研究早观点 2025 年 7 月 11 日 星期五 市场走势 资料来源：最闻 国内市场主要指数 | 指数 | 收盘 | 涨跌幅% | | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,509.68 | 0.48 | | | 深证成指 | 10,631.13 | 0.47 | | | 沪深 300 | 4,010.02 | 0.47 | | | 中小板指 | 6,634.33 | 0.40 | 格跟踪 | | 创业板指 | 2,189.58 | 0.22 | | | 科创 50 | 979.99 | -0.32 | | 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 【今日要点】 【行业评论】银行：行业快报：稳定币新纪元，监管政策逐渐完善 【行业评论】通信：山西证券通信行业周跟踪：Coreweave 开启首批部 署 GB300，星网发展有望加速 【行业评论】生物医药Ⅱ：创新药动态更新：PD-1(L1)/VEGF 双抗： 多项 NSCLC III 期临床达到 PFS 终点，结直肠癌等肿瘤一线临床获益 明显 【公司评论】【山证 ...

证券研究报告|行业研究周报 [Table_Date] 2025 年 6 月 15 日 [Table_Title] 机器人产业上下游协同发展，BC 产品持续斩获订单 [Table_Title2] 电力设备与新能源行业周观察 [Table_Summary] 报告摘要 1.人形机器人 机器人产业上下游协同发展 随着国内外企业布局&AI 技术突破，人形机器有望迎来量产落地 时点。在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替 代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深 度受益。 2.新能源汽车 5 月新能源汽车产销同环比增长 我们认为，国内新能源汽车单月产销规模处于较高水平，同环 比实现增长，渗透率高达 48.7%。从后续的增长趋势来看，新 技术演变带来的终端车型性能的升级，是驱动新能源汽车销量 增长的核心推动力。持续看好固态电池、高压实正极材料、硅 碳负极、高性能导电剂等新产品、新技术方向，以及对应需求 扩大带来的量利双升。 3.新能源 隆基发布 HIBC 组件产品，爱旭高效 ABC 组件持续斩获全球订 单 在组件产品同质化竞争加剧、客户对高效产品需求持续攀升的 背景下，BC 产品凭借效率持续突破的技 ...

证券分析师：刘强 2025 年 06 月 03 日 行业周报 看好/维持 电力设备及新能源 电力设备及新能源 新能源+AI 周报（第 10 期 20250525-20250531）：电动车 AI 化 升级，光伏铸大底 ◼ 走势比较 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 24/6/3 24/8/14 24/10/25 25/1/5 25/3/18 25/5/29 ◼ 推荐公司及评级 相关研究报告 <<【太平洋新能源】新能源+AI 周报 （第 9 期 20250518-20250524）：宁 德时代引领中国科技制造向上>>-- 2025-05-26 电话： E-MAIL：liuqiang@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522080001 证券分析师：梁必果 电话： E-MAIL：liangbg@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524010001 证券分析师：钟欣材 电话： E-MAIL：zhongxc@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190524110004 证券分析师：谭甘露 报告摘要 ⚫ 行业整体策略：电动车 AI 化升级，光伏铸大底 新能源+AI 仍是目 ...

海外光伏市场需求向好，国网加快重大项目建设 2025 年 05 月 18 日 ➢ 本周（20250512-20250516）板块行情 电力设备与新能源板块：本周上涨 1.39%，涨跌幅排名第 10，强于上证指 数。本周锂电池指数涨幅最大，核电指数跌幅最大。锂电池指数上涨 4.14%， 新能源汽车指数上涨 1.45%，储能指数上涨 0.83%，核电指数下跌 0.63%， 太阳能指数上涨 2.39%，风力发电指数下跌 0.04%，工控自动化下跌 0.41%。 ➢ 新能源车：贝特瑞发布新产品，为下一代电池技术提供"高能量+高安 全"的材料解决方案 5 月 13 日，全球电池负极材料龙头贝特瑞举办"未来能量引擎"固态电池 材料整体解决方案发布会。贝特瑞为固态电池做了全面的材料布局，开发出 贝安 FLEX 半固态及 GUARD 全固态系列高镍正极、硅基负极、固态电解 质、锂碳复合负极等材料，通过材料创新与技术迭代支撑固态电池商业化进 程，为下一代电池技术提供"高能量+高安全"的材料解决方案。 ➢ 光伏：产业链价格下行，海外订单集体"爆单" 电力设备及新能源周报 20250518 本轮光伏产业链价格下跌始于组件端，并向上 ...

研究早观点 2025 年 5 月 14 日 星期三 国内市场主要指数 | 指数 | | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | | 3,374.87 | 0.17 | | 深证成指 | | 10,288.08 | -0.13 | | 沪深 | 300 | 3,896.26 | 0.15 | | 中小板指 | | 6,370.78 | -0.27 | | 创业板指 | | 2,062.26 | -0.12 | | 科创 50 | | 1,009.68 | -0.15 | 资料来源：最闻 分析师： 李召麒 执业登记编码：S0760521050001 电话：010-83496307 邮箱：lizhaoqi@sxzq.com 【今日要点】 【行业评论】化学原料：新材料周报（250505-0509）-风电光伏累计装 机首超火电，西格里碳素关闭 Lavradio 碳钎维基地 【公司评论】阳光电源(300274.SZ)：阳光电源 2024 年年报及 2025 年 一季报点评-2025 年 Q1 业绩超预期，储能出货高速增长 【公司评论】赛轮轮胎(601058.SH)：赛 ...

多晶硅供需格局及期货价格展望 20250513 摘要 • 多晶硅市场现货价格波动大，致密料与副投料价差小，真实交割品价格接 近 4 万元/吨，但近期最低报价曾跌至 3.4-3.5 万元/吨，反映市场对产品 要求存在偏差。若期货价格跌破 3 万元/吨，将导致全行业亏损，难以持续。 • 多晶硅行业开工率普遍较低，通威、大全、新特等龙头企业开工率仅为 30%左右，企业经营策略转向减少亏损、保现金流。中下游电池组件价格 出现修复，但多晶硅涨幅不明显，总体均价未达预期。 • 期货交割月临近，可交割产品数量极少，可能推动期货价格上涨。替代品 交割需支付 12,000 元/吨的贴水，若无法交付合格硅料，做空方可能面临 被动局面，导致多头占据优势。 • 光伏产业链价格未达到 2024 年 12 月自律初衷，价格持续低迷。市场传 言通威牵头加强自律，协会或规定不得低于成本价销售，以及国家可能出 台供给侧政策，反映行业对政策干预的预期。 • 通威包头生产基地现金成本约为 2.7 万元/吨，为公司最低成本水平。云南 和四川生产基地暂停，平均现金成本预计 3 万元/吨以上。当前产品价格尚 未达到使通威复产亏损现金水平，短期内复产可能 ...