◎记者 陈梦娜 "航空总人口超5亿，我国成为全球第一航空人口大国。'十四五'期间，全国民航固定资产投资再创新 高，五年间累计完成固定资产投资6300亿元。"这是日前召开的2026年全国民航工作会议上发布的成绩 单。这一喜人的数据，得益于我国民航业运输规模稳步拓展、基础设施建设加速推进，也离不开全方位 扩大内需、促进消费举措的共同支撑。 业内人士认为，未来，随着"十五五"期间航空机场重大工程推进，航线网络持续完善，"航空+"业态深 度融合，5亿航空人口的市场红利将充分释放，为行业发展注入持久动力。在此过程中，一批民航业上 市公司也在紧锣密鼓地开拓更为丰富航线，提供个性化服务，多元化赋能全球第一航空人口大国。 力争2026年旅客运输量达8.1亿人次 航空人口规模的增长，离不开民航业基本面的持续改善。2025年我国民航业交出亮眼成绩单：完成运输 总周转量1640.8亿吨公里、旅客运输量7.7亿人次，同比分别增长10.5%、5.5%。其中，国际航班恢复至 2019年90%以上，国际旅客运输量同比增长21.6%。 业内人士分析认为，2025年民航客运市场的稳健增长，主要得益于国际市场的快速回暖以及淡季市场客 座率的提升 ...

中信证券发布研报称，2026年元旦假期前两日，全社会日均跨区域人员流动量同比+16.3%，其中民航/ 铁路/高速公路及国省道非营业性小客车日均客运量同比+8.4%/+42.0%/14.2%。元旦假期前两天民航实 现日均客运量190.1万人次，同比2024年+9.9%，对应同期民航日均航班量仅同比增长2.0%，在需求高景 气而供给受限背景下，叠加反内卷政策所带来的行业价格自律，假期全行业的平均票价或同比转正。该 行再次强调"重视航司盈利拐点"。 中信证券主要观点如下： 对比同为3天假期的2024年元旦，2026年假期前两天民航日均客运量190.1万人次，同比2024年+9.9%， 对应同期日均航班量仅同增2.0%，料元旦假期民航全行业平均票价或同比转正。客运量同比增速大于 航班量增速，这与该行之前的判断一致——存量冗余运力基本消化，低增量供给背景下，"重视航司盈 利拐点" 根据交通运输部统计，2026年元旦假期前两天民航实现日均客运量190.1万人次，同比2024年元旦假期 (2023.12.30-2024.1.1)日均客运量+9.9%。另根据航班管家数据，2026年元旦假期前三天全民航日均航班 量同比增长2. ...

Core Viewpoint - The recent announcements from multiple Chinese airlines regarding the purchase of A320 series aircraft indicate a strong recovery in the civil aviation industry, reflecting confidence in future market prospects and a willingness to invest in fleet expansion and optimization [9]. Group 1: Aircraft Purchases - China National Airlines (Air China) has signed an agreement with Airbus to purchase 60 A320NEO aircraft for approximately $9.53 billion (about 66.6 billion RMB), with deliveries scheduled between 2028 and 2032 [2][3]. - Other airlines, including Juneyao Airlines, Spring Airlines, and Huaxia Airlines, have also announced purchases of 25, 30, and 3 A320 series aircraft, respectively, totaling 118 aircraft with a combined value of approximately 127 billion RMB [2][9]. - The A320 series is noted as one of the best-selling aircraft models globally and the most widely used single-aisle aircraft in China [3]. Group 2: Financial Performance - For the first three quarters of 2025, Air China reported a revenue of 129.83 billion RMB, a year-on-year increase of 1.31%, and a net profit of 1.87 billion RMB, up 37.31% [5]. - The company has indicated that the recent increase in revenue is attributed to improved cost control measures [6]. - Air China plans to raise up to 20 billion RMB through a targeted A-share issuance to repay debts and improve liquidity, addressing its high debt-to-asset ratio, which stood at 87.88% as of September 2025 [6]. Group 3: Market Outlook - The collective aircraft purchases by multiple airlines are seen as a significant signal of the civil aviation industry's recovery, suggesting that airlines believe they have moved past challenging times and are entering a new growth phase [9]. - The planned acquisitions are expected to enhance the operational capacity of these airlines, supporting their strategic goals, including international expansion [7].

