证券研究报告 行业研究 / 行业点评 2026 年 03 月 31 日 行业及产业 电子 强于大市 投资要点： 一年内行业指数与沪深 300 指数对比走势： 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《爱建电子专题报告：超级电容进入行业爆发 元年》2026-03-30 《电子行业专题报告：GTC 2026，NVIDIA 发 布技术创新》2026-03-24 《电子行业专题报告：OpenClaw 赋能 AI Agent 新范式》2026-03-24 《电子行业周报：Micron 2026 财年 Q2 单季 度业绩创历史新高》2026-03-23 《电子行业周报：AMAT 携手 SK hynix、 Micron 合作开发新一代存储芯片》 2026-03-16 证券分析师 许亮 S0820525010002 0755-83562506 xuliang@ajzq.com 朱俊宇 S0820125040021 021-32229888-25520 zhujunyu@ajzq.com 中芯国际发布 2025 年报,收入创历史新高 ——电子行业周报（2026/3/23-3/29） 本周（2026/3/23-3/29）S ...

评级面临的主要风险 技术创新不及预期；政策推行不到位；下游需求景气度不稳定的风险。 相关研究报告 计算机 | 证券研究报告 — 行业周报 2026 年 3 月 30 日 Token 调用量大增，"卷模 型"转向"卷应用" 计算机行业"一周解码" 中国日均词元调用量两年增至 140 万亿，以词元为核心的价值体系加速成型，数据要素市场化 改革正释放供给与价值的良性循环；智能驾驶解决方案供应商 Momenta 已向港交所递交招股 书，计划 2026 年内在港交所挂牌；特斯拉 Optimus 计划 2026 年夏启动生产、2027 年大规模量 产，意在率先打通通用人形机器人的商业闭环。 支撑评级的要点 投资建议 建议关注 Token、AI 应用、智能驾驶等相关企业，包括迅策、智谱、MiniMax、 优刻得、道通科技、石基信息、万兴科技、光云科技、云知声、明略科技、合合 信息、鼎捷数智、中科创达、德赛西威、四维图新、小马智行、文远知行、黑芝 麻智能、地平线机器人等。 《Token"紧俏"带动云涨价，基础设施供 应商"春天"来了？》20260322 《OpenClaw 带领 AI 步入"实用 Agent" 时代》2026 ...

Lumentum 收购 Qorvo 旗下磷化铟晶圆厂，押注 AI 激光赛道 据华尔街见闻 3 月 26 日报道，Lumentum 从半导体制造商 Qorvo 手中 收购了这处面积达 24 万平方英尺的厂房，该设施目前已处于可运营 状态，将被改造用于生产连续波激光器及超高功率激光器，所采用的 是 6 英寸磷化铟晶圆工艺，英伟达已确认将成为该设施的客户。 Lumentum 计划在未来数年内向该设施投入数亿美元，以逐步扩大生 产规模。这一布局标志着 Lumentum 在 AI 基础设施供应链中的战略 地位进一步凸显。随着科技巨头持续加码 AI 算力建设，对高性能光 互联器件的需求急剧攀升，此次扩产计划直接回应了这一市场窗口。 博通指出供应链压力扩散，激光器件同样存在明显供应约束 据华尔街见闻 3 月 24 日报道，AI 芯片需求的爆发式增长正在将全球 半导体供应链推至临界点。博通高管警告，台积电产能已成为供应链 的关键瓶颈，而短缺压力正从芯片本身蔓延至激光器件和印刷电路板 等上下游环节。博通物理层产品部门产品营销总监 Natarajan Ramachandran 周二对媒体表示，台积电的产能已"触及极限"，而就 在 ...

产业观察 [table_Header]2026.03.29 【AI 产业跟踪】OpenClaw 迎来最大规模更新 摘要：产业最新趋势跟踪，点评产业最新风向 [Table_Report] 往期回顾 融资 2026.03.22 2026.03.16 [Table_Summary] AI 行业资讯 具身智能领域首个行业标准正式发布 工信部公示 AI 安全治理行业标准 广州：强化智能算力布局，支持以市场为主导的智能算力基础设施建设 深圳市工业和信息化局发布《深圳市加快推进人工智能服务器产业链高质 量发展行动计划（2026—2028 年）》 国务院国资委：推动中央企业财务数智化转型升级 特朗普政府公布《国家 AI 立法框架》 AI 算力资讯 谷歌推出压缩算法 TurboQuant，宣称实现约 6 倍内存节省 Arm 宣布开始自主制造 AI CPU 芯片 神雲科技于第 33 届 Convergence India 发布三款 GPU 服务器 阿里达摩院发布 RISC-VCPU 玄铁 C950 布鲁克菲尔德 90 亿加元收购 Boralex，打造 AI 算力全栈基础设施 我国首个新型储能领域人工智能数据分析平台投用 英特尔发 ...

