继宁德时代2025年5月20日在港股上市后，发行价为263港元/股，而截至周五收盘，宁王的股价相比发行价涨幅已达36%，而宁王港股相比A股溢价已达22.4%。 为何已经是"牛夫人"的宁王，到了港股就成了"小甜甜"？宁王真会迎来价值重估吗？它的基本面到底有什么变化？ 本篇分析先从基本面来看一下业务预期情况，再说资金面的情况。先从国内与海外（尤其是欧洲）动力电池市场的边际变化进行分析。 海豚君过往对宁德时代还 有许多深度跟踪文章，感兴趣的朋友可以扫描下方二维码加入交流群，查看过往研报的获取方式，也可在群内和更多朋友共同探讨投资观点。 一、国内动力： a. 供需本身无变化，但反内卷下盈利预期变好 从国内动力电池行业整体来看，目前国内动力电池的景气度处于还不错的水平（动力电池行业销量/产量基本维持在70%+以上），而在明年要开始加收新能源购置 税，再叠加国补政策是否延续的不确定性，2025年预计下半年终端需求侧有所保障，也会带动中游电池行业的需求侧景气度。 同时叠加政策层面"反内卷"下，以及锂电行业整体层面的控产下，预计整体2025年供需关系相对平衡，动力电池行业销量/产量比例可能会持续维持在70%+水平。 b. 宁 ...

摩根士丹利在这份题为《全球电动汽车追踪：中国电动汽车统治时代》的报告中指出，4月，比亚迪、吉利销量位居前二，而特斯拉销量退居第四位，其全球 市场份额从去年同期的10.7%下滑至7.9%。 中国品牌正在主导全球电动车市场。 据追风交易台消息，摩根士丹利最新发布的4月全球电动车市场数据显示，2025年4月，全球纯电动车销量同比增长38%至107.97万辆，其中中国市场贡献了 超过六成的销量，同比增速51%。 摩根士丹利分析师Adam Jonas在报告中指出， 全球电动车市场正在经历"中国主导时代"。 这不是简单的市场周期性调整，而是产业格局的根本性重构。中国 品牌不仅在销量上全面压制传统巨头，更在技术创新和成本控制上建立了难以逾越的护城河。 中国电车的系统性胜利 根据大摩追踪的2025年4月全球电车市场销售数据报告，从全球各地区销量，电车制造商排名、最畅销电动车型和电池技术等方面来看，这是中国电动车的系 统性胜利。 分地区来看： 中国 市场表现最为亮眼，销量达 66.25万辆 ，同比 大增51% ，渗透率从去年同期的22.4%提升至 30.2% 。 欧洲 市场销量 21.43万辆 ，同比 增长30% ，渗透率达 ...

中国品牌正在主导全球电动车市场。 据追风交易台消息，摩根士丹利最新发布的4月全球电动车市场数据显示，2025年4月，全球纯电动车销量同比增长38%至107.97万辆，其中中国市场贡献 了超过六成的销量，同比增速51%。 摩根士丹利在这份题为《全球电动汽车追踪：中国电动汽车统治时代》的报告中指出，4月，比亚迪、吉利销量位居前二，而特斯拉销量退居第四位，其 全球市场份额从去年同期的10.7%下滑至7.9%。 摩根士丹利分析师Adam Jonas在报告中指出，全球电动车市场正在经历"中国主导时代"。这不是简单的市场周期性调整，而是产业格局的根本性重构。 中国品牌不仅在销量上全面压制传统巨头，更在技术创新和成本控制上建立了难以逾越的护城河。 中国电车的系统性胜利 根据大摩追踪的2025年4月全球电车市场销售数据报告，从全球各地区销量，电车制造商排名、最畅销电动车型和电池技术等方面来看，这是中国电动车 的系统性胜利。 欧洲市场销量21.43万辆，同比增长30%，渗透率达19.9%。 相比之下，美国市场表现疲软，销量9.54万辆，同比下降4%，渗透率从去年的7.4%下滑至6.5%。 报告还指出，分品牌来看，4月份全球电动 ...