产管理业务，提升主动管理能力，更好发挥券商私募资管与财富管理协同转型的合力。加强二级市场交 易行为研究，推动优化做市等交易机制，支持券商丰富做市商对冲手段，降低做市成本。（智通财经记 者 林坚） ...

回顾近年来公募基金公司子公司的发展历程，从早期凭借"万能牌照"快速扩张，再到监管层收紧通道业 务，子公司规模大幅压缩，发展一度陷入沉寂。近年来，越来越多差异化、专业化的子公司涌现。无论 是华夏基金在运营服务领域的率先探索、易方达基金子公司在买方投顾的深耕，还是各类境外子公司、 股权投资子公司涌现，以及基金公司正在申请中的REITs子公司等，均是公募机构差异化发展、提升综 合财富管理能力的体现。 ● 本报记者 张舒琳 公募巨头频现大动作 近日，公募基金巨头子公司布局再落一子。天眼查平台数据显示，近日，易方达财富管理基金销售（广 州）有限公司成立，由国内最大的公募基金公司易方达基金100%控股，经营范围为公募证券投资基金 销售，法定代表人、董事长均为陈彤。此前，易方达基金在2023年6月向证监会提交设立境内子公司的 申请材料，2025年6月5日，证监会网站发布核准易方达基金设立子公司的批复。 据了解，易方达财富聚焦买方投顾服务，投研、顾问、系统开发、金融科技、解决方案、合规风控等团 队人员已超过100人。在今年6月获批后，已有多家基金公司主动联系，表达了进行代销业务合作的意 愿。 2019年10月，易方达基金作为 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 例如， 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 那么，基金投顾有哪些优势？ 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了基金投顾的方方面面。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 基金投顾 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 • 看病吃药，需要医生，医生就是顾问； • 有法律问题，需要律师，律师也是顾问。 ...

2025 年 07 月 04 日 金融工程研究团队 魏建榕（首席分析师） 证书编号：S0790519120001 张 翔（分析师） 证书编号：S0790520110001 傅开波（分析师） 证书编号：S0790520090003 高 鹏（分析师） 证书编号：S0790520090002 苏俊豪（分析师） 证书编号：S0790522020001 胡亮勇（分析师） 证书编号：S0790522030001 王志豪（分析师） 证书编号：S0790522070003 盛少成（分析师） 证书编号：S0790523060003 苏 良（分析师） 证书编号：S0790523060004 何申昊（分析师） 证书编号：S0790524070009 | 魏建榕（分析师） | 傅开波（分析师） | 蒋韬（联系人） | | --- | --- | --- | | weijianrong@kysec.cn | fukaibo@kysec.cn | jiangtao@kysec.cn | | 证书编号：S0790519120001 | 证书编号：S0790520090003 | 证书编号：S0790525070001 | 业绩统计：202 ...

近日，思睿集团旗下私募证券基金管理人海南思瑞私募基金管理有限公司，经中国证券投资基金业协会 审核，正式获批私募基金投顾资格，成为符合提供投资建议条件的第三方私募证券基金管理人。 获得投顾资格后，思睿集团旗下思瑞投资将可以为银行及理财子公司、信托、基金子公司、券商资管、 期货资管、保险资管、私募基金等机构提供投顾服务。这不仅为思睿集团打开了更为广阔的业务渠道， 也标志着思睿业务版图实现重要拓展。 思睿集团创始合伙人、首席投资官李富军表示，此次获批私募投顾资格，是思睿不断提高投研实力与合 规运营的阶段成果，更是推进公司MOM业务的关键助力。 未来，思睿集团将依托专业优势，在多元领域深耕投顾服务，持续为客户创造价值。 作为一家深耕本土、布局全球的新锐资产管理公司，思睿集团自2021年成立以来，一直致力于多资产、 多策略、多基金经理的资产管理平台建设，也逐步获得市场与客户的认可，今年以来已获多项国内外权 威奖项：3月斩获《亚洲私人银行家》"另类投资"和"家族办公室"两项年度大奖，6月再获普益标准"金 誉奖—卓越家族办公室奖"以及《证券时报》"金长江奖—快速成长私募基金公司"。 2024年，思睿集团旗下思瑞投资更是囊括 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了基金投顾的方方面面。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 基金投顾 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 ◆◆◆ 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 例如， 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 那么，基金投顾有哪些优势？ 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 • 看病吃药，需要医生，医生就是顾问； • 有法律问题，需要律师，律师也是顾问。 ...

