今年 5月6日， 香港证监会与香港交易所发出联合公告，宣布正式推出 "科企专线"，以进一步便利 特专科技公司及生物科技公司申请上市，并允许这些公司可以选择以保密形式提交上市申请。 " 特专科技公司及生物科技公司一般处于早期发展阶段或产品尚未商业化的阶段。与其他行业相比， 过早或长期披露公司的营运策略、专有技术或上市计划，可能会为这些公司带来过高的风险。 "公告 指出，" 为帮助这些公司减轻有关风险，联交所将允许根据《主板上市规则》第十八 C章及十八A章 上市的公司以保密形式提交申请版本。 " 据港 交所 CEO陈翊庭 在港交所中期业绩发布会上透露，自 「科企专线」推出以来，港交所一共新 增了 50家18A、18C申请。 禾赛日前发布的二季度财报显示， 禾赛第二季度实现营收 7.1亿元（人民币，下同），同比增长超 50%，净利润突破4,000万元，远超GAAP层面盈利转正目标。 第二季度，禾赛激光雷达总交付量 352,095台，同比增长306.9%。其中，ADAS 产品交付量为 303,564台，同比增长275.8%；机器人领域产品交付量为48,531台，同比增长743.6%。今年上 半年，禾赛激光雷达总交付量 ...

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 速 腾 聚 创 发 布 2Q25/1H25 业 绩 。 营 收 方 面 ， 2Q25 公 司 实 现 总 收 入 4.55 亿 元 ， 同 比 / 环 比 增 长 24%/39% ， 主 要 系 机 器 人 收 入 高 速 增 长 。 利 润 方 面 ， 2Q25 实 现 毛 利 1.3 亿 元 ， 同 比 / 环 比 增 加 133%/64%，对应毛利率27.7%，实现连续6个季度环比上升；2Q25实现净亏损0.5亿元，同比2Q24 1.4亿元净亏损大幅收窄63.6%，核心受益于SoC等核心技术自研带来的规模经济。 机器人业务成为公司核心驱动引擎，全球合作与新品落地加速 2Q25公司的机器人及其他产品的销售收入约为人 ...

根据披露的机构调研信息2025年8月17日，泉果基金对上市公司道通科技进行了调研。 基金市场数据显示，泉果基金成立于2022年2月8日。截至目前，其管理资产规模为163.96亿元，管理基 金数6个，旗下基金经理共5位。旗下最近一年表现最佳的基金产品为泉果旭源三年持有期混合A （016709），近一年收益录得40.15%。 截至2025年8月15日，泉果基金近1年回报前7非货币基金业绩表现如下所示： 基金代码基金简称近一年收益成立时间基金经理016709泉果旭源三年持有期混合A40.152022年10月18日 赵诣 016710泉果旭源三年持有期混合C39.582022年10月18日赵诣 018329泉果思源三年持有期混合 A31.292023年6月2日刚登峰 018330泉果思源三年持有期混合C30.762023年6月2日刚登峰 019624泉果嘉 源三年持有期混合A22.422023年12月5日钱思佳 019625泉果嘉源三年持有期混合C21.942023年12月5日 钱思佳 020855泉果泰然30天持有期债券A1.362024年4月16日钱思佳 徐缘 附调研内容： 本次投资者关系活动以电话会议的方式进行 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, indicating a positive outlook for its stock performance in the coming year [6]. Core Insights - The company reported a revenue of 2.345 billion yuan for the first half of 2025, representing a year-on-year growth of 27.35%. The net profit attributable to shareholders was 480 million yuan, up 24.29%, while the net profit after deducting non-recurring items surged by 64.12% to 475 million yuan [1]. - Multiple business segments are showing strong growth, with the automotive diagnostic business generating 694 million yuan (up 14.14%), ADAS products at 207 million yuan (up 17.22%), and TPMS products at 516 million yuan (up 56.83%). The energy intelligence hub (new energy charging) business achieved 524 million yuan (up 40.47%), and AI and software business reached 281 million yuan (up 30.13%) [2]. - The overseas charging station market is expanding, supported by initiatives in Europe and North America. The company has secured contracts for 50,000 commercial AC charging stations in North America, amounting to 238 million yuan [3]. - The company is implementing a strategy focused on embodied intelligence, enhancing its capabilities in autonomous operations and collaborative robotics [3]. Financial Projections - Revenue projections for 2025-2027 are 4.81 billion, 5.99 billion, and 7.50 billion yuan, with year-on-year growth rates of 22.4%, 24.4%, and 25.3% respectively. Net profit attributable to shareholders is expected to reach 940 million, 1.165 billion, and 1.463 billion yuan, with growth rates of 46.7%, 24.0%, and 25.5% [4][5]. - The current stock price corresponds to price-to-earnings ratios of 28, 22, and 18 for the years 2025-2027, reflecting a favorable valuation given the company's growth trajectory [4].

