Core Viewpoint - Since the strategic transformation to "Men's Pants Expert" in 2020, the company's performance remains unsatisfactory, with a slight revenue increase of 4.13% to 3.181 billion yuan in 2024, but high sales expenses of over 1.3 billion yuan make this achievement questionable [1] Financial Performance - The company has seen a decline in net profit, with a drop of 148.01% in 2022 and 7.86% in 2024, despite a brief recovery in 2023 [1][2] - The company's financial assets and equity investments accounted for a significant portion of total assets, reaching 44%, 39%, and 40% from 2022 to 2024 [4] Investment Strategy - The company began its investment business in 2014, aiming to explore new growth avenues through cross-industry investments, with a total investment of 1.86 billion yuan in financial securities [2] - The company has faced challenges in its investment strategy, with cumulative losses from unexited projects amounting to 210 million yuan as of 2024 [2][3] Advertising and Sales Expenses - In 2024, the company experienced a 24.20% increase in sales expenses to 1.388 billion yuan, significantly impacting profit margins [6] - The company’s net profit margin decreased to 5.48% in 2024, down 0.68 percentage points from the previous year [6] Market Position and Brand Performance - The company’s direct sales revenue increased from 33% in 2022 to 45.5% in 2024, contributing to an increase in overall gross margin [7] - The company’s other brands, ZIOZIA and FUN, contributed approximately 200 million yuan in revenue in 2024, but both brands experienced significant declines in revenue [8] Future Outlook - The company plans to continue its "Men's Pants Expert" strategy, projecting a conservative revenue growth of 3.74% to 3.3 billion yuan in 2025 [8]

为了不错过我们的推文，大家可以将我们「星标置顶」， 这样你看到我们推送的概率也会更高一些哦~ 在竞争激烈的服装市场中，九牧王作为男装领域的知名品牌，一直备受关注。然而，近期该公司却因一系列问题陷入舆论焦点。 6月26日，国内男装龙头上市公司九牧王发布公告，就上海证券交易所针对其2024年年度报告信息披露出具的《问询函》作出正式回应。 公告显示，九牧王于2025年5月27日收到上交所《问询函》，此前公司未披露相关风险提示。监管层在问询中聚焦三大核心议题：其一，关于资金使用与 债务结构合理性，涉及货币资金存放细节、有息负债用途及偿付安排等；其二，关于金融投资与股权投资的合规性及风险，涵盖投资资金来源、业绩影响 及退出可行性等；其三，关于主营业务经营与财务数据异常，包括收入成本匹配性、毛利率波动及供应链关联交易合规性等。 尽管九牧王在公告中对相关问题进行了一一回应，但细究内容，部分关键信息的披露仍有待进一步明晰。6月27日，南都・湾财社记者就市场关切的核心 议题向九牧王正式发出采访函，但截至发稿尚未收到该公司的进一步反馈。 跨界投资亏损引关注 诞生于1989年的九牧王深耕男裤赛道，品牌以男裤为战略核心，延伸布局西装 ...

李佳琦，带着爸妈开了一个"小号"。 5月5日，"所有爸妈的幸福家"在淘宝开播——从名字就能看出，李佳琦这次把目光投向"所有女生"的父母们，做起了中老年人的直播带货生意。 开播当天，李佳琦和众多助播，带着自己的爸爸妈妈在直播间现身热场，主打复古感的直播间直接让人梦回90年代。"所有爸妈的幸福家"首场直播，就斩 获近180万的观看量，正式开播两天后，粉丝量超过19万。 但李佳琦做中老年生意，俨然是"正规军"入场，和这两位超头主播的"家族生意"，也有着不同的逻辑。 小杨哥带父母直播，是因为其最早就走着家庭搞笑路线，父母也是组成内容的一部分；辛巴妈妈做直播带货，是因为辛巴的"家人"口号，有着强情感联结 的属性，家族互动更容易触发用户潜意识中的信任机制；相比之下，李佳琦的内容组成中很少涉及父母，口号也更多是"所有女生"，这次带着爸妈做直 播，更像是将"李佳琦"这个IP的价值发挥到最大，更好扩宽自己的品类和矩阵，瞄准了万亿的银发经济市场。 曾经，美ONE一直持有All in李佳琦的发展策略，但到现在，直播电商行业已经走入下半场，美ONE和李佳琦也在不断转变。 从开自营店、做矩阵，悄悄进入其他平台"带货"，再到拍短剧、上综 ...

成为"男裤专家"的第五年，九牧王（601566.SH）仍未迎来业绩突破。 服装主业经过一系列重金营销、门店升级后，业绩提升并不显著。 2024年收入31.81亿元，同比增长4.13%，低于公司在2023年年报中给出的34亿元业绩指引。 终端门店更是不增反降。 2024年九牧王品牌终端净增长23家，但副品牌ZIOZIA、FUN处于收缩状态，分别净减少8家、22家。 这距其提出净增50—100家的2024年目标，相差甚远。 然而在2024年，九牧王净利润1.76亿元，同比下滑7.86%，其中投资业务带来的公允价值变动损失余额 0.59亿元。 今年一季度，九牧王投资业务扭亏，推动净利润同比大增77.25%至1.92亿元。 但裤子看起来更卖不动了。 一季度营收同比下滑4.76%至8.95亿元，扣非净利润同比减少四分之一。 "男裤专家"面临的挑战仍旧严峻。 卖不动的"男裤专家" 与七匹狼（002029.SZ）定位"夹克专家"、雅戈尔（600177.SH）强调"中国衬衫"类似，近半营收来自男 裤的九牧王也致力于将自己包装成"男裤专家"。 产品端聚焦大单品，推出"小黑裤、轻松裤、商务户外1号裤、自由牛仔裤、高定西裤"五裤矩 ...

今年以来，lululemon 股价已跌去四成。 文丨朱丽琨 制图丨黄帧昕 编辑丨钱杨 黄俊杰 6 月 27 日早晨，三里屯的路人好奇地驻足注视着上百位瑜伽爱好者的一举一动。他们坐在各自的瑜伽垫上，聆听着一位身姿轻盈的 "大 使"（Ambassador）给出的口令和序列，延伸他们的肢体，控制他们的呼吸。他们面朝 lululemon 最新的三里屯门店，简洁的白色流线型格栅右上方 悬挂着这个品牌鲜亮的 logo 标识。之前多年，这个三层独栋的位置属于快时尚巨头 H&M。 在此之前，lululemon 在三里屯太古里北区下沉广场靠近电梯的位置待了 7 年半，如今它挪到了三里屯太古里南区沿街路口，与阿迪达斯的独栋相 邻。 lululemon 起步靠的是一款黑色的女士瑜伽裤。创始人奇普·威尔逊（Chip Wilson）第一本书的名字就叫《Little Black Stretchy Pants》（小黑弹力 裤）。如今，这个品牌已经不再那么强调瑜伽、不再那么强调女性。中国区的新任品牌大使是 F1 车手和电影里扮演拳击手、瘦了 100 斤的明星。 lululemon 现在也卖拖鞋、头绳、跑鞋和男士休闲衬衫——它看着更像一个综合 ...