以下文章来源于财经锐眼 ，作者锐眼哥 财经锐眼 . 专注上市公司，解读资本故事。今日头条、新浪财经、网易财经、百家号、东方财富、同花顺等多个平 台获奖者。 作者：锐眼哥 来源：财经锐眼 短短两个月时间，股价暴跌三分之一。持有阿里巴巴的投资者，跌得透心凉。 -------------------------- 财报发布，阿里又是大跌 1月底以来股价陷入单边大跌中的阿里巴巴，发布了 2026 财年第三财季，（即对应自然年 2025 年第四季度）的财务报告，具体数字如下。 营收端： 当季实现营收 2848.43 亿元，同比增长 2% ；若剔除高鑫零售和银泰等已处置业务，同 口径收入同比增长 9% 。 利润端 ：经营利润 106.45 亿元，同比下降 74% ；归属于普通股股东的净利润 163.22 亿元，下 降 67% ；经调整净利润 167.1 亿元，同样下降 67% 。 现金流端 ：经营活动产生的现金流量净额 360.32 亿元，下降 49% ；自由现金流 113.46 亿元， 暴跌 71% 。 可以看出， 阿里的财报呈现营收微增，净利润和现金流断崖式下跌的特征。 造成这种财报局面的原因是 "即时零售业务投入影 ...

◆本周走势回顾 本周沪指维持震荡，全周市场交投活跃度仍保持高位，虽当周 最后两天成交量跌破两万亿元，但全量能均在 1.8 万亿元上方。从 周 K 线来看，上证指数下跌 1.09%，深证成指下跌 0.76%，创业板指 下跌 1.68%，科创 50 指数下跌 1.33%，北证 50 指数下跌 3.40%。个 股板块跌多涨少，有色金属、公用事业和基础化工等板块涨幅靠前， 非银金融、计算机和农林牧渔等板块跌幅靠前。 ◆下周及 4 月大势研判：静观波澜蓄远势 从本周市场来看： 证券研究报告 2026 年 3 月 27 日 星期五 【下周策略】 ◆操作建议： 首先，开年经济开局良好，投资增速回升明显。 其次，1-2 月财政运行呈现收入分化、支出前置的特征。 建议关注红利、TMT、公用事业、电力设备等板块。 ◆风险提示： 海外经济超预期下滑，以及中美贸易摩擦超预期恶化，导致外 需回落，国内出口承压；全球主要经济体超预期延长加息周期，高 利率环境使全球经济增速明显放缓，压缩国内资金面；海外信用收 缩引发风险事件，对市场流动性造成冲击，干扰利率和汇率走势。 | 本报告的风险等级为中风险。 | | | --- | --- | | ...

市场研究部证券研究报告 2026 年 3 月 25 日 国内市场综述 强势反弹 个股普涨 周二（3 月 24 日）大盘强势反弹，个股普涨。截至收 盘，上证综指收于 3881.28 点，上涨 1.78%；深成指 收于 13536.56 点，上涨 1.43%；科创 50 上涨 2.33%； 创业板指上涨 0.5%，万得全 A 成交额共 20961 亿元， 较前一日有所下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 28 个上涨 ，其中综 合、纺织服装及建材涨幅居前，仅有煤炭及石油石化 小幅收涨，概念方面，高送转、最小市值及覆铜板等 指数表现活跃。 新闻精要 1. 王文涛会见美中贸易全国委员会会员企业代表团 2. 券商做好金融"五篇大文章"专项评价将由试行转 为正式实施 三大调整受关注 3. 我国新一轮找矿取得重大突破 新发现稀土矿和锑 矿 4. 阿里巴巴达摩院发布新一代旗舰 CPU 产品玄铁 C950 5. 美方向伊朗提出含"15 项条件"的和谈方案 6. 全球重要经济数据发布 风险提示 1.稳增长力度不及预期； 2.地缘冲突升级。 分析师：彭竑/钟哲元 登记编码：S1490520090001/ S1490523030 ...