□本报记者张凌之 业内呼吁已久的ETF纳入基金投顾配置范围迎来关键破局。 近日，证监会明确表态将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，旨在丰富投资工具、引导中长期资金流向 新质生产力领域。为迎接这一变革，各家基金投顾机构正在紧锣密鼓地改造投研平台与交易系统，有些 机构已经做好准备，投顾策略可以及时纳入科创板ETF。 业内人士表示，科创板ETF纳入基金投顾配置范围为后续更多ETF纳入基金投顾领域奠定了基础，推动 行业向更高效、多元的方向发展，也将对投顾行业的商业模式和竞争格局产生深远影响。 科创板ETF纳入投顾配置范围 近日，证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》。《意见》提出，丰 富科创板指数及ETF品类，将科创板ETF纳入基金投顾配置范围，促进更多中长期资金向发展新质生产 力集聚。 "在资产配置中，科创板上市企业具有鲜明的特征：在行业方面，科创板集中在电子、医药、机械等方 向，覆盖集成电路设计、专用软件、生物制药等高科技领域，符合新质生产力的发展要求；在市值方 面，科创板聚集了一批市值偏小的初创企业和一批优质的专精特新'小巨人'企业，对于中小市值标的有 较好的覆盖度；在公司层面，科创 ...

21世纪经济报道记者 翁榕涛 实习生 吴梓轩 广州报道 具身智能机器人、脑控机器狗、动态人机交互空间......在第14届中国（广州）国际金融交易·博览会（简 称"金交会"），广州一众金融机构正在全面展示赋能科技创新的发展成效。 6月26日，金交会现场达成51个产融对接项目，签约总金额超710亿元。同时，《广州市打造特殊资产管 理新模式工作白皮书》与"全国颠覆性技术创业之星榜单"的发布，展现了广州在金融支持科技创新、培 育新质生产力方面的探索决心。 金融机构竞技数字科技 据了解，本届金交会聚焦数智金融与产业生态融合。20余场活动论坛，围绕"数智金融与产业生态发 展""普惠金融深化实践""产业并购机遇"等议题展开研讨。 在金交会展区，广发证券以"AI+"为核心，通过海报视频、互动体验等方式，场景化展示AI大模型技术 在财富管理、投资研究、投行服务等领域的应用突破。 同时，广发证券联合春晚同款人形机器人G1带来舞蹈表演，以"AI引擎"驱动数字金融与智能硬件的跨 界融合。 广发基金以多屏互动打造的动态人机交互及开阔体验空间，重点展示港股系列ETF、基金投顾业 务、"EASY ETF"指数业务品牌、"投学坊"投资者教 ...

在财富管理行业竞争白热化的当下，行业格局正加速重塑，各方都在探寻破局之道。近日，国联民生 （601456）证券凭借精准的战略布局与强大的业务实力脱颖而出，先后斩获三项金牛奖和三项华尊奖， 成为业内瞩目的焦点，其发展路径与战略眼光引发了市场的广泛关注。 国联民生证券董事长、总裁葛小波对此表示，从全球财富管理机构的发展轨迹来看，财富管理能力已成 为投行高质量发展的关键胜负手，而买方投顾将是中国财富管理机构实现破冰发展的最重要方向。 以买方投顾为核心，推动财富管理转型 财富管理行业历史悠久，早于股票市场出现，是金融领域最早萌芽的业务形态之一。在当前低利率环境 下，如何多元化获取收益成为每一个财富管理机构面临的严峻挑战。 葛小波指出，从国际投行的发展路径分析，财富管理能力的重要性不言而喻。财富管理应以客户为中 心，助力客户资产实现长期保值增值，这不仅是商业诉求，更是践行金融工作人民性的重要体现。 以"基金投顾"为代表的买方投顾模式，开拓了类似全权委托的全新法律关系，有望成为未来财富管理的 基石。 值得一提的是，国联民生证券在财富管理领域的卓越表现、创新服务与强劲成长势头有目共睹。在近期 举行的"财富管理·华尊奖"颁奖 ...