道通科技 20250817 摘要 道通科技 2025 年上半年营收 20.45 亿元，同比增长 27%，扣非归母 净利润 4.75 亿元，同比增长 64%。各业务板块均实现增长，其中智能 维修终端收入 15.4 亿元，能源智能中枢业务收入 5.24 亿元，AI 及软件 业务收入 2.81 亿元。 智能维修终端业务中，汽车综合诊断产品收入 6.94 亿元，同比增长 14%；TPMS 产品收入 5.16 亿元，同比增长 57%；ADAS 产品收入 2.07 亿元，同比增长 17%；AI agents 服务收入 2.76 亿元，同比增长 31%。 新能源智能中枢业务营收达 5.24 亿元，同比增长 40%，毛利率同比提 高 2.23 个百分点。新一代液冷充电模块将在第四季度逐步量产，并发 布数字能源充电大模型及系列 AI agents 应用。 TPMS 业务受益于法规强制安装和替换周期，市场需求旺盛，预计可持 续保持高增长。公司 TPMS 产品具有广泛的通用性，适用于几乎所有车 型车系，降低了维修店的库存压力。 Q&A 请介绍道通科技 2025 年上半年的整体经营情况。 2025 年上半年，道通科技紧紧抓住全球综合 ...

每经记者｜刘曦 每经实习编辑｜余婷婷 8月15日，禾赛科技（纳斯达克：HSAI）公布2025年第二季度未经审计的财务报告。数据显示，本季 度，公司营收达7.1亿元人民币，同比增长超50%，并实现净利润4410万元人民币，超过GAAP（通用会 计准则）层面盈利转正目标。 禾赛科技联合创始人及CEO李一帆表示："第二季度增长势能全面释放，净收入同比增长超50%，净利 润突破4000万元，远超GAAP盈利目标。这既得益于持续旺盛的客户需求，也源于运营效率的显著提 升。在AI（人工智能）时代背景下，激光雷达作为感知物理世界的基础工具，正成为多个领域的技术 刚需。" 封面图片来源：禾赛科技公众号 在业务规模方面，禾赛科技二季度激光雷达总交付量达35.2万台，同比增长306.9%。其中，ADAS产品 交付量为30.3万台，同比增长275.8%；机器人领域产品交付量达4.8万台，同比增长743.6%。2025年前 六个月，公司激光雷达总交付量已达54.7万台，同比增长276.2%，超越2024年全年交付量。 在客户合作方面，禾赛科技宣布获得丰田汽车旗下合资品牌的新定点车型，计划2026年量产。此外，本 季度及近期，公司还斩 ...

Group 1 - The controller sector has shown significant overselling, and the fundamentals are improving, indicating potential for both performance and valuation recovery [1] - Historical analysis of the controller sector shows that stock price performance is highly sensitive to earnings and raw material price fluctuations, with recent years facing challenges from external factors [2] - The sector is expected to return to stable growth in 2025, with a simultaneous recovery in earnings and valuations [2] Group 2 - Hesai Technology reported a first-quarter delivery of nearly 200,000 units, a year-on-year increase of 231%, with revenue of 530 million yuan, up 46.3% [3] - In the first quarter, Hesai's ADAS product deliveries reached 146,100 units, a year-on-year increase of 178.5%, with strong growth in the Robotaxi and consumer robot markets [3] - Suoteng Juchuang's net losses are narrowing, with laser radar product sales in the robotics sector increasing by 183% year-on-year, driven by E1R and Airy sales [4]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [1] Core Views - The company's Q1 2025 performance met market expectations, with revenue of 1.09 billion yuan, a year-on-year increase of 26.7%, and a net profit of 200 million yuan, up 59.9% year-on-year [8] - The company is advancing its AI strategy, with AI and software business revenue growing 36% year-on-year to 140 million yuan, and significant growth in the charging cloud segment [8] - The launch of new products, including the Ultra S2 repair tablet, is expected to enhance market share and customer loyalty, with a global market share of 32.7% [8] - The digital energy segment achieved a revenue increase of 35% year-on-year, securing major contracts in North America and Europe [8] - The company forecasts net profits of 790 million yuan, 960 million yuan, and 1.14 billion yuan for 2025, 2026, and 2027 respectively, with corresponding P/E ratios of 22.2, 18.3, and 15.5 [8] Summary by Sections Financial Performance - Total revenue for 2023 is projected at 3.25 billion yuan, with a year-on-year growth of 43.5% [1] - Net profit for 2023 is expected to be 179.23 million yuan, reflecting a 75.66% increase year-on-year [1] - The latest diluted EPS is forecasted at 0.40 yuan for 2023, with a P/E ratio of 98.20 [1] Business Segments - AI and software business is a key growth driver, with a focus on multi-modal large models and AI platforms [8] - The digital energy segment is diversifying its client base and has secured significant contracts, including a 240 million yuan order from LAZ Parking [8] - The repair tablet segment is expected to see stable growth due to new product launches and AI integration [8]