格隆汇3月17日｜港股市场保险股集体走强，其中，中国太平涨超4%，新华保险、云锋金融涨超3%，中国人民保险集 团、中国太保、众安在线、中国再保险、中国平安、中国人寿涨超2%。消息面上，金融监管总局3月16日召开扩大会 议，强调不断提升金融服务实体经济质效，健全巨灾保险保障体系，大力发展商业健康保险、商业长期护理保险，强化 新就业群体金融服务。 格隆汇3月17日｜港股市场保险股集体走强，其中，中国太平涨超4%，新华保险、云锋金融涨超3%，中国人民保险集 团、中国太保、众安在线、中国再保险、中国平安、中国人寿涨超2%。消息面上，金融监管总局3月16日召开扩大会 议，强调不断提升金融服务实体经济质效，健全巨灾保险保障体系，大力发展商业健康保险、商业长期护理保险，强化 新就业群体金融服务。 | 代码 | 名称 | | 涨跌幅√ | 最新价 | 市值 | 年初至今涨跌 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 00966 | 中国太平 | 0 | 4.29% | 22.360 | 803.62亿 | 19.64% | | 01336 | 新华保险 | | 3.78% ...

东莞证券指出，2026年政府工作报告中多次提及保险发展目标，主要包括以下方面：推动制定促进农业 保险发展的措施；出台支持灵活就业人员、新就业形态人员参加职工保险的政策；加快发展商业健康保 险，推动创新药和医疗器械高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求；推行长期护理保险制 度；完善生育保险制度和生育休假制度；健全巨灾保险保障体系。上述发展目标为保险公司布局"保险 +养老服务"生态提供了发展空间，指明加快开发涵盖创新药、罕见病的健康险产品的发展方向，充分 发挥经济"减震器"和社会"稳定器"作用。 消息面上，金融监管总局3月16日召开扩大会议，强调不断提升金融服务实体经济质效，健全巨灾保险 保障体系，大力发展商业健康保险、商业长期护理保险，强化新就业群体金融服务。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 格隆汇3月17日｜保险股今日强势拉升，其中，中国平安A股盘中涨3.6%报62.66元，H股盘中涨3.45%报 64.4港元。 对于中国平安，摩根大通近日发表研报指，中国平安管理层对2026年寿险销售前景和核心盈利增长的信 心将成为关键催化剂，与极具吸引力的估值相得益彰。此外，风险管理措施应是关键重点，以维持 ...

摩根大通发表研报指，中国平安管理层对2026年寿险销售前景和核心盈利增长的信心将成为关键催化 剂，与极具吸引力的估值相得益彰。此外，风险管理措施应是关键重点，以维持偿付能力资本和获利韧 性，确保公司在周期性波动中保持稳健。该行认为，现阶段中国平安无需额外融资来支持业务增长和提 高股息。该行表示，将集团去年税后营运利润预测维持至1300亿元，料股息派2.73元；该行维持中国平 安港股目标价为100港元，评级"增持"。 ...

摩根大通发表研报指，中国平安管理层对2026年寿险销售前景和核心盈利增长的信心将成为关键催化 剂，与极具吸引力的估值相得益彰。此外，风险管理措施应是关键重点，以维持偿付能力资本和获利韧 性，确保公司在周期性波动中保持稳健。该行认为，现阶段中国平安无需额外融资来支持业务增长和提 高股息。该行表示，将集团去年税后营运利润预测维持至1300亿元，料股息派2.73元；该行维持中国平 安港股目标价为100港元，评级"增持"。 ...

固收周报 地缘紧张局势持续 通胀担忧导致美债转跌 美债收益率上周继续明显上升， 10 年期和 2 年期美债收益率分别上行 14 个和 16 个基点至 4.28% 和 3.72% ，主要因为市场担忧高油价持续所导致的潜在通胀问题。 关键期限的美债已经完全回吐了年内所有涨幅，其中 10 年期和 2 年期美债收益 率分别较 25 年末上行 11 个和 24 个基点。 2 年期美债收益率上行幅度更大主要反 应市场担忧通胀预期升温下，后续美联储降息空间更加有限。正如上周周报所言， 目前形势不确定性仍较大，霍尔木兹海峡通航限制持续时间仍是关键。受到美债 收益率大幅上行的拖累，中资美元债连续两周明显下挫，彭博巴克莱中资美元债 总回报指数上周下跌 0.5% 。在岸市场方面， 3 年期和 10 年期国债收益率全周分 别上行 1 个和 3 个基点至 1.37% 和 1.81% 。通胀预期改善，加上 1-2 月份宏观数 据显示工业生产和出口表现靓丽，固定投资数据也有所改善，零售数据虽然仍较 为疲弱但好于市场预期，以及在人行引导下，市场对未来货币政策宽松预期有所 减弱，共同推动国债收益率回升。不过，总的来看，货币政策将保持支持性，利 ...

交易因素压制估值，建议增持保险 [Table_Industry] 保险 行 业 双 周 报 证 券 研 究 报 告 ——保险行业双周报第二期 | | | ——保险行业双周报第二期 | 评级： | [Table_Invest] | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [姓名table_Authors] | 电话 邮箱 | 登记编号 | | | | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com S0880515050001 | | | | | 李嘉木(分析师) | 021-38038619 | lijiamu@gtht.com S0880524030003 | | [Table_subIndustry] 细分行业评级 | | 本报告导读： 短期交易因素压制保险股估值，预计不改上市险企盈利改善预期；政府工作报告引 导行业高质量发展，银保新单景气增长；维持行业"增持"评级。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 保险《保障业务提质扩面，"长钱入市"功能彰 显》2026.03.08 保险《保险板块阶段回调， ...

