Group 1 - The Brent oil price fund increased by 1.89% on Friday, June 6 [1] - The Russell 2000 index ETF rose by 1.62%, while the Dow Jones ETF gained 1.04%, the S&P 500 ETF increased by 1.03%, and the Nasdaq 100 ETF went up by 0.98% [1] - Agricultural funds, including soybean funds, saw a rise of 0.83%, and overall agricultural products funds increased by 0.81% [1] Group 2 - The Barclays US convertible bond ETF rose by 0.77%, and the long US dollar index increased by 0.51% [1] - The US real estate fund saw an increase of 0.48%, while emerging markets ETF rose by 0.32% [1] - The euro long position decreased by 0.35%, and the yen long position fell by 0.70% [1] Group 3 - The US Treasury 20+ year ETF declined by 1.27%, and the gold ETF dropped by 1.34% [1] - The fear index long position fell by 4.17% [1]

Core Insights - Taiwanese investors have poured approximately $73 billion into U.S. bond ETFs over the past few years, but are now facing significant losses of up to 12% in May due to a combination of a strong TWD and declining U.S. bonds [1][2] - The Economist's semi-annual Big Mac Index indicates that the TWD is undervalued by 58.8% against the USD, the most significant undervaluation among 58 currencies assessed [1] Group 1: Investment Trends - Despite the warning signs, Taiwanese investors have continued to invest heavily in overseas assets, expecting the TWD to depreciate further [2] - The largest and oldest industry ETF, Yuanta 20-Year Plus U.S. Treasury ETF, has seen its market value shrink by 13% since early April, with losses since the Fed began raising interest rates amounting to nearly one-third since its inception in 2017 [2] Group 2: ETF Market Dynamics - Taiwan has a relatively large ETF market, with $196 billion in assets as of the end of 2024, accounting for 66% of total investment fund assets, equating to an average of nearly $8,400 per person in ETFs, with a significant portion in bond ETFs [3] - Regulatory attempts to curb the "Formosa bonds" market led to the development of a "Formosa ETF" ecosystem, allowing local investors to bypass holding limits while primarily investing in U.S. bonds [3] Group 3: Redemption Trends - Taiwanese investors began withdrawing funds from bond ETFs in February and March, with net outflows of $1.1 billion, indicating a trend of redemption prior to significant fluctuations in the TWD [4] - The redemption trend accelerated in April, with net redemptions reaching $817 million, up from $504 million in March and $192 million in February, resulting in total assets dropping to $7.8 billion from a peak of $9.4 billion at the end of April [4] - Despite recent losses and redemptions, the total assets in Taiwanese U.S. bond ETFs remain ten times the size from early 2019, suggesting substantial risk if further withdrawals occur [4]

1 、 《 雷军内部演讲回应SU7事故》摘要 3、 《 纳指 100看跌期权为花旗头号重仓 》摘要 ■ 在第一季度，花旗显著增持英伟达（+48%）、苹果（+62%）和微软（+76%），三家公司合计占 其投资组合近8%。 ■ 这反映出花旗对AI驱动下的科技板块增长前景持强烈看多态度，尤其看好英伟达的芯片主导地位、 微软在云+AI的领先布局，以及苹果在消费科技回暖周期中的恢复潜力。 ■ 沃尔玛管理层表示，即使要牺牲利润率，也会维持相对竞争优势的价格差距，尤其是在核心商品上 维持 比 ■ 除了科技股，花旗亦重仓SPDR黄金ETF的看涨期权（GLD.CALL）和长期美债ETF（TLT）及其看涨 期权，显示其正在对冲或预备应对宏观层面的风险，如通胀反弹、利率变动或地缘冲突。 ■ 这种对黄金和美债的双重配置，说明花旗在进攻（科技成长）之外，亦不放松防守，维持投资组合 的抗压能力。 ■ 最引人注目的是，花旗将纳指100 ETF的看跌期权（QQQ.PUT）大幅加仓超300%，市值高达120亿 美元，占比达6.12%，位列全部资产首位。 ■ 这一操作反映出花旗即使在大幅加仓科技股的同时，也在通过期权明确对冲可能的系统性风险，特 ...

新华财经北京5月17日电 据美国财政部周五（16日）下午4时公布的3月份国际资本流动（TIC）报告，主要国家和地区当月持有美债 90,495亿美元，环比增持美债2,331亿美元，日本仍为第一大海外债主，英国排名第二。 与此同时，周五，穆迪评级（Moodys Ratings）将美国主权信用评级下调一级，从Aaa降至Aa1，理由是联邦政府预算赤字的融资负担日 益加重，以及在高利率下现有债务展期成本上升。美国媒体认为，此举可能会扰乱金融市场，推高利率，可能会给已经在关税和通胀问 题上苦苦挣扎的美国人带来额外的经济负担。 不断膨胀的赤字、独特的美国债务上限机制以及政治上的不妥协，是三大主要信用评级机构下调美国评级的主要原因。穆迪一直不愿维 持美国主权债务的最高信用评级，此次下调，让这家拥有116年历史的评级机构与竞争对手保持一致。2011年8月，标准普尔（Standard & Poors）将美国的评级从AAA下调至AA+，惠誉评级（Fitch Ratings）也在2023年8月将美国的评级从AAA下调至AA+。 受评级下调影响，10年期美债收益率在盘后交易中攀升3BPs至4.48%。iShares 20年以上美债ET ...