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 01 04 年 月 日 交通运输 元旦出行供需两旺，关注油运淡季运价支撑和布局节奏 周观点：2026 年元旦期间国内航线机票预定数据超 383 万张，同比增长 28%， 出入境机票预定量超 74 万张，同比增长 14%，元旦预定数据表现较好。继续 看好"扩内需"及"反内卷"下航空板块中长期景气度。油运方面，在制裁趋 严、需求结构改善等因素改善下，关注淡季运价支撑力度和布局节奏，重点关 注招商轮船、中远海能 H/A。 行情回顾：本周（2025.12.29-2026.1.2）交通运输板块行业指数下跌 0.70%， 跑输上证指数 0.83 个百分点（上证指数上涨 0.13%）。从申万交通运输行业 三级分类看，涨幅前两名的板块分别为航空运输、仓储物流，涨幅分别为 5.14%、0.41%；跌幅前三名的板块分别为公交、航运、港口，跌幅分别为- 3.18%、-2.52%、-2.27%。 出行：2025 年 12 月 31 日，USDCNY 收 6.9890，盘中最低 6.9864，人民币 延续涨势。根据航旅纵横大数据，截至 30 日，2026 年元旦期间国内航 ...

年末空客收获的飞机大单均为窄体飞机，国产飞机也在抢占一定的窄体机市场。 2025年年末，多家国内上市航司陆续发布公告，都与跟空中客车公司签订新的飞机大单有关。 两天内，包括春秋航空，吉祥航空，中国国航，华夏航空以及中飞租赁在内的5家公司，分别与空客签订飞机购置协议，总计购买148架空客A320系列飞 机。 两天拿下148架飞机大单 根据中国国航今日发布的公告，公司及全资子公司国航进出口有限公司与空客公司签订飞机购置协议，向后者购买60架空客A320neo系列飞机本次采购飞机 计划于2028年至2032年分批交付，目录价格合计约为95.3亿美元，包括机身、附加部件及引擎的价格。 华夏航空在同日发布公告，称向空客订购3架A320系列飞机，经国家批准认可后，将自2030年起的三年内完成交付。 前一天，春秋航空和吉祥航空率先发布公告，分别向空客购买30架及25架空客A320neo系列飞机，经国家批准认可后，将于2028年至2032年向公司交付。其 中春秋航空的30架飞机目录总价不超过41.28亿美元，吉祥航空的25架飞机目录价格约41亿美元。 此外，中飞租赁公司也与空客签署协议，订购30架A320neo系列飞机，计划 ...

Group 1: Automotive Industry - Chinese automotive manufacturers are expected to surpass Japanese manufacturers in global new car sales by 2025, with an estimated 17% year-on-year growth in 2023, reaching approximately 27 million vehicles sold [2] - Japan's automotive sales are projected to remain flat compared to last year, slightly below 25 million vehicles, indicating a significant shift in market leadership [2] - In 2023, China became the world's largest automotive exporter with 4.91 million vehicles exported, marking a pivotal moment in the global automotive landscape [2][3] - The rise of Chinese domestic brands is attributed to increased recognition both domestically and internationally, alongside intense competition within the Chinese automotive industry [2] Group 2: Aviation Industry - 吉祥航空 and 春秋航空 announced orders for a total of 55 Airbus A320 series aircraft, valued at approximately $8.2 billion, to be delivered between 2028 and 2032 [4] - The orders are seen as a coordinated purchase strategy to secure better pricing, reflecting a trend in the aviation sector towards bulk purchasing [4] - The domestic aviation market is characterized by high passenger load factors but low ticket prices, aligning with the operational strategies of 吉祥航空 and 春秋航空 [5] Group 3: AI Industry - Meta has acquired AI startup Manus for several billion dollars, marking its third-largest acquisition to date [6] - Manus focuses on practical AI applications, providing tools for tasks such as resume screening and travel planning, which enhances user experience in AI applications [6][7] - The acquisition is expected to bolster Meta's capabilities in AI product applications, an area where it has previously been less competitive [7] Group 4: Robotics Industry - 宇树科技 opened its first offline store in Beijing, allowing customers to experience and purchase robotic products directly [8] - The store aims to reduce consumer apprehension towards complex technology by providing hands-on experiences and facilitating immediate purchases [8][9] - The offline presence is part of a broader strategy to explore various business models, including rentals and experiences, as the robotics market matures [9] Group 5: Semiconductor Industry - 中芯国际 plans to acquire 49% of 中芯北方 for approximately 40.6 billion yuan, aiming to enhance asset quality and business synergy [12] - The acquisition reflects a trend of consolidation within the Chinese semiconductor industry, focusing on high-quality development rather than mere scale [12][13] - Full control over 中芯北方 is expected to stabilize cash flow and improve operational efficiency for 中芯国际 [12] Group 6: Precious Metals Market - Silver prices experienced a significant intraday drop of 16%, while gold and palladium also saw notable declines, despite strong annual performance [14][15] - The fluctuations in precious metal prices are attributed to speculative trading in the Chinese futures market, impacting global prices [14] - Industrial demand has driven silver prices up throughout the year, with both gold and silver expected to achieve their best annual performance since 1979 [15]