交易因素压制估值，建议增持保险 [Table_Industry] 保险 ——保险行业双周报第二期 | | | ——保险行业双周报第二期 | 评级： | [Table_Invest] | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [姓名table_Authors] | 电话 邮箱 | 登记编号 | | | | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com S0880515050001 | | | | | 李嘉木(分析师) | 021-38038619 | lijiamu@gtht.com S0880524030003 | | [Table_subIndustry] 细分行业评级 | | 本报告导读： 短期交易因素压制保险股估值，预计不改上市险企盈利改善预期；政府工作报告引 导行业高质量发展，银保新单景气增长；维持行业"增持"评级。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 保险《保障业务提质扩面，"长钱入市"功能彰 显》2026.03.08 保险《保险板块阶段回调，利率企稳利好估值修 复》2026.03.03 ...

海外宏观 2026 年 3 月 16 日 宏 观 报 告 海外宏观周报 原油、美元双"破百" 证券分析师 截至 3 月 14 日当周：美伊冲突持续，原油、美元破百，避险交易延续。股 票：除中国创业板指、沪深 300 和香港恒生科技上涨外，其余全球主要股指 均基本持平或收跌。债市：美债收益率持续回升，延续能源再通胀的交易。 商品：当周原油价格持续上行，布伦特原油突破 103 美元/桶，而铝价抬升 有所收敛。汇率：美元指数升破 100，市场避险需求叠加美国产油国地位持 续推动美元上涨；其他非美货币集体下跌。 风险提示：美伊冲突超预期升级，美国通胀上行超预期，全球金融市场波动超预 期等。 宏 观 周 报 证 券 研 究 报 告 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 杨见一 投资咨询资格编号 S1060526020001 YANGJIANYI730@pingan.com.cn 平安观点： 海外经济政策 1) 特朗普暗示战争"即将结束"，但美军袭击并未停止。3 月 13 日美军袭击 原油枢纽哈尔克岛，但未摧毁岛上石油基础设施。尽管特朗普 3 月 9 日向 ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the insurance sector, indicating a high cost-performance ratio for investment opportunities [2][11] Core Views - The insurance sector has experienced significant adjustments due to pessimistic narratives surrounding AI, geopolitical conflicts, and investor concerns about the investment performance of the insurance sector. However, the valuation has dropped to historically low levels, suggesting a high cost-performance ratio for investment [2][11] - The banking sector is expected to see a stabilization in interest margins due to marginal improvements in both assets and liabilities, with non-interest income likely to recover as the equity market rebounds [3][20] Summary by Sections Insurance Sector - The insurance sector's index fell by 2.10%, underperforming the CSI 300 index by 2.28 percentage points. The sector has seen a cumulative decline of over 9% this year, with current valuations indicating significant room for recovery [2][11] - The sector's price-to-earnings value (PEV) is at 0.65x for A-shares and 0.42x for H-shares, indicating potential recovery spaces of 53% and 137% respectively [11] - The long-term core logic of improvement in both assets and liabilities remains unchanged, with expectations for dual recovery in valuation and performance as market sentiment improves [2][11] Brokerage Sector - The brokerage sector index decreased by 1.75%, underperforming the CSI 300 index by 1.94 percentage points. The sector's price-to-book (PB) ratio is at 1.27x, indicating a significant mismatch between earnings and valuation [17][18] - The "14th Five-Year Plan" emphasizes the need for comprehensive reforms in the capital market, which will benefit leading brokerages with strong service capabilities [17][18] - Recommendations include focusing on large brokerages with strong fundamentals and low valuations, as well as those undergoing mergers or restructuring [18][19] Banking Sector - The banking sector index increased by 1.39%, outperforming the CSI 300 index by 1.20 percentage points. The sector's PB ratio is at 0.52x [20][21] - Expected improvements in both asset and liability sides are anticipated to stabilize interest margins, with a projected decrease in the average cost of interest-bearing liabilities by 40 basis points in 2025 [20][21] - The overall asset quality is expected to remain stable, with non-performing loans in corporate real estate and non-real estate consumer credit anticipated to stabilize at high levels [22][23] - Recommendations include focusing on high-dividend large banks and those with strong recovery potential in performance [23]

Core Insights - Ping An's financial large language model, PingAnGPT-Qwen3-32B, achieved the highest overall score in the CNFinBench evaluation, which benchmarks AI capabilities in the financial sector [1] Group 1: Model Performance - The CNFinBench evaluation included leading models such as GPT-4o and Claude Sonnet 4, as well as Chinese open-source models like DeepSeek-R1 and Qwen3-235B-A22B [1] - PingAnGPT-Qwen3-32B excelled in financial factual reasoning, financial knowledge Q&A, and compliance and risk control, demonstrating high numerical accuracy and logical reasoning [1] Group 2: Business Applications - The model has been deployed across 97 real-world business scenarios, including auto insurance claims, customer service, expense auditing, and intelligent call operations [1] - By enhancing AI capabilities and optimizing model deployment, Ping An aims to provide efficient and high-quality digital financial services [1] Group 3: Company Overview - Ping An is one of the largest financial services companies globally, with over RMB 12 trillion in total assets as of December 2024 [1] - The company ranked 27th in the Forbes Global 2000 list and 47th in the Fortune Global 500 list in 2025, and received an AAA rating in MSCI ESG Ratings [1]