Group 1 - The ongoing negotiations between the US and China in Geneva are being referred to as a "21st Century Bretton Woods moment," indicating a significant financial confrontation with potentially greater risks than trade wars [1] - The US Treasury Secretary brings a historical high of $8.2 trillion in maturing debt by 2025, with interest payments alone being substantial enough to fund 20 aircraft carriers [3] - Global buyers are fleeing US debt, with China reducing its holdings for eight consecutive months and Japan selling off $300 billion, while Saudi Arabia is quietly settling oil transactions in RMB [3] Group 2 - The US is pressuring China to increase its holdings of $200 billion in long-term US debt, with proposals including concessions on high-tech export restrictions and tariffs on Chinese electric vehicles [5] - China's negotiation team is prepared, presenting a "de-dollarization roadmap" signed by 28 countries, which poses a significant challenge to US dollar dominance [8] - The volume of oil transactions settled in RMB between China and Saudi Arabia has surged by 380%, and a new payment system among BRICS nations has integrated 47 countries [8] Group 3 - The negotiations are critical due to two irreversible trends: the potential collapse of US dollar credit and the rise of the RMB as a global reserve currency [10] - If US Treasury yields exceed 5.8%, it could trigger a forced sell-off by global pension funds amounting to $76 trillion, indicating a severe financial risk [12] - The 20-year US Treasury ETF (TLT) has seen a 45% decline over three years, worse than the 2008 financial crisis, while the IMF reports that the RMB's share in global reserves has doubled to over 7% in three years [12]

文 | Daniel，交易理想国合伙人 编辑 | 杨兰 审核 | 浦电路交易员 2、核心驱动事件 3、资产表现分化 | | | 摘要 本文是交易理想国知识星球第3期直播的会议纪要，以下纪要由deepseek整理汇总而成。 本次会议聚焦全球金融市场的高波动环境，系统探讨了市场动荡中的交易机会捕捉、风险管理框架优化及工具应用实践。主讲人Dan结合实战案例，剖 析了波动特征、资产定价逻辑与交易策略调整方向，并展示了"交易理想国"工具组合在仓位管理、跨资产套利中的核心作用。 核心结论包括：高波动环境需强化仓位控制与时间敏感度，利用宏观逻辑错配捕捉短期机会，同时关注关税政策对市场结构的长期重塑效应。 01 市场回顾：动荡周的特征与驱动因素 1、波动幅度与历史对比 过去一周（4月2日-4月14日）全球市场波动率显著抬升，主要股指单日振幅普遍超过历史90%分位水平。 例如： 1、交易框架重构 • 仓位动态管理模型 基于ATR（平均真实波幅）的仓位计算公式： 单笔交易手数=账户风险预算ATR值×合约乘数×波动率调整系数 其中，波动率调整系数根据当前市场环境设定为0.2-0.5（常规环境为1）。 • 时间敏感度提升 将交易周期 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 上周因为关税事件，全球股票市场大幅下跌。 本周一周二继续下跌。 周三特朗普暂缓增加关税90天，引发周三周四周五全球股票市场大幅反弹。 整个4月以来： ·全球股票市场指数下跌4.17% ·美股全市场指数下跌4.77% ·全欧洲市场下跌2.73% ·日股日经225指数下跌5.7% A股最近两周推出了一些利好政策。 例如国家队本周买入超过1000亿的指数基金；并获得了来自央行的再贷款支持，后续有充足的子弹加仓。 让沪深300的波动反而更 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 本周全球股票大跌。 全球股票指数下跌8.7%。 全美股指数，下跌9.13%。 全球非美股市场指数，下跌8%。 本周A股中证全指，下跌1.21%；港股恒生指数下跌2.46%。 本周五A股港股因为假期，暂停交易。 所以跌幅大幅少于全球市场。 在周四收盘后，A股海外的股指期货，也下跌了百分之几。 预计周一的时候A股港股也会出现补跌。 周一A股下跌幅度，只要少于6%，也跑赢同期全球市场了。 因为全球市场最近跌了更多。 A股的估值低于全球平 ...

有朋友问螺丝钉，能不能针对 全球股票指数、美债指数等 ， 做个估值表。 目前内地能买到的、投资海外市场的基金品种不多。 不过在海外这些品种比较丰富。 可以先从指数估值的角度，了解海外市场不同品种的估值情况。 螺丝钉也做了美股、全球股票指数、美债指数的估值表。见文章下面图片。 也新增了美股场内的美债ETF指数的估值。 如果觉得这个估值表 有需要 ， 后续每周日会在公众号、以及「 今天几星 」小程序，每周定期更新。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 海外市场指数数量很多，后面大家 有希望增加的品种 ，可以反馈给螺丝钉。 目前螺丝钉后台系统，已经覆盖海外主流的几百只指数品种。 1. 本周全球股票市场继续下跌。 美股市场连续第4周下跌。 美股全市场指数本周下跌2.2%。 欧洲股票市场本周也微跌。 本周人民币资产整体上涨，A股也上涨。 今年港股表现排到全球第一。 A股涨幅暂时落后于港股，但放在全球也排在前列了。 2. 有朋友问，美股下跌后，纳斯达克等指数回到低估了么？ 最近几年，美股成长股，主要是在2018年、2020年、2022年短期下跌较多的时候，出现过低估机会。 3. 其实美股目前也有一些品种已经回到低估。 ...