长江商报消息 ●长江商报记者 江楚雅 吉祥航空大手笔购买空客飞机扩张运力。 12月29日，吉祥航空（603885.SH）发布公告称，公司拟与空客公司签订《飞机购买协议》，斥资41亿 美元购入25架空客A320系列飞机。这批飞机将在获得国家批准认可后，于2028年至2032年期间分批交 付，此举将有效扩大吉祥航空的运载能力，为其国际化战略落地提供坚实的运力支撑。 在大手笔采购飞机的背后，是吉祥航空正面临业绩增长压力。报告显示，公司2025年前三季度营业收入 为174.80亿元，同比下降0.06%；归母净利润为10.89亿元，同比下降14.28%。业绩下滑主要是发动机维 修导致国内运力减少，以及维修费用增加所致。 在此背景下，吉祥航空加速战略转型，加快推进国际化战略，以突围市场困局。2025年10月26日起，吉 祥航空全面执行冬春航季航班计划，通过新增并加密多条国内外航线，优化航线网络布局。 大手笔采购锁定25架空客飞机 从吉祥航空现有机队规模来看，截至2025年上半年底，公司拥有93架空客A320系列飞机、10架波音 B787系列飞机，子公司九元航空实际运营27架波音737系列飞机。此前受A320发动机问题及飞 ...

证券代码：603885 证券简称：吉祥航空 公告编号：临2025-088 上海吉祥航空股份有限公司 第五届董事会第二十二次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 上海吉祥航空股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事会第二十二次会议于2025年12月29日以现场 结合通讯表决方式召开。会议通知于2025年12月24日以电子邮件、电话等形式发出。会议由公司董事长 王均金先生召集并主持，公司全体董事认真审阅了会议议案，全部9名董事对会议议案进行了表决。会 议参与表决人数及召集、召开程序符合《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）和《公司 章程》的有关规定，所作决议合法有效。 二、董事会会议审议情况 本次董事会会议审议并通过了以下议案： （一）审议通过《关于公司购买飞机的议案》 董事会同意与空中客车公司（Airbus S.A.S.，以下简称"空客公司"）签订协议，向空客公司购买25架 A320系列飞机，前述25架A320系列飞机的基本价格合计约为41亿美元（公开市场报价，最新目 ...

(吉祥航空) 近日，吉祥航空（603885）拟与空中客车公司(以下简称"空客")签订《飞机购买协议》。根据该协议， 吉祥航空向空客购买25架空客A320系列飞机，经国家批准认可后，空客将于2028年至2032年分批向吉 祥航空交付上述飞机。 ...

盘前要闻 1、全球贵金属市场迎来巨震：现货白银从+6%到-8%，金铂钯同步跳水 类型：市场 情绪影响：负面 3、市场监管总局：加强反垄断反不正当竞争执法，深入整治内卷式竞争 类型：宏观 情绪影响：正面 周一全球贵金属市场迎来巨震，现货白银日内跌幅一度接近11%，现货黄金也跌超4%，沪银期货夜盘 收跌超8%。大幅调整之际，芝商所全面上调金属期货合约的消息引发市场关注。由于"结构性供需失 衡"和诸多外部因素影响，贵金属市场的博弈料将继续。 2、数字人民币迎重大升级！2026年起钱包余额可计付利息 类型：行业 情绪影响：正面 央行已出台数字人民币行动方案，明年1月1日正式启动实施。亮点包括：数字人民币钱包余额将计付利 息；银行类运营机构的数字人民币纳入准备金制度框架管理，其钱包余额统一计入存款准备金交存基 数；参与运营的非银行支付机构则需实行100%的数字人民币保证金要求等。 市场监管总局部署2026年重点任务，包括：持续深化公平竞争治理，加力破除行政性垄断，加强反垄断 反不正当竞争执法，深入整治"内卷式"竞争；推动提高经营主体发展质量，完善市场准入退出制度，提 升经营主体信用水平，强化知识产权和商业秘密保护。 4 ...